トランプ大統領がSNSで軍事作戦「エピック・フューリー」の早期終了を示唆した。イラン国内の重要拠点5000箇所を破壊し、戦争はほぼ決着したとの宣言。これを受けて原油価格が120ドル近辺から80ドル台へ急落、さらに日本の10-12月期GDPも年率1.3%増へ大幅上方修正。昨日歴史的な下げを記録した反動もあり、日本株は強烈なリバウンド局面。今後の展望を議論しよう。
>>1
昨日の暴落は完全にパニックによるオーバーシュートだったな。信用取引の強制決済が一巡したところへ、トランプの早期終戦宣言という特大のポジティブサプライズ。需給面でもファンダメンタルズ面でも、買い戻さない理由がない。
>>2
米国市場でもVIX指数が30超から一気に低下している。有事のドル買いも一服して、円買い戻しが優勢。この為替水準なら、輸出企業の業績下方修正リスクもひとまず回避されたと見ていいだろう。
>>1
GDPの改定値が予想以上に強い。特に設備投資が速報値の0.2%増から1.3%増へ跳ね上がったのは、日本企業の底力を示している。中東情勢という外部要因を除けば、国内景気は極めて堅調だ。
>>4
法人企業統計の結果が強く反映された形だな。インフレ下でも日本の製造業が投資を緩めていなかったことが証明された。これは海外勢にとって、日本株を再び「買い」と判断する強力な材料になる。
>>1
原油価格の急落が効きすぎている。一時は120ドルを伺う勢いだったのが、一気に80ドル台まで戻した。資源価格高騰によるコストプッシュ型インフレの懸念が、一晩で霧散した格好だ。
>>6
特に空運や陸運といったエネルギーコストに敏感なセクターの跳ね方が異常。昨日売られすぎた反動もあるが、原油安による実質所得の押し上げ効果を市場は織り込みに行っている。
>>2
テクニカル的にも、昨日の安値51,400円付近が強力なサポートとして機能した形。4月にかけてのボトム形成というシナリオが現実味を帯びてきたな。
>>1
トランプの手法は相変わらず劇薬だが、結果として不透明感を最短で排除した。ハメネイ師の死去という不測の事態を利用して、一気にパワーバランスを書き換えたのは流石と言うべきか。
>>9
でも、イランの残存勢力によるテロリスクは残っている。手放しで「終戦」と喜ぶのは早いんじゃないか？まだ二番底を探る展開もあり得る。
>>10
市場が嫌うのは「不確実性」であって「リスク」そのものではない。トランプの宣言によって「出口」が見えたことが重要なんだ。原油供給網への壊滅的打撃が避けられたと判断されれば、リスクプレミアムは剥落する。
>>1
TISが発表した大規模な自社株買いも、今日のセンチメント改善に一役買っているな。キャッシュリッチな日本企業が、この暴落を好機と見て株主還元を強化する動きは他社にも波及するだろう。
>>12
東証のPBR1倍割れ改善要請も背景にあるし、この水準なら自社株買いを検討する企業は多いはず。下値は相当硬くなったと見ていい。
>>3
今夜の米NFIB中小企業楽観指数と、明日のCPIが次の焦点。エネルギー価格の乱高下がどう反映されているか。もしCPIが予想を下回れば、日経平均はさらに上値を追うだろう。
>>14
原油安が反映されるのは来月以降だろうが、期待先行で買える。ただ、米10年債利回りが4.1%台まで低下しているのは、インフレ沈静化を先取りしている証拠。
>>1
ビットコインが1000万円の大台を回復しているのも、リスクマネーが市場に戻ってきた兆候。暗号資産がデジタルゴールドとしての側面を捨てて、再びリスク資産として連動し始めたのは面白い。
>>1
米政府がAI半導体の対中輸出規制を強化するってニュースは無視か？半導体セクターには重石になるはずだが。
>>17
それは既に織り込み済みだろう。それよりも中東情勢安定化によるサプライチェーン正常化のメリットの方が、今は圧倒的に大きい。
>>8
テクニカル指標で見ると、昨日の暴落でRSIが極端な売られすぎ水準まで低下していた。今日の急反発は、短期的な自律反発としての側面も強いが、出来高を伴っているのが心強い。
>>19
午前中だけで売買代金3兆円に迫る勢いだからな。個人の投げ売りを機関投資家や海外勢が根こそぎ拾っている図式。典型的なセリングクライマックスからの反転だ。
>>1
政府が検討している3〜4兆円規模の補正予算も追い風。電気・ガス代の補助が継続されれば、内需企業の収益改善期待はさらに高まる。
>>21
補正予算とGDP上方修正のダブルパンチ。日本経済が stagflation に陥る懸念は、これでほぼ払拭されたと言っても過言ではない。
>>11
重要なのは、今回の「エピック・フューリー」が圧倒的な武力差で短期間に終わったこと。ベトナムやイラクのような泥沼化の懸念が排除されたことが、市場に最も安堵感を与えている。
>>23
トランプは「ディール」を重視する。軍事行動を交渉のテーブルの一部としか考えていない。無条件降伏を迫っているのも、次の新政権樹立を優位に進めるためだろう。
>>1
ドル円が158円台で落ち着いているのも好ましい。極端な円安はコスト高を招くし、急激な円高は輸出株を殺す。今の水準が、日本市場にとっては最も心地よい「適温」に近いのかもしれない。
