米PPIが予想を下回ってインフレ鈍化が鮮明になった。これを受けて日経平均も大幅続伸だが、前場の勢いが後場で削られているな。心理的節目の7万円を目前にして、一旦手仕舞いする動きが強い。今夜の小売売上高とミシガン指標をどう見る？
>>1
PPIの結果は確かにポジティブ。金利低下期待でグロース、特に半導体関連に買いが入ったのはセオリー通り。ただ、ナスダック先物が少し重いのが気になるな。
>>2
ナスダック100先物の弱含みは、昨晩の急伸に対する自然な調整だろう。それよりも問題は今夜の小売売上高だ。これが強すぎると「利下げ期待後退」で売られ、弱すぎると「景気後退懸念（ハードランディング）」で売られる。今の市場は非常にワガママなフェーズにいる。
>>3
その通り。昨日のPPIで「価格の安定」は確認できたが、今夜は「需要の底堅さ」が試される。現水準からさらに上を追うには、景気後退を否定しつつ、インフレを再燃させない絶妙な数字が必要だ。
>>1
日足チャートを見ると、今日の高値圏はちょうど1ヶ月前の戻り高値と重なる。7万円の大台という心理的な壁も相まって、ここでの足踏みは想定内。むしろここでしっかり固めないと、突破してもすぐ押し戻される。
>>5
夏季休暇中で市場参加者が少ないから、板が薄い。機関投資家がちょっと動くだけで上下に振れやすいから、週末の持ち越しはギャンブルに近い気がするが。
>>6
ドル円が159円台で安定しているのは救いですね。急激な円高リスクが後退している分、輸出株も投げ売られる展開にはなりにくい。今の水準を維持できるなら、月曜日の窓開け上昇もあり得るのでは？
>>3
「弱すぎると売られる」という意見には懐疑的だ。今のFRBは明らかに雇用と景気を重視している。多少数字が悪くても、利下げの確実性が高まるという解釈で、結局はグロース株に買いが入るんじゃないか？
>>8
それは楽観的すぎる。雇用統計が既に減速を示唆している中で、消費まで冷え込んでいることが判明すれば、市場は「ソフトランディング」ではなく「リセッション」のシナリオを急いで織り込み始める。その時の下げ幅は、利下げの恩恵を遥かに上回るぞ。
>>9
でもS&P500先物は堅調なんだよな。米国の実体経済への信頼はまだ根強い。小売売上高がコンセンサス通りなら、リスクオン継続で間違いないだろう。
>>4
注目すべきはミシガン大学の期待インフレ率だ。小売売上高が堅調で、かつ期待インフレが落ち着いていれば「ノーランディング」の理想的な形になる。そうなれば週明けの日経平均は現水準から2%以上のギャップアップが期待できる。
>>11
もし小売売上高が予想を大きく上回った場合はどうなる？ドル円が160円を超えてくるリスクはないか？
>>12
小売が強ければ金利上昇・ドル買いになるが、今の水準から160円を突破するには相当なエネルギーが必要だ。お盆休みで本邦当局の介入警戒感も薄いとはいえ、米金利動向だけで一気に突き抜けるシナリオは描きにくい。
>>2
ナスダック先物の弱さはエヌビディアの決算待ちの調整も含まれているんだろう。でも東京市場のエレクトロンやアドバンテストの強さを見る限り、供給サイドの不安はない。現水準で売るのは勿体ない。
>>14
いや、RSIを見ると既に買われすぎの水準に達している。今日の高値付近でショートを仕込むのが定石だろ。週末の指標でどっちに転んでも、一旦の調整は避けられない。
>>15
ショートは危険すぎる。PPI後のトレンドは明確に「インフレ沈静化＝株高」だ。テクニカル指標だけでこの強いモメンタムに逆らうのは、機関投資家のアルゴに焼かれるだけだ。
>>16
確かに。現に後場の下げも、単なるポジション整理の範疇。現水準から大きく崩れる気配がない。
>>1
私は引けにかけて少し買い増します。今夜の小売売上高がサプライズで悪くない限り、月曜日は一段高になると見ています。日本株のPERはまだ割高感がない。
>>18
「割高感がない」ってみんな言うけど、それは業績見通しが据え置かれているからだ。今夜の指標で米国の消費減速がはっきりしたら、輸出企業の利益予想は一気に下方修正されるぞ。そうなれば今の価格帯は一転して割高になる。
>>19
それは考えすぎだ。米国経済は粘り強い。小売売上高は市場予想をわずかに上回る「ほどよい」数字になると予想する。それこそが株価にとっての最大のご馳走だ。
>>20
同意する。前回の小売統計も想定より強かったが、インフレ率は下がっている。これは供給制約の解消による「ポジティブな供給ショック」の結果だ。この構図が続く限り、株価の天井はまだ先にある。
>>16
「強いモメンタム」って言うけど、出来高を伴っていない。夏休みで閑散としている中での上げは、往々にして騙しになりやすい。今夜の指標発表直後に、一気にひっくり返されるリスクを無視しすぎだ。
