茂木外務大臣は5日、アラブ首長国連邦（UAE）のジャベル産業・先端技術相兼日本担当特使と外務省で会談し、日・UAE経済連携協定（EPA）の交渉妥結を確認した。米国とイスラエルによるイラン攻撃で中東情勢が緊迫する中、原油輸送の要衝であるホルムズ海峡の安全な航行確保や、現地邦人の保護に向けて緊密に協力することで一致。エネルギー供給網の安定化と地政学リスクへの対応を両国で強化する。
2月28日の軍事作戦開始から6日目。高市内閣による外交・危機管理の試金石となりそうだ。
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このタイミングでの妥結は極めて合理的。本日24時（GMT）にペルシャ湾周辺の船舶への戦争保険カバーが自動終了する。このデッドラインを前に、UAEという物流拠点の安全を外交的に固めた意味は大きい。単なる貿易自由化ではなく、エネルギー安全保障の補完だ。
>>2
UAEはドバイの米領事館付近でも火災が発生するなど、イランの報復作戦『真の約束IV』の最前線に立たされている。日本側が邦人保護とセットで経済協力を進めるのは、リスクヘッジとしての妥当性が高い。
>>1
前場の株式市場が大幅反発したのは、このニュースによる不透明感の払拭が大きいな。自律反発の域は出ていないが、エネルギー供給断絶の最悪シナリオが一旦遠のいたと市場は判断したようだ。
>>4
とはいえ、WTI原油先物が再び上昇基調にある。ホルムズ海峡の通航隻数が1日26隻まで落ち込んでいる現状では、いくら協定を結んだところで物理的な供給網の寸断は避けられない。
>>5
重要なのはUAEのパイプライン活用だ。オマーン湾へ迂回させるルートの優先枠を確保できれば、ホルムズ封鎖の影響を最小限に抑えられる。今回のEPAにはそのあたりの優先供給条項が含まれているはず。
>>1
高市総理の判断は早かったな。2月19日の内閣発足から2週間足らずでこの難局。小泉防衛相の自衛隊機派遣準備の表明といい、危機管理への即応性は評価できる。
>>7
外交の茂木、防衛の小泉という布陣が機能しているように見える。イラン最高指導者の死亡という異常事態で、対話の窓口が不透明な中、UAEをハブにするのは正しい戦略。
>>2
ロンドンの保険市場も神経質になっている。戦争保険の失効は事実上の民間船航行停止を意味する。日本が254日分の備蓄を持っているといっても、数ヶ月単位で供給が止まれば経済へのダメージは計り知れない。
>>9
だからこそ今のうちに円高・ドル安の隙を突いて仕入れたいところだが、ベッセント財務長官の15%一律関税発言がドル円を下支えしてしまっている。インフレ懸念は拭えない。
>>1
前場の終わりにかけてハイテク株が買い戻されたのは、UAEとの協定で半導体材料等の物流維持に期待がかかったからか？
>>11
それもあるが、最大の要因はVIX指数の低下だ。ピーク時の27から21台まで下がったことで、投機筋がショートカバーに入っている。EPA妥結はそのきっかけに過ぎないが、センチメントの改善には寄与している。
>>1
こちらドバイ。領事館近くの混乱は落ち着きつつあるが、夜間の警戒態勢は解かれていない。日本のEPA合意は歓迎されている。日本の技術支援とUAEのエネルギーの交換は、今の我々にとっても命綱だ。
>>13
邦人5,300人の退避が最優先だな。民間機が飛べなくなる前に、この合意に基づいたチャーター便の確保を急いでほしい。
>>10
金価格の国内店頭価格が異常な高値圏にあるのは、やはり有事の金買いに加えて円安がダブルで効いているからか。実物資産への逃避が止まらない。
>>15
ビットコインの動きも注視すべき。トランプ大統領の規制緩和期待で一時的に上昇したが、地政学リスクがこれ以上高まればキャッシュ化の動きが出る。EPAで供給網が安定すれば、むしろ仮想通貨から株式市場へ資金が戻る契機になるかもしれない。
>>6
サウジのパイプラインも重要だが、あちらも報復の標的になるリスクがある。今回のEPAが日本単独の動きなのか、あるいは米国の意向を汲んだものなのかで、イラン側の反発度合いが変わるぞ。
>>17
茂木さんは『戦略的パートナーシップ』と言っている。これは単なる経済の枠を超えて、準同盟に近い形を目指しているんだろう。高市内閣のカラーが強く出ている。
>>1
日経平均が午前中に急反発したのは、機関投資家の押し目買いが入ったのも大きい。海外勢が10週連続で買い越しているというデータも、日本市場への信頼の裏返しと言える。
>>1
全人代の開幕に合わせて、中国が仲介に動くという噂もある。日本はUAEと組むのが早すぎたのではないか？
>>20
いや、遅すぎたくらいだ。スリランカ沖で米潜水艦がイラン軍艦を撃沈し、戦線がインド洋へ拡大している。中国の仲介を待っていたら、日本のサプライチェーンは崩壊していた。
>>21
二重チョークポイント危機の指摘は正しいな。紅海とホルムズの両方が止まれば、コンテナ運賃の急騰は避けられない。EPAによる物流協力がどこまで実効性を持つか。
