エンプラスの決算、昨日の上方修正ラインでの着地までは良かったんだが、今期のガイダンスが冷や水すぎたな。コンセンサスと20%以上乖離してるとか、市場がパニックになるのも無理ない。週明けも厳しいか？
>>1
生成AI関連の本命として4月の高値付近までガンガン買われてただけに、この落差はきつい。期待値が高すぎた反動がモロに出たな。
>>1
問題は営業利益の絶対値よりも中身だろう。投資負担と償却費の増加、人的投資の拡大。これらは将来の成長に必要なコストだが、短期の利益を追いかける機関投資家からすれば「一旦利確」の口実には十分すぎる。
>>2
年初来高値の17,990円で掴んでる奴、今日だけで相当な含み損になってるだろ。ストップ安で逃げることもできず比例配分とか、連休前に地獄だな。
>>3
確かに償却費増は想定内だったはず。でもコンセンサス80億に対して64億は「慎重すぎる」を通り越して「成長鈍化」と捉えられても仕方ない。会社側が将来の需要に対して弱気なのか、それとも投資効率が悪化しているのか。
>>5
米国のAI関連銘柄も最近は投資コストの増大を厳しくチェックされるフェーズに入ってる。エンプラスもその流れに巻き込まれた形。先行投資を市場が評価するのは去年までだったな。
>>4
今日の下げでチャートは完全に壊れた。窓を開けての垂直落下。現水準からリバウンドを狙うのは落ちてくるナイフを掴むようなもんだぞ。どこで止まるか全く見えない。
>>5
でも営業利益自体は前期比で増益なんだろ？赤字じゃないんだし、ここまで売られるのは過剰反応じゃないか？週明けには買い戻しが入るだろ。
>>8
甘い。グロース株の評価は「増益か否か」ではなく「期待された成長率を維持できているか」だ。コンセンサスを2割下回るという事実は、株価評価モデルの前提を根底から覆す。
>>9
高値から約27%も一気に調整した。ここからのPER水準で見れば、そろそろ妥当なラインに見えてこないか？精密プラスチックの技術力は世界トップクラスなのは変わらない。
>>10
PERで見ても、今回の下方修正された利益予想ベースだとまだ割安とは言えない水準。以前の期待値が高すぎた分、調整には時間がかかる。需給も最悪だ。
>>11
会社側が言ってる「人的投資の拡大」ってのは要するに賃上げとか採用コストだろ？今のインフレ局面では避けられないが、それが利益を圧迫する構造は他の製造業にも波及しそうだな。
>>12
人件費をケチれば技術が流出するし、投資すれば利益が減る。エンプラスのような技術立脚型企業にとっては苦しい選択だが、長期的には投資が正解。ただ株主は待ってくれない。
>>12
半導体事業への投資増についても深掘りが必要。生成AI向けの光通信デバイスとか、あのあたりの競争が激化してて研究開発費を積み増さざるを得ない状況なんじゃないか？
>>14
それだ。競合他社が追い上げてきている中で、シェアを守るための「防衛的投資」の色合いが強いなら、市場は成長シナリオの崩壊とみなす。
>>15
いやいや、エンプラスのシェアは圧倒的だよ。今回の下げは単なるアルゴの暴走。月曜日には全戻しするよ、見てろって。
>>16
アルゴだけでストップ安比例配分にはならない。大口の機関がポートフォリオから外した動きだ。今日投げられなかった分が週明けにまた降ってくるリスクを無視しすぎている。
>>17
比例配分の残注文、相当残ってる。月曜も寄らない可能性すらあるか？今の水準からさらに10%程度下がったところでようやく需給が拮抗し始める気がする。
>>18
前回の安値圏である現水準から15%下あたりが強力なサポートになるはずだが、そこまで掘るとなると本格的なトレンド転換だな。
>>19
冷静になれ。今期予想の営業利益64億円は、あくまで「現時点での慎重な見通し」だ。期中で上方修正してくるのがエンプラスのいつものパターンだろ。
>>20
その「いつものパターン」への信頼が今回で揺らいだのが一番の問題。前期も上方修正した結果、最後は目標に届かなかった（63億目標に対して61.6億）。これは会社側の管理能力への疑問符にもなる。
>>21
お、鋭い指摘。確かに第3四半期の勢いからすれば、もっと着地は上振れるはずだった。
>>21
目標未達は機関投資家が最も嫌う材料の一つ。さらにそこから今期の低いガイダンス。これは「もう成長の伸び代が短期的に枯渇した」というメッセージとして受け取られた。
>>23
週足ベースで見ると、4月の上げが「最後の打ち上げ花火」だった可能性が高い。高値からの下落率を考えると、リバウンドがあっても戻り売りが厚い地獄の展開。
>>24
それでも、生成AIインフラの需要が消えたわけじゃない。エンプラスのICソケットや光関連部品なしでどうやってデータセンターを作るんだ？
