山王（3441）が前営業日の大引け後に発表した修正内容が凄まじいことになってるな。通期営業利益を5億円から14億円に2.8倍増額。あわせて発行済株式の3.5%にあたる自社株買いも発表。本日は買い気配のままストップ高比例配分で終了。
>>1
修正幅がエグすぎて草。5億が14億って何が起きたんだよ。21期ぶりの過去最高益更新とか、もはや別会社だろ。
中東情勢が緊迫して日経平均が軟調な中、この逆行高は目立つね。資金がここ一点に集中している感じがする。
>>2
自動車向けと産業機器向けの金メッキ需要が想定を大幅に超えたらしい。新ラインの稼働タイミングも完璧だったんだろうな。
注目すべきは利益率の改善。原材料高を製品価格に転嫁できているのが大きい。BtoBの部品メーカーとしては理想的な展開。
>>5
価格改定が順調っていうのは、それだけ代替不可能な技術を持ってる証拠だよな。独自の貴金属表面処理技術は強い。
自社株買いも15万株、3.5%はインパクトある。今日の朝方に立会外取引で一部買いつけたみたいだし、需給の引き締まり方も尋常じゃない。
でもフィリピン拠点が売上の3割占めてるんだろ？為替リスクとか現地の動向で一気にひっくり返るリスクはないのか？
>>8
フィリピンのリスクはあるけど、現状のPER 8倍台、PBR 0.7倍台っていう指標を見れば、リスクを織り込みすぎた水準だったと言わざるを得ない。
>>9
これだけ利益が伸びてPBR 1倍を大幅に割ってるのは、東証の是正勧告的にも買いが入る材料になるな。
水素関連の材料はどうなった？独自のメッキ技術を応用して水素分野へ展開するって話があったはず。
>>11
水素は中長期の成長シナリオだな。今回の修正はあくまで本業のメッキが絶好調という話だが、将来的な上乗せ期待としては十分すぎる。
上方修正後のPERがまだ1桁っていうのが信じられん。明日の寄り付きで入っても間に合うか？
>>13
今日は比例配分で買えなかった人が大勢いる。明日の気配値は現水準からさらに切り上がるのは確実。寄るかどうかも怪しい。
出来高が13万株程度しかないのが気になる。これ、ただの仕手化じゃないのか？
>>15
業績修正が伴ってるのに仕手扱いは無理があるだろw 営業利益が14億円まで跳ね上がってるんだから実需の買いだよ。
>>16
いや、
>>14の言うことも一理ある。中東の地政学リスクで全体が下がってる時に、こういう小型の好材料株に短期資金が集中してオーバーシュートするのはよくあるパターン。
>>17
オーバーシュートと言っても、PER 8倍はまだ全然低いだろ。もしPER 15倍まで買われるなら、現水準からあと7割から8割は上昇余地があることになる。
>>18
それは机上の空論だな。小型株にそんなに流動性があるわけじゃないし、急騰した後の反動売りを考慮していない。
>>19
だからこその自社株買い発表だよ。会社側が「今の株価は安すぎる」と2億円投じて断言している。これが下支えになるから、安易な空売りは死ぬぞ。
>>20
自社株買いの枠が15万株で、今日の比例配分の出来高が13万株。浮動株がどんどん吸い込まれていくな。
第2四半期ですでに営業益10億円超えてるんだろ？ 通期14億円って、下半期はかなり保守的に見積もってる気がするんだが。
>>22
そうなんだよ。下半期の営業益を4億円弱しか見ていない計算になる。もし上半期の勢いが続けば、再修正の可能性すらある。
>>23
フィリピンの減速リスクを織り込んでの保守的予想じゃないか？ 向こうの景気動向が不透明なら、安易に上振れは期待できない。
>>24
イラン情勢の緊迫化で原油価格や物流コストが上がれば、せっかく成功した価格転嫁も相殺される。そこを市場がどう評価するか。
>>25
