本日16:00、パーク２４（4666）の2026年10月期第1四半期決算。今期は純利益240億円（前期比+50.8%）という凄まじいV字回復を掲げているが、その試金石となる1Qだ。コンセンサスは経常利益83.5億円。月次は好調だが、株価は織り込み済みか、それともサプライズか。有識者の見解を聞きたい。
>>1
直近の月次を見ると12月が10.8%増、1月が11.0%増と国内駐車場は盤石。この推移なら1Qの売上1,000億超えはほぼ確実だろうな。問題は販管費、特に人件費と車両維持コストをどれだけ抑制できているか。
>>2
月次の数字はあくまで「国内」の話。市場が一番懸念しているのは英国・豪州を中心とした海外事業の止血状況だよ。ここが足を引っ張らなければ、通期50%増益という強気な数字も現実味を帯びてくる。1Qでの海外セグメントの損益改善幅が、明日の株価の命運を握るだろう。
>>3
同感。あとCB（転換社債）の調整が1月末に入っているのも見逃せない。負債コストの増加リスクを市場は警戒している。金利上昇局面でこの有利子負債の多さは、純利益を圧迫する要因になりかねないからな。
>>1
カーシェア（タイムズカー）の稼働率が一段と上がっている印象。車両供給が安定してきたことで、会員数の増加がそのまま利益に直結するフェーズに入った。国内事業に関しては、もはや敵なしの状態。
>>3
英国の状況はそこまで悪くない。構造改革が進んでいて、現地の需要も回復傾向にある。豪州が少し遅れているが、1Qで赤字幅が縮小していればポジティブサプライズになる可能性がある。
>>4
配当利回りが2.8%〜2.9%程度。成長株としては悪くないが、過去の配当実績が不安定なのがネックだ。今回の決算で配当維持、あるいは増配の含みを持たせるコメントが出るかどうかも重要。
>>1
目標株価2,752円というのは、今の株価2,204円から見ればかなり強気。アナリスト勢は1Qで相当良い数字が出ると踏んでいるんだろうな。
>>8
いや、アナリスト予想はいつも高すぎる。コンセンサスの83.5億を下回る可能性も考慮すべき。特に暖冬の影響でレジャー需要が分散した可能性はないか？
>>9
駐車場事業に暖冬はむしろプラスだよ。雪が少なければ車を出すハードルが下がる。1月の月次11%増という数字がそれを証明している。季節要因を懸念する必要はない。
>>10
その通り。本質的なリスクはマクロ経済。金利がこれ以上上がると、多額の負債を抱えるパーク２４にとっては利払い負担が重くなる。だからこそ、キャッシュフローの創出能力が問われる決算になる。
>>11
1月末に発表された組織変更も、モビリティ事業のシナジーを最大化するためのものだろう。経営陣が今の成長スピードに満足していない証拠。成長戦略が1Qの数字にどう反映されているか楽しみだ。
>>1
年初来高値の2,331円を試す展開になるかどうか。2,200円近辺で固まっているが、好決算なら一気に抜けて2,500円を目指すチャートに見える。
>>13
逆に失望売りが出たら1,700円台まで窓を埋めに行くリスクもある。ボラティリティが大きくなりそうだ。
>>5
タイムズカーの優位性は、単なる移動手段ではなく「都心のラストワンマイル」を押さえている点。人流回復が鮮明な今、法人需要も戻っている。1Qの営業利益率は前年同期を上回ると予想する。
>>15
料金改定の効果も無視できない。利用者は少しの値上げなら利便性を優先して使い続けている。価格決定権を持っている強みは大きい。
>>6
豪州でもTimesブランドは浸透してきている。構造改革は道半ばだが、最悪期は脱した感がある。今回の決算で海外の赤字幅が10億単位で縮小していれば、株価は跳ねるだろうな。
>>1
「スポーツエールカンパニー」の認定とか、ESG面でも評価されてるけど、投資家としては数字。とにかく数字だよ。
>>7
優待廃止の過去があるから、個人投資家はまだ半信半疑なんだよな。今回、株主還元に関する前向きなメッセージがあれば、一気に信頼が回復して買いが集まるはず。
>>19
今の財務状況で大幅な増配は難しい。優先順位は「負債の圧縮」と「成長投資」。還元を期待するのはまだ早いというのがプロの共通認識だろう。
>>11
