【米・小売売上高（1月分）】
本日 22:30 発表
予想：前月比 +0.6%（前回 -0.1%）
コア予想：前月比 +0.4%
政府閉鎖でデータが混乱してたけど、今回が本当の意味での『2026年の景気占断』になるな。現在のFF金利は3.50-3.75%。利下げ継続か、ここで一時停止を固めるか。お前らの見解を聞かせてくれ。
>>1
予想+0.6%って結構強気だよな。昨年末のホリデーシーズンが政府閉鎖の影響で不透明だった分、反動があるという見方か。
>>2
重要なのはヘッドラインよりもコントロールグループ（自動車、ガソリン、建材、外食を除く）だろ。これがGDPの個人消費支出の算出に使われる。ここが+0.4%を上回ってくるなら、米経済のソフトランディング期待が再燃して、ドル高・金利上昇のシナリオが濃厚になる。
>>3
今の10年債利回りが4.0%近辺で停滞してるから、強い数字が出たら一気に4.1%超えまで飛ばされそうだな。
>>1
賃金上昇率が鈍化してる中で、このコンセンサスはハードルが高い気がする。俺は下振れ予想でドル売りを仕掛けるつもりだ。
>>5
どうせ今回も予想を大幅に超えて「米消費最強！」ってなるのがいつものパターンだろ。ショートは焼き尽くされる運命。
>>6
そう単純でもない。リボ払いの残高が過去最高水準にあるっていうデータもある。低所得者層の購買力が限界に近いのは明白だ。
>>3
コントロールグループが予想を下回った場合、FEDの「年内追加利下げ」期待が急浮上する。そうなれば株は買いだが、ドル円は140円台前半まで突っ込むリスクがある。
>>1
AI投資関連の雇用は強いけど、サービス業全般は冷え込んできてる。今回の数字は二極化がはっきり出ると思うぞ。
>>7
鋭いな。過剰貯蓄が底をついた2026年初頭において、この小売売上高は「信用買い」で支えられているのか、それとも「実質賃金」で支えられているのかを判断する材料になる。ガソリン価格の反発も消費を圧迫している要因だ。
>>10
なるほど。もし数字が強くても、内容が「ガソリン代の上昇による見かけ上の増加」だったら、市場は逆に景気後退を警戒する可能性もあるのか。
>>1
株価はどっちに動くかな。SP500が史上最高値圏にいるから、強すぎると「利下げ遠のく」で売り、弱すぎると「リセッション懸念」で売り、っていう一番タチの悪い地合いになりそうなんだが。
>>12
適温（ゴールドロック）を狙うなら、+0.3%から+0.4%程度が一番落ち着くんだろうな。コンセンサスの+0.6%は、今の相場には「熱すぎる」可能性がある。
>>13
確かに。+0.6%を超えてきたら、3月のFOMCでの据え置きは確定的になるだろうしな。今の金利先物市場はまだ3月利下げを20%くらい織り込んでるけど、それが消滅する。
>>14
ドイツの小売が悲惨なことになってるから、米国の強さが際立つと相対的なドル高がさらに加速しそう。ユーロドル持ってる奴は震えて待て。
>>1
前回の政府閉鎖のせいで集計漏れしてた分が乗っかって、爆裂に強い数字が出る気がする。俺はここでロング一本釣りだ。
>>16
それは危険な賭けだ。センサス局は季節調整でそのあたりのノイズを除去しようとしてる。むしろ、調整が効きすぎて実態より弱く出る「統計上のバグ」を警戒すべきだ。2025年後半からのトレンドを見れば、消費が加速する要素はどこにもない。
>>17
統計のバグか…確かに米国経済統計ではよくある話だな。初動で振らされて、数分後に逆方向に飛ぶパターンか。
>>1
米10年債利回りが昨日の4.05%から少し下がってきてるのは、今夜の弱含みを織り込み始めてる証拠じゃね？
>>19
いや、単なるポジション調整だろ。本番はあと6時間後。今はまだ静観が正解。わざわざこの不確定要素に突っ込むのはギャンブラーのすること。
>>3
ちなみにコントロールグループの過去の修正値も確認しておけよ。前回分が大幅に下方修正されたりすると、今回の数字が強くても「結局、消費は冷えてる」という評価になる。
>>21
修正値のチェックは基本だな。2026年に入ってから、雇用統計もインフレ指標も初動後の修正で評価がひっくり返ることが多すぎる。
>>1
もし+0.8%とかいう異常値が出たら、もうドル円155円とか目指す勢いになるのかな？
