17:00の欧州オープンと同時に日経平均先物が1,500円規模の急落、原油は13%超の爆騰。イランのハメネイ師死亡による報復でホルムズ海峡が封鎖されたとの速報が入っている。この地政学リスクの劇的悪化が日本経済に与える影響と、今後の相場展開について冷静に分析したい。
>>1
17時の動きは欧州勢のパニック売りがトリガーだろうが、本質はUKMTOが発表した船舶への直接攻撃だ。これで実力行使による封鎖が確認されたことになる。
今回のドル円の動きは非常に深刻。通常ならリスクオフの円買いが機能するが、原油価格が1バレル80ドルを突破し、さらなる高騰が確実視される中では、日本の貿易赤字拡大を懸念した「悪い円安」が勝ってしまう。157円近辺での乱高下は、市場が円の安全資産としての地位を疑い始めている証左だ。
>>3
米ドルも買われているが、ゴールドが1オンス5,390ドルを突破して史上最高値を更新している。これは通貨そのものへの不信感。トランプ大統領の声明も火に油を注いでいる気がするな。
>>1
日経平均先物が57,000円台前半まで突っ込んだが、日中の58,000円台キープが嘘のような崩れ方だ。3月決算を控えたこの時期にこのボラティリティはきつい。
注目すべきはVIX指数が30台後半へ突入したこと。これは単なる調整ではなく、システミック・リスクの織り込みが始まった。エネルギーの約3割が通過するホルムズが止まれば、日本のインフレ率は高市政権の想定を遥かに超えるだろう。
>>6
高市政権の積極財政も、この原油高の前ではスタグフレーションを加速させる燃料にしかならないのが皮肉。氷見野副総裁の会見で、日銀がどう動くかが焦点になる。
>>2
ロンドン市場ではエネルギーセクター以外、軒並み全面安。中東に近い欧州にとって、原油80ドル突破は実体経済への死刑宣告に近い。
でも、トランプが4週間で終わらせるって言ってるから、案外すぐに収束して日経も60,000円まで反発するんじゃない？
>>9
それは楽観的すぎる。イラン革命防衛隊が「破壊的な報復」を宣言している以上、非対称戦が長引くリスクを考慮すべきだ。船舶へのドローン攻撃はコストが低く、封鎖の解除は容易ではない。
テクニカル的には日経平均先物の57,300円台は、昨年来の急騰に対する重要なフィボナッチのリトレースメント水準。ここを明確に割り込むと、現水準からさらに5%以上の調整、すなわち55,000円前後までの下落シナリオが現実味を帯びてくる。
>>11
その水準まで行くと、日本の機関投資家の含み益が大幅に削られて、期末の益出し売りを加速させる可能性があるな。
>>4
ブロードコムの決算や雇用統計が今週控えているが、もはや誤差だな。市場の関心は「石油が届くかどうか」一点に絞られた。
有事のドル買いで157円まで行っているが、もし日銀がここで利上げを躊躇すれば、輸入インフレが制御不能になる。逆に利上げすれば景気が死ぬ。氷見野さんは地獄の選択を迫られている。
>>14
氷見野副総裁はどちらかといえばタカ派寄りと見られているが、この世界情勢下での利上げは勇気がいるだろう。円安を放置すればガソリン価格がどこまで上がるか分からんしな。
ハメネイ師の死亡は、イラン国内の強硬派を抑えるブレーキがいなくなったことを意味する。ホルムズだけでなく紅海まで波及すれば、世界の物流コストは現在の数倍に跳ね上がる。これは一過性のショックではない、構造的なインフレの再来だ。
>>16
だからこそゴールドが歴史的高値を更新しているわけか。実物資産への逃避がこれほど明確に出るのは2022年のロシア・ウクライナ以来か、それ以上だな。
>>1
17時の急変を見てからポジション整理を始めたが、流動性が低すぎてスリッページが酷い。アルゴが売りを呼んでいる状態だ。
>>18
ヘッジファンド勢は日経先物をショートして、WTIをロングする典型的な有事トレードにシフトしている。この流れは封鎖解除の具体的な道筋が見えるまで止まらないだろう。
トランプが「4週間」と言っているのは、米国内のガソリン価格上昇を抑えるための国内向けパフォーマンスだろう。実際にはイスラエルの暴走を止められるかどうかが鍵だ。
>>20
ヒズボラが北部から参戦したのも大きい。戦火が拡大すれば、レバノンからシリアまで火の海になる。そうなると原油100ドル超えは通過点になるぞ。
日本企業の好業績が支えだったが、それは原油安と円安の絶妙なバランスの上にあった。原油高・円安・株安の「トリプル安」が定着すれば、3月の期末配当取りの動きも鈍る可能性がある。投資家はキャッシュポジションを高めるべき局面だ。