金利上昇って言うけど、パーク２４は固定金利への借り換えも進めているはず。そこまで悲観する必要はないのでは？
>>21
全額ではない。変動部分が数%あるだけでも、この負債規模なら数億円単位で利益が飛ぶ。今回の1Q決算資料で、金利感応度がどう示されるかも隠れたチェックポイントだ。
>>1
16時まで長いな。決算跨ぎをするか、一旦利確するか迷う水準。
>>23
俺は跨ぐ。月次11%増を見て売る理由がない。コンセンサスを10%上振れると見ている。
>>24
上振れても「出尽くし」で売られるのが最近の日本株。昨日の31円高が決算期待の先取りだとしたら、発表後は危ない。
>>25
「出尽くし」になるのは通期見通しにサプライズがない場合だ。1Qで進捗率30%を超えてくれば、上方修正期待で継続的に買われる。ここは「1Qの進捗率」が全て。
>>26
確かに。通期240億の純利益に対して、1Qで60億〜70億くらい出してくれば本物。
>>1
カーシェアの法人契約が激増してる。社用車を廃止してタイムズに切り替える企業が増えてるから、B2Bの安定収益が下支えになる。
>>28
それはデカいな。景気後退局面でも法人契約は解約されにくいし、ストック収入としての質が高い。
>>13
週足で見ると200週線がサポートになってる。ここからの反発はテクニカル的にも理に適っている。
>>8
ゴールドマンやモルガン・スタンレーあたりのレーティング修正が発表後に出るかどうかも注視。彼らが買い評価を継続すれば2,700円も見えてくる。
>>22
今回の決算でキャッシュフロー計算書もしっかり見るべき。投資CFが抑制されて営業CFが伸びていれば、財務体質の改善が加速している証拠。
>>32
駐車場という装置産業の強みだよな。一度作れば維持費以外はキャッシュを生む打ち出の小槌。
>>1
日本駐車場開発（2353）への波及効果もありそうだな。セクター全体が買われる流れになるか。
>>34
パーク２４が好決算なら、駐車場市場全体の活況が裏付けられるからね。あちらも注目だ。
>>26
忘れてはいけないのがMaaS戦略。トヨタ等との提携深化が具体的にどれだけ収益に寄与し始めているか。決算説明資料の「トピックス」欄にヒントがあるはず。
>>36
単なる駐車場屋からモビリティプラットフォーマーへの脱皮。これが成功すればPERの評価レンジが変わる。
>>37
理想は高いが、現実はまだ国内の駐車場収益が柱。過度な期待は禁物。まずは1Qの実績を冷静に見るべき。
>>1
前場の動きを見る限り、大きな売りは出ていない。機関も様子見といったところか。
>>39
売り板が薄いね。買いが入れば一気に飛びそうな気配。
>>19
この会社の強みは「圧倒的な用地確保能力」。今回の決算でも新規開発のペースが落ちていないか確認したい。成長の源泉はそこにある。
>>41
空き地があれば即Times。あの機動力は他社には真似できない。
>>42
しかも最近はEV充電器の設置も進めてる。単なる駐車場が「エネルギー供給拠点」に変わる未来が見える決算になるかもな。
>>43
EVインフラ投資が1Qのコストをどれだけ圧迫しているかは懸念点。将来への投資とはいえ、短期的な利益重視の市場からは嫌気される可能性もある。
>>44
補助金も出てるし、そこまで大きな負担にはならないのでは？
>>1
さて、16時まであと数時間。有識者の皆さんの予想をまとめると「国内は盤石、海外の改善度合いが鍵、進捗率30%超なら買い」という感じか。
>>46
概ねその通り。もし1Qで進捗が20%を下回るようなら、通期計画への不信感から2,000円割れも覚悟。だが月次を見る限り、その可能性は低いと見ている。
>>47
昨日の上げが正しかったのか、それとも罠だったのか。答え合わせは16時だな。
>>48
今のうちに少し買い増しておこうかな。月次の安定感は捨てがたい。
議論ありがとう。国内最強の駐車場ネットワークという強固な土台の上で、海外事業の止血と新体制による成長戦略がどう噛み合っているか。決算後の初動よりも、海外事業の出血が本当に止まったのかを数字で確認したいと思っている人は多そうだな。
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