前場お疲れ様。昨日史上最高値を更新した反動とはいえ、600円超の下げは流石に冷や水を浴びせられた感じだな。
ドル円が仲値で157円に乗せてきているのに輸出銘柄も冴えないし、ここからの後場どう動く？
トヨタ、ソニー、任天堂の決算を目前に控えたこの局面で、どうポジションを整理すべきか有識者の意見を聞きたい。
>>1
今回の下げは単純な利確だけじゃない。米軍による報復空爆の影響で中東情勢が一段と不透明になっているのが痛いね。NYダウの下げをそのまま引きずってる。
昨日までが過熱しすぎていたのは事実。前場終値ベースで昨日比1%程度の調整は、健全な調整の範囲内だよ。
むしろ、前場安値付近で底堅さが見えるなら後場は少し戻すと見てる。
>>2
おっしゃる通り。特にセクター別で「鉱業」が売られているのが興味深い。本来なら有事の原油高期待で買われそうだが、世界的な景気後退懸念の方が勝っている証拠。
>>1
トヨタの決算、157円水準の為替をどう織り込んでくるかが全てじゃないか？
保守的なガイダンスを出してくるのは目に見えているけど、市場がそれをどう「織り込み済み」と判断するか。
後場は小動きだろうね。231社もの決算を控えて、大口が今ここから大きく動く理由がない。
特に任天堂やソニーのような値嵩株の決算を跨ぐリスクは、今のマクロ環境下では取りづらい。
>>6
いや、サービス業が逆行高しているのを見ていないのか？内需系には資金が逃げている。
指数全体が重くても、個別で拾える銘柄は山ほどあるぞ。
>>3
「健全な調整」と言い切れるかな？
昨日史上最高値を更新した直後の大陰線は、短期的にはダブルトップの形成を警戒すべき形に見える。
>>5
トヨタの想定為替レートが注目だね。もし145-150円あたりで置いてきたら、実質的な上方修正含みとして後場引けにかけて買われるシナリオもある。
>>1
前場の出来高を見ると、アルゴリズムによる売りが一巡した感はある。
後場寄りから13時過ぎにかけて、さらに0.2〜0.3%程度の掘り下げがなければ、引けにかけてはショートカバーが入る可能性が高い。
>>8
ダブルトップ云々より、米国の金利動向と連動しすぎてるのが問題。円安なのに日経が下がるのは、もはや日本株が「リスク資産」としてまとめて売られているからだ。
>>2
中東の緊張は、物流コストの増大を通じてインフレ圧力を再燃させる。これが米国の利下げ期待を後退させているんだ。日本市場にとって、この円安はもはや「悪い円安」の領域に入りつつある。
>>10
13時過ぎの動きが重要ってことか。そこにトヨタの決算発表が重なるわけだし、ボラティリティが跳ねるな。
>>6
機関投資家さんは「小動き」と予想してるけど、これだけの決算集中日で無風ってことはないだろう。
特にソニーグループのエンタメ部門の展望次第では、指数を押し上げる可能性はないか？
>>14
ソニーは半導体セグメントの設備投資負担が懸念されている。画像センサーの需要回復が不透明な中で、強気な見通しが出せるかどうか。私は懐疑的だ。
私は今日のような下げこそ、メガバンクや商社を拾うチャンスだと考えている。円安メリットよりも金利上昇メリットの方が今の日本市場には重要。
>>15
いや、ソニーのチャートは週足ベースで強力なサポートラインの上にある。ここでの決算が「悪材料出尽くし」になる確率は高い。後場、安易に売るのは危険だ。
>>16
メガバンクねぇ。米国の景気後退が現実味を帯びてきたら、日本の金利上昇期待なんて一瞬で吹き飛ぶぞ。今のセクター別ワーストが「鉱業」なのは、エネルギー需要の減退を市場が読み始めているからだ。
>>18
それは短絡的。鉱業の下げは、昨日の原油価格の調整を受けた一時的なもの。中東情勢がこのまま緊迫すれば、後場から明日にかけて買い戻されるセクターだよ。
議論が割れているが、注目すべきは「騰落レシオ」と「信用倍率」だ。昨日の最高値更新で個人投資家の買いが相当溜まっている。今日の下げで追証回避の投げが前場で出切ったかどうかが鍵。
>>20
鋭い。前場の急落局面で逆張りの個人が捕まっているなら、後場にさらにもう一段の下押し、現水準からさらに0.5%程度のオーバーシュートがあってもおかしくない。
>>21
ええっ、さらに下げるのか？流石に前場の下げ幅（650円超）で十分調整したと思ってたけど。
>>22
歴史的に見て、史上最高値を更新した翌日の反落が0.5%〜1.0%程度に収まることは稀。通常は2%程度の調整を挟まないと、次の上昇エネルギーが溜まらない。つまり、もう一段の下げは「論理的」だ。
>>23
その通り。NY先物の動きも芳しくない。欧州勢が参戦してくる時間帯に、地政学リスクを嫌気した売りが加速するリスクを考慮すべきだ。
>>24
でも、円安が157円まで進んでるんだよ？ドル建てで見た日本株はバーゲンセール状態。海外勢が買わない理由がないじゃないか。
>>25
それは「通貨が安定していること」が前提だ。今の円安はボラティリティが高すぎて、海外投資家からすれば為替差損のリスクが大きすぎる。単純な「割安買い」が入る局面ではない。
