大引けが近づいてきたが、米CPIの衝撃が尾を引いているな。今夜は4月の米生産者物価指数（PPI）の発表も控えている。ダイキンの巨額自社株買いという好材料はあるが、夜間先物に向けてどう動くべきか議論したい。
>>1
米CPIが3.8%と予想を超えたのは痛いね。PPIも上振れるようなら、FRBの年内利下げシナリオは完全に崩壊する。先物は現水準からさらにもう一段の調整を覚悟すべき局面だろう。
>>2
でもダイキンの3,500億円はデカすぎる。USSの分も合わせれば、需給面でのサポートは相当強いはず。指数全体が崩れても、値がさ株が支える展開もあり得るんじゃないか？
>>2
為替も157円台後半で膠着しているのが不気味だ。インフレ懸念でドル高が進めば、円安による業績上振れ期待と、金利上昇によるバリュエーション調整の綱引きになる。
シカゴ先物は大阪の終値比で若干プラス圏だが、これは昨日の下げすぎに対する自律反発に過ぎない。PPIの結果次第では、明日の朝には窓を開けて下落するリスクの方が高いと見ている。
地政学リスクを無視しすぎじゃないか？エネルギー価格の高止まりが続けば、PPIが落ち着く理由がない。サプライサイドのインフレは金融政策だけでは制御不能だぞ。
>>3
自社株買いは個別株にはプラスだが、指数全体を支えるには限界がある。特に今夜の米中首脳会談を前に、機関投資家はポジションを落としにきている。持ち越しは危険すぎる。
>>2
PPIなんてCPIの二番煎じでしょ。CPIでこれだけ織り込んだんだから、今夜は材料出尽くしで買い戻されるシナリオの方が確率高いよ。
>>8
それは甘い。最近の相場はCPI以上にPPIへの反応が鋭い。川上の物価が下がっていないことが証明されれば、粘着質なインフレ（スティッキー・インフレ）が確定し、先物は現水準から1.5%程度は一気に掘る可能性がある。
>>9
その通り。サービス価格のインフレがPPIにどう反映されるかが焦点。今の市場センチメントは極めて脆弱だから、少しのネガティブサプライズでパニック売りが起きやすい。
>>3
ダイキンの買い付け開始は今日からだけど、引けにかけて買いが入っている様子がない。機関投資家が売りをぶつけている証拠じゃないか？
今夜の戦略としては、先物をショートしつつ、明日の寄りで買い戻すのが定石か。ただ、米中首脳会談でポジティブなニュースが出た場合のリスクが怖いな。
>>12
首脳会談で半導体輸出規制の緩和なんて出るわけないし、むしろ緊張緩和どころか対立鮮明化でリスクオフが加速する可能性まである。ヘッジは必須。
>>9
裁定取引マニア氏に同意。今の米10年債利回りの水準を考えると、PPIがコンセンサス通りでも「高止まり」と判断されて売られるシナリオが濃厚。キャッシュ比率を高めるべき。
>>14
じゃあ逆に、PPIが予想を下回ったらどうなる？空売りの買い戻しで爆上げするんじゃないか？その時にノーポジなのは機会損失が大きすぎる。
>>15
PPIが弱ければドル安・円高に振れる。そうなると日本株は輸出セクターを中心に売られるから、指数としては結局トントンか、むしろマイナスになるリスクもあるんだよ。
>>16
今の円安はもはや「円弱」だからな。1ドル157円台でこれだけインフレが輸入されてる状況では、PPIの鈍化は日本にとって朗報でしかないはずだが、マーケットの論理は残酷だからな。
>>6
原油先物も高値圏で張り付いてるしな。中東で何かあれば一瞬でエネルギーインフレが再燃する。この状況でロングを持ち越すのはギャンブルに近い。
>>15
機会損失を恐れるより、元本毀損を恐れるべきフェーズ。4月のCPIがあれだけ強かった以上、PPIが劇的に改善する根拠が薄い。
>>12
日経平均のチャートも、重要ラインを割り込もうとしている。大引けにかけて戻しが弱ければ、今夜の夜間先物は現水準からさらに300円〜500円程度の下落を試す展開になるだろう。
>>20
でも先物清算値はプラスだよ？需給は悪くない。売り方は今夜焼かれると思う。
>>21
先物清算値のプラスは単なる鞘取りの動きだ。重要なのは今夜のPPI発表直後の初動。もし0.1%でも予想を上回れば、アルゴリズムが一斉に売りを浴びせてくる。今の流動性が低い市場では一気に下へ突き抜ける。
>>22
議論が収束してきたな。やはり今夜のPPIは下振れよりも上振れリスクを警戒すべきか。では、具体的な夜間の指値戦略はどう考える？
>>23
現水準から1%下に厚めの買い指値を置いておくのはどうだ？オーバーシュートしたところを拾う戦略。
>>24
いや、1%程度の下落では止まらない可能性がある。CPIのトレンドが継続しているなら、金利上昇を嫌気してハイテク株が投げ売られる。そうなると日経平均への寄与度が高い銘柄が指数を引きずり下ろす。
