日経平均が昨日71,000円台に乗せて史上最高値を更新したが、今日は一転して調整色。アクセンチュアの業績下方修正がITセクターの冷や水になっているな。今夜は米住宅着工件数の発表もある。先物でのヘッジか、一旦の手仕舞いか、有識者の見解を聞きたい。
>>1
昨日の終値ベースでの7万円突破は象徴的だったが、短期的には過熱感が否めない。ボリンジャーバンドの＋2σを大きく乖離していたし、今日の利益確定売りは極めて健全な調整の範囲内だろう。
>>2
健全な調整で済むかどうかは、今夜のナスダック次第だ。アクセンチュアの指摘した「IT支出の構造的な慎重姿勢」は、単なる一企業の不調ではなく、高金利が企業マインドを本格的に冷やし始めたサインと捉えるべき。
>>3
FOMCでのドットチャート引き上げが効いている。政策金利が3.50%～3.75%で据え置かれたとはいえ、年内利上げが意識される状況では、グロース株には厳しい局面が続く可能性がある。
ドル円が160円後半で高止まりしているのも不気味だ。日本のCPIが2.5%と予想を下回ったことで、日銀の早期追加利上げ観測が後退。これが円安を支えているが、リスクオフ局面での円安は株価の支えになりにくい。
>>5
円安メリット株よりも、IT支出減速のデメリットの方が強く意識されているのが今日の相場。先物も軟調だし、今夜の米国市場でハイテクがさらに売られるなら、現水準からもう一段の押しは覚悟しないといけない。
>>6
機関投資家の動きを見ると、昨日の7万円突破で一部のパッシブファンドのリバランス売りが出ている形跡がある。個人投資家の買い意欲は強いが、クジラの売りを吸収しきれるかが焦点だ。
>>3
アクセンチュアの件は深刻。生成AI関連の投資は続いてるけど、それ以外の従来型ITコンサル案件が目に見えて止まってる。これはエヌビディア以外のハイテク銘柄にとっては大きな逆風になる。
>>8
そうなると、今夜の米住宅着工件数も重要だな。住宅市場が底堅い結果になれば、FRBのタカ派姿勢を正当化してしまい、さらに金利上昇・株安の圧力が強まる。
>>9
住宅指標が強ければ、利下げ期待は完全に消滅する。アクセンチュア・ショックと高金利維持のダブルパンチは、今の株価水準を正当化するには重すぎる材料だ。
>>10
いや、日本のCPIが落ち着いている点は、相対的に日本株の優位性を高める要因。米国が利上げを検討する中でも日銀が動けないなら、円安による業績上振れ期待はまだ死んでいない。
>>11
その円安がコストプッシュ型のインフレを助長して、結局は消費を冷やすという議論を無視している。7万円台に乗せたことで「達成感」が出てしまっているのが一番怖い。
>>12
我々の間では、今の水準からのロングは非常にリスクが高いと見ている。昨日までの上昇は踏み上げの側面が強く、需給が緩めば一気に2〜3%の調整が入る可能性がある。今夜の先物は売りで入るのが定石だ。
>>13
でも、ここでの調整は絶好の押し目買いチャンスじゃないか？日本企業の稼ぐ力自体は損なわれていないし、配当利回りを考えれば投げ売る理由がない。
>>14
配当取りの動きはまだ先。今は週末のリスクオフをどう回避するかが先決。裁定取引の解消売りも出やすい局面だ。
議論が割れているな。要するに「IT支出減速 vs 日本の相対的優位性」の戦いか。今夜の住宅指標がコンセンサスより弱ければ、金利低下で株価は持ち直すというシナリオはないか？
>>16
住宅着工が予想を下回れば、景気減速懸念で金利は下がるだろう。しかしそれは「景気後退」の入り口としての売りに繋がるリスクもある。今の市場は「悪いニュースは悪いニュース」として受け取る傾向が強まっている。
>>17
同感。アクセンチュアの件で、テック企業も「無駄な支出は削る」モードに入った。住宅指標が弱ければ、景気全体の減速が意識されて、ナスダックはさらに掘るだろう。
>>18
つまり、住宅指標が強くても弱くても、今夜は売りが優勢になる可能性が高いってことか？それなら現物も引けにかけて売っておいたほうがいいのか。
>>19
そこはサポートラインを見極めるべき。昨日の急騰前の水準、つまり70,000円の大台を維持できるかどうかが極めて重要。ここを割り込んで引けると、月曜日はギャップダウンから始まる。
>>20
昨日の今日で7万円を割るようなら、一時の徒花だったということになる。海外勢もそのあたりを試してくるだろう。特にシカゴ先物の動きには細心の注意が必要だ。
私は持ち越すよ。アクセンチュアの影響は局所的。エヌビディアや他の半導体装置メーカーへの波及は限定的だと見ている。むしろ調整してくれたほうが、新規の買いが入りやすい。
>>22
甘いな。アクセンチュアはITエコシステム全体の先行指標だ。ここが下方修正した意味は重い。ソフトウエアからハードウエアまで連鎖的に売りが波及するのが歴史の教訓だ。
>>23
その通り。我々はすでに半導体セクターの一部をショートし始めている。日経平均の寄与度が高い銘柄がターゲットだ。今夜の先物は、現水準から500円程度の押しは十分あり得ると見ている。
