本日の大引けにかけて日経平均は冴えない動きだな。前日比でそれなりの下落幅になっている。背景には明らかに為替の円高進行と、今夜の米経済指標に対する警戒感がある。特に23時のJOLTS求人件数が市場の転換点になりそうだが、お前ら夜間の先物はどう動くと見てる？
今夜の焦点はJOLTSの結果を受けた米長期金利の反応、これに尽きる。もし求人件数が予想を大きく下振れれば、米利下げ期待がさらに加速して、ドル円は一段と円高方向に振れるだろう。日経先物にとっては、米株高の恩恵よりも円高による輸出セクターの利益確定売りの方が重荷になるシナリオが濃厚だ。
>>2
確かにそうだが、昨今の相場は「バッドニュース・イズ・グッドニュース」が通用しなくなってきている。あまりに弱い数字が出ると、今度は「ソフトランディング失敗・景気後退入り」の懸念が勝って、米株と日経先物が同時安になるリスクも考慮すべきだろうな。
個別ではダイトロンやFUJIの決算を受けて選別色が強まってるね。指数全体が重い中でも、業績が良いところには買いが入ってる。ただ、先物ベースで見ると、現水準から上を追う材料が乏しい。
米国の製造業新規受注も今夜23時か。JOLTSと重なるから、ボラティリティは相当高くなるはず。日米協調介入の噂も消えていないし、この水準で持ち越すのはギャンブルに近い気がするが。
チャート形状で見ると、昨日の終値から一段下げたことで短期的なサポートラインを試す展開だ。夜間でここを守りきれるか、それとも1%以上のアジャストが入るか。海外勢は明らかに円高を理由に売りを仕掛けてきている。
>>3
「景気後退懸念」が一番怖い。今のナスダック先物の軟調さを見ていると、米株勢も今夜の数字を恐れているのがわかる。雇用が崩れる予兆が出たら、夜間の日経先物は一段安を覚悟したほうがいいかもな。
今の為替水準は、介入があってもおかしくない位置にいるからね。財務省の動きが見えない以上、ロングは危険すぎる。私は一旦キャッシュ化したよ。
日経平均が今日の引けにかけて値を戻せなかったのは、機関投資家の手仕舞い売りが本物だということだ。夜間で昨日の終値水準まで戻すのは至難の業だろう。私は先物ショートを維持する。
>>9
ショートは一理あるが、JOLTSが想定外に強かった場合のリスクは考えてるか？労働市場が堅調なら、ドル高・円安に巻き戻して、日経先物が急反発する可能性もゼロじゃない。
>>10
今の米国のインフレ状況を考えると、求人件数が大幅に増えるとは考えにくい。むしろ雇用市場の冷え込みが鮮明になる時期だ。そうなれば日米金利差縮小のロジックが働き、日本株には逆風にしかならない。
>>10
「想定外に強いJOLTS」は今の市場にとって毒だよ。それは米FRBの利下げ期待を打ち消すから、金利上昇・株安のシナリオだ。つまり、数字が強くても弱くても、日経平均にとってはネガティブな反応になりやすい構造にある。
>>12
その通り。現時点での「最適な解」は、数字が適度に弱くて、かつ景気後退を意識させない範囲に収まることだが、そんな針の穴を通すような展開を期待するのは無理がある。だからこそ、今のアジア時間での先物調整は妥当な動き。
>>13
じゃあ今夜の戦略としては、夜間の急落を待ってから拾うか、それとも明日の寄り付きを見てから決めるのが正解か？
>>14
拾うのはまだ早い。介入警戒があるうちは、円安による底上げが期待できないからな。ボラティリティが落ち着くまで待つのが賢明だ。今はまだ売り圧力が優勢。
>>15
私は逆に、今夜のJOLTSで悪材料が出尽くすパターンを想定している。市場は既に相当な円高を織り込みに行っているから、実際に数字が出てドル円が一時的に振れた後、ショートカバーが入る流れはあるんじゃないか。
>>16
それは楽観的すぎる。直近の日経平均のボラティリティを見てると、一度トレンドが出ると1〜2%の変動は一瞬だ。今の位置から下に振れた場合、現水準からさらに数百円単位の調整があってもテクニカル的には不思議じゃない。
>>17
同意。昨日の終値付近が重い壁になっている。今夜の米国市場でS&P500やナスダックがさらに掘り下げるようなら、日経先物は明日の朝、とんでもない位置で始まることになる。
>>12
マクロ経済オタクさんの言う「強くても弱くてもダメ」っていうのは、まさに今の東京市場の閉塞感を象徴してるな。米国の景気が良すぎると介入が怖くて買えない、悪すぎると景気後退が怖くて買えない。
>>19
だからこそ個別決算への物色が活発になっているんだが、指数を支えるほどのパワーはない。結局、日経平均は為替と米ハイテク株のダブルパンチに晒されている状態だ。
今夜の米国の貿易収支はどう影響する？これも21:30発表だけど。
>>21
貿易収支は実需のドル需要を見る上では重要だが、今の市場のセンチメントを動かすほどではない。主役はあくまでJOLTSと製造業新規受注。労働市場の需給バランスが崩れていないかが最大の関心事だ。
>>22
その通り。そしてJOLTSの結果が「労働需給の軟化」を示唆した場合、米金利低下→ドル安円高→日本株安という負の連鎖が最も発生しやすい。現水準の為替が157円台前半であることを考えると、156円台への突入は先物の大きな下押し要因になる。
>>23
