お疲れ。前場は昨日の米株高と、イラン・CIAの間接接触報道で一気にショートカバーが入ったな。3日間で約8%も下げていたから、テクニカル的には当然のリバウンドだが、問題は後場だ。12時35分の30年債入札と、中国の低い成長目標をどう織り込むか議論したい。
>>1
前場の引けにかけてやや伸び悩んだのが気になる。25日移動平均線付近が意識されているようだが、ここを明確に抜けて維持できるほどの材料かと言われると、中東の局地戦リスクは消えていないからな。
>>1
ペンタゴンの発表したイラン艦「デナ」の撃沈は、第二次大戦以来の魚雷戦という意味で軍事的には歴史的だ。だが市場がこれを「エスカレーション」ではなく「米国の抑止力誇示」と受け取ったのは意外。米株の反発もあって、ひとまずパニックは収まったと見ていいだろう。
>>3
むしろ「エピック・フューリー（壮大な怒り）」作戦の初動が終わって、これ以上の無差別な報復がないという期待買いだろう。ただホルムズ海峡の封鎖リスクが残る限り、原油価格がここから大幅に下がるシナリオは描きにくい。
>>1
中国の李強首相が全人代で出したGDP目標4.5〜5.0%は、市場の期待を下回った。1991年以来の低水準だぞ。これは午後のアジア市場全般に重石になる。日本株も中国関連銘柄や機械セクターは戻りが鈍くなるはず。
>>5
全人代の目標値は保守的すぎるな。不動産バブル崩壊の余波が長引いていることを認めた形だ。世界景気のエンジンが減速するとなると、日本の輸出株への買い戻しも、あくまで「売られ過ぎの修正」の範囲内に留まるだろう。
>>1
個別の協和キリン（4151）の治験中止は痛いな。安全性懸念での中止はバイオ系では致命的。ヘルスケアセクター全体に冷や水を浴びせているが、幸い日経平均全体への寄与度は限定的だ。
>>7
逆にアドバンテストや東エレクといった半導体セクターの強さが目立つ。エヌビディア次第の相場だが、昨晩の米ハイテク株の戻りを見て、海外勢のアルゴリズムが買い戻しに転じた印象。
>>1
戦略としては、後場寄りの動きを確認してから判断したい。12時35分の30年債入札の結果が悪い（利回りが高くなる）と、債券安・円高の流れが再燃して、せっかくの株高に水を差す可能性がある。
>>9
その通り。日本の長期金利が前日時点で2.1%を超えている状況で、超長期債の需給が緩むとドル円の156円台維持も怪しくなる。円高が加速すれば、自動車などの輸出セクターから利益確定売りが出るシナリオは想定しておくべきだ。
>>10
為替は今朝の157円台から、現在は156円台半ばまで円高に振れている。米10年債利回りが4.1%を割り込もうとしているから、日米金利差縮小を意識した動き。後場の株価が一段高になるには、この為替の円高進行をどこまで許容できるか。
>>11
円安が修正されるのは、エネルギー輸入コストの観点からはポジティブだが、マーケットのセンチメントとしては「円安＝株高」の成功体験が強すぎるからな。156円を割り込んでくると、後場は上げ幅を縮小する動きになるだろう。
>>1
ビットコインが6%以上反発しているのは、リスクオンへの転換を示唆している。デジタルゴールドとしての側面より、今は単にハイリスク資産としての動き。仮想通貨が戻っているうちは、日本株もまだ投げ売りは出ない。
>>13
でも原油も上がってるぞ。リスクオンなら下がるはずじゃないのか？
>>14
原油は地政学プレミアムが剥落しきっていないだけ。昨日の急騰から見れば、前場の動きは落ち着いている方だ。74ドル台で停滞しているうちは、過度なインフレ懸念にはつながらない。
>>1
今夜の米国の経済指標（失業保険申請件数など）や、明日の雇用統計を控えて、大口投資家は積極的には上値を追いにくい。後場は前場ほどの勢いはなく、プラス圏での揉み合いに終始すると見るのが妥当。
>>16
同意。現在の騰落レシオや移動平均線からの乖離率を見れば、4600円安の「自律反発」としては十分な水準。ここからさらに数千円戻すには、中東の完全停戦合意か、米国の明確な利下げ示唆が必要になる。
>>1
韓国コスピの10%反発は異常。昨日の12%暴落がやりすぎだっただけだが、アジア全体でリバランス目的の買いが入っているのは確実だ。日本市場もその恩恵を受けている。
>>18
コスピはボラティリティが高すぎて参考にならん。日本市場は東証プライムの売買代金が前場だけで4.5兆円に迫る勢いなのが重要。これは個人の押し目買いだけでなく、海外勢の「買い戻し」が相当量含まれている証拠だ。
>>1
後場のトレード戦略：前場高値付近でショート（空売り）を仕込むか、あるいは30年債入札の結果を待って順張りか。私は入札を確認するまで動かない。
>>20
入札が順調なら、長期金利の安定から銀行株が少し売られて、ハイテク株が一段高になるかもな。逆に不調なら銀行株買い・ハイテク売りのリバランスが起きる。
>>1
本質的なリスクはホルムズ海峡の「物理的封鎖」がいつ現実味を帯びるかだ。米潜水艦がイラン艦を沈めたことで、イランが海峡封鎖をカードとして切る可能性が高まった。そうなれば原油は100ドルを目指し、日本株のリバウンドは一瞬で終わる。
