仏独が重い腰を上げたな。金融規制の「簡素化パッケージ」を共同提案。報告義務を25％、中小企業向けには35％削減するのが目標らしい。ドラギ報告書以降、欧州の競争力低下が深刻だし、ようやく危機感が共有されたか。
>>1
メルツ政権になってから明らかに規制緩和へのシフトが加速してる。クリングベイル財務相とフランスのレスキュール氏の共同書簡、中身はかなり具体的だぞ。一回の取引報告を一度で済ませる「レポート・ワンス」の原則徹底とか。
>>2
米国の金融規制緩和の流れに焦ってるんだろ。トランプ政権（2期目）が仮想通貨や銀行規制をガンガン緩めてるから、このままじゃ欧州から資本が完全に逃げる。
>>3
単なる規制緩和じゃなくて「簡素化」って言葉を使ってるのがミソだな。ドムブロウスキスも言ってたが、安全基準は下げずにコストだけ下げる。言うのは簡単だが、MiFID IIとかMiFIRの迷宮を解きほぐすのは至難の業だぞ。
>>4
ロンドンから見てると、EUの官僚主義はもはや芸術の域だからなw 報告事項が重複しすぎて、コンプライアンスコストが米国の1.5倍以上ってデータもある。
>>5
ブレグジット後の英国が独自路線で規制を弄ってるのもプレッシャーになってるんだろう。欧州の銀行株は万年割安だし、この辺で構造改革しないと銀行同盟も資本市場統合（CMU）も夢のまた夢。
>>2
でもこれ、フランスの財政難を隠すためのパフォーマンスじゃないのか？ マクロンは共同債務を出したいが、ドイツのメルツに拒否されて、仕方なく「規制緩和なら協力する」って妥協したように見える。
>>7
それ正解。先週のアルデン・ビーゼン城での非公式首脳会議でも、マクロンの共同債務案はメルツに一蹴されてたしな。ドイツは「金は出さないが、枷（規制）は外してやる」というスタンス。
>>1
欧州委員会側のリアクションが気になるな。マリア・ルイス・アルブケルケ委員（金融サービス担当）は、前任者よりは市場寄りの姿勢だが、各国の利害調整で結局骨抜きにされるパターンが多い。
>>4
有識者に聞きたいんだが、この「25％削減」ってどこまで実現性あるの？ SFDR（サステナブルファイナンス開示規則）とかのESG関連も対象になるのか？
>>10
ESGが本丸だろう。ドラギ報告書でも、あまりに複雑な開示義務が欧州企業の投資意欲を削いでると明記されてた。今回の提案でも「未使用の委任権限の撤廃」や「サイバー報告の簡素化」が含まれてるから、実務レベルの負担軽減にはなり得る。
>>11
ウォール街から見れば、まだ「焼け石に水」感が強い。バーゼルIIIの導入時期でも揉めてるし、欧州の銀行は自己資本規制を厳守しすぎてレバレッジかけられない構造的な弱点がある。
>>12
だからこそ、今回の提案には「中小銀行向け規制の比例性」の再考も入ってるんだろ。大銀行と同じ基準を適用するのをやめる。これ、地銀レベルには朗報のはず。
>>8
マクロンは2027年の大統領選を前に、何としても経済の停滞を止めたい。フランスの国債利回りがスペインやイタリアに迫ってる今の状況は、もはや非常事態。規制緩和は最後に残された「コストのかからない景気刺激策」だ。
>>14
フランス国債の格下げリスクがある中で、財政出動できない以上、供給サイドの改革（規制緩和）に頼るしかないってのは合理的ではあるな。
>>1
中国のフィンテック勢からしても、EUのGDPRとかAI法、デジタル市場法（DMA）の網は鬱陶しいからな。金融規制が緩むなら参入の余地が出る。
>>16
いや、今回の「簡素化」は域内企業の保護が主目的だから、域外勢へのハードルはむしろ維持されるか、間接的に上がる可能性すらある。戦略的自律（Strategic Autonomy）がキーワード。
>>17
「域内での資本調達を容易にする」ためのCMU推進とセットじゃないと意味がない。欧州の個人の貯蓄が米国の資本市場に流れて、それが欧州企業を買い叩く原資になってる皮肉な構図を壊せるかどうか。
>>18
イタリアの銀行セクターはこの提案を熱烈歓迎してるぞ。特に「一度の報告で済む」システムは、小規模な金融機関にとってコンプラコストを劇的に下げる。
>>19
今のままじゃ、EUのスタートアップはみんな上場するときにナスダックに行っちゃうからな。簡素化パッケージがどれだけ取引所の魅力向上に繋がるかが鍵。
>>13
結局のところ、2024年に始まったドラギ・レポートの提言をどれだけ実行に移せるかという、欧州の実行力が試されてる。仏独が一致して具体的なリストを出したのは一歩前進だが、本質的な「市場の断片化」を解消するには、規制の文言を変える以上のエネルギーが必要だ。
>>21
ユーロ円の動き見てると、このニュースへの反応は限定的だな。期待よりは「お手並み拝見」って感じか。
>>22
為替はそれより昨日の植田総裁の発言と、米国の長期金利に引っ張られてる。欧州の規制なんて実務に落ちるまで数年かかるしな。
>>4
