本日、シンワワイズ（2437）が子会社の不適切会計疑いを公表してストップ安で引けました。先週の決算発表で大幅赤字だったところにこの追い打ち。今後のガバナンスリスクや上場維持への影響など、有識者の意見を聞きたいです。
>>1
不適切会計の公表、しかも子会社のShinwa Priveか。ここ最近の業績悪化と相まって、監査法人が首を縦に振らなくなるリスクが一番怖いね。4月13日のQ3決算ですでに営業損失2.4億円出してる中でのこれは致命的。
>>1
前場から寄り付かずにストップ安張り付きだったな。この売り残を見ると、明日も現水準からさらに一段、二段と売り込まれるのは避けられないだろう。
>>2
アートビジネス自体が不透明な部分が多いから、不適切会計と言われると「やっぱりか」という印象が拭えない。特別調査委員会の設置まで行くなら、決算修正の幅次第では債務超過の懸念も出てくるぞ。
先週の決算で底を打ったと思って買った俺が馬鹿だったわ…まさかこんな爆弾が隠れてるとは。
>>2
問題は不適切な処理が「いつから」「どの程度の規模で」行われていたかだ。過去の決算まで遡って修正が必要になれば、上場廃止基準に抵触する可能性もゼロではない。監査法人との調整が難航するのは目に見えている。
>>6
日本の小型株でこのパターンの不祥事は、大抵の場合、調査結果が出るまで買い手がつかない。明日の寄り付きもかなり低い位置になりそう。今日の出来高43万株程度じゃ、まだ全然捌けてないしな。
不適切会計の内容が循環取引だったりしたら目も当てられない。シンワワイズの事業モデルだと在庫評価の不正とかもあり得るか？
>>8
アートの評価額なんて主観が入りやすいからな。子会社のPriveがどういうスキームで動いていたか。現段階では詳細が不明すぎるのが一番の売り材料になってる。
昨日の時点で不穏な動きがあったからな。知ってた連中が投げた後にこの材料。個人投資家はいつも最後に取り残される。
>>4
Q3累計で売上高が約4割も減ってる中で、営業損失が2.4億。本業が立ち行かなくなっている時期に不祥事が重なるのは、資金繰り上の問題を隠蔽しようとした結果の可能性も疑うべき。
>>11
でも、不適切会計って言っても大したことないケースもあるし、明日寄り付いたらリバ狙いで買うのはありじゃない？
>>12
それは自殺行為だ。不適切会計の公表直後は、最悪のシナリオ（上場廃止）を織り込みに行く。リバ取りは詳細が出てからでも遅くない。
>>12
安易な買いは禁物。今回は「疑い」段階だが、これが「事実」と認定された時のインパクトは計り知れない。特に今のシンワはキャッシュポジションも厳しいはず。
今日ストップ安で売れなかった奴らは地獄だな。PTS（夜間取引）でもさらに現水準から10%以上下げたところで推移してる。明日の朝、絶望の気配を見るだろう。
>>15
PTSの下げは妥当。この手の銘柄は一度信頼を失うと、機関投資家は完全に手を引く。残るのは博打打ちの個人だけだ。
>>16
結局、エドガー・サリバンとかNFTとか派手なことばかり言ってたけど、足元の管理がガタガタだったってことか。アートオークションのリーディングカンパニーとしてはお粗末すぎる。
>>17
その通り。本業のオークション事業が冷え込んでいる（売上39%減）なかで、新規事業の不確実性が露呈した形だ。経営陣の責任問題に発展するのは確実。
>>18
経営陣の責任なんてどうでもいい、株価を戻してくれ…このままじゃ資産が半分以下になる。
>>19
厳しいことを言うが、この水準で損切りできないなら相場を降りたほうがいい。まだ底は見えていない。
明日以降の展開はどうなると思いますか？さらに連日のストップ安もあり得ますかね？
>>21
あり得る。今日の売り気配の強さと、投げ切れていない残数を見れば、明日も現水準から大幅なギャップダウンは必至。2日連続のS安も視野に入るレベルだ。
>>22
でも、そこまで下がればさすがに割安じゃない？資産価値を考えれば。
>>23
不適切会計が疑われている状況で「資産価値」を論じるのはナンセンス。その資産（在庫のアートなど）の評価自体が疑われているんだから。B/Sが信用できない以上、割安という概念は成立しない。