>>23
そこまで行くと、次はトランプが大統領選に向けて「利下げしろ」って圧力を強めるフェーズに入る。経済指標だけじゃなくて政治リスクも無視できん。
>>24
政治と経済がここまで密接に絡む2026年も大概カオスだなw
>>3
結論として、今夜の戦略はどうする？俺はコントロールグループ+0.3%以下ならドル円全力ショート、+0.5%以上なら即座にロングを乗せる。0.4%なら「ノーポジ継続」で翌朝の動きを待つ。
>>26
堅実だな。だがその「0.1%の差」で天国と地獄が分かれるのが指標トレードの恐ろしいところだ。
>>27
最近のスリッページは酷いからな。逆指値が数円単位で滑ることもあるし。
>>1
個人的には、オンライン小売（非店舗型）の伸びに注目してる。実店舗が苦戦してる中で、ここがどれだけカバーできてるか。AIを活用したレコメンドが消費を底上げしてるっていう説もあるしな。
>>29
AIが消費を底上げw 2026年らしい発想だ。でも実際、アルゴリズムによる価格最適化で「ついで買い」を誘発されてるのは否定できん。
>>17
でもよ、雇用が安定してて、賃金もそこそこ上がってるなら、多少インフレしててもアメリカ人は金を使うだろ。日本人の感覚で「不景気」を測るとミスるぞ。
>>31
その通り。ただ、問題は「購買力の質」だ。昨日のカードローン延滞率のレポートを見たか？30代以下の延滞率が急速に上昇してる。これは、今夜の小売売上高が『最後の輝き（Last Hurrah）』になる可能性を示唆している。
>>32
「最後の輝き」か…かっこいいこと言うな。つまり今夜強い数字が出ても、それが持続可能ではないと見なされるわけか。
>>33
だったら、強い数字が出た直後の「吹き値売り」が一番期待値高いんじゃないか？
>>34
その吹き値売りがいつ終わるかが分かれば苦労しないんだけどなw
>>1
今の米ドルのドミナンスを見てると、小売が少々弱くても「やっぱりドルしかねーわ」って買い戻される未来しか見えん。
>>36
中国の旧正月明けの需要も弱いし、世界的に見れば消去法でドルが買われる展開は続きそう。ただし、今夜の指標がトリガーとなって大規模な利確が入るリスクは高い。
>>37
22:30に画面の前で正座待機だな。俺はとりあえず低レバでドル円をショートしておいた。予想を外して0.1%とかだったら一気にお宝ポジションになる。
>>38
低レバショートとか一番中途半端。上がる時は一気に1円抜かれるぞ。
>>39
いや、今の地合いで「全力」は禁物だ。ボラティリティの拡大に耐えられるだけの証拠金維持率を確保しつつ、コントロールグループの乖離に合わせてピラミッティングするのがプロのやり方だろ。
>>40
有識者が多すぎて助かる。5chもたまには役に立つな。
>>1
結局、2026年の利下げ回数は市場予想の3回から2回に減るのか、それとも4回に増えるのか。今夜の指標がその中央値を決めることになる。
>>42
FedWatchを見ると、まだ意見が割れてるな。今夜の結果次第で3月据え置きが完全に織り込まれたら、ドル円は150円台を固めにいく。
>>43
もし0.6%を大きく下回ったら、パウエルは「労働市場は堅調だが、消費には陰りが見える」とか言い始めて、ハト派に転じる準備を始めるだろうな。
>>1
あと3時間半か。嵐の前の静けさだな。今のうちにメシ食って風呂入って、22時にはフル稼働できるようにしとくわ。
>>45
俺は発表5分前に全ポジション落として、数字見てから成行で飛び乗る。滑ってもそれが一番安全。
>>46
それ、スプレッド開いて死ぬパターンやん…w
>>47
海外口座ならワンチャンあるが、国内FXだと「約定拒否」の嵐だろうな。
>>1
結局、米国の強さは「他がもっと弱い」という相対評価に支えられている。たとえ今夜の小売が予想を少し下回ったとしても、ドルの一極集中が終わるにはもっと決定的な「壊壊」が必要だ。
>>49
「米国の消費は、統計のノイズや借金で膨らんでいるだけで、実態は既に限界を超えているんじゃないか」と思っている人は多そうだな。
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