2026年5月13日。寄り付きまであと30分弱。昨晩の米CPIは3.8%と予想の3.7%を上振れ、インフレの粘着性が浮き彫りになった。シカゴ先物は62,575円と耐えているが、ナスダックの下げをどう消化するか。今日の戦略を議論しよう。
>>1
米10年債利回りの上昇と原油高のダブルパンチだな。CPIの内容を見ると、住居費以上にエネルギー価格の押し上げが効いている。中東情勢の緊張が続く限り、インフレ期待は下がりにくい構造だ。
>>2
ナスダックが0.7%超の下げだけど、ダウがプラスなのが救い。バリュー株へのシフトが東京市場でも起きるか？半導体関連は昨日の夜間取引でも失望売りが出てたし、寄りは厳しそう。
>>1
先物ベースで見ると、62,500円付近での攻防が今日の生命線。ここを維持できれば押し目買い意欲は強いと言えるが、割るとPPI待ちで下値を掘りに行く展開も覚悟しないといけない。
>>3
ハイテクは「決算が良くても売られる」フェーズに入ってるのが厄介。AI関連の期待値が上がりすぎてて、少しでも先行投資が重荷に見えると一気に投げられる。
>>2
ドル円157円台後半。これ、介入ラインを意識せざるを得ない水準だよな。円安は輸出株にはプラスだが、コストプッシュインフレを加速させる。日銀の動向も気になり始めた。
今日の経常収支の結果も無視できない。貿易収支の赤字幅が原油高で拡大していると、実需の円売り圧力が再確認されることになる。158円トライもあり得るな。
>>4
シカゴ先物が大阪終値比でプラスなのは、やはり円安によるゲタがあるからだろう。現物指数で見ると、大型株、特に商社や銀行への資金流入が続くかどうかが鍵になる。
>>6
原油高局面ではエネルギーセクター一択だよ。地政学リスクがこれだけ高まると、ハイテクを売って石油・商社を拾うのがセオリー。中東情勢の沈静化が見えないうちはこれだ。
>>1
今週は米中首脳会談があるから、それまでは大口も極端な方向感は出さないはず。今日のPPI、明日の小売売上高と続くし、今日は様子見ムードが強いと見るのが妥当じゃないか？
>>10
「様子見」で済めばいいが、CPIが上振れた以上、今晩のPPIも上振れるリスクを市場は織り込みに行く。つまり、今日の東京市場は「リスクオフの先行」になりやすい。
>>11
それにしてはシカゴ先物が強すぎる。157円台の円安がどれだけ株価を支えるか、実証実験みたいな一日になりそうだな。
>>9
銀行株も利回り上昇の恩恵で底堅いだろう。米金利につられて日本の長期金利もジリ高。これはバリュー株には追い風だよ。日経平均が下げても、TOPIXは強いパターン。
>>11
確かにPPI上振れ懸念はあるけど、前年比3.8%のCPIを見てFRBがすぐに利上げに舵を切るわけじゃない。ただ「利下げ時期のさらなる後退」はほぼ確実になったな。
>>5
半導体は個別銘柄による。昨日のアドバンテストや東京エレクトロンの動きを見る限り、売り一巡後は拾われてる。指数の重石にはなるが、暴落まではいかないだろう。
>>15
いや、ナスダックの26,000ポイント割れが見えてる中で楽観は禁物だ。ハイテクのバリュエーション調整はまだ始まったばかり。今日は売りから入るのが正解。
>>16
その「売り」が円安で相殺されるのが今の日本株の特殊なところ。1ドル157円だと、EPSの底上げ効果が無視できない。単純に米株安＝日本株安というロジックは成り立ちにくい。
>>17
同感だ。特にトヨタなどの大型輸出銘柄にとっては、現水準の為替は追い風。CPI上振れ→ドル高円安の流れが続くなら、日経平均の下値は想像以上に固い可能性がある。
>>18
ただ、イラン情勢がな。原油高がこのまま100ドルを目指すような展開になると、日本にとってはマイナスの寄与が大きくなる。今の均衡は非常に危うい。
>>19
原油100ドルは流石にまだ先の話。今は90ドル近辺での推移が懸念されている段階。今日の戦略としては、寄り付きのハイテク売りを一巡待ってから、海運や資源にシフトするのが賢明か。
>>20
海運も好調だよな。地政学リスクによる運賃上昇期待。まさにリスクオフのヘッジ先になっている。
>>1
議論がまとまってきたな。焦点は「米ハイテク安の影響」vs「円安・資源高のバリュー買い」の構図。レンジとしてはどのあたりを想定する？
>>22
日経平均ベースなら、下値は昨日の安値付近、上値は63,000円が重いレンジだろう。PPIを控えて63,000円を積極的に買い上がる材料はないが、円安が下値を支える。
>>23
それだと値幅が狭すぎてデイストレードは難しいな。個別株の選別がより重要になる。決算発表が進んでるから、数字のいい銘柄に資金が集中する「二極化」が激しくなりそう。
>>24
昨日の決算で失望売りを浴びた銘柄を拾う勇気があるかどうか。市場の要求水準が高すぎるだけで、実体は悪くない銘柄も多い。
