本日の18時頃からOPECプラス主要8カ国会合のリークが出始める。イラン情勢の急変（エピック・フューリー）を受けて、当初の13.7万バレル増産計画が40万バレル超、最大55万バレル弱まで引き上げられるとの観測が出ている。WTIは既に67ドル後半まで跳ねているが、これ以上の高騰を抑え込めるか、それとも供給不安が勝るか。有識者の見解を聞きたい。
>>1
今回のポイントは、サウジが既にコンティンジェンシープランを稼働させている点だ。イランの供給能力が報復攻撃で毀損されることを前提とした「緊急増産」に近い。41.1万バレルの増産が決定しても、ホルムズ海峡の封鎖リスクが払拭されない限り、原油価格の下落余地は限定的だろう。
>>2
WTIが67.83ドルまで急騰しているのは、明らかに地政学的リスクプレミアムを織り込みに行っている。OPECプラスが増産を渋れば70ドル突破は一瞬だろう。18時のリークで増産規模が予想を下回る（例えば30万バレル以下）なら、ロング勢の餌食になる。
>>2
サウジとしては、これ以上の価格高騰は世界的な景気後退を招き、中長期的な需要減退に繋がるのを恐れている。だからこその大幅増産検討。ただ、ロシア（目標960万バレル）がこの緊急事態にどこまで協調するかは不透明。彼らにとっては原油高は戦争継続のための生命線だからな。
>>1
ドル円が155.81円（仲値）から156円を伺う展開。原油高による貿易収支悪化懸念が円売りを加速させている。高市政権が衆院選で圧勝して財政出動期待があるのも、金利差と相まって円安要因。輸入物価がマジで終わる。
>>3
ジェフ・カリー氏の指摘通り、市場は「供給過剰」というバイアスに浸りすぎていた。現在の在庫水準を考えると、イランの輸出（約150万バレル/日）の半分が止まっただけで、41万バレルの増産分は一瞬で相殺される。ラリー（上昇）の余地は大きい。
>>5
ガソリン代どうなるんだよ。高市政権はトリガー条項凍結解除とか積極的だが、そもそも円安と原油高が同時に来たら、どんな対策も焼け石に水だろう。
>>1
2月28日のイラン攻撃、米イスラエルの本気度が違う。核施設まで叩いたとなれば、イランの報復は米軍基地だけでは終わらない可能性がある。ホルムズ海峡ハルグ島付近の爆発報告が事実なら、既に実物理論値に影響が出ている。
>>6
18時のリークを待つまでもなく、先物は織り込みに行っているな。もし「現状維持（13.7万増産のみ）」なんて出たら、ブレントは80ドル、WTIは75ドルまで突き抜けるシナリオを用意しておくべき。
>>4
でもシェールオイルがアメリカにあるから、そんなに上がらないんじゃない？供給過剰なんだし。
>>10
甘い。米国内のシェール生産もインフレと人手不足で以前のような増産余力はない。しかも戦略備蓄（SPR）は放出しきってスカスカ。だからこそサウジの「増産枠」に世界中がしがみついているんだよ。
>>5
今夜の注目はドル円の157.50円ライン。有事のドル買いと原油高の円売りがバッティングしているが、現状は円売りの勢いが勝っている。OPECプラスが大幅増産を決めて原油価格が沈静化すれば、ようやく円買い戻しが期待できる程度。
>>1
UAE、バーレーン、カタールの基地への報復攻撃。これが数時間前に起きたばかりなのが重い。OPEC閣僚たちも自国の安全保障と天秤にかけてるはず。サウジがリーダーシップを取れるかどうかの瀬戸際だ。
>>2
日本にとっては死活問題。155円台の円安で原油が70ドルを超えると、昨年のエネルギー高騰時を超えるコスト負担になる。高市政権が安定多数（316議席）を背景にどれだけ介入的な政策を打てるか、海外勢も注視している。
>>12
でもさ、18時の発表で「やっぱり増産しません」ってなったらどうなるの？
>>15
その場合はパニックバイ（狼狽買い）だ。WTIは月曜朝に75ドル、ドル円は160円を意識する展開になるだろう。ただ、サウジが既に輸出準備に入っているというロイターの報を信じるなら、そのリスクは低い。問題は「増産量」が市場の不安（40〜55万バレル期待）に届くかどうかだ。
>>16
俺は50万バレル増産のサプライズに賭けてショートを仕込んでる。期待値が高すぎる時は、事実売りが出やすい。
>>17
戦争が始まってるのにショートとか自殺志願者か？
>>18
いや、
>>16の言うことも一理ある。OPECプラスの会合直前はいつも思惑で買われるが、実際に増産が確認されると「とりあえず供給リスクは緩和」という口実で利確売りが出るのがパターンだ。ただ今回はホルムズ海峡の封鎖リスクという、物理的な供給断絶の恐怖が残っているのが厄介。
>>19
そう。今回の地政学リスクは「価格が一時的に上がる」だけの話じゃない。エネルギーの供給経路そのものが攻撃対象になっている。これは2025年6月の攻撃時とは規模が違う。あの時は78ドルまで行ったが、今回はそれを超えてくるポテンシャルがある。
