イラン軍が14日、UAEのフジャイラ港をドローンで攻撃。石油貯蔵施設で火災が発生し、全積込作業が停止した。ホルムズ海峡が封鎖されている今、この港は唯一の迂回路だったが、それすらも機能不全に。赤沢経産相は米当局と緊急会談。週明けの市場はどうなる？
これは極めて深刻だ。フジャイラは単なる積出港ではない。世界第3位の船舶燃料（バンカーオイル）補給拠点だ。ここが止まるということは、中東周辺を航行する全船舶の足が止まることを意味する。
>>1
日本の原油輸入の40%をUAEに依存してるんだろ？迂回ルートのADCOPパイプラインもこれで意味をなさなくなったな。
>>3
そもそも3月1日からホルムズ海峡が封鎖されてて、フジャイラだけが頼みの綱だったのに。イランは「安全な港など存在しない」というメッセージを完璧に実行したわけだ。
昨日、米軍がイランのハルグ島を空爆したことへの報復が早すぎる。イランのドローン能力は我々の想定を超えているかもしれない。迎撃の破片だけで貯蔵タンク2基を炎上させたというが、精密な誘導があったと見るべきだろう。
エア・カナダが早々にドバイ便を止めたのも頷ける。空域も海域もすでに戦場だ。
>>1
まぁ米国の戦略備蓄が1億7200万バレルもあるし、なんとかなるんじゃないの？
>>7
甘い。世界の原油需要の1%以上を担うフジャイラが完全に止まり、ホルムズ経由の20%も死んでいる。1.7億バレルなんて数週間分の欠損を埋めるのが精一杯だ。需給ギャップは物理的に埋められないレベルに達している。
>>8
週明けのブレント原油、GSの予測を大幅に超えて現水準から10%以上の上昇は覚悟しないといけないか。
UAE国内ではドローン攻撃の動画を上げただけで45人も逮捕されている。当局のパニックぶりが伝わってくるよ。アブダビのハリファ港にも避難勧告が出ているし、もう逃げ場がない。
>>10
ドバイのジェベル・アリまで脅されているのか。中東の物流ハブが全滅するぞこれ。
バーガム内務長官とゼルディン環境保護局長官が赤沢経産相と会談したようだが、供給網の確保なんて具体的な策があるのか？
>>12
軍事的なエスコートを強化するしかないが、ドローン攻撃を100%防ぐのは不可能だと証明されたばかりだ。赤沢経産相の言う「国民生活への甚大な影響」は、単なるインフレ以上の供給停止を指している可能性がある。
オマーンのサラーラ港もすでに攻撃を受けていることを忘れてはいけない。インド洋側のハブも機能不全だ。イランの狙いは「米国の同盟国のエネルギーインフラを灰にする」という宣言通りの経済封鎖だろう。
>>14
イスラエル国防相が「決定的な局面」と言っているが、これはイラン本土へのさらなる大規模空爆の前兆か。
>>15
もしそうなれば、イランはさらに過激な行動に出るだろう。ブレント原油が現水準からさらに20ドル近く跳ね上がるシナリオも現実味を帯びてきた。
スタグフレーションどころの話ではない。エネルギー価格の暴騰は、あらゆる製造コストを押し上げ、同時に購買力を奪う。2月28日の紛争開始以来、原油はすでに40%も上がっている。ここからの追加上昇は、世界経済の息の根を止めかねない。
>>17
米海兵隊2500人の増派程度で状況が変わると思うか？イランのミサイルはバグダッドの米大使館ヘリパッドまで叩いているんだぞ。
>>18
供給側の問題が解決しない限り、価格は上がるしかない。備蓄放出は一時的な「鎮痛剤」に過ぎない。
>>19
じゃあ、今のうちに電気自動車（EV）にシフトすればいいんじゃないか？
>>20
電力を作るのにも天然ガスや重油が必要なんだが。天然ガスも紛争開始以来、相応に反応している。エネルギー全体の問題だよ。
>>21
フジャイラの貯蔵容量は約7,000万バレル。これが攻撃に晒され続けるなら、保険料がさらに数十倍に跳ね上がる。民間船は怖くて近寄れなくなるぞ。
>>22
その通り。戦争リスク保険の適用外になれば、船主は航行を拒否する。フジャイラが使えない＝中東からの原油輸出が物理的に不可能になるのと同義だ。
>>23
シティバンクがUAE国内の支店を閉鎖し始めたのも、金融面でのリスク管理というより、物理的な攻撃を恐れてのことだろう。
週明け、市場が開いた瞬間に現水準からさらに一段上の価格帯へ窓開けして始まるのはほぼ確定だな。ここからショートで入るのは自殺行為だ。
