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スレ主@損切太朗
(日本)
今夜21時、AIインフラの本命バーティブ(VRT)のQ4決算。コンセンサスはEPS 1.29ドル、売上28.8億ドル。前回の25%サプライズを超えられるか、有識者の見解を聞きたい。
議論
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バーティブ
決算直前
液冷の覇者
【AI最重要銘柄】米バーティブ(VRT)決算直前予想スレ！液冷需要は本物か？【21:00発表】
SUMMARY
AIデータセンターの熱管理で独走するバーティブのQ4決算を21時に控えた専門家スレ。EPS予想1.29ドル、売上高28.8億ドルと高いハードルに対し、バックログの消化速度と2026年ガイダンスが焦点となっている。
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名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
待機。昨日の引けで一部利確したけど、本尊はガチホ。今のデータセンター市場で液冷CDU(冷却水循環装置)をまともに量産できてるのはここだけだしな。
3
名無しさん@損切太朗
(日本)
株価200ドル付近でPER70倍超えは流石に過熱感あるだろ。期待値が高すぎて、並のビートじゃ売られるパターンに見える。
4
有識者@損切太朗
(アメリカ)
PERだけで見るのは早計。ここは受注残(バックログ)が95億ドルを超えていて、2026年の収益可視性が極めて高い。フォワードで見ればPER30倍台まで下がるから、むしろ割安まである。
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名無しさん@損切太朗
(イギリス)
バックログの中身が重要だ。単純なラックじゃなくて、どれだけ直接液冷(DLC)の比率が上がってるか。粗利率38%キープできるなら買い増し一択。
6
名無しさん@損切太朗
(日本)
でもシュナイダーとかイートンも液冷に力入れてるし、競争激化でマージン削られるんじゃないの？
7
名無しさん@損切太朗
(日本)
それは甘い。VRTはNVIDIAとの提携が深く、Blackwell以降の設計段階から入り込んでる。他社が追いつくには少なくとも2年はかかるぞ。
8
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
オプション市場は上下9.4%のボラを織り込んでるな。今回も決算後に10%以上の窓開けあるか？
9
名無しさん@損切太朗
(日本)
前回のQ3決算時はEPS 25%ビートで株価爆上げしたし、今回もハードル高いけど期待しちゃうわｗ
10
名無しさん@損切太朗
(シンガポール)
懸念はEMEA(欧州・中東)の電力網の制約だな。北米とアジアは絶好調だけど、欧州の伸び悩みが足かせにならないか注視してる。
11
名無しさん@損切太朗
(日本)
EMEAに関してはマレーシアの新工場稼働で相殺される。ジョホール州の拠点が2026年Q1にフル稼働すれば、アジア圏の供給リードタイムが劇的に短縮されるからな。
12
名無しさん@損切太朗
(日本)
まじか。供給サイドのボトルネック解消は大きいな。決算後のカンファレンスコールでそこへの言及があればポジティブ。
13
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
正直、実績よりも2026年のガイダンスが全て。UBSが予想してる「受注200億ドル」に届くような強気発言が出たら、250ドルまでノンストップだろ。
14
名無しさん@損切太朗
(日本)
株価はすでに過去最高値圏。ミスったら奈落だけど、今のAIトレンドでVRTを外すのは怖すぎる。
15
名無しさん@損切太朗
(日本)
チャート的にはRSI 65付近で、テクニカル的にも上値余地はある。ただ、発表直後のアルゴの揺さぶりは覚悟しとけよ。
16
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
もう織り込み済みじゃね？SMCIの件で冷却系銘柄全体に警戒感出てるし。
17
名無しさん@損切太朗
(日本)
SMCIとVRTを一緒にするな。VRTは「インフラ」だ。不透明な会計リスクもないし、ガバナンスもまとも。むしろSMCIからの乗り換え需要がVRTに来てる。
18
名無しさん@損切太朗
(日本)
その通り。液冷システム全体の信頼性が問われる中で、老舗のVRTを選ぶハイパースケーラーは増えてる。
19
名無しさん@損切太朗
(日本)
あと5時間か。緊張してきた。ポートフォリオの20%がVRTだから震える。
20
名無しさん@損切太朗
(イギリス)
20%は勝負師だなｗ 俺は10%だけど、もし200日移動平均線の160ドル付近まで調整したら全力で拾う準備してる。
21
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