>>24
500円押しとなると、昨日の上昇分を半分以上吐き出す形になりますね。チャート的には非常に不気味な上髭を残すことになる。
>>25
そこにドル円の急変リスクも加わる。161円に迫る勢いだが、これ以上の円安は政府の介入警戒感を高めるだけ。株価にとって円安が追い風になる局面は終わったと考えたほうがいい。
>>26
介入が来たら、日経平均はさらに数千円単位で調整する可能性もあるのか。週末を跨いでロングを持つのは怖すぎるな。
>>27
介入はすぐには来ない。外貨準備の制約もあるし、今は米国の金利が高いから介入しても効果が薄い。当局もそれを知っている。
>>28
しかし「円安放置」も政治的に限界だ。日本のCPIが2.5%で安定しているとはいえ、輸入インフレは国民の不満を呼ぶ。今夜の米指標が強くてドル円がさらに跳ねたら、週明けのサプライズ介入は十分あり得る。
結局、今夜の戦略としては「先物売り・現物ヘッジ」が最適解に見える。少なくともフルポジションで週末を越えるのはリスク管理の観点からあり得ない。
>>30
そんな弱気でどうする。7万円という歴史的な節目を突破したんだぞ。これは新しい相場サイクルの始まりだ。少々の調整でびびって売る奴は、後の大相場を取り逃がすことになる。
>>31
「新しい相場サイクル」という言葉が出始めた時が天井、というのは相場の格言ですよ。アクセンチュアの業績修正という具体的な「実需の衰え」が出ている以上、楽観視は禁物。
>>32
結論を出そう。今夜の米住宅着工件数は、強ければ「利下げ遠のきで株安」、弱ければ「景気後退懸念で株安」。どちらに転んでも、IT支出減速の懸念を抱える現在のマーケットにはネガティブに働く。
>>33
強烈な売りバイアスだな。しかし、昨日の出来高を伴った上昇を無視はできない。押し目には確実な買い注文が並んでいる。現水準から1％下落したあたりには、強力なサポートがあるはずだ。
>>34
そのサポートを割り込むと、今度は追い証回避の売りが加速する。週末という時間的制約が、売り方の優位性を高めている。
残り時間も少なくなってきた。引けにかけての動きはどう見る？
>>36
少し買い戻されている気配もあるが、上値は重い。やはり今夜の米国勢の出方を確認したいというのが本音だろう。
>>37
アメリカのプレマーケットでは、ナスダック先物が依然として軟調。アクセンチュアの影響でソフトウェア関連株が軒並み売られている。これは今夜の本市場でも引きずるぞ。
>>38
日本市場の引けにかけて、リスクを落とす動きが加速すると見る。特に昨日買われたハイテク銘柄の利益確定売りは、引け間際に一段と強まるだろう。
>>39
うーん、確かに一理ある。私も半分だけ利益確定して、キャッシュポジションを増やしておくことにするよ。意地を張る局面ではないな。
>>40
賢明な判断だ。今夜の住宅指標が予想を大幅に超えて、米10年債利回りが再び上昇を始めたら、ハイテク株のバリュエーション調整はこんなものでは済まない。
>>41
さらに言えば、来週には米GDP確定値やPCEデフレーターの発表も控えている。この週末に無理にリスクを取る必要性は極めて低い。
>>42
長期投資家としては、こういう時こそドンと構えていたいんだが……周りがこれだけ売り一色だと、少し不安になってくるな。
>>43
長期と短期を混同してはいけない。今の相場は明らかに短期的な需給の歪みが出ている。無理にホールドして含み益を減らすより、一度リセットして下の水準で拾い直すのがプロの仕事だ。
>>44
日経先物の夜間セッションでは、現物引け値からさらに0.5％〜1.0％程度のディスカウントを予想している。アクセンチュア・ショックはそれだけ根が深い。
>>45
そのディスカウントが起きた時、70,000円の大台を維持できるかどうかが月曜日の景色を決める。そこを死守できれば、調整完了として再び上を目指せるが、割れば深い調整だ。
>>46
円相場も161円の大台が目前。今夜のボラティリティは株・為替ともに相当なものになる。ポジションを落として正解だよ。
>>47
最終的な結論として、本日は「売り推奨」または「キャッシュ化」が妥当。史上初の7万円突破というお祭り騒ぎは、アクセンチュアという現実によって一旦冷まされた形だ。
>>48
同意。今夜の戦略は、先物で戻り売り。目標は昨日の高値から2％下の水準。そこまでは真空地帯に近い。
議論が出揃ったな。結論としては、アクセンチュアによるIT支出減速の懸念がナスダック先物を圧迫しており、今夜の米住宅指標の結果に関わらず、短期的にはリスクオフの売りが出やすい。昨日の7万円突破による達成感も相まって、週末の持ち越しは極めて危険。今夜の先物は「売り」一択。現水準から数百円規模の下落を想定し、週明けの押し目買いチャンスを待つのが最も賢明な行動と言える。皆さん、お疲れ様でした。
>>50
よし、引けで全部投げた。今夜はゆっくり寝るわ。
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