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3月1日9時に発表される韓国の2月貿易統計。AI半導体の爆発的需要で輸出額は20%超の増収が確実視される一方、トランプ政権による関税引き上げ警告が自動車輸出に影を落とす。週明けのハイテク株リバウンドの成否を分ける重要局面だ。

本日午前9時に韓国の2月貿易収支が発表される。市場予想は101億ドルの大幅黒字だが、2月24日から実施されたトランプ政権による10％一律関税の影響が焦点。AI半導体需要の強さと米通商圧力のどちらが勝るか、月曜のアジア市場を占う「カナリア」に注目が集まる。

投資の神様バフェット氏がCEOを退任し、グレッグ・アベル氏が全権を掌握して初となる歴史的決算が今夜22時に発表される。3,817億ドルという過去空前の手元資金をどう動かすのか、そして「バフェット流」の維持か変革か、世界中の投資家が固唾を呑んで注視している。

今夜23時45分、2月のシカゴPMIが発表される。1月に劇的な回復を見せた54.0から、今回は52.5前後への軟化が予想されているが、製造業の底打ちを確認する重要な指標となる。ドル円156円台の攻防や、関税政策を巡る司法の混乱がどう影響するかが焦点だ。

今夜22:30発表の米1月PPIは、前回0.5%という驚異的な上振れを見せた12月分に続き、インフレの粘着性を証明する試金石となる。新関税政策によるコスト増が生産者価格に反映され始めており、市場ではFRBの利下げ見送りが常態化する「ノーランディング」シナリオへの警戒が急拡大中だ。

本日22:30、カナダのQ4 GDPと米国の1月PPIが同時発表される。トランプ政権による関税措置や雇用悪化に苦しむカナダの景気後退リスクと、粘り強い米国のインフレ圧力が激突。北米経済の「明暗」を巡り、為替市場のボラティリティ急拡大に備える有識者たちの高度な議論が展開されている。

今朝の東京CPIが予想を上回る1.8%となり、日銀の早期追加利上げ観測が再燃。今夜は欧州の独CPIと米PPIが重なる波乱の展開で、市場ではインフレ鈍化の停止とドル高再加速への警戒が最高潮に達している。

エヌビディア急落を受け日経平均は反落。しかしTOPIXが史上最高値を更新するなど、物色対象が半導体からバリュー株へ移行する『タカイチノミクス』の勢いは健在。今夜の米PPIを前に、週末のポジション管理と来週の展望を議論する。

インド政府は本日19:30、GDP統計の基準年を2022-23年へ刷新する。デジタル経済やGSTデータの反映により、公表数値が大幅に上振れする可能性が高い。SBIは8.1%と強気の予想を出す一方、コンセンサスは7.1%台に留まり、発表後の市場変動に注目が集まる。

エヌビディア決算後の出尽くし売りで日経平均は反落も、TOPIXは取引時間中に最高値を更新。東京CPIの予想上振れで利上げ期待が高まる中、ハイテクからバリューへの資金シフトが加速しています。午後のリバランス需給と今夜の米PPIを控えた、有識者による高度な戦略議論です。

前回Q3のマイナス0.5%からの反発が焦点。市場予想は前期比+0.2%だが、欧州の景気停滞や米国の関税政策の影響で下振れリスクも。本日夜のインド・カナダGDPと合わせ、世界経済の分水嶺となる重要な一日。

東京CPIが予想を上回り、デフレ完全脱却への期待が高まる中で迎える欧州指標。スペインの数値がコンセンサスを上振れれば、ECBの利下げ延期観測からユーロ高・ドル安が進行し、ドル円を押し下げる要因となる。有識者が今後のボラティリティを徹底議論。

本日16:45にフランスの2025年10-12月期GDP確報値が発表される。市場予想は前期比+0.2%だが、米国のトランプ政権による関税強化や国内の財政引き締めが重石となり、先行きの不透明感が強い。今朝発表の東京CPIの結果を受け、日欧の金利差縮小を見越したユーロ円の動向に注目が集まっている。

本日16時45分に発表されるフランスの2月消費者物価指数（CPI）は、前年比0.8%と1月の0.3%から大幅な反発が予想されている。エネルギー価格のベース効果や基準年の改定が押し上げ要因とされるが、依然としてユーロ圏平均を下回る低水準だ。トランプ政権による15%の追加関税リスクも重なり、ユーロの先行きの不透明感が強まっている。

本日16時にパーク２４の1Q決算が発表される。12月・1月の月次売上が前年比11%増と絶好調な中、市場は今期純利益50%増という強気計画の達成可能性を注視。海外事業の収益改善と有利子負債のコントロールが焦点となる。

世界最大の化学メーカーBASFが本日15時に2025年通期決算を正式発表する。1月の暫定値では再構築費用による利益圧迫が鮮明となったが、焦点は本日明らかにされる26年度の利益目標と欧州拠点の合理化策だ。

エヌビディアの好決算ながら5.5%急落という結果を受け、本日の日経平均は半導体セクター主導の下落が不可避。一方で米市場での金融・エネルギーへの資金シフトが東京市場でも再現されるかが最大の焦点。08:30発表の東京都区部CPI結果を受けた金利先読みと、寄り付き直前の戦略を精査する。

本日発表の英GfK指数は市場予想-15と微改善見込みだが、10年に及ぶ低迷が続く。1月CPIが3.0%まで鈍化する一方、失業率は5.2%に上昇。英中銀(BoE)の3月利下げ確率が84%を超える中、投資家は「回復」か「単なる弾力性」かの判断を迫られている。

12月のマイナス成長からの反動増が期待される1月小売業販売額。しかし中国との外交摩擦によるインバウンド蒸発や1.5%まで鈍化したCPIが消費の冷え込みを物語る。08:50の発表を前に、為替155円攻防戦の行方を徹底議論。

本日8時50分、1月の鉱工業生産指数が発表される。市場予想は前月比+5.3%〜5.5%と、12月のマイナスからV字回復を見込む。春節前の駆け込み需要や輸出の好調が背景にあるが、トランプ政権の関税リスクや2月の反動減をどう織り込むべきか、高度な議論が展開されている。