三井金属(5706)が本日ついに3万円の大台を突破。16日の上方修正発表から一気に買いが集まったな。純利益予想が430億から770億って、もはや別会社レベルの変貌だわ。AIサーバー向けの電解銅箔（VSP）がここまで利益を押し上げるとは誰が予想できたよ。
>>1
今回の修正で驚くべきは、単なる円安やスプレッドの恩恵だけじゃない点だ。AIサーバー用の極薄銅箔「MicroThin」と「VSP」のシェアが、ハイエンド領域でほぼ独占状態にあることが数字で証明された。ゴールドマンが目標株価を34,500円まで引き上げたのも納得だな。
>>2
三井金属って今まで亜鉛価格に振り回される「万年割安株」の代表格だったよな。それが今やディスコやレーザーテックと同じ「AI素材銘柄」として扱われてる。PER10倍以下で放置されてたのが嘘みたいだわ。
有識者なら分かってると思うが、AIサーバーの高速信号伝送には「VSPシリーズ」のような超低粗度銅箔が不可欠なんだ。信号の「表皮効果」によるロスを最小限に抑えられる。他社が追随しようとしても、この平滑度と密着性の両立は一朝一夕には真似できない。参入障壁がエグすぎるんだよ。
>>4
なるほど。サーバーのスペックが上がれば上がるほど、三井金属の銅箔じゃないと基板が作れないってことか。それは単なる景気敏感株じゃなくて、構造的な成長銘柄だな。
でも、亜鉛や銅の相場が崩れたら一気に利益減るんじゃないの？ 結局は資源セグメントが足引っ張るだろ。
>>6
それ、去年前半までの古い見方だぞ。今回の決算短信よく読め。機能材料セグメントの利益率が金属セグメントを圧倒し始めてる。資源相場の下落リスクを、AI向け素材の圧倒的利益率が吸収しきれる体質に変わってるんだ。
>>7
むしろ資源高と円安が「追い風」として機能している今の状況は無敵に近い。銅相場の上昇は、製品価格への転嫁がスムーズな機能材料部門にとってもマージン拡大の要因になる。
上方修正幅がデカすぎて草。430億→770億って、ほぼ倍じゃねーか。これで配当も240円に増額とか、ホルダーは笑いが止まらんだろうな。
>>9
1万5000円台で「高いな」と思って見送った自分を殴りたいわw まさか3万円までノンストップで行くとはな。押し目らしい押し目もなかったし。
需給面を見ると、裁定解消売りを飲み込んでなお上昇している。海外勢のロングオンリー（長期保有型）の資金が確実に入ってきているな。浮動株が少ないから、一旦火がつくと上値が軽い。空売りの踏み上げも相当入ってるだろう。
>>11
ここから買うのはさすがに高値掴みじゃね？ 3万円って心理的節目だし、一旦利確売り出るだろ。
>>12
そう思う奴が多いうちはまだ上がるんだよな。目標34,500円なら、まだ10%以上のアップサイドがある。
>>4
技術面で質問。VSPって何がそんなに凄いの？ 銅箔なんてどこも同じだと思ってたわ。
>>14
普通の銅箔は表面がザラザラしていて、それが基板樹脂に食い込むことで接着される。でもAIのような高周波信号は銅の「表面」を流れるから、ザラザラだと距離が長くなってロスが出る。三井のVSPは表面が鏡のように平滑なのに、特殊な表面処理でガッチリ接着する。この「平滑なのに剥がれない」技術が、世界で三井金属にしかできないレベルなんだよ。
>>15
ほえー、まさに「魔法の箔」だな。AIチップが進化すればするほど、そのスペックを引き出すために三井の箔が必要不可欠になるってわけか。ワロタ。
これ、もしエヌビディアの次世代チップ「Blackwell」のさらに次、Rubin世代とかになったらどうなるの？ 需要もっと増える？
>>17
Rubin世代では基板層数がさらに増えて、配線の高密度化が加速する。そうなると「MicroThin」の極薄技術がさらに必須になるだろうね。三井金属はマレーシア工場の大規模増設を既に決めているし、2027年3月期も最高益を更新する可能性が高い。
>>18
強すぎるわ。資源会社だと思ってスルーしてた奴ら、今頃涙目だろうな。まさに「脱皮」に成功した企業の典型例。
中国の銅箔メーカーが追い上げてこないの？ 安売り攻勢とか。
