訪米中の赤沢経産相とラトニック商務長官の協議が決裂。3月の首脳会談まで合意持ち越しに。さらに、トランプ政権が高市政権の看板政策「食料品消費税ゼロ」に財政懸念を伝達。これ、週明けの東京市場は『高市トレード』の総崩れ来るんじゃねーか？
>>1
ラトニックは相当強気だな。米側の要求する利回りと、日本の公的資金を使う側のリスク許容度が全く噛み合ってない。赤沢さんも『ハイリスク・ハイリターンは受け入れられない』と明言してるし、溝は相当深いぞ。
>>1
一番の問題は、米政府が日本の内政である『消費税減税』に口を出してきたこと。これは単なる財政懸念じゃなく、円安誘導を防ぐための牽制だろう。減税による財政悪化を理由に、日本の通貨政策に釘を刺しに来た形だ。
>>3
トランプからすれば、選挙で高市を支持してやったんだから5500億ドルの投資を早く実行しろというディールなんだろう。ラトニックはその実行部隊として、かなりえげつないスキームを押し付けてきている。
>>4
5500億ドル（約80兆円）って国家予算規模だぞ。それを米国のデータセンターや港湾に突っ込めって言われても、即答できるわけがない。しかも今の米国の金利環境で高い利回りを保証しろなんて、日本側からすれば国富の流出でしかないわな。
>>3
でも減税すれば景気良くなって税収増えるから、アメリカも文句言わないんじゃないの？
>>6
それは楽観的すぎる。トランプ政権は今、米国内のインフレ抑制に必死だ。日本の消費減税で円がこれ以上売られると、日本発のインフレが世界に波及するのを恐れている。ましてや日本のJGB（国債）が暴落して金利が急騰すれば、米債市場にも飛び火するからな。
>>7
週明けのGDP速報（10-12月期）が分水嶺だな。予想は前期比年率+1.6%だが、もしこれを下回れば『増税なしの成長』という高市シナリオに疑義が生じる。市場は一気にリスクオフに傾くだろう。
>>1
ラトニックはエプスタイン文書の問題で米国内でも逆風が吹いている。自分のポジションを守るためにも、対日交渉で大きな『成果』をトランプに献上する必要があるんだろう。赤沢さんはその焦りを見抜いて踏ん張ってるんだろうが、相手が強硬すぎる。
>>9
赤沢さんも『ネゴシエーター』を自任してるけど、今回は相手が悪すぎる。ラトニックはウォール街の怪物だからな。
>>3
月曜のJGB市場は波乱だな。米側の財政懸念表明は、格付け機関へのシグナルにもなり得る。高市さんが『2年限定』と言っても、市場はバラマキ継続と見て、国債売りに動く可能性が高い。長期金利1.5%超えを覚悟すべきか。
>>11
金利上がるとせっかくの減税効果が住宅ローンの金利上昇で相殺されちゃうんだよなぁ。
>>1
キオクシアとかデータセンター関連の投資もこの交渉に含まれてるんだろ？合意持ち越しは株価に痛い。月曜の寄り付きは全面安スタート間違いなしだわ。
>>13
特に『高市関連銘柄』と言われて買われてきた防衛・半導体は、期待の剥落で窓開けて下落しそうだな。
>>11
外資勢はすでにショートの準備に入ってる。日本のGDPがコンセンサスを外した瞬間、ドル円は150円台に向けて円高に振れると見ている。高市トレードの逆回転、いわゆる『高市ショック』の引き金になりかねない。
>>15
円高になれば輸入物価下がって高市さんの望む『実質賃金プラス』に近づくけど、日経平均は死ぬなｗ
>>16
株が死んだら消費マインドも冷え込む。食料品だけ税金ゼロにしても、他の出費を控えたら意味ない。
>>15
GDPの発表は月曜の午前8時50分。取引開始の10分前。この10分間で地獄か天国か決まる。
>>18
10-12月期は個人消費がどこまで粘ったか。でも、ラトニックとの決裂報道がそれを打ち消すレベルの悪材料なのが痛い。投資家は不確実性を最も嫌う。3月の首脳会談まで1ヶ月以上もこの宙ぶらりん状態が続くわけだからな。
>>19
しかもトランプがSNSで『日本はまた交渉を遅らせている、非常に怒っている』とかポストしたら一発アウト。
>>3