>>24
ぐうの音も出ない正論。投資家が最も嫌うのは「不確実性」だ。今のシンワは不確実性の塊。
>>25
ハイカラ（ハイパー空売り）も今日は難しかっただろうが、明日はまた一段と面白いことになりそうだ。
シンワプリヴェって富裕層向けプライベートバンク的な業務もやってたよね。そこで不適切会計となると、顧客からの信頼喪失による預かり資産流出もあり得る？
>>27
当然。富裕層は不祥事を極端に嫌う。資金流出が起これば、業績へのダメージはQ3決算の比ではなくなるぞ。
>>28
今回の件で最も注視すべきは、有価証券報告書の提出期限だ。もし特別調査委員会の報告が遅れて提出延期になれば、監理銘柄への指定が見えてくる。そこが最大のターニングポイント。
>>29
提出遅延→上場廃止リスクへのカウントダウン、か。今の株価位置からさらに30%〜40%の下落は、過去の似たような事例（グレイステクノロジー等）を見ても珍しくない。
>>30
やめてくれ…そこまで下がったら再起不能だ。
>>31
厳しい現実を受け止めるのが投資だ。今のところ、買い向かう材料が一つも見当たらない。
シンワワイズの株主構成を見ると、個人投資家の比率が高いのも災いしてるな。狼狽売りが狼狽を呼ぶスパイラルに入ってる。
>>33
機関投資家が投げ終わった後の、個人の投げ合い。これが一番キツい下げになる。明日、一度寄り付いたとしても、そこが戻り売りの急所になる可能性が高い。
>>34
いや、でも明日大きく下がって寄り付いたら、自律反発狙いで一回は入る価値あるんじゃない？
>>35
それは「落ちてくるナイフを素手で掴む」典型例だ。今回の材料は一過性の赤字ではなく、企業の存続基盤に関わる「嘘（疑い）」だ。嘘が完全に剥がれるまでナイフは止まらない。
>>36
まさに。しかもQ3での赤字転落は本業の劣化を示している。成長シナリオが崩れた上での不祥事だから、バリュエーションの再評価が必要。
>>37
今後のシナリオを整理しよう。1. 特別調査委員会の設置。2. 決算修正。3. 監査意見。どれか一つでも躓けば、現水準からさらに半値になってもおかしくない。
>>38
最悪のシナリオは、監査法人の辞任だな。そうなると事実上の死刑宣告に近い。
>>39
そんなことになったらもう…シンワワイズの掲示板が阿鼻叫喚になるのが見える。
ここまでの議論をまとめると、現時点での買いは極めて危険、明日以降もさらなる下落リスクが高いということで一致していますか？
>>41
一致。今の水準で打診買いする理由がない。明日、明後日と売り気配が続いて、ようやく出来高を伴って寄り付いた時が、本当の検討開始タイミング。
>>42
同意。現水準からさらに20%〜30%の調整は覚悟しておくべき。不祥事銘柄のリバ取りは、その後の調査報告を読んでからでも間に合う。
>>43
チャート的にも、長期サポートラインを完全に突き抜けてるから、どこで止まるか誰にも予測できない状態だしね。
>>44
企業のガバナンス欠如は、数字以上に致命的な欠陥。明日の寄り付きを見て、逃げられるうちに逃げるのが賢明な判断だろう。
>>45
逃げたくても逃げられないから、みんなPTSで必死に投げてるんだよ。今のPTSの価格帯ですら明日の寄り付きより高い可能性があるのが怖い。
>>46
そこまで言うなら、逆に見守ることにするよ。入らなくてよかった、と思える展開になりそうだし。
>>47
君もようやく理解したか。この手の不祥事は、一番最初に出る情報は「氷山の一角」であることが多いからな。
結論。シンワワイズ（2437）は、本日公表された子会社の不適切会計疑いにより、深刻なガバナンスリスクが露呈した。先週のQ3決算の赤字転落と併せ、ファンダメンタルズは完全に崩壊。明日の寄り付きも現水準から大幅安（10%〜20%以上の追加下落）が予想される。詳細が判明するまで「静観」が鉄則。持っている者は、如何なる水準でも一度手仕舞う勇気が必要。
>>49
皆さん、ありがとうございました。非常に冷静かつ有益な議論でした。明日の朝は修羅場になりそうですが、この結論を胸に相場を注視します。
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