セイコーグループ（8050）が決算サプライズで本日ストップ高引け。1Qでいきなり通期を335億から410億へ上方修正。時計だけじゃなくデバイス事業がAI・データセンター向けで伸びてるのがデカい。有識者のみんな、今後の展望を議論しよう。
>>1
今回の修正は内容が良すぎる。時計（EVS事業）のグランドセイコーが北米で富裕層に刺さってるのは知ってたが、DS事業（デバイス）がここまで利益に貢献するとは。水晶発振器用ICはAIサーバーに必須のパーツだからな。構造が変わった。
>>2
営業利益率の改善が顕著だね。前期比33%増の410億予想は保守的に見える。配当も年間105円に増配して、利回り的にも下支えが強くなった。
>>2
北米では大谷翔平の影響力が半端ないよ。ラグジュアリー層が「スイス製以外の選択肢」としてグランドセイコーを完全に認知した。価格改定をしても需要が落ちないのはブランド力が確立された証拠。
三連休前にこの強気な買いが入るのは相当なインパクト。本日のストップ高水準で張り付いたまま引けたのは、連休明けのさらなる騰勢を予感させる。
>>2
デバイス事業なんてどうせ一過性でしょ？中国の景気減速の影響を受けるはず。
>>6
それは見当違い。今回の伸びは中国スマホ向けじゃなくて、米国のAI・データセンター向け需要が主因。エヌビディア関連のサーバー需要に紐付いているから、むしろ景気後退局面でも強いセクターだよ。
今日買いそびれたんだけど、現水準からでも入る価値ある？
>>8
PERで見るとまだ過熱感はない。上方修正後のEPSで計算し直すと、ここから10%〜15%程度の上値余地は十分にあると思う。ただ、明後日の寄り付きは高くなりそうだな。
>>9
明後日は山の日の振替休日で休みだぞ。取引再開は12日から。この「空き時間」に情報の消化が進んで、さらなる買いを呼ぶ可能性が高い。
増配は嬉しいね。中間・期末ともに45円から52.5円へ引き上げ。株主還元姿勢が明確に変わってきた。以前のセイコーは保守的すぎた。
>>11
服部家の経営からプロ経営的な視点が強まった感じかな。DS事業を切り離さずに、しっかり利益の柱に育てたのは評価できる。
水晶発振器のIC設計は参入障壁が高い。AIサーバーの高精度なクロック供給には、セイコーの技術が不可欠。単なる時計屋だと思っていると買い時を逃すぞ。
>>13
でも為替の影響はどうなの？今の円安水準で上方修正しただけなら、円高に振れた瞬間に剥落するリスクはないか？
>>14
決算説明資料を読めばわかるが、為替感応度は下がっている。海外での価格改定が浸透しているから、現地通貨建てでの利益率がそもそも高い。10%程度の円高なら、DS事業の成長分で十分に相殺できるレベル。
>>4
ロレックスやオメガの供給が安定してきた中で、GSがどこまで踏ん張れるかが鍵。でも今のGSのクオリティと価格バランスは、確かにスイス勢を脅かしている。
ホルダーだけど、今日のS高は剥がれる気がしなかった。売り板が薄すぎて、みんな売る理由がない状態。
>>17
1,500円上げてもまだPBR1倍台の前半なら、解散価値から見ても全然安いんだよね。
>>18
連休明けにギャップアップで始まったら、利確売りがドカッと出るんじゃない？俺はそこを狙いたい。
>>19
甘いな。これだけの好材料で、しかも機関投資家が買い遅れている状況だ。寄り付きで少し調整しても、そこは絶好の押し目になるだろう。
大谷翔平のブランドアンバサダー契約って年間いくら払ってるんだろうな。でも今回の決算見る限り、費用対効果は抜群だったと言わざるを得ない。
>>21
金額の問題じゃない。世界で最もクリーンで価値の高いアイコンを使っているという「信頼感」が、高級時計市場では何よりも重要。セイコーの格が一段上がった。
クォーツ時計なんて今時誰が買うんだよｗ みんなApple Watchだろ。