>>25
そこでダイキンの自社株買いが機能するんじゃないのか？日経寄与度も高いし、3,500億円の買い支えがあれば、1.5%以上の下落は阻止されるはずだ。
>>26
自社株買いはあくまで「買い板」が存在するだけで、パニック売りを止める魔法の杖じゃない。むしろ、その買い板をターゲットに機関が売りをぶつけてくることさえある。
今夜のPPIのコンセンサスは前月比+0.3%だったかな。これが+0.5%とかになったら、もう目も当てられないぞ。
>>28
その場合、ドル円は158円を伺う展開になる。財務省の介入警戒感も高まって、さらに市場は神経質になる。カオスだな。
>>29
ホルムズ海峡で何かあればPPIどころの騒ぎじゃないしな。リスクの総量に対して、今の日本株の株価水準は少し高すぎる気がする。
>>30
結論としては「今夜の持ち越しは厳禁」だな。ポジションを最小限にして、PPIの結果を確認してから夜間セッションの後半で入るのが最も合理的だ。
>>31
賛成。現物株も引けで一旦投げて、キャッシュ化しておくのが正解だと思う。明日の朝、安く買い戻せればそれでいい。
>>32
お前ら慎重すぎないか？相場は常に悲観の中で生まれるんだぞ。俺はあえてダイキンと先物をロングで持ち越す。自社株買いを信じる。
>>33
勇気と無謀は違う。今のマクロ環境でロングを張るなら、せめてプットオプションでヘッジしておくべきだ。裸のロングは自殺行為に近い。
>>34
プットもボラティリティが上がってて高いんだよな。ヘッジコストで利益が削られる。
>>34
じゃあ、夜間の指値は現水準から2%下くらいまで引き下げるか。そこまで落ちれば流石に自社株買いのパワーでリバウンドするだろう。
>>36
2%下なら、明日の日経平均の寄付き予想レンジの底辺あたりか。妥当なラインだな。
>>37
ただし、PPIが予想を大幅に上回り、かつ米中首脳会談で決裂のような報道が出た場合は、2%程度では止まらない「ブラックスワン」になる可能性もゼロではない。
>>38
米中首脳会談は正直、今の相場ではサブ要因だと思うけどな。結局は「金利」だよ。金利が全てを支配している。
>>39
日本も長期金利が上がってきてるからな。住宅ローン抱えてる身としては、株価下落よりも金利上昇の方が死活問題だわ。
>>40
日本の金利上昇は、さらなる日本株への売り圧力になる。海外投資家から見れば、金利上昇による円高メリットよりも、バリュエーション低下のデメリットを嫌うからね。
>>41
大引けまであと数分。議論をまとめよう。今夜のPPIへの警戒感は最大級。一方でダイキンの自社株買いが下値を支える構図。ポジションはどうする？
>>42
【結論】今夜の米PPIはインフレの粘着性を証明する内容になる可能性が高く、夜間先物は一段安を想定。戦略としては、引けで現物・先物ともに一旦手仕舞い（ショートまたはキャッシュ化）。夜間セッションで現水準から1.5%〜2.0%下落したポイントで、自社株買いの買い支えを期待したリバウンド狙いのロングを入れるのが最も期待値が高い。
>>43
完璧なプランだ。特に「一旦投げる」という決断ができるかどうかが、明日以降の生き残りを分けるな。
>>43
…分かった。俺も一旦半分利確して、夜間の暴落を待つことにするよ。意地を張っても相場には勝てないしな。
>>43
明日の寄付きは、今夜のPPIの結果如何で大きく上下するだろうが、今のセンチメントなら下向きの窓開けを想定しておくのが無難だ。ショート持ち越しも面白いが、自社株買いの不気味さがあるから、フルポジ・ショートも避けるべき。
>>46
だな。ダイキンの3,500億円は、過去の例を見ても指数へのインパクトが無視できない。ショートするなら深追いは禁物だ。
>>47
ドル円が157円台で安定しているうちに逃げ場を探す。これが今できる最善の策だ。
>>48
今夜のPPIで米金利が跳ねれば、明日から世界的にリスクオフの波が来る。キャッシュポジションを厚くして、次のチャンスを待つ。
>>49
俺も今回はみんなの意見に乗るわ。さすがにCPIの後のPPIは怖すぎる。ノーポジでPPIの実況スレを楽しむことにするよ。
取引終了だ。お疲れ様。今夜のPPI、そして明日のマーケットがどう動くか。生き残った奴だけでまた明日議論しよう。結論：手仕舞い優先、夜間の大幅調整後のリバ狙い。
>>51
乙。PPIの数字が出るまで気絶しておくわ。自社株買いバズーカが機能することを祈る。
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