>>20
ローエンドは中国勢が強いが、AIサーバー用の「高周波・極薄」領域は特許の塊だ。歩留まりも重要で、三井のような高度な品質管理は一朝一夕にはできない。そもそも、エヌビディアのサプライチェーンに入るには信頼性が第一。安かろう悪かろうの素材は採用されない。
為替150円台で想定してるんだな。これ円高に振れたらどうなる？
>>22
対ドル1円の円高で利益が数億円削られる計算だが、今のAI銅箔の利益率からすれば微々たるもの。むしろ円高になれば海外からの資源輸入コストが下がるメリットもあるから、相殺される部分も多い。
三井金属の株価チャート、もう垂直に立ってるけどこれまだ行けるのか？
>>24
RSIは80を超えて過熱圏だが、大化けする株は過熱したまま上がり続ける「エクスパンション」を起こす。今回の修正内容からして、バリュエーションの再評価（リレーティング）が起きてるから、テクニカルだけで判断すると売り時を逃すぞ。
住友金属鉱山と比較してどうなの？ あっちはパッとしないけど。
>>26
住金鉱はニッケルや資源開発の比重が大きいから、純粋な「AI素材」としての恩恵は三井金属の方がダイレクトだわな。三井金属はもう「ハイテク素材メーカー」として評価すべき。
3万円の大台に乗ったってことは、もう分割の可能性も出てくるか？
>>28
100株で300万だもんな。個人が入りにくいし、流動性向上のために5分割くらいは期待したいところ。
>>30
そう言って空売りした個人が今日焼かれたのが3万円突破の要因の一つだろうね。コンセンサスをこれだけ大幅に上回る修正を出されると、ショートは即死だ。
>>32
そう。固体電解質（A-SOL）のパイロットプラントも順調。今はAI銅箔がメインディッシュだが、将来的に全固体電池が実用化されれば、第2、第3のロケットエンジンが点火することになる。夢がありすぎるんだよ。
>>35
修正後のEPSで計算するとPER20倍前後かな。半導体素材株の平均が25〜30倍だと考えれば、3万円でもまだ「割安」の部類。市場がようやく正当な評価を始めたに過ぎない。
>>36
マジか…資源株のPERで見てたから高く感じたけど、ハイテク株ならまだ安いのか。盲点だった。
スレタイ通り「もはや資源株ではない」ってのが共通認識になりつつあるな。
目標株価34,500円まであと15%か。明日の寄り付きで飛び乗るわ。
>>39
自己責任でなw でも今の勢いだと、3月決算までズルズル上がりそうな気はする。
銅箔事業の利益成長、2030年度までに倍増させるって中計で言ってたけど、今のペースだと前倒しで達成しそうだな。
>>41
需要の加速度が経営陣の想定を上回ってる。AIインフラへの投資は一過性のブームではなく、産業構造の転換だからね。そこを押さえている企業の強みだ。
もし銅価格が暴落したらどうなる？ LME銅が1万ドル割ったら。
>>43
原料安になるから、機能材料部門のコストは下がる。在庫評価損は出るが、キャッシュフローベースではむしろプラスに働く可能性もある。資源一本足打法じゃないのが、今の三井金属の強靭さだ。
三井金属の成功を見て、他の非鉄大手もAIシフトを急ぐだろうな。でも、この特権的なポジションは簡単には奪えない。
>>45
先行者利益が凄まじいな。まさに日本の底力を見た気がするわ。
3万円の大台、感慨深いな。数年前は4000円とかでウロウロしてたのに。
>>47
地味な会社が急に脚光を浴びてスターダムにのし上がる、これこそ相場の醍醐味。
上方修正発表からまだ数日。この情報の浸透度を考えると、週後半も強気でいいかな。
今回の株価3万円突破は、単なる祝祭ではなく「三井金属＝AIインフラの心臓部」という市場の評価が固まった歴史的瞬間だと言える。旧来のセクター分類で判断していた層が、急いでハイテク枠のポートフォリオに組み入れ始めた結果だろう。この『リレーティングの波』はまだ始まったばかりと思っている人は多そうだな。
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