本日の粧美堂（7819）、前日比11.0%の上昇で引け。要因としては「ちいかわ」関連グッズの爆発的ヒットと映画公開への期待、さらに本日発表されたオリオンビールとのコラボバスボールなどの新商品連発がトリガーになった模様。5月のQ2決算での利益率改善も記憶に新しい。ここからの展望について議論したい。
>>1
ちいかわの勢いが衰えるどころか加速してるな。映画公開前でこの期待値は凄い。ただ、オリオンビールコラボみたいなニッチなところを攻めるセンスが粧美堂らしい。
本質的なのは5月発表のQ2決算で営業利益が前年同期比53.8%増の11.31億円に達している点。単なるブームじゃなく、ファブレスメーカーとしてのサプライチェーン最適化と利益率改善が数字として結実している。今日の急騰は、その構造的変化を市場がようやく織り込み始めた証拠だろう。
今日の陽線で完全にトレンドが上向きに転換したな。これだけ出来高を伴って2桁上昇すれば、明日以降の踏み上げも期待できる。
>>2
オリオンビールとのコラボバスボール、これインバウンド需要と沖縄土産市場を狙い撃ちしてるぞ。レジ横でついで買いさせる粧美堂の戦略にピッタリだ。
>>3
でも、キャラクターグッズは流行り廃りが激しいからな。利益率改善と言っても、ちいかわ一本足打法に近い状態だとリスクが高い。今の水準はさすがに買われすぎじゃないか？
>>6
一本足打法ではない。粧美堂の強みはドラッグストアやバラエティショップのレジ横という「黄金の販路」を抑えていること。キャラクターが変わっても、その棚を占有し続けられるノウハウがここの真の価値だよ。
今日の11.0%上昇、個人投資家がかなり入ってる感じだけど、機関の買い戻しは入ってるかな？この水準から追っかけるのは勇気がいる。
>>8
信用倍率を見る限り、空売り勢の買い戻しはこれから本格化するはず。今日の終値水準を維持できれば、明日以降はさらなる上値を試す展開が有力。通期予想の上方修正への期待も膨らんでいる。
ここは業績が跳ねた時に配当も上乗せしてくるからな。過去の増額修正のパターンを見ていると、今回の増益ペースなら配当利回り的にもさらに魅力が増す可能性がある。
>>6
ライセンス費用が利益を圧迫するという懸念があるが、Q2の数字を見る限り、自社企画品とのセット販売や高付加価値化で吸収できている。営業利益率が継続的に改善している点は無視できないポジティブ材料。
>>11
確かに。映画公開後のグッズ展開でQ4の数字がどうなるか。今のところ隙がないように見える。
>>4
と言いつつ、明日マイテンするのも2chの株スレの常套句。今日の高値で掴んだ連中が投げ始めたら一気に崩れるぞ。
>>13
それは短期筋の視点だな。現在のPER水準を業績成長率（G）で割ったPEGレシオを考えれば、現在の水準は決して割高ではない。53.8%増益の企業がこの評価で放置される方がおかしい。
>>5
オリオンビールとのコラボは、国内旅行客だけでなくアジア圏からの観光客にも刺さりそう。彼らはキャラクター物と日本のブランドのコラボに弱いから。
>>14
同感。チャートの形状も数年来のレジスタンスを抜けそうな勢い。現水準から5%程度の調整は健全な押し目として機能するだろう。
>>14
確かに数字は強いが、原材料費や物流費のコスト増リスクは？円安の影響は受けるはず。
>>17
粧美堂はファブレスだから固定費が軽い。コスト増分は価格転嫁しやすい雑貨カテゴリだし、ちいかわクラスのブランド力があれば値上げしても売れる。むしろ今の円安局面でも利益率が改善している理由を考えるべき。
今日11%も上げたからって、まだ「高値」だと思ってるやつは機会損失するぞ。本物の業績相場はここからが長い。
>>18
おっしゃる通り。Q2時点での利益率の大幅改善は、単なる販売増だけでなく、ポートフォリオの最適化が進んでいる証左。低利益率のOEMを減らし、自社企画のキャラ雑貨比率を上げているのが効いている。
>>20
なるほど。それなら一時的なブームじゃなく、企業の体質自体が変わったと見ていいわけか。
>>21
そうだね。そして本日発表されたオリオンビールコラボのような「話題性のある新商品」が、その体質改善された土壌の上に乗ってくる。相乗効果は非常に大きい。
>>19
