日経平均はNVDAの5.5%急落を受けて一時600円安まで突っ込んだが、下値はかなり固い印象。一方でTOPIXは取引時間中の最高値を更新している。今夜の米PPI（生産者物価指数）を控えて、ここからの夜間先物のシナリオを議論したい。持ち越すか、それとも利益確定で週末を過ごすべきか。
>>1
今の相場は『指数は弱いが中身は強い』という典型的な循環物色のフェーズ。アドバンテストや東エレクの寄与度が高いから日経平均は重いけど、東証プライムの8割が値上がりしている事実は無視できない。自民党大勝利後の政治的安定感が海外勢のバリュー買いを誘発している。
ドル円が155円台後半で落ち着いているのも大きいね。今朝の東京CPIが1.7%と鈍化したことで、日銀の3月利上げ期待が少し後退した。円安メリット銘柄というよりは、タカイチノミクスの財政拡大期待で建設や石油に金が流れている。
>>2
NVDAの決算が良くても売られるのは、AI期待のピークアウトではなく、単なるポートフォリオのリアロケーション（再配分）だろう。米国の長期金利が底堅い中で、ハイテクからキャッシュフローの安定した日本株へのシフトが起きている。
今夜の米PPIが市場予想通りに鈍化すれば、米国の早期利下げ期待が再燃してナスダック先物も反発する可能性が高い。そうなれば週明けの日経平均は窓を開けて上昇するだろう。現時点での押し目買いは合理的と言える。
日経平均の58,000円は強力なサポートラインとして機能したね。ここを割らなかったことで、昨日の史上最高値59,332円はまだ射程圏内。6万円の大台を前にした健全なスピード調整に過ぎない。
>>5
PPIが予想を上振れた場合のリスクを軽視しすぎ。米国のインフレが粘り強いとなれば、米長期金利の急騰からハイテク株の二段下げが来る。その時、日経平均が今の58,000円台を維持できる保証はない。
>>7
確かに週末要因もあるし、無理にフルポジションで持ち越す必要はない。ただ、TOPIXの逆行高は本物だぞ。セクターローテーションを意識して、半導体から内需・バリューにシフトしておくのが正解に見える。
重要なのは今夜のPPIの結果よりも、市場がそれをどう『解釈』するか。最近は多少悪い指標でも『利下げが近づいた』とポジティブに捉える節がある。しかし、エヌビディアの急落はアルゴリズム的な売りも混じっているから、夜間の先物動向には要警戒。
>>9
米先物が現時点で小幅安なのも不気味。昨日の引けにかけての売られ方を踏まえると、今夜のNY市場で自律反発がなければ、月曜の東京市場はさらに厳しくなる。手仕舞い売りが出るのも納得。
高市政権になってから明らかに海外勢の日本株に対する見方が変わったよな。デフレ脱却を掲げた積極財政への期待が、バリュー株のPBR改善期待と合致している。
>>3
東京CPIの1.7%は、政府の電気・ガス代補助金の影響が大きい。これを除いた実力値は依然として2%前後で推移しているはず。日銀がこれを『想定内の鈍化』と見るか、慎重姿勢を強めるかで為替の動きが激変するぞ。
引けにかけての買い戻しを期待していたが、今のところその動きは鈍い。15:30のクローズに向けて大口のポジション調整が入るだろう。昨日の高値で掴んだ連中の投げが出るかどうかが焦点。
>>12
欧州勢から見れば、日本株は依然として割安。エヌビディア関連のパニック売りが落ち着けば、再びマネーは戻ってくる。特に、日本の設備投資関連株や商社株は買い場に見える。
先物夜間取引のレンジ予想。PPIが想定内なら58,800円〜59,100円。PPIが上振れて米株安が続くなら57,800円までの突っ込み。個人的には、内需バリューの強さが日経平均の下支えになるとみている。
>>15
57,800円まで来たら全力買いしたいレベル。政治リスクがない今の日本市場は、他国と比較しても圧倒的に優位性がある。
アドバンテストの下げがキツすぎる。昨日の爆上げは何だったのか。エヌビディアが調整入りなら、来週以降も半導体セクターは厳しいか？
>>17
半導体はこれまでがオーバーシュート気味だっただけ。生成AIの需要自体は揺らいでいないから、主要なサポートラインでの反発を待つのが定石。狼狽売りは一番損をする。
ナスダック100先物が25,000ポイントを維持できるかが、今夜の勝負。ここを割ると、テクニカル的に昨年秋からの上昇トレンドが崩れる可能性がある。
ミシガン大学消費者態度指数も今夜発表だな。物価見通しがどう変化しているか。PPIとセットで動くから、夜間はボラティリティが跳ね上がる。ノーポジが一番賢明な週末の過ごしかもしれん。
>>20
でも、来週の日本株の上昇を取り逃したくない。昨日の59,000円超えを見た後だと、58,500円付近は安く感じてしまう。これが高値掴みの心理か。
今回の下げは、米国のPPIを前にした『ヘッジ売り』の側面が強い。機関投資家は利益が出ている銘柄を売って、リスクを平準化しているだけ。ファンダメンタルズが悪化したわけではない。
