TSMCの2月売上高、3,176.6億台湾ドル（前年比22.2%増）で2月として過去最高を更新。1-2月累計でも約30%増。生成AI向け需要が季節要因を完全に食いつぶしてる。昨日の暴落で日経平均は5万2000円台の200日線を叩いたけど、この数字で「AIバブル崩壊論」は完全に論破されたな。
>>1
昨日、恐怖に耐えきれずにアドバンテスト投げた奴、息してる？
>>1
NvidiaやApple向けの3nm生産枠が争奪戦になってるって噂は本当だったんだな。2月は旧正月で落ち込むのが常識なのに、それを無視して過去最高は異常事態。AIインフラの構築はまだ序盤戦だと証明された。
>>2
3/9のパニックはひどかったからな。原油が一時120ドルに迫る勢いだったし、中東情勢の不透明感でVIXが跳ね上がった。でもトランプの「戦争終結」示唆で潮目が変わった。そこにTSMCのこの数字。買い戻さない理由がない。
>>1
注目すべきはTSMCの2nmプロセスへの先行投資だ。2026年後半の量産開始に向けて、設備投資額を500億ドル台に引き上げる見通し。これが東京エレクトロンやレーザーテックの上流工程にどれだけの恩恵をもたらすか。昨日のリバウンドは単なる自律反発ではなく、中長期的な業績への再評価と見るべき。
>>5
確かに。東エレクが4万円台を回復したのは象徴的だ。ただ、中東情勢が完全に解決したわけじゃない。モジタバ師の選出でイランの動きが読みにくくなっている。地政学リスクのプレミアムはまだ剥落していないはずだ。
>>6
でも原油先物が昨日から大幅に調整してる。WTIが86ドル付近まで下げたことで、日本経済へのスタグフレーション懸念が和らいだのは大きい。エネルギー価格の下落は、半導体メーカーにとってもコスト面でプラス。
>>1
今夜の米CPI（消費者物価指数）が最大の関門だな。原油高の影響が数字に出てくれば、米10年債利回りが再び上昇してナスダックを押し下げるリスクがある。TSMCの好決算だけで楽観視するのは危険だ。
>>8
CPIへの警戒感はあるけど、現在のドル円158円付近の推移を見ると、市場は極端な円安進行を抑制できている。日銀の4月利上げ観測が後退しているのも、国内株にはポジティブに働く。
>>5
アドバンテストの2万4000円台回復も力強いね。Nvidiaの次世代GPU試験用にHBM（広帯域メモリ）向けのテスタ需要が爆発してるらしい。TSMCの売上が強いということは、その後工程を担うアドバンの業績も確実視される。
>>1
AIなんて一過性のブームだろ。TSMCの数字も、単に顧客が在庫を積み増してるだけじゃないのか？ 実需が追いついていない可能性を考えるべき。
>>11
それは見当違い。データセンターの電力消費量と光ファイバーの需要（フジクラ等）を見れば、インフラ投資が実需に基づいているのは明白。TSMCの売上高は、そのインフラの心臓部。在庫積み増しで2月過去最高は説明がつかない。
>>1
昨日の日経平均VI（恐怖指数）が前日比で40%以上も低下したのは、記録的なパニック収束。信用買いの追証売りが一巡した「真空地帯」を駆け上がっている。需給面では非常に軽い状態だ。
>>13
売買代金が7.7兆円ってのも凄い。これだけのボリュームで買い戻しが入ったってことは、機関投資家も「3/9の下げは行き過ぎ」と判断した証拠。
>>8
CPIで下振れがあれば、現水準からさらに数%の上乗せが期待できる。逆に予想を大幅に上回っても、TSMCのファンダメンタルズが「盾」になって、半導体株の下げは限定的だろう。
>>15
要するに、今は地政学リスクという「霧」が晴れ始めたタイミングで、TSMCという「灯台」が見えた状態。3/13のメジャーSQに向けてボラティリティは高いままだろうが、方向性は上を向いたと見ていい。
