16:00発表。今回の英雇用統計は4月のBOE利下げを決定づける最重要指標。現在のコンセンサスを整理しよう。
・失業率：5.1%〜5.2%（前回5.1%から悪化予想）
・平均賃金（ボーナス除く）：4.1%〜4.3%（前回4.5%から減速予想）
・雇用者数変化：減少傾向継続との見方
市場はすでに「緩やかな労働市場の緩和」を織り込みつつあるが、上振れした時のポンド買いが怖いな。
>>1
ロンドン市場待機組。EY ITEM Clubの予測だと、2026年前半に失業率5.2%がピークになると見てる。もし今日5.2%を超えてきたら、ポンド売り一択だろうな。
>>2
賃金伸び率がポイントだろ。BCCの予測では4.1%まで下がるはず。これが4.5%以上に高止まりしてたら、サービスインフレ懸念でBOEは動けない。
金価格が5,000ドル超えてるような今の地政学リスク下だと、英経済の弱さは目立ちやすい。スタグフレーション懸念が再燃するかどうか。
>>4
今のイギリスって雇用絶好調じゃないの？昨年末は強かった記憶があるけど。
>>5
いや、ONS（英統計局）のデータを追ってればわかるが、昨年11月期からすでに失業率は5.1%に上昇して5年ぶりの高水準圏にある。雇用者数も減少傾向。今は「好調」どころか「いつ崩れるか」のフェーズだよ。
>>6
正確には、雇用主の社会保険料（NICs）引き上げの影響がどこまで出てるかだな。企業が採用を絞り始めてるのは明らか。
ポンド円ロングしてる奴いる？16時直前で逃げといたほうがいい気がするが。
>>8
今の日本円の弱さを考えると、指標が悪くてもポンド円は下がりにくいんだよな。対ドル（GBP/USD）で見るべき。
注目は実質賃金の伸び。CPIH調整後で前回は+0.6%だった。可処分所得の伸びが0.25%まで急減速するという予測もあるし、消費マインドの冷え込みがセットで語られそう。
>>10
平均賃金が3.5%まで下がると予想してる強気（弱気？）なアナリストもいるな。もしそうなれば、ベイリー総裁は4月利下げに踏み切れる。
>>11
3.5%は下げすぎじゃないか？最低賃金（NLW）が4月から12.71ポンドに上がるから、その前の調整で賃金が下がるイメージが湧かない。
>>12
それなんだよね。賃金の下方硬直性が強すぎて、失業率だけ上がってインフレが止まらない最悪のシナリオ。
LFS（労働力調査）の品質問題はどうなった？ONSは最近データの信頼性に苦労してたろ。
>>14
1月の品質アップデート記事ではサンプルサイズを7.5万件まで戻して、PAYE RTI（納税データ）との乖離を埋める努力をしてる。今回からかなり正確な「現実」が突きつけられる可能性が高い。
>>15
つまり、これまでの「下方修正」傾向に終止符が打たれて、一気に失業率5.3%とかが出てもおかしくないってことか。それはポンド売りショックになるな。
公的部門の賃金伸び率がベース効果で高く出やすい点にも注意。前回の7.9%は特殊要因。民間部門の3.6%こそがBOEの見てる本質。
>>17
なるほど。民間平均賃金が3.5%を切るようなら、BOEは勝利宣言に近い状態になれるのか。
失業率が上がればインフレは収まるんだし、株にはポジティブだろ？FTSE100ロングで待機。
>>19
イギリスは資源株多いし、金利低下期待より景気後退懸念のマイナスの方がデカいぞ。特に今回は。「悪いニュースは悪いニュース」として扱われる可能性が高い。
>>20
同意。ポンドドルの1.3250割れを狙いたい。
ポンド円、190円後半でウロウロしてるけど、16時で188円台まで突っ込むシナリオも想定しとくか。
>>23
失業率予想 5.2% に対し、結果 5.1% ならポンド急騰。5.3% なら急落。賃金も 4.1% を境に上下に分かれる。両方とも「労働市場の緩み」を示すなら、BOE利下げ期待でポンドは売られるが、それは同時に英経済の底打ち期待にも繋がる。難しい局面だ。
BOEは4月、6月、8月と段階的な利下げを模索してる。今日の指標がコンセンサス通りなら、4月25bpsカットの確率は80%を超えるだろうな。
>>26
その時はポンドが空を飛ぶ。そして英国民はインフレの地獄に沈む。
結局、英雇用統計は「不透明感」が一番の敵なんだよね。ONSが自信満々に数字を出してくるかどうかが最大の焦点。
>>29
「暫定値」の注釈だらけだと、アルゴが迷って往復ビンタされるんだよなw
直近の求人件数も減ってるし、失業率悪化はほぼ確定的だと思うがな。
お、ポンド売られ始めたか？フライング気味に動いてるな。
英国内の肌感覚としては、ITと金融のレイオフが止まらない。一方でサービス業は人手不足。このミスマッチが失業率を押し上げつつ賃金を下げない要因。構造的な問題だよ。
>>34
それ、日本も似たようなもんだけど、イギリスの方が極端だな。
いや、まだ10:04だ。落ち着け、発表は日本時間の16:00だ。
>>40
草。早漏すぎてわろた。あと6時間弱あるわ。
まぁ、午前のうちにシナリオ作っておくのは大事。失業率5.2%なら想定内、5.3%ならサプライズポンド売り。賃金4.1%以下なら利下げ確実視。このラインで間違いないだろ。
>>42
逆に失業率が5.0%に改善して、賃金が4.5%のままだったら「ポンド買い」で死ねるな。
>>43
その可能性は低いと思うが、地政学リスクによるエネルギー価格上昇が賃金交渉に反映されてると怖い。
BOEはFRBより先に動きたがってるフシがある。雇用統計が多少弱ければ、それを口実に一気にハト派へ転換するはず。
>>45
それを見越してのポンドショートが正解か。
でも、英GDPが0.9%成長と予想より底堅いのも事実。スタグフレーションを回避しつつ軟着陸できるなら、ポンドは長期的には「買い」なんだよな。
>>47
短期的には利下げショック、長期的には経済正常化のポンド買い。16時はまず下を叩きに行きそう。
よし、16時まで仮眠。結果が出たらまた起こしてくれ。
失業率5.2%と賃金4.1%の「教科書通りの鈍化」を期待してる連中が多そうだな。もしそこから外れた時が本当の祭りの始まりだぞ。
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