>>23
機械式とスプリングドライブを知らない人の意見だな。GSはもはや資産。Apple Watchは消耗品。富裕層は両方持っているが、誇りを持つのは前者だよ。
>>23
それに、Apple Watchを動かしているICや水晶デバイスを作っているのがセイコー自身だったりするわけだ。デバイス事業の強さはそこにある。
>>25
うお、マジか。二段構えのビジネスモデル最強じゃん。
通期利益410億に対する進捗率を見ると、1Qだけで100億超えてるはず。これ、2Q発表時にもう一段の上方修正があるパターンのやつだ。
>>27
鋭いね。セイコーは保守的な計画を出す傾向があるから、410億はあくまで最低ライン。450億くらいまでは十分射程圏内。
>>28
リスクは材料出尽くしによる失速か。今日の17%高で、好材料の8割は織り込んだと見る向きもある。
>>29
いや、今回の本質は「時計メーカー」から「高収益デバイス・ブランド企業」へのマルチプル（評価倍率）の切り上がりだよ。これまでの万年割安株からの脱却。織り込むには数週間かかる。
>>31
利回り1%前後だとインカムゲイン狙いには厳しいが、増配余力を考えればトータルリターンは高い。私はホールド一択。
>>31
連休明けの12日の気配を見て、現水準から3%以内の乖離なら飛び乗る価値はある。5%以上高く始まったら一旦待ちかな。
大谷翔平が「白樺」モデルを着用してから、あのモデルの在庫が世界中で消えたらしい。宣伝費以上のリターンが凄まじい。
>>34
大谷さん、自分のスポンサー企業の株価まで爆上げさせるとか神すぎるだろ。
>>7
確かにデータセンター投資は底堅い。ICの在庫調整が終わったタイミングでのこの需要増は、利益率を劇的に上げるな。認めるよ、俺のさっきの意見は浅かった。
>>36
素直でよろしい。この銘柄は「時計」というオールドエコノミーと「AIサーバー」というニューエコノミーの両取りができる稀有な存在なんだ。
競合のシチズン（7762）やカシオ（6952）との差が明確についたね。
>>38
シチズンも自社株買いで頑張ってるが、ブランドの単価向上とデバイスの成長性でセイコーが一歩抜き出た格好。特に利益率の伸びが違う。
よし、12日の寄り付きで指値入れるわ。3連休で頭冷やそうと思ったけど、調べれば調べるほど買い材料しかない。
>>40
週足で見ても長期のレジスタンスを完全に突き抜けたからな。真空地帯に入るぞ。
>>42
それも価格改定で吸収できている。高級時計を欲しがる層は、数万円の値上げで躊躇しない。
>>43
むしろ「値上げしても売れる」ことがブランド価値を高めるからね。今のセイコーは最も理想的な価格支配力を持ち始めている。
海外投資家の間でも「Seiko is cheap」という声が大きくなっている。日本を代表するラグジュアリー銘柄としての再定義が進むだろう。
そろそろ結論かな。今回のS高は単なる短期の踏み上げではなく、本質的な企業価値の変化を反映したもの。
>>47
連休明けに高寄りしすぎたら、一回落ち着くのを待ってからでも遅くない。長期なら負けない銘柄。
>>48
その「落ち着く」が来ないパターンもあるから注意な。現水準からさらに10%程度の上昇は、この修正内容なら合理的だ。
みんなありがとう。有益な議論だった。12日の朝を楽しみに待つことにする。
>>50
結論としては、GSのブランド力向上とAIサーバー向けデバイスの爆発的成長が噛み合った、極めて質の高い上方修正。連休明けも強気継続。現水準から数%の押し目があれば絶好の買い場であり、中長期的にはさらに一段上の価格帯を目指す展開が濃厚。増配による下値の堅さも加わり、全方位で「買い」推奨と言える。
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