日経平均は前場から下げ幅を拡大して引けに向かってる。トランプ大統領の停戦合意で原油が下がったのは朗報だが、いかんせん今夜は米国がメモリアルデーで休み。材料難の中でどうポジションを整理すべきか、有識者の意見を聞きたい。ECBのタカ派発言も重石になってるな。
注目すべきは原油価格の下落による期待インフレ率の低下だが、これが今日の日経を押し上げるには至らなかった。背景にはECBのコッハー理事が言及した6月利上げの可能性、いわゆる「欧州発の引き締めショック」を市場が織り込み始めていることがある。米国不在の今夜、先物は流動性が極端に下がるから、仕掛け的な売りに注意が必要だ。
>>2
でも原油安は確実にコストプッシュ型インフレを抑制する材料だろ？ドル円も少し円高に振れてるし、輸入物価の落ち着きを期待して買う動きは出ないのか？
>>3
理屈ではそうだが、今の市場はインフレ鈍化よりも「金利の高止まり」を恐れている。トランプ氏の外交成果はサプライズだったが、ECBが動くとなれば、日銀の追加利上げへの連想も働く。156円台前半での円高推移も、輸出株にとっては利益確定の口実になりやすい。
>>4
セブン＆アイの名誉顧問、鈴木氏の訃報も地味に効いてるかもな。小売セクターの構造改革期待が一時的に冷え込む可能性もあるし、全体的に「一旦引けよう」って空気が強い。
日足チャートで見ると、今日の陰線は少し形が悪い。前場の戻りを完全に打ち消す動きだ。今夜の夜間先物で現水準からさらに0.5%程度掘るようなら、明日の寄り付きはかなり厳しくなる。
>>6
米国休場こそがチャンスだ。流動性が薄いところにまとまった売りをぶつければ、アルゴが反応してオーバーシュートする。米・イラン停戦は織り込み済み。次はECBのタカ派スタンスが主材料だ。
>>7
同意する。トランプ氏の発表は日曜（24日）だったわけで、既にアジア時間で消化されている。それ以上に、コッハー理事の「6月利上げ検討」は新たなリスク。今夜は欧州市場の動きが先物の主導権を握るだろう。
>>8
いや、原油安メリットの方が大きいだろ。電気代も下がるし、消費が上向く。ここで売るのは握力が弱すぎる。
>>9
原油安による物価抑制は時間差で効くものだ。今のトレードは「今夜の資金需給」で動いている。米国が休みなら、グローバルマネーの供給が止まる。その時に欧州債が売られれば、リスクオフの円買いが加速して日経先物を叩く構図が見える。
>>5
鈴木敏文氏の功績は大きいが、93歳という年齢を考えれば相場への影響は限定的のはず。むしろ、セブンのガバナンスがどう変わるかに焦点が移る。ただ、今日の市場全体の雰囲気には勝てないか。
今夜の夜間、日経先物の予想レンジを出してみないか？個人的には現在の終値付近を軸に、欧州時間でのECB警戒で下方向に振れると見てる。
>>12
下値の目安は現水準から300円から400円下のライン。そこを割ると、5月の安値を意識する展開になる。逆に上に抜ける材料が今夜の米国休場で見当たらないのが辛い。
>>13
同感。キャリートレードの巻き戻しが156円付近でじわじわ起きてる。為替がもう一段円高に振れれば、先物はさらに掘る。今夜は「買い」を選択する理由が皆無だ。
>>14
でもトランプ大統領の停戦合意は歴史的だぞ？地政学的リスクが消えたんだから、リスクオンになるのが普通じゃないのか？
>>15
地政学リスクの緩和は「原油価格」には下落要因だが、同時に「インフレの不透明感」を消すことで、中央銀行が心置きなく利上げできる環境を作ってしまう皮肉な側面がある。ECBが強気なのはその裏付けがあるからだ。
>>16
なるほどな。平和になると金利が上がる、だから株は下がる。今の相場は本当にひねくれてるな。
>>2
ドル円が156.10円あたりで膠着してるけど、これ米国不在で誰が動かしてるんだ？実需の売りか？
>>18
主に欧州の投機筋だろうね。ECB利上げ期待でユーロドルが買われ、相対的にドルが弱含んでいる。その流れでドル円にも下押し圧力がかかっている。日経先物にとってはダブルパンチだ。
>>19
欧州勢が動き出す時間帯からが本番だろう。彼らはトランプ氏の合意よりもECBの金利方針を重視する。今夜の夜間先物は、明日の日経の寄り付きを占う重要な指標になるが、かなり弱気に見積もっておいたほうがいい。
そろそろ引けが近づいてきた（15:30）。結局、今日は現物株を投げて、夜間先物でショート（売り）を仕掛けるのが正解なのか？
>>21
正解だ。私は現物の一部を利益確定し、先物でヘッジを入れた。米国休場の隙を突いた欧州の売りは、アジアの投資家にとって最も防ぎにくい。
>>22
待てよ、もし明日の朝にトランプがさらにポジティブなツイートでもしたらどうするんだ？ショートカバーで踏み上げられるぞ。