>>16
ただ、個人投資家の含み損はまだ解消されてないからな。ここからの戻り売りをどうこなすか。特に3/9に追証を回避した組が、現水準で一旦逃げる動きも想定すべき。
>>5
レーザーテックはどう見てる？ TSMCの5nmから3nm、そして2nmへのシフトはEUV露光装置向けのフォトマスク欠陥検査装置の需要を直撃するはずだけど。
>>18
レーザーテックは「真のAI関連」だ。先端プロセスの歩留まり向上のために彼らの装置は必須。TSMCが過去最高売上を出している間は、レーザーの競争優位性は揺るがない。むしろ、他の汎用半導体メーカーとの格差が広がる「選別相場」の局面に入った。
>>19
フジクラや住友電工が買われているのもその文脈だな。半導体だけじゃなく、それを支える電力網や光通信への波及。AI相場が第二段階に入った印象を受ける。
>>1
ビットコインが7万ドルを回復しているのも無視できない。リスクオンのムードが仮想通貨市場にも波及している。市場全体が「中東ショック」を消化し終えたサインかもしれない。
>>21
でも原油安の背景がトランプの「停戦示唆」だけだと、少し危うい気がする。もしイラン側が強硬な態度を崩さなかったら、再び原油100ドル超えのシナリオが再燃する。
>>22
そうなったらまた日経平均は数%規模の調整を強いられるだろうな。でも、その時でもTSMCの業績という「岩盤」がある。半導体株は相対的に強さを維持するはず。
>>19
結局、日本市場で一番恩恵を受けるのはアドバンテストだと確信した。HBM向け試験装置の市場占有率を考えれば、TSMCの出荷増は直接的にアドバンの利益に直結する。今からでも遅くないか？
>>24
昨日の終値付近はまだ200日線からそれほど離れていない。中長期投資なら「買い」だろうが、明後日のSQ通過までは乱高下するから、指値で待つのが正解だろうね。
>>25
欧州勢から見ても、円安158円台での東京市場は割安感が強い。TSMCの好決算を受けた半導体株の買い戻しは、今夜の米国市場でもNvidiaやAMDに引き継がれる可能性が高い。
>>1
為替が円高に振れたら、せっかくの好決算も相殺されるんじゃないの？ 158円は行き過ぎで、ここから円高方向に数円動くリスクはある。
>>27
円高はデメリットだけじゃない。輸入エネルギー価格を下げるから、内需にはプラス。それに半導体主力株は世界的な需要に左右されるから、多少の円高よりTSMCの業績推移の方が重要。今の相場は「為替」より「実需」を見ている。
>>28
同意。実際、昨日のS&P500は小幅安だったけど、ナスダックはプラス圏を維持した。これは投資家が「地政学リスク」から「ハイテクの成長性」に再び軸足を移し始めた証拠。
>>14
売買代金7.7兆円のうち、海外勢のフローがどれだけ入っているかが焦点。週明けの投資部門別売買動向で判明するだろうが、この戻りの速さは個人だけじゃ無理だ。外資が本格的に戻ってきた可能性がある。
>>30
外資は「TSMCの発表」という大義名分を待っていた。3/9の暴落は絶好のエントリーポイントだったんだろう。SQ前の思惑も絡んでいるが、ファンダメンタルズという裏付けがある以上、この上昇は一定の持続性がある。
>>31
でもレーザーテックや東エレクは年初来から見るとまだ高値圏。ここからさらに数%上値を追うには、次の決算期に向けた上方修正期待が必要。
>>32
その「上方修正期待」をTSMCが先取りで見せてくれたんだよ。2月売上が前年比22%増なら、第1四半期のガイダンスを上方修正してくる可能性が高い。
>>1
現在のドル円158円水準。輸出企業にとっては神風だけど、あまりに急激な戻りだから介入の噂も消えない。為替のボラティリティには要注意だ。
>>34