明日の寄り付きで数%安くなるようなら、迷わず買い増したいレベル。中期的には現水準からさらに2〜3割の上値は固いと見てる。
>>22
でもSNSの過熱感は気になる。急激に上がりすぎると反動も大きい。明日ギャップアップで始まったら、そこが目先の天井になるリスクはないか？
>>24
過熱感はあるが、指標的にはまだ割高とは言えない。明日の寄り付きで利益確定売りをこなせるかどうかが試金石。出来高が維持されれば、本物。そうでなければ一旦の調整だろう。
>>25
今日の終値付近がサポートラインとして意識されるかだね。ここを割らなければ、さらなる一段高が期待できる。
ちなみにちいかわの新作映画の公開はいつだっけ？それに向けてのカウントダウン相場になるはず。
>>27
公開まで期待が膨らむし、公開後は実際の興行収入とグッズの動向で再評価される。今はまだ「期待」の段階だから、一番おいしい時期かもしれない。
>>28
しかも、ちいかわ以外にも多角的にIPを活用している。オリオンビールの件もそうだが、特定IPに依存しすぎないリスク分散ができている点も評価できる。
>>29
確かに。サンリオ系も強いし、ディズニー系も持ってるもんな。ドラッグストアに行くたびに粧美堂の商品を見かけるわ。
>>30
今日の11%上げはさすがに出来過ぎ。明日一旦利確して、押し目で入り直すのが正解か？
>>31
いや、これだけの材料と業績改善の裏付けがある場合、押し目を待っていても買えないことが多い。強い銘柄は調整が浅いからね。
>>32
同感。オリオンビールコラボのバスボール、SNSでトレンド入りしてるし、明日も初動から買いが強そう。
長期保有勢としては、このまま通期上方修正と増配までガチホでいい気がしてきた。今日の急騰は単なる始まりに過ぎない。
>>32
確かに。5月の決算発表から今日まで、ジリジリと上げてきた。それが今日一気に噴き出した形だからな。投げが出る局面ではないか。
>>35
今日の出来高増は、これまで様子見していた大口が参入した可能性を示唆している。個人だけではここまでの上げは作れない。明日以降も大口の買い支えが入るか注目したい。
>>36
RSIは高水準だが、トレンドが強い時は張り付いたまま上がるからな。過熱感だけで売るのは危険。
みんな強気だな。俺も明日朝イチで成行で行こうかな。
>>38
成行はリスクがあるが、現水準からの数%の上ブレは許容範囲だろう。業績の進捗率を考えれば、下方リスクよりも上方サプライズの可能性の方が高い。
>>39
9月本決算に向けて、期待は高まる一方だな。映画のプロモーションが本格化すれば、さらにメディア露出も増えるだろうし。
>>40
統合すると、本日の11.0%高は「好決算による実力評価」と「映画・新商品への期待感」がクロスオーバーした結果。単なる仕手化ではなく、ファンダメンタルズが支える上昇と言える。
>>41
分かった。完全な否定はできないな。明日の寄付きから数時間は静観して、大きな売りが出なければ参戦する。
>>42
それが賢明かもな。ただ、置いていかれるリスクも覚悟しなきゃいかんぞ。
どうせ明日下がって「あの時売っておけば」って言う奴が続出するに100ガバス。
>>44
その調整が来たら、そこが絶好の「買い場」になるだけだ。トレンドは簡単には折れない。
>>45
結論としては、現水準からの押し目は「買い」。通期上方修正の可能性が高い以上、今の株価評価は通過点に過ぎない。ターゲットは現水準から15〜20%上と見てる。
>>46
有意義な議論だった。本日の上昇は業績改善という確固たる土台がある。明日は多少の利確売りは出るだろうが、引けにかけては買い戻される展開が予想される。
>>47
ちいかわ旋風はまだ終わらない。オリオンビールコラボのバスボール、俺も一つ買って帰るわ。
>>48
それが一番の株主還元だなｗ 応援しようぜ。
最終的な投資判断は自己責任だが、粧美堂のファブレス経営とIP活用能力の高さは、中長期的な株価上昇のエンジンとして十分に機能しそうだ。明日の寄付きから注視しよう。
>>50
結論：買い。押し目は逃さず拾う。映画公開と通期決算までホールド。
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