昭和ホールディングス（5103）が本日、値下がり率ランキング上位に。前日の適時開示「代表取締役選任が出来ていないこと、経営の現況と今後の方針」の内容が、日本の証券市場の歴史に残るレベルで絶望的すぎる。
>>1
開示内容を読みましたが、これは「経営不振」ではなく「経営の消失」ですね。代表取締役が選定できず、実印、通帳、会計帳簿の所在が不明。これでは対外的な契約も決済もできない。株式会社としての体裁をなしていません。
>>1
昨日時点で年初来安値を更新していたから、どこかで反発するかと思ったが、この開示でトドメを刺された。下値のサポートラインなんて存在しない。まさに底なし沼。
>>2
監査等委員である取締役が取締役会を欠席して成立させない、というのは相当な内部対立がある証拠。しかも本店機能の実態が疑わしいレベルの重要書類紛失は、監理銘柄入り、そして上場廃止への最短ルートですよ。
これ、今日投げるのが正解だったのかな。現水準からさらに半値以下になってもおかしくない状況に見える。実印がない会社に誰が投資するんだ？
>>5
投げるのが正解でしょう。通常の倒産リスクより質が悪い。「会社がどこにあるか、誰のものか分からない」と言っているに等しいですから。東証のガバナンスコードに真っ向から喧嘩を売っている。
でも、ここまで下がれば、誰かが乗っ取って再建する可能性はないのか？
>>7
無理ですね。会計帳簿が不明ならデューデリジェンス（資産査定）が不可能です。実態が分からないものに買い手はつきません。再建どころか、破産手続きすらまともに進められるか怪しい。
>>1
タイのウェッジホールディングスとかグループ会社の流れを汲んでいるから、根深い問題。過去のGL問題から何も変わっていないどころか、さらに悪化している。
>>8
通帳がないってことは、期末の残高確認すらできない。監査意見は「意見不表明」確定でしょう。そうなれば、上場廃止基準に即抵触します。
>>10
まさに。東証もこれを放置すれば市場の信頼を損なう。明日以降、監理銘柄指定などのアナウンスがあるかどうかが焦点になります。
昨日の開示から売りの勢いが止まらない。値下がり率ランキングでこれだけ目立つのも、異常事態の深刻さを物語っている。
>>12
現水準から数円単位の上下はあるかもしれないが、それは投資ではなく宝くじ。しかも当選確率が極めて低いタイプ。まともな機関投資家は100%手を出さない。
>>13
出来高も伴っての急落だから、投げ売りはまだ終わっていない。明日の寄り付きも相当厳しい展開が予想される。
>>8
倒産法専門家さんに聞きたい。代表取締役がいないまま、重要書類も不明な状態で、誰が法的整理を申し立てるんですか？
>>15
取締役の善管注意義務違反として株主が訴えるか、あるいは債権者が申し立てる形になるでしょう。ただ、取締役会が機能していない以上、自浄作用による法的整理の選択すら難しい。「放置された漂流船」のような状態です。
>>16
漂流船か。いい例えだ。乗組員（経営陣）が鍵（実印）を持って逃げたか、あるいは内紛で海に投げ捨てたか。どのみち沈没は免れない。
>>17
でも以前もこういう低位株が謎の暴騰を見せたことがある。マネーゲームの対象にはならないかな？
>>18
今回は質が違います。業績悪化による低位株化ではなく、「会社という組織の崩壊」ですから。マネーゲームをするにしても、その土台となる「株券の価値」を保証する会社自体が存在しないも同然。
>>9
アジア市場全体で見ても、昭和HDとウェッジのガバナンス問題は悪名高い。今回の件で、日本の取引所の審査能力まで疑われるレベル。
>>10
帳簿不明は、会社法上の帳簿閲覧権すら行使できないことを意味します。株主は自分の持っている権利が何であるかを確認する手段すら奪われている。最悪のガバナンス崩壊。
>>21
ここから数パーセントの戻りを期待して買うのは自殺行為。資産をドブに捨てるのと同じ。
>>14
明日の寄り付きは、現水準からさらに一段、二段の下げを覚悟すべきか。パニック売りが落ち着く理由が見当たらない。