そこまで落ちるかな？受注残95億ドルの壁は厚いぞ。今回の決算でS&P500採用への期待も高まれば、機関投資家の買いも入る。
22
名無しさん@損切太朗
(日本)
S&P500採用は大きな触媒になりそう。時価総額も十分だし、インデックス買いが入れば250ドルの節目も現実味を帯びる。
23
名無しさん@損切太朗
(日本)
為替も気になるな。150円台だし、円建てだとさらに高く感じる。
24
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
ドル建てで考えろ。ここはAI革命の「物理的限界」を解決する唯一の企業だ。熱を制する者がAIを制する。
25
名無しさん@損切太朗
(日本)
かっこよすぎて草。でもマジで空冷じゃ限界超えてるからな、NVIDIAのチップは。
26
名無しさん@損切太朗
(ドイツ)
配当利回りは0.1%程度だけど、増配も発表されたし株主還元への姿勢も評価できる。
27
名無しさん@損切太朗
(日本)
成長株で増配は強いシグナル。キャッシュフローが安定してる証拠だし。
28
名無しさん@損切太朗
(日本)
もし決算悪かったら、他にどこ買えばいい？
29
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
イートン(ETN)かシュナイダー(SBGSY)だろうけど、VRTが転けたら冷却セクター全体が死ぬぞ。
30
名無しさん@損切太朗
(日本)
一蓮托生か。心中するしかないな。
31
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
今回注目すべきは「ブック・トゥ・ビル比率」だ。Q3は1.4だった。これが1.2以上を維持できているなら、需要の鈍化は一切なしと判断していい。
32
名無しさん@損切太朗
(日本)
なるほど。受注＞出荷のペースが続いてるかどうかってことか。勉強になる。
33
名無しさん@損切太朗
(日本)
最近のインサイダー売りがちょっと気になるけど、あれは定期的な利益確定か？
34
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
Stephen Liang氏の売却だろ。持株の半分以上売ったのは確かに気になるが、ボーナスとしての報酬確定の側面が強い。事業環境への不信感ではないだろう。
35
名無しさん@損切太朗
(日本)
サンクス。その辺の細かい情報助かる。
36
名無しさん@損切太朗
(日本)
21時まであと数時間。お酒飲まずに待機するわ。
37
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
俺はコーヒーだ。ガイダンスの上方修正があれば、明日のプレマーケットは大変なことになる。
38
名無しさん@損切太朗
(日本)
予想：EPS 1.35ドル、売上29.5億ドル、ガイダンス大幅上げ。これなら株価+15%いく。
39
名無しさん@損切太朗
(日本)
楽観的すぎｗ コンセンサスより少し上、ガイダンス据え置きで「材料出尽くし」が一番怖い。
40
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
いや、バーティブは毎回 conservative(保守的)な予想を出してくる。だからこそ今回も「超えてくる」という信頼感がある。経営陣が強気なら、迷わず買いだ。
41
名無しさん@損切太朗
(日本)
信頼のバーティブ。信じるぞデイヴィッド・コート（会長）。
42
名無しさん@損切太朗
(イギリス)
結局のところ、データセンターの建設ラッシュが終わるまでは、ここが負ける要素はないんだよな。
43
名無しさん@損切太朗
(日本)
MSFT, GOOG, METAがAI投資を拡大し続ける限り、VRTの受注は埋まり続ける。
44
名無しさん@損切太朗
(日本)
21時まで残り3時間。最後のポジション調整するなら今だな。
45
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
俺はコールオプション買い増しした。勝負に出る。
46
名無しさん@損切太朗
(日本)
気合入ってんなｗ 決算後の爆上げを一緒に願おうぜ。
47
名無しさん@損切太朗
(日本)
結論としては、実績は無難にクリア、焦点は「液冷シフトの加速」と「供給能力の拡大」だろうな。この2点が確認できれば、ホールド継続で間違いない。
48
名無しさん@損切太朗
(日本)
だな。細かい上下に一喜一憂せず、AIインフラの長期的成長を信じるべき。
49
名無しさん@損切太朗
(アメリカ)
よし、嵐の前の静けさを楽しもう。21時にまた会おう。
50
名無しさん@損切太朗
(日本)
結局、実績が予想を数セント上回る程度では今の高バリュエーションを維持できない。液冷の受注残がどの程度まで積み上がっており、それがいつ利益に反映されるのか。そこを確認するまでは静観というのが、リスク管理の観点からは賢明な判断だろうと思っている人は多そうだな。
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