確かに為替の感応度が高すぎる。今の日本株は実力以上に為替に振り回されている印象だ。しかし、これだけ円高が進むと、逆に国内の輸入コスト減というポジティブな側面は無視されるのか？
>>24
それは中長期の話だよ。アルゴリズムが動かしている先物市場において、そんなファンダメンタルズの深掘りは関係ない。「円高＝日経売り」という単純な数式で動いている以上、短期的には下を見るしかない。
>>25
今夜のダウ先物も既に軟調だし、米市場がオープンしてからの売り浴びせがあるかもしれない。昨日の終値から1%程度のアジャストは夜間の間に十分起こりうる。
>>26
いや、さすがに売り込まれすぎじゃないか？昨日の日経終値から今日の水準までですでに相当調整している。今夜の指標が悪くなかった場合、猛烈な買い戻しが入るリスクを軽視しすぎだ。
>>27
「悪くない数字」の定義が難しいんだって。強すぎれば利下げ遠のいて株安、弱すぎれば景気懸念で株安。この状況でロングを張るのは無理がある。
>>28
ここで一つ視点を変えてみよう。今夜のJOLTSが「緩やかな減少」であれば、FRBにとっては理想的な利下げ環境が整う。そうなれば米株は反発する。問題は、その反発が円高によるマイナスを相殺できるかどうかだ。
>>29
相殺は難しいだろう。現状、ドル円の1円の動きに対する日経平均の感応度は非常に高い。米株が0.5%上がっても、円高が1円進めば日経先物はマイナス圏に沈む計算だ。
>>30
絶望的じゃないか。じゃあ、明日の日経平均はさらに現水準から下がるってこと？
>>31
可能性は極めて高い。今、機関投資家が必死にポジションを落としているのが何よりの証拠だ。もし明日の寄り付きが今日の大引け値からさらに0.5%以上下に窓を開けて始まったら、投げ売りが連鎖する。
>>32
ちょっと待て。日米協調介入の話が出ていたが、あれが現実になれば、一時的に円安に振れる局面もある。そのタイミングで先物が急騰するリスクを忘れていないか？
>>33
協調介入？今の米国の状況でそんなことするメリットがないだろう。むしろ米国はインフレ抑制のためにドル高を容認している側面がある。日本単独ならまだしも、協調はブラフに近い。
>>34
そう。だから介入警戒感はあるものの、実弾が飛んでこない限りは円高トレンドは変わらない。夜間先物は、今夜の米国市場で一段と値を消す展開をメインシナリオに据えるべきだ。
>>35
議論が収束してきたな。つまり、今夜の戦略は「夜間の下げを見越して、現時点でのポジションは縮小、もしくはヘッジのショートを厚くする」ということでいいか？
>>36
リスクリワードを考えればそれが合理的だ。上値を追う材料が「JOLTSが奇跡的な適温の結果になること」一点に絞られているのに対し、下値のリスクは山積みだからな。
>>37
私は明日の朝の寄り付きを確認してから動くことにするよ。夜間に無理して触る相場じゃない。
>>38
いや、今夜のボラティリティを取らない手はないだろう。JOLTS発表直後の初動で順張りすれば、それなりの値幅が抜けるはずだ。
>>39
順張りは危険だぞ。指標発表直後はアルゴの騙し上げ・騙し下げが頻発する。しっかりトレンドが確定するまでは手出し無用だ。
>>40
結局、今夜の焦点はJOLTSの結果を受けた「ドル円の156円台定着」があるかどうかだな。そこが決まれば、明日の日経平均は現水準から1%前後のギャップダウンを覚悟しなければならない。
>>41
そうだね。そして米国先物が既にマイナス圏で推移していることを考えると、欧州勢も売りから入ってくるだろう。夜間取引の序盤から日経先物は重い展開が予想される。
>>42
じゃあ明日の朝、日経平均が現水準から500円以上下げて始まったら、そこは買い場になる？
>>43
週末の雇用統計が控えていることを忘れるな。今夜のJOLTSはその前哨戦に過ぎない。ここで全力買いするのはリスクが高すぎる。打診買い程度に留めるべきだ。
>>44
同意。トレンドが完全に下を向いている以上、反発を狙うよりは戻り売りを徹底する方が勝率は高い。
議論が出揃ったな。今夜の夜間先物の動きと明日の展望について、結論をまとめようと思う。
>>46
まずは今夜23時のJOLTSを待ち、雇用減速が鮮明になれば円高を理由に先物売り。もし指標が予想より強ければ、一時的なリバウンドはあるが、米金利上昇による株価圧迫で上値は重い。
>>47
結論としては「ショート継続、もしくは新規売り」が最も優位性が高い。明日の寄り付きは現水準からさらに0.5%〜0.8%程度の調整を想定する。
>>48
そうだな。明日の寄り付きレンジは、今日の大引け値から一段低い位置での攻防になるだろう。介入という不確定要素がある以上、ロングの持ち越しは厳禁だ。
>>49
結論：今夜は「ドル円の円高バイアス」が日経先物を支配する。戦略は一旦のキャッシュ化、もしくはショートポジションの保持。明日の寄り付きは今日の大引け水準から下方向に0.7%前後のギャップダウンをメインシナリオとする。週末の雇用統計までボラティリティは収まらない。
>>50
了解した。今夜の指標発表での乱高下に備えて、各自ポジション管理を徹底しよう。明日の朝、またこの水準で生き残っていることを祈る。解散！
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