介入の可能性は低い。今のドル高は米国の金利動向というより、リスクオフの巻き戻しによるものだから。原油安が続けば、米10年債利回りは4.1%付近で安定するはず。
>>20
インフラ株への波及についてだけど、フジクラが昨日も強い動きだった。生成AIが進化すればするほど、データセンター間の通信容量が逼迫する。半導体株の次に資金が来るのはここだと踏んでいる。
>>36
その通り。半導体（脳）、電力（エネルギー）、通信（神経）。この三位一体でAI相場は構成されている。TSMCの数字は、その全ての「需要の起点」が爆発していることを示している。半導体装置メーカーの買い戻しはその第一歩に過ぎない。
>>37
じゃあ、ここからの戦略としては半導体株のコアポジションは維持しつつ、出遅れている通信インフラや電力設備を拾うのが賢明か。
>>38
米国市場でも電力会社の株が買われているし、その流れは日本でも加速するだろうね。ただ、本丸はやはりTSMCと、その製造を支える日本勢だ。
>>11
「AIは在庫積み増し」とか言ってた奴、今すぐチャート見てこいよ。TSMCの1-2月累計29.9%増が何を意味するか考えろ。これは供給が需要に追いついていない状態の数字だぞ。
>>40
まあ落ち着け。疑心暗鬼な奴がいるうちは、まだ相場は天井じゃない。全員が楽観し始めた時が一番危ない。今はまだ「恐怖の壁を登っている」段階。
>>1
VIX指数が25台まで急降下したのは大きいな。30を超えていた昨日までのパニックが嘘のようだ。でも依然として20を超えているから、まだ乱高下への備えは必要。
>>42
SQ算出日の金曜日までは、ヘッジファンドの仕掛け的な売りも入るだろうしな。一喜一憂せずに、TSMCが見せたファンダメンタルズを信じられるかどうかの勝負。
>>43
結論としては、3/9の暴落で「膿」は出し切られた。信用買い残の強制決済によって需給は改善し、TSMCの過去最高売上という強力なカタリストによって、半導体セクターの成長性が再確認された。日経平均は現水準から数%程度のボラティリティを許容しつつ、上値を試す展開になるだろう。
>>44
具体的な銘柄としては、TSMCの先端投資の恩恵を直接受ける東京エレクトロン、アドバンテスト、レーザーテックの「御三家」への集中投資が正解ということか。
>>45
それに加えて、フジクラのようなAIインフラ関連。原油安が続くなら、コスト低減の恩恵を受ける製造業全般にもチャンスがある。
>>46
今夜のCPIが予想通り、あるいは下振れすれば、さらに強固なトレンドになる。万が一上振れても、一昨日のようなパニック売りは起きにくいだろうね。TSMCの数字が底値を支える。
>>47
3/9に投げた個人投資家の買い戻しがここから入ってくるだろうから、当面は強い動きが期待できそうだ。地政学リスクをトランプ発言が抑え込み、実需をTSMCが証明した。これ以上の好材料はない。
>>48
SQ算出までは気が抜けないが、ポートフォリオの半導体比率を下げる必要はないな。むしろ、現水準からさらに調整があれば買い増しの好機。
>>49
総括。TSMCの2月売上高過去更新は、AIバブル崩壊論に対する強力な反証である。地政学リスクに伴う直近の暴落は、行き過ぎた懸念によるオーバーシュートであった。今後は先端プロセス関連株（東エレク、アドバン等）を軸に、AIインフラ全体への資金流入が継続する。メジャーSQ通過後、市場は本格的な上昇波動へ復帰する可能性が高い。戦略は「半導体主力株のガチホまたは押し目買い」で一致。
>>50
異議なし。今夜のCPIを注視しつつ、冷静にポジションをホールドするわ。3/9の地獄を生き残った奴ら、おめでとう。
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