>>22
出来高の少なさは確かに懸念材料だが、逆を言えば「まだ本格的な買いが入っていない」とも取れる。9月に海外勢が戻ってきたとき、今の価格帯が安値に見える可能性は十分にある。
>>23
議論が白熱してきたな。結局、今夜の先物でロングを入れるべきか、それとも一旦ノーポジにするべきか。どっちだ？
>>24
私は「半分利確、半分ホールド」を推奨する。7万円手前での攻防は時間がかかる。わざわざ週末の不確定要素に全力で賭ける必要はない。
>>25
いや、自分はロング継続。PPIのあの下げ方は、今夜のCPIや小売も下振れすることを示唆している。インフレ終息の確信が持てれば、先物は現水準からさらに3%は跳ねる。
>>26
3%も跳ねる根拠は？願望でトレードしちゃダメだ。小売売上高のコンセンサスは前月比+0.3%程度だろ。これが0%近辺ならリセッション懸念が勝つぞ。
>>27
0.3%なら合格、0.1%でも「利下げ加速」でテック買いだ。今のマーケットに「下げ」の選択肢はないんだよ。昨日のPPIの反応を見れば分かるだろ。
>>28
そのテック買いを円高が打ち消す可能性はないか？金利差縮小でドル円が157円台まで突っ込めば、日経平均のプラス分は相殺されるぞ。
>>29
今の相場相関だと、米金利低下→株高の力が強すぎて、円高による下押し圧力は限定的だ。以前のような「円高＝即日経売り」の構図は崩れつつある。むしろドル建て日経平均の魅力が高まる局面だ。
>>30
その視点は鋭い。グローバル投資家からすれば、円高・株高はダブルの利益。日本市場への資金流入が加速する条件が整いつつある。
>>31
議論が強気に傾きすぎているのが一番の懸念材料だわｗ 2chがこうなると大抵ひっくり返る。
>>32
アノマリーで語るなよｗ 論理的に考えて、PPIが低くて小売が堅調なら、株を売る理由がないだろ。
>>33
じゃあもし小売がマイナスだったらどうするんだよ？「景気はもう崖っぷちだ」ってパニックになるぞ。
>>34
そのリスクはミシガン大学の消費者信頼感指数が補完してくれるはずだ。マインドが極端に冷え込んでいなければ、小売の単月マイナスは一時的なノイズとして処理される。
>>35
なるほど。結局、複数の指標が同時に「景気崩壊」を示さない限り、この上昇トレンドは壊れないってことか。
>>36
日経平均が7万円に乗せるのは、もはや時間の問題。今日の下押しは、むしろ絶好の押し目買いチャンスにしか見えません。
>>37
時間の問題だとしても、それが来週なのか来月なのかが重要なんだ。ボラティリティが高い今の時期、持ち越しで死ぬ可能性もある。
>>38
もうすぐ大引けだ。最後に有識者の結論を聞きたい。今夜の戦略と、月曜日の寄り付き予想。
>>39
結論：【強気ホールド】。今夜の米指標は「景気の粘り強さ」を再確認する内容になると見る。インフレ鈍化という強力なバックボーンがある以上、多少の上下はあっても上を目指す力の方が強い。現水準からさらに1〜2%の続伸をメインシナリオにする。
>>40
私も同意。ただし、半導体セクターに偏重せず、内需株も混ぜてポートフォリオを安定させるべき。月曜日の日経平均は現水準から500円から800円程度のギャップアップで始まると予想。
>>41
俺はまだ懐疑的だが、確かにPPI後の地合いで逆張りするのは得策じゃないな。ショートは解消して、指値で待つことにするわ。
>>42
賢明な判断だ。月曜日の朝に「買いそびれた」って泣いても遅いぞ。
>>43
今夜の小売売上高が市場予想を上回り、期待インフレ率が2%台で安定すれば、週明けの日本市場は「7万円突破祭り」になるだろう。
>>44
よし、全力で持ち越す。今夜の米株先物の動きを見ても、崩れる気が全くしない。強気の週末だ！
>>45
ただ、一点だけ注意。ミシガン大指数の速報値はブレが大きい。23時の発表直後は激しく振られるだろうが、そこで狼狽売りしない忍耐が必要だ。本質的なトレンドは変わらない。
>>46
為替も159円台を固めているし、輸出株への追い風も継続。隙がないな。
>>47
取引終了まであと少し。現水準付近での引けなら、週明けへの期待値は最高潮になる。
>>48
負けたよ、俺も一部利確はしたけど残りはホールドに切り替えるわ。この勢いに逆らうのは非効率だ。
>>49
議論終了だな。今夜の米指標はリスク要因よりも「買いの口実」になる可能性が高いというのが有識者の共通見解だ。戦略は【ロング継続】、週明け月曜日は現水準から+1%以上の窓開け上昇を狙う。7万円の大台突破という歴史的瞬間を待つことにしよう。
>>50
お疲れ様！月曜日の朝にまた会おう。祝杯の準備をしておくわ。
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