冷静に見れば、アメリカの『懸念表明』は日米投資交渉の有利な展開を引き出すためのブラフだろう。日本の財布（公的資金）を米国に差し出す代わりに減税を容認させる、という二者択一を迫っている。これは高度な政治決着が必要な局面だ。
>>21
高市さんは屈しないと思う。彼女の性格上、米国の外圧で看板政策を引っ込めたら支持基盤が崩壊する。
>>23
でも屈しなければ、米国からの関税爆弾が飛んでくる。自動車15%追加関税の合意が反故にされるリスクもあるぞ。
>>15
結局、週明けは円安が進むのか円高に振れるのか。今の152円台から155円を目指すか、150円を割り込むか。
>>25
GDPが良い数字なら円安加速じゃない？金利差は縮まらないし。
>>26
いや、GDPが良い＝日銀の利上げを後押し、だから円高バイアスだろ。逆に悪いと、高市政権の成長戦略に疑問符が付いて日本株売り・円売りのキャリートレードが復活する。どっちに転んでもボラティリティが凄まじいことになりそうだ。
>>27
GDP予想1.6%って結構ハードル高い気がする。10-12月って物価高でみんな買い控えてた時期だしな。
>>1
今回の決裂で、第一号案件だったガス火力発電と合成ダイヤモンドのプロジェクトが棚上げになったのが痛すぎる。これらに融資する予定だったJBICの枠組みが宙に浮いたままだ。日本のエネルギー安全保障にも関わる問題だよ。
>>29
ラトニックは『高リスク・高リターン』と言ってるが、要は『日本の年金（GPIF）や外貨準備を米国のインフラファンドに流し込め』ってことだからな。そりゃ日本政府も慎重になるわ。
>>30
高市さんの言う『責任ある積極財政』が、米国への『責任ある上納金』に化けてて草
>>31
本質はそこだ。トランプ政権は、日本の財政余力を自国の再工業化に使わせようとしている。高市政権がその『上納金』の額を値切ろうとした（あるいは利回りで対抗した）結果、米側が減税カードを持ち出して脅しをかけた。まさに経済戦争の様相を呈している。
>>32
これもう日本の主権がどこにあるか分からんな。ワシントンに指示仰いでる赤沢大臣の心労が察せられる。
>>32
月曜、ノーポジで正解かな。さすがにこれだけフラグ立ってると突っ込めない。
>>34
逆張りで円ロング仕込んでるやつは多そう。
>>35
GDPショックと交渉決裂のダブルパンチで日経平均1000円安とかある？
>>36
先物見てみろよ。まだ静かだけど、発表直後に地滑り起きるぞ。プレジデント・デーで米国市場が休みだから、欧州勢と短期筋の独壇場になる。
>>37
あ、月曜は米国休みか。流動性が低い中でオーバーシュートする一番怖いパターンじゃん。
>>38
高市政権初の大ピンチだな。ここでトランプをいなせれば神だが、押し切られたらポチ確定。
>>39
高市さんは19日の記者会見でどう答えるかな。『財源は確保できている』と強弁し続けるのか、あるいは米側の顔色を見てトーンダウンするのか。
>>40
高市さんの性格なら、むしろ『米国の不当な介入』って煽ってナショナリズムに訴えそう。それはそれで市場には毒だが。
>>41
月曜朝は8時にスタンバイして、GDPのコンセンサス乖離幅と、交渉決裂の続報をチェックするしかないな。
>>42
今の為替、152.40。朝一で151円台突っ込みそうな気配。
>>43
GDPが悪くて利上げ観測後退しても、米国への投資合意がなければ円売りも限定的だろうしなぁ。
>>45
とにかく、明日の東京市場は『高市トレード』の化けの皮が剥がれる日になる。ホルダーは震えて眠れ。
>>47
結論としては、高市政権の経済政策の持続性が、国内ではなく『ワシントン』によって審判を下されたということ。この事実は、今後の日本株のバリュエーションを根底から変えてしまう可能性がある。
>>48
結局、日本はいつまで経っても米国の財布から卒業できないってことか。
>>49
日本はいつまでも米国の都合に振り回される運命なんだろうなと思っている人は多そうだな。
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