>>23
トランプ氏の材料は既に「大筋合意」という形で出尽くしている。これ以上のサプライズは詳細な条約締結まで期待薄だ。今はマクロの金利環境という「現実」を見るべき時間帯だね。
>>24
でも、日本株だけこんなに下がるの不自然じゃない？何か別の要因があるんじゃないの？
>>25
日本市場はアジアで最も流動性が高く、ヘッジの手段として使われやすい。欧州のリスクを日本市場でヘッジする動きがある。特に今日の午後の下げ幅拡大は、その典型的な動きだ。
>>26
移動平均線との乖離を見ても、現水準からの反発は弱い。今夜の先物が現在の水準を維持できなければ、明日はギャップダウンで始まるシナリオが濃厚。買いは明日以降の底値を確認してからで遅くない。
>>27
みんな弱気だな。でもこういう時こそ、ひょっこり明日の朝に買い戻しが入ったりするんだよな…。
>>28
期待は戦略ではない。データを見ろ。今夜の米国休場という「真空地帯」で、わざわざリスクを取って買い上がる機関投資家がいるか？答えはノーだ。
有識者たちの意見が「夜間は売り優勢」で一致してきたな。原油安という好材料があっても、ECBの金利懸念と米国不在の流動性リスクが勝るという判断か。
>>30
ドル円も156円を割りそうな勢いだね。少し前まで160円を目指す展開だったのに、地政学リスクが消えた瞬間にこれだ。
>>31
リスクプレミアムが剥落したということだ。原油が下がれば米国のCPI期待も下がる。となればドルを買う理由も弱まる。円高は日経にとっての「重石」であり、今夜はその圧力が継続する。
>>32
じゃあさ、明日の朝の日経平均が反発する確率は何％くらいだと思う？
>>33
定量的に言えば、30％以下だろう。今夜の欧州債市場で金利が上昇すれば、さらに低くなる。まずは今夜の先物で現水準をキープできるかどうかが最低条件だ。
>>11
鈴木さんのニュースで、今後セブンがアクティビストから突き上げられる可能性もあるな。イトーヨーカ堂の分離とか加速すれば、セクターの個別要因としては面白いが、今日は地合いに殺されてる。
>>35
個別株のニュースはインデックスの波に飲み込まれる。今はマクロの冬だ。今夜の夜間先物は静かに、しかし確実に下値を試すだろう。
引け間際の動きを見てると、明らかに大口がポジションを軽くしてるね。明日の寄り付きレンジを想定すると、現水準から150円から200円下での開始を覚悟する必要がある。
>>37
よし、結論をまとめよう。今夜の立ち回りはどうすべきだ？
>>38
今夜の米国休場を「リスク」と捉え、現物株は利益確定、あるいはヘッジ目的で先物をショート。ターゲットは現水準から0.5%〜0.8%下。ECBのコッハー発言を重視し、欧州市場の金利動向を注視せよ。明日の反発期待での「買い持ち越し」は非常に危険だ。
>>39
ぐぬぬ…、原油安だし行けると思ったんだが、プロの意見を聞くと怖くなってきた。
>>40
怖いと思うなら、一旦離れるのが一番だよ。休むも相場って言うだろ。
>>41
特に今夜は米国が休みだからな。動かないチャートを眺めてストレスを溜めるより、明日の朝の状況を見てから参戦するのが合理的だ。
>>42
いや、動かないからこそ、小さな売りで崩せるんだ。私は売りで入るよ。明日、安く始まったところで買い戻せばいい。
>>43
為替がこのまま円高基調なら、さらに売りに拍車がかかるな。155円台に突入するシナリオも視野に入れるべきか。
>>44
そこまで行けば日経先物も一段安は避けられない。今夜の欧州債市場がカギだね。もしドイツ国債が売られれば、世界的な金利先高感が再燃する。
みんなサンクス。非常に有意義な議論だった。停戦合意という一見ポジティブなニュースの裏にある「金利リスク」をどう評価するかで明暗が分かれるな。
>>46
最後の最後に少し先物が戻してるが、これはただのショートカバー。騙されないように。本番は今夜のロンドン時間からだ。
明日の日経、結局マイナス圏での開始が本命か。セブン＆アイの動きも個別で追っておくわ。鈴木名誉顧問の冥福を祈りつつ。
>>48
やっぱり納得いかない。原油安なんだから株は上がるべきだ！
>>49
相場は「べき」で動かない。「需給」と「警戒心」で動くんだよ。今夜はそれらが共に下向きだ。
【結論】今夜の戦略は「守りの売り」だ。米国休場による流動性低下と、ECB利上げ検討という新たなリスクを考慮し、ポジションを縮小して夜間先物の下押しに備えるべき。明日の日経平均は現水準を維持できず、一段安で始まる可能性が高い。地政学リスク緩和の恩恵は金利上昇懸念に相殺されたと見るのが妥当だ。
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