>>22
強気派の言う「57,500円が押し目」というのは、平和な時の理論だな。今は戦時下。常識が通用しない。
VIXが30を超えたということは、オプション市場でもパニックが起きている。ここからの急反発を狙うのは、ナイフを素手で掴みに行くようなものだ。
>>24
日銀の氷見野さんが「円安を注視」と言えば一時的に戻すかもしれんが、口先介入だけでこの激流は止まらんよ。
仮想通貨はどうなってる？ビットコインとかビットコインとか。
>>26
デジタルゴールドとして買われるかと思いきや、リスク資産として売られている。結局、最強なのは現物の金だな。5,400ドルに迫る勢いを見れば一目瞭然。
ホルムズ付近で足止めされている150隻以上のタンカー。これ、日本の石油備蓄がどれくらい持つか知ってるか？数ヶ月は持つが、市場は「先」を織り込むからな。
>>28
備蓄があるから即座に停電したりはしないが、価格転嫁が速攻で来る。電気代・ガス代の再値上げが目に見えている。
>>29
高市政権の支持率にも影響しそうだな。経済を最優先に掲げている以上、この地政学的な逆風をどう捌くかで真価が問われる。
米国の長期金利も上昇している。有事のドル買いに加え、原油高によるインフレ再燃を見越した動きだ。FRBも利下げどころではなくなる。日米金利差は縮まらず、ドル円はさらに上値を試す展開、160円を目指す動きも否定できない。
>>31
160円か……原油80ドル超えと160円のダブルパンチは、日本の中小企業を完全に潰しに来てるな。
17時の急落局面で、一部のアルゴが57,300円付近で猛烈に買い支えていたように見えたが、結局欧州勢の売りに押し切られたな。
>>33
DAXも悲惨な状況だ。欧州はエネルギーを完全に中東とロシアに依存している。今回の件はウクライナ以上に深刻なダメージになるだろう。
UKMTOの船舶炎上ニュースが具体的すぎる。エンジンルームで火災って、もう拿捕どころか撃沈しに来てる。
>>35
それが17時直前の発表だったから、ナイトセッション開始と同時に窓を開けて落ちたわけだ。納得したわ。
もし今夜のNY市場で原油が一段高となり、90ドルに迫るようなことがあれば、日経平均は57,000円の大台を維持するのは不可能。心理的節目が崩れると、狼狽売りが雪崩のように発生する危険がある。
>>37
逆に、そこでトランプが「交渉開始」なんてツイート（ポスト）一つすれば、一気に1,000円くらいリバウンドする。まさに丁半博打の状態。
>>38
トランプが交渉なんてするわけない。ハメネイ亡き後のイラン新政権を跪かせるまで徹底的にやるつもりだろう。「4週間」は軍事的な制圧を指しているはずだ。
ゴールドの5,400ドル突破は、もはや通貨の終わりの始まりに見えてくるな。
投資戦略としては、石油株や資源関連へのシフトは当然として、防衛関連も注目。だが、最も重要なのは「何も持たない」という選択かもしれない。このボラティリティの中で個人が生き残るのは至難の業だ。
>>41
日経平均先物がここから反発する根拠が薄すぎるもんな。唯一の救いは3月権利確定による下支えだが、それ以上にマクロ環境が悪すぎる。
17時の急騰から157円付近で高止まりしている為替を見ると、為替介入の噂も出ているが、今の状況でドルを売っても焼かれるだけだろうな。
>>43
米国としてもインフレを抑えたいからドル高は歓迎な部分もある。協調介入の可能性は低い。
氷見野副総裁の会見が20時（予定）か。それまでに市場がどこまで織り込むか。
>>45
「状況を注視」というテンプレ発言なら、さらに売り込まれるだろうな。具体的な引き締め策に言及があれば円高に振れるだろうが、株が死ぬ。詰んでる。
今夜は一睡もできないな。日経先物の57,000円攻防戦を見届けるしかない。
>>47
明日の日本株市場は寄り付きからパニック売りが想定される。追証回避の売りも出るだろうし、悲惨な一日になりそうだ。
我々はすでにポートフォリオのベータを下げ、キャッシュ比率を最大にしている。地政学リスクの「真の恐怖」は、価格が下がることではなく、流動性が枯渇することにある。今日17時の動きはその前兆に過ぎない。
>>49
プロでもそれほど警戒しているのか……。安易な押し目買いはやめておくよ。
結局、どんなに好業績でも一発のミサイルで全てが吹き飛ぶのが相場の冷徹な現実。今は「キャッシュ・イズ・キング」だと思っている人は多そうだな。
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