共栄タンカー(9130)がストップ高。中東情勢の激化、特にホルムズ海峡の実質的な封鎖宣言という極大のリスクオフ事象が、海運セクター、特にタンカー銘柄には強烈な追い風になっている。この暴騰は一時的なものか、それとも海運バブルの再来か。有識者の見解を聞きたい。
>>1
ついにホルムズが閉まったか。WTI原油先物が2営業日で10%超も跳ね上がって1バレル95ドル前後まで来てるし、これは実需というより恐怖指数の上昇に近い。
>>1
重要なのは原油価格そのものよりも、輸送ルートの遮断によるトンマイルの増大だ。航路を迂回せざるを得なくなれば、タンカーの稼働時間が大幅に増え、供給が極端にタイトになる。VLCC主力の共栄タンカーにとって、傭船料の跳ね上がりは収益構造を根底から変える可能性がある。
>>3
しかもこの会社、PBRがまだ0.5倍割れの水準なんだよね。東証の是正要請がある中で、この超絶材料。時価総額も150億ちょっとと小型だから、一度火がつくと止まらないのは当然。
>>2
IEAが4億バレルの備蓄放出を決めたけど、市場は完全に無視してる。ホルムズが封鎖されたら日量2000万バレル近くの供給が止まるわけで、備蓄放出なんて焼け石に水だと見透かされているな。
>>4
でも今期の純利益は前年比9割減の予想だよ？ PERで見れば60倍を超えている。今の株価は明らかに買われすぎじゃないか？
>>6
それは大きな間違い。昨期の利益は船舶売却益という特損益の反動が大きい。アナリストも指摘している通り、本業の収益力が崩れたわけではない。むしろ不採算船の整理を終えたタイミングでこの市況高騰が来たことが重要。
>>7
最新の情報だとLPG船の取得や既存船の売却で船隊の若返りも進めている。資産回転型への移行中にこのボーナスステージが来た形だな。
>>1
ドル円が159円台まで突っ込んでるのも大きい。有事のドル買いで円安が加速しているが、海運決済はドルベース。円安メリットも享受できる水準だ。
>>9
160円を目前にして政府の介入が怖いけどな。為替が急激に円高に振れた際、海運株が連れ安するリスクは考慮しておくべき。
>>1
日経平均が54,000円台で足踏みして前日比マイナス圏に沈む中、共栄や明治海運みたいな中小型の海運が逆行高してる。完全に資金の避難先かつ投機対象になっている。
>>4
信用倍率が3倍程度で、直近の急騰。これ、空売り勢が相当焼かれてるんじゃないか？ 踏み上げが加速すれば、明日の値幅拡大局面でさらに上を目指す可能性は高い。
>>12
明日の値幅制限は500円に拡大するし、ターゲットは現水準から25%程度上方の2,600円付近か。需給だけで飛ぶな。
>>13
そこまで楽観的になれるか？ イランと米国の交渉が急進展して停戦なんてことになれば、一気に剥落するぞ。損保も戦争保険の割増料金を適用し始めたばかりだし、コスト増の側面も無視できない。
>>14
コスト増を上回るのが傭船料の爆騰なんだよ。バルチック海運指数が動く前に、タンカーのスポット運賃が先行して動く。ホルムズ封鎖宣言後の傭船契約は、貸し手優位の極致になる。
>>15
確かに。保険料の数％の増加より、運賃が数倍になる期待の方が圧倒的に強い。今のPBR 0.5倍以下という評価は、現状の市況変化を1ミリも織り込んでいない数値と言える。
>>16
3月末には40円の配当権利落ちもあるからな。この水準で放置される理由がない。
>>9
米10年債利回りが4.2%まで上昇しているのも、インフレ懸念を反映している。原油高が固定化されれば、海運セクターへの資金流入は一過性では終わらないだろう。
>>1
本日これだけの出来高（280万株超）を伴ってストップ高まで買い進まれた事実は重い。浮動株が少ない銘柄だから、一度個人の「祭り」状態になると制御不能になる。
>>19
でも、FOMCが3月18日に控えてる。金利動向次第ではドル円が乱高下して、せっかくの海運買いも冷水を浴びせられるんじゃないか？
>>20
FOMCより今は地政学だよ。FRBがどう動こうと、物理的に石油が届かなくなるリスクの方が市場には深刻。むしろ「有事」が意識されるほど、ドル買いと海運買いがセットで進む。
>>14
イラン側が商船への攻撃を継続している以上、即座に停戦なんてシナリオは現実的じゃない。損保各社が保険料適用域を拡大したのも、リスクが長期化するという判断の表れだろう。
>>22
サポートラインとしては、直近の揉み合いだった1,700円から1,800円台が強固になった。ここを割らない限り、トレンドは崩れないと見る。
>>6