>>26
なるほど。じゃあ後場の戦略として「押し目買い」は時期尚早ってことか？
トヨタの決算が出るまで待つのが正解なのか。
私は逆に、任天堂に注目している。次世代機の噂が絶えない中で、今回の決算で何らかの言及があれば、指数に関係なく吹き上がる。ここは「イベントドリブン」で攻める局面だ。
>>28
任天堂はいつも保守的すぎるからな。今回も期待外れのガイダンスで、発表後に急落する未来しか見えない。後場から仕込むのはギャンブルすぎる。
>>23
クオンツさんの「2%調整」説に基づけば、現水準からあと数百円の下げ余地があるということか。
もしそうなれば、ボリンジャーバンドのマイナス2σにタッチする。そこは絶好の買い場になるはずだ。
>>30
ただし、それはあくまで「平時」の計算。中東で戦火が拡大すれば、テクニカル指標は全て無効化される。後場はニュースフローを注視しつつ、キャッシュ比率を高めるのが上策。
>>31
同感だ。特に後場寄り付きの12時30分から30分間の動きで、前引けの価格水準を維持できるかどうか。ここでズルズル下がるようなら、大引けにかけて一段安のシナリオが濃厚。
>>32
でもサービス業が強いのは、国内の個人消費が底堅いって判断でしょ？
オリエンタルランドとかリクルートみたいな銘柄に資金をシフトさせるのはアリじゃないか？
>>33
それは「相対的」な強さに過ぎない。指数全体が2%下げる局面で、サービス業が0.5%の下げで済んだとしても、それは「負けを減らした」だけで利益にはならない。今はディフェンシブに逃げるより、嵐が過ぎるのを待つ時だ。
>>27
トヨタの決算が仮に「無風」だったとしても、市場はそれを「失望」と捉える可能性がある。現在の株価水準には相当高い期待値が織り込まれているからね。
>>35
その通り。後場は「期待の剥落」がテーマになる。最高値を更新して、これ以上の好材料が出てこないとなれば、次は「どれだけ下がるか」に焦点が移る。
>>36
議論がかなり「売り」か「様子見」に傾いてきたな。
逆に、ここから反発する決定的な要因って何かないのか？
>>37
あるぞ。日銀の追加利上げ観測が後退することだ。この急落を受けて、植田総裁がハト派的な発言を匂わせたり、あるいは財務省による為替介入への警戒感が「円高」を誘導すれば、不透明感が消えて株は買われる。
>>38
介入か……。157円台はいつ入ってもおかしくない水準だが、今の円安はドル高主導だから、単独介入の効果は限定的だろうね。むしろ介入期待で買っていた連中の投げが出るリスクの方が怖い。
>>38
日銀がここで動くことは100%ない。今の株安は外的要因だ。後場、もし買い向かうなら「決算で叩き売られた超優良銘柄の拾い」に限定すべき。指数連動のETF買いは自殺行為に近い。
結論としては、後場は「静観」がベストか。無理にリバウンドを狙って、中東発の急落第2波に飲み込まれたら目も当てられない。
>>41
いや、明確な結論を出そう。後場は「ショート戦略」あるいは「ヘッジ売り」が合理的だ。
前場安値を更新した場合、現水準からさらに300円から400円程度の下値余地がある。そこまで引き付けてから初めて買いを検討すべきだ。
>>42
そこまで下がるのか……。でも、長期で見れば最高値更新の流れは終わっていないでしょ？
>>43
長期トレンドは崩れていない。しかし、今日一日の戦略としては、クオンツさんの言う通り「一段安」を想定して動くのがプロの仕事だ。
>>44
13時のトヨタ決算でワンチャン上に行く可能性に賭けるのは？
>>45
そのギャンブルに資産を投じる必要はない。トヨタの数字を確認し、市場の反応が「好意的」であることを確認してからでも遅くない。後場寄りですぐに動く必要は皆無だ。
後場開始まであと数分。先物は前引け水準を辛うじて維持しているが、買い圧力は極めて弱い。これは典型的な「リバウンド期待の買いを巻き込んだ下落」の前兆に見える。
>>1
よし、議論がまとまったな。
後場の戦略：
1. 前場安値を更新するリスクを最優先に考え、安易な押し目買いは控える。
2. 13時以降のトヨタ決算、およびソニー等の大型決算の「反応」を確認するまでポジションは縮小。
3. 現水準からさらに0.5〜0.7%程度の調整（前場からの累計で昨比1.5%〜2.0%減）まで引き付け、そこで底打ちを確認してから個別株を拾う。
史上最高値の「祭り」は一旦終了。ここからは冷徹な選別眼が必要な局面だ。みんな、後場も生き残ろう。
>>48
完璧なまとめだ。今は「持たざるリスク」より「持っているリスク」の方が大きい。キャッシュは武器だぞ。
>>48
了解。指値を現水準から少し下に置き直して、トヨタの出方を待つことにする。冷静になれたわ、感謝。
>>48
賢明な判断だ。日本の個人投資家が熱狂している時こそ、我々プロは出口を探す。この調整を乗り越えた先に、真の強気相場が待っている。今は耐える時。
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