>>1
今後の焦点は明日の雇用統計。中東情勢によるインフレ懸念がある中で、強い数字が出ると米金利がさらに上昇し、ドル円にさらなる圧力がかかる。今の157円台前半という水準は非常に危うい。
>>23
米10年債利回りが3日連続で上昇して4%を超えている。トランプ政権の戦費調達のための国債増発を市場は織り込み始めているな。
>>1
原油高・関税・金利上昇のトリプルパンチは回避してほしいが。今回のEPAがせめて原油コストの安定に繋がれば、国内の電力・ガス代への波及を抑えられる。
>>25
政府が備蓄放出を否定しているのは、現時点では価格抑制よりも『物理的な枯渇』に備えている証拠だろうな。事態は想像以上に深刻なのかもしれない。
>>26
254日分の備蓄は心強いが、あくまでも平時ベースの計算だからな。有事の消費増を考えれば、半年程度と考えたほうがいい。
>>1
UAEとの協定で、脱炭素技術の輸出も加速するだろう。ジャベル相は産業相でもある。水素・アンモニア関連の日本企業には追い風になる。
>>28
そこがポイントだ。化石燃料への依存度を下げつつ、中東とのパイプを太くする。地政学リスクを逆手に取った『資源外交の刷新』と言える。ただ、現在の原油80ドル超えへの警戒感はテクニカル的にも強い。ここを抜けると一気にインフレが加速する。
>>29
日経平均の58,000円割れからのリバウンド、どこまで戻せるか。25日移動平均線付近が戻り売りの急所になりそうだが、EPA妥結で材料は出尽くした感もある。
>>30
午後の取引では、保険セクターと海運セクターの動きが分かれそうだな。戦争保険の失効を控えて、海運株は利益確定売りが出るリスクがある。
>>10
ベッセント氏の関税政策は、同盟国に対しても一律15%を適用する構え。日本のEPA妥結が、この関税交渉のカードとして使われる可能性はあるな。
>>32
『我々は中東の安定にこれだけ貢献している』というアピールか。高市さんはトランプ氏とのパイプも重視しているから、あながち間違いではないだろう。
>>1
今朝の日経平均の大幅な上げ幅を見てると、個人の押し目買いも相当入っているな。昨日の4,000円超の下落が極端すぎた。
>>34
新NISAで始めた層が狼狽売りしたところを、海外勢と熟練の個人が拾った形か。EPAのニュースは絶好の買い戻し口実になったな。
>>1
ところで茂木・ジャベル会談で、具体的な邦人退避の拠点は決まったのか？ドバイ空港がハブになるんだろうか。
>>36
UAE当局との連携で、特定の安全ルートを確保したとの情報がある。自衛隊機をドバイのアル・マクトゥーム空港に待機させる案が出ているらしい。
>>37
アル・マクトゥームはドバイ中心部から離れているから、領事館付近の火災の影響を受けにくい。賢明な選択だ。今回のEPA合意は、こうした『実務的な軍事・安全保障上の便宜供与』を隠れ蓑にしている節がある。
>>38
実質的な防衛協力協定に近いな。憲法や国内法の制約がある中で、EPAという経済の枠組みを使うのは官僚の知恵か。
>>1
でも円安が止まらないと、いくら原油を確保してもガソリン代は上がっていくんだよね。政府は補助金を継続するつもりか？
>>40
財務省は出口を探っていたが、この情勢では無理だな。むしろEPA妥結に伴う緊急経済対策として、エネルギー補助金の増額までセットになるだろう。
>>1
前場のドル円の動きを見ていると、157円台で膠着している。EPAの好材料と、米利回り上昇の悪材料が拮抗している状態。
>>42
この均衡は長くは持たない。今夜の24時を過ぎて実際に保険が失効し、ホルムズ海峡の通航がゼロになれば、為替も株も再び激しく動く。今の反発は嵐の前の静けさと見るべき。リスクヘッジを怠るべきではない。
>>43
米国のサマータイム開始が8日に控えているのもボラティリティを高める要因になる。取引時間がずれるタイミングで仕掛けが入りやすい。
>>1
結局、UAEとのEPAで日本の製造業はどう変わる？中東市場へのアクセスが良くなるのは確実だが。
>>45
UAEはアフリカやインドへのゲートウェイだからな。中東を単なる石油供給源としてではなく、グローバルサプライチェーンの再編拠点として定義し直すことになる。
>>46
地政学リスクがある場所ほど、協定による法的保護の価値が上がる。今回の電撃妥結は、日本の商社にとっても大きな安心材料。
>>1
午後の日経平均、前場の勢いを維持できるかな。55,700円台で固めて引ければ、明日の雇用統計次第では底打ち確認になるが。
>>48
夜間の先物取引が本番だろう。戦争保険失効後の実況ニュースでどう動くか。眠れない夜になりそうだ。
>>49
「日本はエネルギーを外交で勝ち取った」と思っている人は多そうだが、現実はこれからが正念場だな。
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