インドのGDP発表も控えている。アジア市場全体で見れば、中国からの資金流出先として日本とインドが選ばれている構図は変わっていない。日本株への資金流入は中長期的に続く。
>>13
引けの成行注文のバランスはどうなっている？売り優勢なら、夜間は下からのスタートを覚悟しないといけない。ただ、バリュー株の買い注文も相当積み上がっているようだが。
>>22
為替も156円付近で膠着しているし、投機筋も今夜の指標待ち。PPIが予想より弱ければ、ドル安円高方向に振れて、さらに日本株の指数を押し下げる要因になる可能性もある。そこがリスク。
逆にPPIが強くてドル高になれば、日経平均先物は円建てで買われるだろう。どっちに転んでもバリュー株の底堅さは変わりそうにない。TOPIXに連動するETFを仕込むのが安定だな。
>>26
その通り。もはや日経平均だけを見てトレードする時代は終わった感がある。TOPIXのウェイトが高い投資家は、今日の下げなんて微々たるものだろう。
タカイチノミクスの防衛関連も強い。地政学リスクを織り込みつつ、国内の軍需産業が育つ期待感。これに三菱重工や川崎重工が反応している。
>>28
そのあたりの銘柄は、政治的な材料に左右されやすいから注意。でも今の自民党の議席数なら、政策の実行能力は疑いようがない。それが株価のプレミアムになっている。
もうすぐ大引けの調整タイムが始まる。ここで大きく買いが入るか、それとも利益確定に押されるか。夜間の方向性を占う重要な局面。
>>30
ここ数日の動きを見ると、15:30の間際で外資系証券が買い越す傾向がある。今夜のPPIを楽観視している層が一定数いる証拠だ。下げ幅を縮小して引ければ、月曜への期待はつながる。
>>19
NYダウ先物が200ドル以上下げているのは気になる。やはり米国のインフレ懸念は根強い。PPIの結果が出るまでは積極的な買いは控えられるべき。
>>18
半導体は一旦忘れて、メガバンクや不動産に目を向けよう。日銀の追加利上げは時間の問題だし、そうなれば銀行の利ざや改善期待でさらにTOPIXが上がる。
>>33
不動産は金利上昇が逆風になるが、高市政権のインフレ容認姿勢を見れば、資産株としての側面が買われる可能性もある。一筋縄ではいかない相場だ。
週明けは配当取りの動きも出てくるだろう。3月期決算銘柄への仕込み時。今日の押し目は絶好のチャンスに見える。
>>35
配当利回りが高い大型株を中心に、下値に指値が並んでいるね。日経平均が200円安程度で済んでいるのは、これらの買いが効いているからだ。
今の水準で引けると、日足チャートでは長い下髭を形成することになる。テクニカル的には非常に強い形状。エヌビディアショックを一日で消化しつつある。
>>32
S&P500先物も6,900ポイント手前で粘っている。今夜のPPIでインフレ鈍化が示されれば、一気に7,000の大台に乗せるシナリオも描ける。
>>38
米国市場が崩れなければ、日本株の調整は一時的。むしろ、この局面で売らされている個人投資家の反対売買を機関が吸収しているように見える。
>>39
個人はショートに回っているやつ多そうだな。昨日、今日の動きに耐えきれずに投げた奴らの買い戻しが、来週の燃料になる。
来週のイベントスケジュールを再確認。月曜はPPIの結果を消化する日。火曜以降は3月の景気動向指数なども出てくる。政治と経済の両輪が回っている間は、日本株の強気姿勢は崩せない。
>>41
とりあえず引けで半分だけ買い増して、残りはPPIの結果を見て夜間で調整することにする。全力で行くにはまだ材料が不透明すぎる。
>>42
それが賢明。リスク管理を徹底しながら、取れるところだけ取る。日経平均6万円は時間の問題だが、そこに辿り着くまでの振り落としは今後も激しくなるぞ。
TOPIXのこの強さは何なんだ。3,900台が定着してきたな。かつてのバブル期の高値がもう完全に過去のものになりつつある。
>>44
デフレ脱却の確信と、企業のガバナンス改革が合わさった結果。単なるバブルではなく、企業の収益力が評価されている証。5年後の株価は今の比ではないだろう。
>>45
あまり楽観視しすぎると、足元をすくわれる。今夜のPPIの結果一発でトレンドが変わる可能性もゼロではない。常に逆指値は入れておくべき。
今夜の夜間取引は、58,300円を維持できるかが生命線。ここを割ると、週明けのパニック売りに繋がりかねない。PPIのコンセンサス予想は+0.3%だっけか。
>>47
PPIのコア指数が重要。サプライチェーンの状況を考えれば、それほど上振れるリスクは低いとみている。落ち着いた週末を迎えられる可能性が高い。
エヌビディアの売りも一巡した感があるな。昨夜のパニックは一時的な需給の乱れ。むしろ、ここからのリバウンドを狙う動きが強まりそう。
議論ありがとう。総じて、今夜の米PPIを警戒しつつも、日本市場の基礎体力の強さを信じて押し目を拾おうと考えている人は多そうだな。
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