山王の強みは「金メッキ」だ。貴金属価格の変動は激しいが、そこをスライド制で転嫁できているなら、コスト増はむしろ売上高を押し上げる要因になる。
>>26
新ラインが早期寄与したってことは、需要側も相当焦って確保に動いてるんだろうな。車載向けデバイスの高度化が追い風になってる。
明日の戦略はどうする？ 寄り付きから成行で突っ込むのはギャンブルか？
>>28
比例配分の残注文数を見てみろよ。買いたくても買えない奴が山ほどいる。明日も寄り付かずに2連続ストップ高の可能性も十分ある。
>>29
そこまで行くと流石に利確売りが出る。21期ぶり最高益とはいえ、一気に上がりすぎると調整が怖い。
>>30
調整したところが絶好の押し目になるパターンだな。PBR 0.7倍台を放置する理由はどこにもない。中東情勢の混乱から逃げてきた資金の「避難先」としての側面も強まるはず。
>>31
確かに。全体相場が暴落してる時に、確実な業績上方修正を出した銘柄は最強のディフェンシブ株になる。
でも、自社株買いが立会外ですでに一部終わってるなら、市場での買い付け期待はそんなに残ってないんじゃないか？
>>33
ToSTNeT-3でやったのはあくまで一部。2億円の枠があるから、今後の市場買い付けも期待できる。アナウンス効果だけでも十分。
>>34
それにしても、当初予想の5億円から14億円への修正って、どんな精度で予想立ててたんだよって話だなw
>>35
それだけ想定外の受注が入ったってことだろ。メッキの新ライン稼働がこれほど早く収益に直結するのは、業界内でも驚きのはず。
議論が煮詰まってきたな。結局、明日の動きをどう見る？
>>37
朝一は確実に気配を上げる。ただ、イラン情勢次第で寄り付き後に指数がさらに崩れるなら、そこでの狼狽売りを拾うのが賢明か。
>>38
いや、狼狽売りは出ないだろう。今日の比例配分での買われ方を見れば、握力強い層が狙ってる。現水準から10%や20%の上昇で満足する連中じゃない。
>>39
結論としては、業績・指標・テーマ・需給の四拍子が揃った稀に見る良案件。PER 12倍程度までは正当化されるから、現水準からあと4割程度の株価上昇は論理的に説明がつく。
>>40
PER 12倍でも十分安いなw。成長性を加味すればもっと上を目指せる。
水素分野への展開がいつ具体的な数字になって出てくるかだな。今はメッキの利益だけで買われているが、そこに水素の夢が乗ったら化ける。
>>42
まずは明日の寄り。今日買えなかった連中がどこで妥協して買ってくるか。高寄りした後の「押し目」を待つか、飛び乗るかの判断が全て。
>>43
全体相場が悲惨な時ほど、こういう「本物の材料」がある銘柄には金が吸い寄せられる。まさに暗闇の中の灯台。
>>44
フィリピンリスクについても、円安が進行すれば逆にプラスに働く面もある。極端な懸念は不要。
>>45
明日以降、出来高を伴ってさらに一段高すれば、いよいよステージが変わる。14億円という利益水準をベースにした評価が定着するだろう。
そろそろ結論か。この地政学リスク下での立ち回りとしては「買い」一択か？
>>47
買いだけど、全力突っ込みは怖い。まずは明日、本日の終値からさらに気配を切り上げた位置での動きを注視して、打診買いから入るのがセオリー。
>>48
賛成。ストップ高からの続伸はほぼ確実だが、オーバーシュート気味なら一旦落ち着くのを待つのも手。
>>49
最終結論：山王は「買い」。21期ぶり最高益とPER 8倍台のギャップはあまりに大きい。短期的な地政学リスクよりも、この圧倒的なファンダメンタルズの変化を信じるべき。
>>50
決まりだな。明日の寄り付きが楽しみだ。ホルダーおめでとう、ノーホルは朝の気配で震えろ。
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