>>25
むしろロング一択だが、どこまで伸びるか。ブレント110ドル台への到達は週明け早々にあり得る。
議論を整理しよう。問題は供給欠損の「期間」だ。フジャイラの復旧見通しが立たない。貯蔵タンクの火災が鎮火しても、ドローン防衛体制が再構築されるまで、タンカーは接岸できない。
>>27
赤沢経産相が協議している日米豪の枠組みで、代替ルートとしての他地域の増産は可能なのか？
>>28
シェールオイルの増産には時間がかかるし、パイプラインの制約もある。中東の穴を埋めるには、あまりにも規模が違いすぎる。
>>29
IEAが「史上最大の供給危機」と警告したのは、単なる脅しではないということか。
>>30
なら逆に、これだけ危機感が高まれば停戦交渉も進むんじゃないか？
>>31
逆だ。イランは退路を断っている。イスラエルも「決定的な局面」として攻撃の手を緩める気配はない。エネルギー市場を人質に取った総力戦の様相を呈している。
>>32
ヘリマ・クロフト氏の言う通り、「安全な港など存在しない」わけだ。UAEまで標的にされたのは、迂回ルートさえ許さないという執念を感じる。
日本の40%依存は本当に致命的だな。UAEがこれだけ脆弱だと、備蓄の取り崩しペースをさらに早めざるを得ないだろう。
>>34
赤沢経産相の発表を待つまでもなく、来週からガソリン代や電気代の更なる高騰は避けられないだろう。家計への直撃どころではない。産業全体が立ち行かなくなる。
この状況で海運株はどう動く？燃料費高騰と保険料増、さらに航路の制限。ネガティブ要素しかないんだが。
>>36
運賃（フリートラート）は爆騰するだろう。航路が遠回りになり、船の供給が絞られるからだ。ただし、コスト増が利益を上回るリスクも高い。一方でエネルギー株は、現物価格の上昇を織り込んでさらに一段高を目指すだろう。
>>37
原油価格が月間で40%以上上がっている中で、さらに週明け110ドルを目指す動きか。インフレの第二波が来るな。
>>38
VIX指数も急騰しているだろうし、市場のセンチメントは最悪だ。恐怖が恐怖を呼ぶ展開。
>>39
でも、米軍がもっと本気を出してドローンを全部撃ち落とせば解決する話では？
>>40
数千円のドローンを数億円のミサイルで撃ち落とすコスト差で、すでに防衛側は詰んでいる。それに、破片だけでも石油タンクは燃えるんだ。物理的な防衛の限界だよ。
>>41
その通り。非対称戦において、エネルギーインフラはあまりにも脆弱すぎる。今回のフジャイラ攻撃は、世界のエネルギー安全保障がいかに「砂上の楼閣」であったかを露呈させた。
>>42
結局、週明けの戦略としては、原油ロングを継続しつつ、エネルギーセクターへの資金移動を加速させるのが正解か。
>>43
逆に航空、海運、製造業は強烈な売り浴びせを食らうだろう。燃料コストの転嫁が間に合わない。
>>44
赤沢経産相がどれだけ有効な「日米協力」を引き出せるかだな。戦略備蓄のさらなる放出以上の何かがあれば別だが。
>>45
バーガム内務長官が国内増産への規制緩和を打ち出す可能性はあるが、今日明日の供給には寄与しない。
結論を出そう。フジャイラの停止は、単なる一港の被害ではない。ホルムズ海峡封鎖という「詰み」の状態を回避するための唯一のカードが捨てられたことを意味する。
>>47
週明けのブレント原油は、フジャイラの復旧目処が立たない限り、現水準からさらに10ドル前後の上乗せを目指す動きになるだろうな。
>>48
日本としてはUAE依存が完全に裏目に出た。赤沢経産相の会談も「供給断絶」を防ぐ具体的な手段がなければ、市場の不安は収まらない。
>>49
スタグフレーションどころか、エネルギー起因の経済崩壊に近い。キャッシュポジションを増やすか、エネルギー現物に逃げるしかない。
総括する。今回の攻撃で原油供給の「迂回ルート」は実質的に消滅した。週明けの市場では、ブレント原油の110ドル台突破を試す動きが加速し、世界的なスタグフレーションへの懸念がピークに達するだろう。投資戦略としては、エネルギー・資源セクターへの資金集中は継続、一方でエネルギーコストを価格転嫁できない製造・輸送セクターからは全力回避すべき局面だ。
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