ついに今夜22:30、1月分の米CPIが発表される。政府閉鎖で予定がズレたせいで、市場の緊張感はMAXだな。
【コンセンサス予想】
・総合（前年比）：2.5%（前回 2.7%）
・コア（前年比）：2.5%（前回 2.6%）
・総合（前月比）：0.3%
1月の雇用統計は強かったが、これでインフレ鈍化が証明されれば3月利下げの芽が出てくる。お前らどう見る？
>>1
待たされすぎて、もう織り込みが進んでる感はあるけどな。今のドル円153円前半は、ある程度の鈍化を前提にした水準だろ。
>>1
今回の肝は「関税パススルー」の度合いだよ。2025年後半からの関税強化がサプライチェーンを通じてどの程度末端価格に乗っているか。特に財（Goods）の価格が下げ止まっていないか注視すべき。
>>3
確かに。先行指標のPPI（生産者物価指数）は機械・設備関連が4割近く寄与して上昇してたからな。CPIも予想外の上振れリスクは排除できない。
>>2
もうインフレなんて終わっただろw ガソリン安かったし、2.3%くらいまで一気に下がるんじゃねーの？
>>5
それは楽観的すぎ。シェルター（家賃）の粘着性を忘れてないか？CPIの3分の1を占める項目が0.4%ペースで推移してる以上、2.5%はかなり強気な目標だ。
>>3
関税の影響は第2四半期がピークという説もあるが、1月は企業の価格改定時期だし、そこで一気に転嫁してくる可能性はあるよな。
ドル円ショートで待機してるやつ多そうだな。153円割ったらストップ巻き込んで一気に151円台まで行くか？
>>8
逆に2.6%以上なら「インフレ再燃」のヘッドラインでドル円155円タッチだろうな。今のマーケットはパウエルが言う「Hawkish Patience（タカ派的忍耐）」に怯えてる。
戦略としては「傍観」が賢明。雇用統計の強さとCPIの鈍化が並立するかどうかのデータを確認してからでも、3月のFOMCに向けたトレンドには乗れる。
>>10
知的だな。確かに今ギャンブルでポジション持つのはリスクリワードが合わない。
>>1
S&P500が6800台でモタついてるのも、このCPI待ちのせいか。ハイテク株は金利に敏感だから、コンセンサス通りでも「材料出尽くし」で売られそうで怖い。
>>12
半導体セクターは特に関税の影響をダイレクトに受けるからな。コスト増を価格転嫁できているかどうかが、CPIの中身から読み取れるはずだ。
>>13
エヌビディアとかの決算前にこのCPIはエグいな。
日銀の田村委員がタカ派発言してるのも気になる。米CPI弱め＋日銀利上げ期待が重なると円高の濁流が来そう。
>>15
日米金利差縮小シナリオか。でも米景気が強すぎるから、結局「Higher for Longer（高金利の維持）」が意識されてドルが買い戻されるオチじゃないか？
>>16
その通り。1月の失業率が4.3%に低下している点を見逃してはいけない。労働市場がタイトな中でインフレだけが急激に収束するのは、経済学的に見て稀なケース。今回も「粘着性」がキーワードになる。
>>17
結局、コア0.3%（MoM）が壁だよな。これが0.2%に落ちない限り、FRBは利下げのハンコを押せない。
ナウキャスト（ Cleveland Fed）の値を見たか？あそこは総合2.36%なんて数字を出してるぞ。もしこれが当たったら爆益だな。
>>19
ナウキャスト最近外しまくってるじゃんw 過度な期待は禁物。どうせ2.5%付近で着地してドル円は上下に振って終わりだよ。
>>20
「全戻し」が一番萎えるんだよなw でも今回は政府閉鎖明けの最初のデータだから、季節調整が狂っててサプライズが出る確率は高いぞ。
>>21
BLS（労働統計局）が計算手法を微修正した年明け1発目のデータだからな。波乱の種しかない。
ゴールドマンの見通しでは年内2回の利下げだが、今夜上振れれば「年内利下げゼロ」がメインシナリオに浮上する。これは株式市場にとって致命傷になりかねない。
>>23
2026年に入ってから株価のボラティリティ上がりすぎなんだよ。少しは落ち着いてほしい。
>>24
トランプ2.0政権の関税政策が本格化してるから、落ち着くわけないだろw インフレとの戦いは終わってない。
>>26
ゴールド一択。金利低下＋ドル安なら最高値更新いける。
>>26
俺はナスダック100のレバ。AI需要は本物だし、金利さえ下がれば青天井。
>>26
冷静に米国債2年物だろ。利下げ期待で利回りが急低下する局面を確実に取りたい。
>>30
その時はドル円155円、日経平均は4万円割れ、ビットコインも暴落だろうな。地獄絵図だ。
>>31
だからこそ「保険」が必要なんだ。オプション市場ではプットの出来高が増えてる。賢い投資家はすでに下振れに対するヘッジを済ませているよ。
>>32
さすが有識者。単に買いか売りかじゃなくて、どうリスクを管理するかがプロの仕事か。
>>1
発表まであと6時間。一旦チャート閉じて筋トレでもしてくるわ。
>>34
発表直前にアドレナリン出て寝れなくなるぞw 22:30は全裸待機だわ。
欧州勢の動きも鈍いな。CPIの結果を見てからロンドンフィキシングに向けて大きく動くつもりだろう。
結局のところ、パウエルはCPIだけじゃなくて PCEも見たいって言うんだろ？ CPIで一喜一憂するのも疲れたわ。
>>37
PCEは月末だけど、CPIは先行指標として影響力がデカすぎる。特に今回は「半年ぶりの大幅鈍化予想」だから、裏切られた時のショックがデカい。
>>38
その通り。期待値が高い時ほど、コンセンサス未達時の「失望売り」は強烈だ。今のドル円は152円台半ばまで押し込まれるリスクを孕んでいる。
>>39
153円でL捕まってる奴ら、祈るしかないな。
>>40
祈りは相場において最も無益な行為だ。損切り設定してないなら今すぐしろ。
でも、これでインフレが2.5%で安定すれば、いよいよ「ソフトランディング成功」って言えるんじゃないか？ 景気後退なしでインフレ制圧。歴史的な快挙だぞ。
>>42
まだ早い。「ノーランディング（景気が強すぎてインフレが下がらない）」のシナリオを忘れてはいけない。金利3.5%が今の経済にとって「引き締め」になっていない可能性すらある。
>>43
鋭い。中立金利が上昇している可能性は、最近のFRB当局者の発言からも透けて見える。だとすれば利下げはさらに遠のき、ドル高トレンドは継続する。今回のCPIはそのパズルを解く重要な1ピースだ。
>>44
勉強になるわ。ただの数字遊びじゃないんだな。
>>46
こっちはモーニングコーヒーだ。NY市場のオープンとCPI発表が重なるから、阿鼻叫喚だろうな。
お前らの予想まとめると、「基本は鈍化予想だが、関税とシェルターの影響で上振れリスクあり。どっちに転んでもボラは爆発」ってことか。
>>48
それが一番しっくりくるな。今夜は寝かせてもらえそうにない。
>>49
関税インフレの再燃を恐れつつも、FRBの利下げを心待ちにしている……結局、今の市場はパウエルの手のひらの上で踊らされているだけだと思っている人は多そうだな。
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