案外、明日になったら「実印見つかりました」とか言って爆上げしたりしてｗ
>>24
見つかったところで、取締役会が不成立のままなら代表取締役は選べない。監査等委員との対立が解消されない限り、組織としての麻痺は続きます。
>>25
その通り。これは「物の紛失」の問題ではなく「統治の喪失」の問題。ガバナンスが機能していない銘柄は、チャート分析の対象外です。
本日の急落で、含み損が拡大した個人投資家は多いだろう。年初来安値更新が続いていたのに、まだ持っていた人の握力には脱帽するが、今回はもう手放すべきだ。
>>27
安値圏だからといって飛びつく「リバ取り」勢を完全に焼き尽くす下げ。ここからの相対的な下落余地は、上値の余地より遥かに大きい。
>>28
ですね。例えば、ここからさらに20%以上下落して、1桁台に突入するシナリオも十分に現実味を帯びてきた。
>>29
1桁台になれば、もう上場廃止を待つだけの整理ポスト銘柄と変わりません。実態としては既に死んでいる会社が、上場という看板だけ掲げている状態。
>>20
東証は速やかに売買停止、あるいは監理銘柄指定を行うべきだ。投資家保護の観点から、この異常事態を放置するのは危険すぎる。
>>31
東証も適時開示の内容を確認しているはずです。おそらく近いうちに何らかのアクションがある。それが「売り」に拍車をかけることになるでしょう。
>>32
明日の寄りで逃げられるかどうかが運命の分かれ目になりそう。現時点の気配はどうなっているか。
>>33
PTSでも既に厳しい反応。現水準から10%以上下落して始まっても驚かない。買い注文が圧倒的に不足している。
テニスボールやゴム事業はどうなってるんだ？事業そのものは生きているのか？
>>35
事業があっても、親会社が通帳も実印もない状態では、子会社への資金供給も管理もできません。事業価値が毀損されるのは時間の問題です。
>>36
まさに。管理部門が機能不全に陥った企業の末路です。どれだけ良い製品を持っていても、組織という骨組みがなければ崩壊します。
>>37
日本市場にはたまにこういう「地雷」があるが、昭和HDは最大級だな。現水準から逃げ遅れたら、資産がほぼゼロになるのを眺めることになる。
>>38
うーん、やはり「買い」の要素は一つもないか。有識者の皆さんがここまで一致して「逃げろ」と言うのは珍しい。
>>39
「帳簿がない」というのは、プロにとってそれほど致命的な言葉なんですよ。信頼の基盤がゼロですから。
>>40
結論は見えてきましたね。ここから数日は、どこまで下がるかという恐怖のカウントダウンになる。
>>41
明日の戦略としては、寄りで成行売り一択。多少の剥離は許容してでも、この「漂流船」から飛び降りるべき。
>>42
それでも拾う人がいるから市場は動く。明日、誰がババを引くのか。
>>43
そのババは、毒入りかもしれない。現水準からリバウンドを狙うのは、ナイフを素手で掴むより危険。
昭和ホールディングスの歴史を知る者からすれば、いつかこうなるとは思っていたが、実印紛失は斜め上すぎた。
>>45
これで退場する個人投資家も多そうだ。教訓としては「ガバナンスが怪しい銘柄には安くても近づくな」ということか。
>>46
Exactly. 低位株の魅力に負けて、本質的なリスクを見落とした代償は大きい。
>>42
有識者の皆さん、ありがとうございました。議論をまとめると、もはや再建のシナリオは描けず、上場廃止を前提とした動きになるということですね。
>>48
はい。経営体制の空白、重要書類の紛失、監査不能の三拍子が揃った以上、投資対象としての価値は喪失しました。明日はさらなる売り圧力が予想され、ここから反転する論理的根拠はありません。
>>49
結論：【完全撤退】。保有者は一刻も早く処分し、新規購入は論外。明日は現水準から一段の下落を見込み、監理銘柄入りの速報を待つだけの状況となる。これが現時点での最も合理的な判断です。
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