減益予想といっても、今期の特損を出し切った後の反転シナリオは以前からアナリストの間で語られていた。そこにこのタンカー市況の神風。来期の業績予想がどう書き換えられるか、想像に難くない。
>>24
「海運バブルは終わった」と公言していた弱気派が一番焦っている状況だな。本日の値上がり率1位という実績は、明日以降の追随買いを強力に誘う。
>>25
郵船や商船三井も強いけど、あちらは時価総額が巨大すぎてここまでのボラティリティは出ない。共栄や明治みたいな小型タンカー株こそ、この手の材料には敏感に反応する。
>>1
WTIが95ドルから100ドルの大台を試す展開になれば、さらに一段のブーストがかかる。IEAの石油放出が期待外れに終わったのが確定した今、上値は軽い。
>>27
でもさ、もし159円台で介入が来たら？ 財務省が動いて円高に振れたら、海運は即投げられるよ。
>>28
介入の効果は一時的だよ。ファンダメンタルズが「原油供給不足とタンカー不足」に向かっている以上、為替の数円の動きはノイズでしかない。本質を見失うな。
>>29
その通り。今起きているのは「輸送の目詰まり」という物理的な制約。これは金融政策や介入では解決できない。船を持っている者が勝つ相場だ。
>>30
共栄タンカーのVLCC船隊がどれだけ市況連動で稼げるか。前年同期の売却益を除いたベースで見れば、今の株価はまだ割安圏を脱していない。
>>31
PBR 0.5倍付近ってことは、解散価値の半分で放置されてるってことだからな。今回の有事でようやく適正評価に向けたスタートラインに立ったと言える。
>>32
明日の寄り付きは、今日のストップ高の勢いを引き継いで大幅なギャップアップから始まると予想。売り禁になる前に仕込みたい連中が多すぎる。
>>33
今日の出来高急増（前日比104%増）は、本物の資金が入ってきた証拠。ただのデイトレだけじゃこうはならない。
>>34
いや、煽りが入ってるのも事実。掲示板やSNSで「海運祭り」なんて言葉が踊り始めたら、天井も近い。過熱感は否定できない。
>>35
過熱感はあるが、それを上回る需給の歪みがある。空売りの買い戻しはまだ始まったばかり。3/6時点の信用倍率3.22倍から、今日一日でどれだけ整理されたか。踏み上げ相場の本番はこれからだ。
>>36
明日以降、値幅が拡大したところで一気に2,000円台後半まで駆け上がるシナリオが現実味を帯びてきたな。
>>37
TOPIXも日経も軟調な中で、これだけ明確な買い理由がある銘柄は貴重。明日もセクター全体に資金が流入し続けるだろう。
>>38
石油資源開発やINPEXも逆行高しているし、エネルギー関連は明日も鉄板か。
>>39
しかし、本業の「運ぶ」側の共栄タンカーの方が、市況の爆発力は上。油を出す側より、届かなくなった時の運賃の方が上がり幅はエグいからな。
>>40
あとは3/30の配当落ち。それまでにどこまで上値を伸ばせるか。40円という配当利回りも、現水準では依然として魅力的。
>>41
今日の高値が年初来高値。ここを抜けたことで、上には抵抗帯がほとんどない。真空地帯を駆け上がる展開を期待。
>>42
でも、ガソリン価格上昇で他セクターが死んでる。市場全体が崩壊したら、海運だけ助かるとは思えない。
>>43
だからこそ「逆行高」銘柄に資金が集中するんだよ。消去法的に選ばれるのが海運。特に資産価値が割安な共栄タンカーは、防衛的かつ攻撃的なポジションになり得る。
>>44
結論としては、地政学リスクが継続する限り、ホールド。利確を急ぐ必要はない。
>>45
明日の寄り付きで飛びつくのは怖いが、現水準からの押し目は全力で拾いたい層が控えてる。1,800円台が強力な支持線として機能するだろう。
>>46
明日の値幅500円拡大局面が勝負。2,600円付近まで一気に突っ込むか、一旦揉むか。
>>47
今の勢いなら、寄らずのストップ高もあり得る。イラン側の強硬姿勢は今日明日で収まるレベルじゃないしな。
>>48
「有事の共栄タンカー」。この格言が定着するまで上がる気がする。昨今の低PBR祭りとも完璧に合致している。
>>49
結論出たな。明日は「買い一択」。ただし為替介入による短期的な乱高下には注意。
>>50
最終的な結論。ホルムズ海峡封鎖によるトンマイル増大はタンカー企業に不可逆的な利益をもたらす。PBR 0.5倍以下の超割安水準、時価総額150億の需給メリット、配当権利取りを背景に、強気継続が妥当。明日は拡大した値幅上限である2,600円付近を目指す展開が極めて濃厚だ。
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