>>20
WTI 80ドルとかマジで勘弁してくれ……。物価高で生活が破壊される。
>>1
とりあえず18時までは様子見が正解だな。今はポジ持ってもギャンブルすぎる。
>>22
賢明な判断だ。注目は増産枠の「割り当て」だろう。サウジが1,000万バレル以上を維持しつつ、UAEがどこまで上積みを許されるか。内部崩壊の兆しがないかも見極める必要がある。ロシアが協力姿勢を見せれば、市場は一旦安心する。
>>23
ロシアの生産目標は960万バレル。これ以上増やす余裕はあまりない。サウジとUAEがどれだけ肩代わりできるかにかかっている。
>>24
ロシアは原油価格が高止まりしてくれる方が都合がいいからな。積極的な増産には消極的だろう。
>>1
有事の際の定石は「ドルのロング、円のショート、原油のロング」だが、現状は既にどれもパンパンに膨らんでいる。18時の会合内容次第で、一気に巻き戻しが起きるリスク（特に円買い戻し）を警戒すべき。日経平均も明日の寄り付きは相当荒れるぞ。
>>26
日経は自民党圧勝で4万円台固めに行ってたのに、外部要因で冷や水ぶっかけられたな。
>>13
忘れてはいけないのがクウェートやカタールの基地攻撃。これ、原油生産施設そのものが狙われたら増産どころの話じゃなくなる。OPEC加盟国内で紛争が飛び火すれば、原油100ドル超えも非現実的な数字ではなくなる。
>>28
「エピック・フューリー」の作戦名が示す通り、米国は短期決戦を狙っている。だがイランがホルムズを完全に封鎖したら、米国の空母打撃群がどう動くか……。今夜から明日が山場だ。
>>12
ドル円156.81円（TTS）まで来たか。157円は時間の問題だな。
>>31
この状況での介入は無意味だ。原油高という実需のドル買い要因がある以上、ドルを売っても砂漠に水を撒くようなもの。OPECプラスが大幅増産を打ち出し、需給バランスの正常化を世界に示すことが、結果的に円安を止める唯一の道だろう。
>>32
つまり、日本経済の命運はサウジの胸三寸ってことか……。
>>33
厳密には、サウジが「アメリカの要求を呑むかどうか」だ。バイデン政権、あるいは次の政権（準備期間）としても、このタイミングでの原油高は絶対に阻止したいはず。
>>34
サウジもイランとは長年対立してたからな。イランが弱体化するのは歓迎だろうが、自分たちの輸出ルートが火の海になるのは御免だろう。
>>23
市場のコンセンサスは41万バレル増産。だが、私は「55万バレル」のフル増産と「今後の継続的な供給強化」という強いメッセージが出ると見ている。そうしないと、投機筋の原油買いを止められないからだ。
>>36
もしそうなれば、WTIは65ドル付近まで一旦押し戻されるかもな。そこは絶好の買い場になりそうだが。
>>37
結局、有事は「買い」なんだよな。供給過剰なんて幻想だったとジェフ・カリーも言ってるし、一時的に下がってもまた噴き上がる。
>>39
リーク内容で最も重要なのは「自主減産枠の解消ペース」だ。これが当初の13.7万からどう拡大されるか。もしサウジだけが頑張る形だと、組織の結束に疑問符がついて、逆に原油は買われる。UAEやクウェートも歩調を合わせているかが鍵だ。
>>40
イラクはどうだろう。彼らも生産目標（430万バレル）を頻繁に守らないことで有名だが。
>>41
イラクは今回ばかりは真面目にやるだろう。イラン情勢の余波が自国に及ぶのを恐れている。むしろ増産して現金を確保しておきたいはず。
>>30
ドル円が155.81円でピタッと止まってるな。嵐の前の静けさ。
>>43
欧州勢が本格参入してくる時間帯と重なるのが怖い。18時以降、一気にスプレッドが広がって乱高下するぞ。レバかけてる奴は今のうちに外しておけ。
>>44
サンキュー。とりあえず一旦ポジション決済した。傍観が一番賢い気がしてきた。
>>45
正解だ。有事の相場は「事実」ではなく「反応」で動く。41万バレルの増産が出ても、市場が「足りない」と判断すれば暴騰するし、「十分だ」と判断すれば急落する。その裁定は個人には不可能だ。
>>46
中東が落ち着くまでは、原油ロングが正義、円売りがデフォルト……悲しい現実だな。
>>47
日本のエネルギー自給率の低さが改めて露呈した格好。高市政権の原子力政策加速にも、追い風という名の皮肉な圧力がかかっている。
>>48
有事の日本買い、とか昔は言われてたのに、今は「有事の円売り」だもんなぁ。
議論ありがとう。やはり18時のリークで40万バレル以上の増産が確認されるかが、今夜の、そして明日の日経・為替の運命を左右しそうだ。イラン情勢という巨大な不確実性を前に、OPECプラスの結束が試される。結局、サウジが石油王としての威厳を見せつけるだろうと思っている人は多そうだな。
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