>>25
キャリー・トレードの再燃も囁かれている。金利差が依然として大きい中で、ボラティリティが低下すれば再び円売りポジションが積み上がるだろうが、介入への警戒感は残るな。
>>7
空運株の戻りが凄まじいな。燃料費の下落と、GDP上方修正に伴う個人消費の回復期待。インバウンド需要も堅調なままだし、ここは中長期で持てる。
>>27
逆に石油・石炭セクターは地獄だな。昨日までの上昇分を全て吐き出している。資源価格に連動するセクターは、こういう局面では厳しい。
>>1
今回のGDP改定値で注目すべきは、在庫変動がプラスに寄与している点。企業が需要増加を見越して在庫を積み増している。これは先行きの景気判断に対して、現場の企業が強気であることを示唆している。
>>29
設備投資の伸びも、単なる更新需要ではなく、省力化・自動化投資だろうな。人手不足という構造的問題に対する投資は、景気サイクルに左右されにくい。日本株のPERはまだ割安圏にある。
>>8
上値抵抗線は54,600円付近と見ている。ここを明確に抜けてくれば、昨日の暴落を「なかったこと」にする全戻しの展開も十分にあり得る。
>>31
ただ、明日の米CPIの結果次第では、再びインフレ懸念で冷や水を浴びせられるリスクはある。今日のところはショートカバーで押し上げられている面も否めない。
>>16
BTCの戻りも早いが、ETHの31万円台回復も大きい。レイヤー2関連のプロジェクトが活発化しているし、Web3への資金流入も再開している。
>>1
金価格が5,100ドル台でピークアウトしたのも象徴的。有事の際に金に逃げていた資金が、再び株式市場やリスク資産へ還流している。典型的なリスクオンへの転換。
>>34
金の急騰で苦しんでいた宝飾品関連や半導体材料メーカーにとっては、朗報だな。原材料コストの低減期待。これも株価にはプラス。
>>1
個人投資家は昨日、かなりの数が市場から退場させられたと聞く。この反発に乗れているのは、キャッシュを温存していた猛者か、最初から動じなかったロング勢だけ。
>>36
追証回避の強制決済が、昨日の引けにかけてピークだったからな。今日のこの上昇は、それを奪い取るような機関の動き。残酷だが、これがマーケットの現実。
>>2
結論から言えば、日本株は「買い」継続。GDP上方修正で国内景気の強さが確認され、最大の外部リスクだった原油高もトランプの剛腕で封じ込められた。二番底を警戒しつつも、内需・バリュー株を中心にポジションを構築すべき局面。
>>38
特にセクターとしては、原油安メリットを享受できる小売、鉄道、空運。そして設備投資の恩恵を受ける機械・FA関連に妙味がある。これらが相場全体を牽引するだろう。
>>39
明日の米CPIで想定外のインフレ加速がなければ、日経平均は再び史上最高値を目指す道筋が整う。地政学リスクの「残り火」をテロなどの形で市場がどう消化するかだけが懸念点。
>>40
ホルムズ海峡の完全再開が確認されれば、サプライチェーンのリスクも完全に消える。海運指数も落ち着くだろうし、世界的なインフレ圧力の低下に寄与するはず。
>>1
今回の件で日本市場の「耐性」が示された。有事の際に一度は大きく売られるが、ファンダメンタルズが健全であれば、資金はすぐに戻ってくる。日本株はもはや消去法ではなく、積極的に選ばれる市場になっている。
>>42
同意。昨日の暴落で、海外投資家は「日本株のバーゲンセール」と見て買いを入れた形跡がある。この戻りの速さは、それだけ日本企業への期待値が高いということ。
>>1
午後の動きに注目だな。このまま54,300円台を維持して引ければ、明日の寄り付きも強気で入れる。引け成りの動向が鍵を握る。
>>44
裁定取引の解消に伴う買いも入っていそうだ。54,000円台が定着すれば、ショート勢の踏み上げがさらに加速するだろう。
>>32
CPIについては、原油安の影響が出るのが4月発表分からになるから、明日の結果はそこまで楽観視できない。ただ、今回の戦争早期終了で「将来のインフレ期待」が劇的に下がった意義は大きい。
>>46
その通り。期待インフレ率が下がれば、FRBも利上げを急ぐ必要がなくなる。金融政策の正常化プロセスが、過度な緊縮を伴わずに進むシナリオが見えてきた。
>>1
まとめると、今回の爆騰は「イラン情勢の劇的改善によるリスクオフの巻き戻し」と「日本経済の底堅さを裏付けるGDPサプライズ」の共鳴。
>>48
加えて、昨日の歴史的暴落による需給のクレンジング完了。悪材料が出尽くした後の相場は、往々にして強い。短期的には上値を追い続ける展開だろう。
>>49
最終的な結論。中東情勢は収束へ向かい、日本株は内需セクターを主導役に強気相場へ回帰する。昨日の51,400円ラインを当面の底とし、ここから1〜2ヶ月のスパンで高値を奪還する可能性が極めて高い。今は原油安メリットを享受できるセクターへのシフトを優先すべきだ。
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