簡素化で生まれた余力（コスト減）が、そのまま株主還元に回るのか、それともAI投資とかに回るのか。欧州の銀行がテック企業化できるかどうかの瀬戸際だな。
>>24
フランスの大手行はAI導入に積極的だが、規制のグレーゾーンが多くて足踏みしてた。今回の簡素化パッケージに「AI規制との整合性」が含まれてるなら、一気に加速する可能性がある。
>>1
これ、日本のメガバンクとか証券会社にも影響ある？ 欧州拠点持ってるし。
>>26
大いにある。EUの規制は「域外適用」が激しいからな。報告義務が25％減れば、ロンドンやフランクフルト拠点のコスト構造が変わる。特にサステナブルファイナンス関連で日本の基準との二重対応に苦しんでる企業には神風になるかもな。
>>27
ただ、メルツ首相は「規制緩和」という言葉よりも「官僚主義の打破」という表現を好む。これは保守層や産業界へのアピールでもある。中身が伴わなければ、次の選挙で持たない。
>>8
ドイツのメルツとフランスのマクロン。この凸凹コンビがいつまで持つかが、EUの運命を左右しそうだな。
>>3
ぶっちゃけ、米国もSECのゲンスラーがいなくなってから、規制環境はめちゃくちゃ緩くなってる。欧州が25％減らしたところで、米国は50％減らしてるような感覚。追いつけるわけがない。
>>30
その「緩さ」が将来の金融危機の種になるリスクはある。欧州はそこを突いて「安全で効率的な市場」というブランドを再構築しようとしてるんだろ。今回の共同書簡にも「金融安定性の確保」という文言は強調されてる。
>>31
安定しすぎて成長しないのが欧州病。今回の簡素化パッケージが、単なる事務作業の削減に終わるのか、それとも銀行のリスクテイク能力を回復させるのか。後者じゃないと意味がない。
>>32
確かに。銀行の自己資本比率の計算方法（内部モデル）とか、そこまで踏み込めるかどうか。
>>1
2026年は欧州にとって「反EU勢力が勝つ時代」の終焉になるか、それとも最後の悪あがきになるかの分岐点。フランスの政治混乱が落ち着かないと、いくら良い政策提言しても資本は戻ってこない。
>>34
メルツ首相が「貯蓄投資同盟」をぶち上げてるのも、民間資金を動員しないとEUの予算だけでは米国に対抗できないと理解してるから。規制簡素化はそのための「呼び水」だ。
>>35
フランスとしては、規制緩和で経済を回しつつ、ドイツを説得して「欧州版IRA（インフレ抑制法）」みたいな大規模投資を引き出したい。簡素化パッケージはそのためのフランス側の譲歩カード。賢いよな。
>>36
各国の思惑が複雑に絡み合ってるなw でも、企業の事務負担軽減っていう「実」を取る方向性は、ようやく地に足がついた感じがする。
>>37
ウォール街は欧州の銀行の第1四半期決算に注目してる。簡素化の期待が先行して株価が上がるようなら、少しは資本が戻るかもしれない。
>>38
でも、ECBの利下げペースが遅れると、せっかくの規制緩和効果も相殺されちゃうよね。インフレがまだ粘着質だし。
>>39
金融政策（ECB）に頼れないからこそ、構造改革（規制緩和）しか手段がない。今の欧州は、かつての日本が通った「失われた30年」の入り口に立ってる。そこを抜けるための、仏独主導のラストチャンスかもしれない。
>>40
日本も他山の石じゃないな。規制の「質」を落とさずに「量」を減らす。これ、金融庁にも爪の垢を煎じて飲ませたいわ。
>>41
欧州委員会の作業計画（2025年分）ですでに18のイニシアティブのうち11が「簡素化」関連だった。今回の仏独提案は、それをさらに「金融特化」で加速させるブースターになる。
>>42
「オムニバス簡素化パッケージ」の第二弾ってことか。2026年半ばまでには具体的な法案が出てくるだろうな。
>>43
ただ、欧州議会が左派や環境派の影響で、「ESG開示の簡略化」には猛反対する未来が見える。そこでどれだけ仏独が押し切れるか。
>>44
マクロンは「もはやイデオロギーを議論している余裕はない」と突き放すだろう。背に腹は代えられない。
>>1
結局、このパッケージが成功したかどうかの指標は何になるんだろう？
>>46
域内銀行のROE（自己資本利益率）の改善と、米銀との時価総額差の縮小だろう。あとは、IPOの件数。これらが好転しなきゃ、単なる事務コスト削減に過ぎない。
>>47
厳しいハードルだなw でも、欧州が「規制の輸出」だけじゃなく「成長の創出」に本気になったのは評価すべき。
>>48
投資家としては、この簡素化の流れを見て、欧州銀行セクターのロングを検討し始める時期かもしれないな。期待値が低すぎるから、少しのポジティブサプライズで跳ねる。
>>49
「欧州はもうダメだ」と思っている人は多そうだが、こうした実務的な積み重ねが数年後に効いてくるパターンはよくある話だな。
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