>>22
そのリスクヘッジで商社株やINPEXを持っておくのが定石。前場もこれら資源関連は底堅かったが、後場に買いが増えるか注目したい。
>>1
現在のVIX指数が低下しているのも一時的だろう。明日の米雇用統計が予想より強ければ「利下げ遠のく」で再び株安局面。今日はあくまで「リバウンド取り」の短期決済が賢明。
>>24
週末要因もあるしな。引けにかけての利確売りは覚悟しておいた方がいい。前場の大幅高を維持できずに、上げ幅を半分くらい削って引けるのがいつものパターン。
>>5
李強首相の演説を分析すると、不動産対策への踏み込みが甘い。5%成長目標は達成困難との見方が専門家の間でも強い。この悲観論が後場の東京市場でどう消化されるか。
>>26
中国リスクを嫌気するなら、今のリバウンドは非常に脆い。ただ、今の日本株を動かしているのは米国の金利と地政学。中国要因は2番手、3番手の材料に格下げされている感じもする。
>>1
後場開始直後の先物の動きに注目。ランチタイム中に為替が円高方向にピクついている。これを受けて現物がどこから始まるか。前場終値より低く始まれば、戻り売りが加速するぞ。
>>28
156円台半ばは輸出企業の想定レートよりは円安だが、朝方の勢いがないのは確か。日銀の追加利上げ期待が金利入札を通じて高まると、円買い圧力が強まりやすい。
>>1
テクニカル面では、前場の高値がちょうど下降チャネルの上限に接触した形。ここを突破するには、追加の好材料が必要。全人代のニュースはむしろマイナス。となると、後場は前場安値方向への押し目を形成しに行く確率が高い。
>>30
55,000円の大台が強力なサポートになっているのは確認できた。ここを背に買い向かうのはいいが、深追いは禁物。利益が出ているなら、引けを待たずにポジションを縮小するのが上策。
>>31
「休むも相場」だな。これだけボラティリティが激しいと、数時間の保有でも資産が数%削られる。
>>1
そういえばトランプ氏の最新の発言はチェックしたか？中東情勢に対してバイデン政権の脆弱性を叩いている。大統領選に向けた不透明感も、中長期的な株価の重石になりつつある。
>>33
今はトランプ云々より、ペンタゴンの次の出方だ。イランが報復として商船を攻撃し始めたら、保険料高騰から物流が止まる。その時が本当の二番底探りの開始。
>>34
海運株が買われているのはそのためか。有事の海運。でも今日は全面高だから、セクター特性が見えにくいな。
>>1
30年債入札、予定の12時35分。これが終われば後場のトレンドが決まる。入札結果の「テール（落札価格の差）」が広がれば、金利急騰で株は売られる。
>>36
機関投資家は慎重だろう。3月期末に向けたリバランス売りも出やすい時期。前場の上げで「やれやれ売り」を出したい個人投資家も多いはず。構造的には上値は重いと見るべき。
>>37
ソフトバンクGの戻りが鈍いのが気になる。アリババ株の価値低下や、中国リスクを敏感に察知しているのかも。
>>1
後場、もし前場高値を抜いていくような展開になれば、それは「踏み上げ」のサイン。空売り勢が耐えきれずに買い戻す。その場合は意外に高い水準で引ける可能性もあるが、可能性は低いかな。
>>39
裁定解消売りがどれくらい残っているかだな。前場のアグレッシブな買いは、プログラム買い戻しが主導していた。後場に買いの燃料が続くかどうか。
>>1
結論として、後場は「慎重な静観」を推奨。地政学も中国経済も金利も、すべてが「不透明」という一点で共通している。確信を持って買える局面ではない。
>>41
同感。リバウンドはリバウンド。トレンド転換を確認するには、せめて週末の雇用統計を通過してからだ。
>>1
前場の引け間際にドル円が少し戻したな。156.70円あたり。これで後場寄りは少し安心感が出るか？
>>43
誤差の範囲。むしろ原油が75ドルを再度伺う動きの方が嫌だ。エネルギーコスト増は日本企業にとって毒でしかない。
>>1
ロンドン市場の開始前にポジションを整理したい連中が後場後半に動くだろう。欧州勢は中東情勢に対して日本勢より遥かに敏感。彼らが売ってくれば、前場の上げは雲散霧消する。
>>45
欧州のエネルギー供給網への不安は大きいからな。日本株はアジアの逃避先として買われることもあるが、今はリスク回避の対象になっている。
>>1
さて、もうすぐ後場が始まる。12時35分の入札速報を待ちつつ、まずは先物の気配を注視。前場終値水準をキープできるかが最初の関門。
>>47
もし後場に一段安となるなら、それは「リバウンド失敗」の強烈なサインになる。その場合は週明けにかけてさらに深い調整を覚悟せざるを得ない。非常に重要な局面だ。
>>1
買い方は、今の利益をどう守るか。売り方は、どこで追い打ちをかけるか。まさに有識者の腕の見せ所だな。私は今のうち半分利確した。
>>1
結局、前場の強いリバウンドを維持できるかは、12時35分の30年債入札の結果と、それを受けた為替の反応次第だと考えている参加者が多そうだな。
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