>>25
いやいや、要求水準が高いのは景気後退の足音が聞こえてるからだよ。CPI 3.8%は「高インフレ・低成長」のスタグフレーションへの入り口かもしれない。逆張りは死ぬぞ。
>>26
スタグフレーションを語るにはまだ雇用が強すぎる。今夜のPPI、明日の失業保険申請件数で労働市場の緩和が見られなければ、FRBはさらにタカ派に傾く。それが一番のリスク。
>>27
FRBがタカ派になれば160円も見えてくる。そうなると財務省の介入が確実に来る。日経平均にとって、介入は短期的なショック安を招くから、今の水準でのフルポジは危険。
>>28
介入警戒でドル円が上げ止まるシナリオもあるが、今の金利差では円を買う理由がない。介入があったとしても、絶好のドル買い場にしかならないだろうな。それが分かってるから市場は強気。
>>29
結局、日本株を買ってるのは海外勢。彼らにとって「円安で割安になった日本企業」は依然として魅力的。CPIショックで米株が調整するなら、相対的に日本株に資金がシフトする可能性もある。
>>30
その視点は重要。ただし、円安が進みすぎると実質賃金がマイナスから抜け出せず、国内消費が死ぬ。内需セクターは避けて、外需と金融、資源に絞るのが今日の鉄則だな。
>>31
ハイテク株の中でも、車載向けなどのパワー半導体は円安メリットと実需の両方があるから、一概に切り捨てられない。指数に連動して下げたところは拾い目。
>>32
まだ拾うのは早いだろ。PPIの結果を見てからでも遅くない。もしPPIも上振れたら、明日以降さらに一段安がある。
>>33
長期投資家としては、こういうノイズで優良株が安くなるのは歓迎。三菱商事や三井物産あたりの資源大手は、原油高局面でガチホ一択。
>>34
商社は強いね。ただ、バリュエーション的にはかなりいいところまで来てる。ここから2割3割上がるには、原油100ドル超えのシナリオが必要。
>>1
寄り付き直後の円売り仕掛けには注意だな。157.60円を超えてくると、当局の口先介入が強まる。
>>36
口先だけではもう誰も動かない。実弾が出るまでは円安トレンドは止まらないよ。今日の国際収支で赤字が確認されればなおさら。
>>37
フランスの失業率やユーロ圏GDPも夕方に出る。欧州景気の減速が鮮明になれば、消去法でドルが買われ、さらに円安が加速する構図か。
>>38
世界的に見て、消去法でドルと「インフレに強い資産（コモディティ・ゴールド）」に金が集まってる。日本株はその中間に位置してる。円安のバフがあるからこそ、日経平均は米株ほど下げない。
>>39
ボラティリティが高まりそうだな。今日の戦略としては、寄りで打診売り、62,500円付近で買い戻し、午後はPPIを警戒してポジションを軽くする。これが最も合理的か。
>>40
俺は完全にショート目線。米中首脳会談で何らかの進展があるまで、ハイテクの調整は続く。特に中国向けの輸出規制が強化される懸念が拭えない。
>>41
規制の話はもう織り込み済みだろ。それよりも実需の回復。2026年度の決算予想が軒並み強いのを市場はまだ正しく評価していない。
>>42
結局、インフレは続く、金利は高いまま、でも企業業績は円安で伸びる。この三拍子が揃ってる限り、大崩れはない。
>>43
ただ、昨晩のCPIで市場は「年内利下げなし」を本気で意識し始めた。これはリスクアセット全体にとって、レンジの下方へのシフトを意味する。今日はその最初の関門。
>>44
62,500円が岩盤になるか、それとも底抜けへの通過点になるか。寄り付き5分で方向性が見えるはず。
>>45
先物板を見てると、買い支えも結構厚い。中東情勢のヘッドライン次第では、ショートカバーで跳ねる可能性もあるから、売り専は注意しろよ。
>>46
議論をまとめよう。今日の相場は「ナスダック安によるハイテク売りの重圧」と「円安・資源高による下支え」の拮抗。ただし、PPIを控えて買い上がりは限定的。
>>47
よし、結論を頼む。今日どう動くのがベストだ？
>>48
【結論】寄り付きはハイテク売りを避けて静観。ただし、62,500円付近での日経先物の下げ渋りを確認できれば、資源・商社・金融セクターへの限定的なロングは有効。全体としては今晩のPPIを確認するまで積極的な上値追いは厳禁。デイならレンジ内での逆張りが無難だが、持ち越しは最小限に。
>>49
了解。ハイテクはPPI待ち、バリューは押し目買い。この方針でいくわ。
>>49
俺はまだショートの未練があるが、円安がこれだけ強いと踏み上げが怖いわ。結論に従って、資源株の動きだけ追うことにする。そろそろ気配が固まってきたな。健闘を祈る。
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