>>25
需要はある。しかし「利益」にならない。コスト競争の激化か、あるいは顧客の在庫調整。エンプラスが今回「コスト増」を強調したのは、売価への転嫁が思うようにいっていない可能性を示唆している。
>>26
売価転嫁できないなら、もはやコモディティ化し始めてるってことか？精密部品の王者でもそれは避けられないのか。
>>27
コモディティ化は言い過ぎ。ただ、次世代製品への移行期で旧世代の単価が落ちている一方で、新製品の立ち上げコストが嵩んでいる。このJカーブの谷間に今いるということだろう。
>>28
その「谷間」が1年続くガイダンスだから投げられてるんだよ。投資家は1年も待ってられない。
>>29
自社株買いの発表でもあれば救いがあったんだがな。手元資金は豊富なんだから、株主還元で姿勢を見せるべきだった。
>>30
それをやらずに「成長投資と人的投資」に全振りした。これは経営陣が株価よりも事業基盤の強化を優先した証拠。長期投資家には好材料かもしれないが、今の相場環境には合わない。
>>31
アメリカなら「将来の利益を優先する賢明な判断」と好意的に見られることもあるが、日本市場、特に今のエンプラスの株主構成では通用しなかったな。
>>32
いや、絶対火曜日あたりから見直し買いが入るって。この業績でこの下げは不自然すぎる。今のうちに仕込んでおけば夏までには爆益だよ。
>>33
不自然ではない。コンセンサス未達はグロース株にとっての「死」だ。見直し買いが入るとしても、現在の価格からさらに15〜20%程度の調整を経て、バリュエーションの修正が終わってからだ。
>>34
高値からの25%下落ラインを割り込んだ。次の目処は半値押し水準。そこまで行くようなら、もはや上昇トレンド自体が終了したと判断すべき。
>>34
今回の件で、他の半導体中小型株にも波及売りが来そうだな。生成AI期待だけで買われてきた銘柄は、決算で同じように「投資コスト増」という現実を突きつけられるリスクがある。
>>36
やめてくれ、俺の持ち株も同じようなチャートしてるんだ。エンプラスがこれなら、他も推して知るべし、か。
>>37
選別の時代が来たということ。実利が伴わない期待先行銘柄から資金が抜けて、キャッシュフローが安定している大型株へ回っている。
>>38
結局、今日のストップ安は単なる始まりに過ぎないってことか。週明け、少しでも高く寄るなら全力で逃げるわ。
>>39
逃げたあとに好材料が出て爆上げするパターンだぞ、それ。エンプラスの底力を信じられない奴から脱落していく。
>>40
投資は信仰ではない。数字と需給だ。今回の数字は明らかに「悪い」。そして需給は「壊れた」。この二つの事実を無視してホールドするのはただのギャンブルだ。
>>41
よし、だいぶ議論がまとまってきたな。現在の水準からの反発を期待するのは時期尚早。会社側の投資フェーズが終わるまで、あるいはコンセンサスを上回る進捗が見えるまで、手出し無用か。
>>42
もし買うなら、第1四半期の決算を見て、投資コストが利益をどれだけ圧迫しているか、具体的な数字が出てからで十分。今の不透明感の中で買う必要はない。
>>43
それでも、現水準からさらに5%〜10%下がるようなら、さすがに売られすぎの領域。短期のリバ狙いならチャンスはあるだろ。
>>44
リバウンドがあっても、以前の価格帯が強力なレジスタンスになる。上値は重い。スイングならいいが、長期で持つにはチャートの修復に半年はかかるぞ。
>>45
週明けの寄りがどうなるかだな。比例配分の多さを見るに、もう一段の下げは確実。月曜日も売り気配スタートだろう。
>>46
エンプラスの転落は、2026年の半導体セクター全体の調整を象徴している気がする。過度なAI期待の終焉。実力値への回帰。
>>47
その通り。この銘柄だけの問題ではない。マーケット全体が「成長の質」を問い始めている。投資による減益を許容しない、厳しい相場への移行だ。
>>48
結論としては「静観」もしくは「戻り売り」一択。リバ狙いの買いは、焼かれるリスクが高すぎる。
>>49
結論。エンプラスの急落は、コンセンサス比25%減の弱気ガイダンスが主因。成長投資という大義名分はあるが、需給悪化と期待剥落の影響は甚大。現水準からさらに10%〜15%程度の調整、あるいは第1四半期の進捗確認まで、買い向かうのは極めて危険。週明けも売り圧力が継続する展開が濃厚だ。
>>50
了解。月曜の朝一で成行売り注文入れておくわ。傷が浅いうちに逃げる。
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