ダッソー・システムズ（DSY.PA）が欧州市場で21%の記録的暴落。2002年以来最悪の下げ幅。理由はAIエージェントによる『CAD/PLMソフトの不要化』。これマジでSaaSモデルの終焉じゃないか？東京市場もソフトバンクG含め全滅してるぞ。
>>1
ダッソーが売られるのは衝撃だな。製造業のOSとも言えるCATIAやSolidWorksがAIに食われるって、投資家が本気で信じ始めた証拠だわ。
>>2
Q4の売上成長率がわずか1%だったのが致命的。CEOのパスカ・ダロは『Industrial AI』で対抗すると言ってるが、ガイダンスも3-5%と弱気。市場はもう『ツール』に金を払いたくないんだよ。
>>3
これ、本質は『人貸しモデル』と『席数ライセンス』のダブル崩壊。AnthropicのClaude Coworkみたいな自律エージェントが、設計から物理シミュレーションまで自動で回すようになれば、100人で使っていたソフトが1個のAI契約で済むようになる。
>>4
まさに『SaaSpocalypse（SaaS黙示録）』だな。SalesforceやAdobeも同じ懸念で売られてる。ユーザーインターフェースに金を払う時代が終わろうとしてる。
>>5
SBGが日経平均を400円押し下げてるのは、アームのAI期待で持ってた層が、ダッソーの件で『ソフトウェア側の収益化』に疑問を持ったからだろ。インフラだけ積み上がって出口が食われるパターン。
>>6
でもAIだって結局はCADのエンジンが必要だろ？ダッソーの物理演算ライブラリがなくなるわけじゃないんだし、下げすぎじゃね？
>>7
甘いな。今注目されてるのは『Neural CAD』だ。Autodeskもやってるが、AIが直接幾何学を理解して、最適解をいきなり生成する。従来の『人間が線を引くためのツール』としてのCADは、計算機リソースの一部に還元される運命だよ。
>>8
ダッソーのパスカ・ダロCEOが言ってた『Industry World Models』はどう評価されてる？ physics（物理）を理解するAIを作るってやつ。
>>9
概念は正しいが、開発コストが膨大すぎる。NVIDIAとの提携強化も、裏を返せばGPUコストが利益を圧迫するってこと。製造業のデジタルトウィンをAIで回すには、従来のライセンス料じゃ全く採算が合わない。
>>4
結局、バリュエーションの再定義だな。SaaS銘柄は『安定した積み上げ収益』が売りだったが、AIによる生産性向上（＝必要ライセンス数の減少）は、成長の全否定になる。
>>11
日本のSIer銘柄も真っ青だわ。保守運用や導入支援で食ってる連中にとって、AIが勝手にツールを組んで最適化する未来は、受注そのものの消滅を意味する。
>>12
孫正義はOpenAIにさらに300億ドル追加出資って話だけど、これってソフトウェア市場を全部OpenAIに集約させるつもりか？
>>13
まさに。孫さんは『情報の進化』ではなく『知能の代替』に賭けてる。ダッソーのような特定のニッチなソフトウェアが持つ価値を、巨大なマルチモーダルモデルが抽象化して飲み込む未来を見てるんだろう。
>>14
でもそのOpenAIだって、今回のSaaS株暴落が示唆する『ソフトウェアの低価格化・無料化』が進めば、どうやってマネタイズするんだ？ 最終的にコンピュートコストだけが残る地獄にならないか？
>>15
だから電力とインフラ株への逃避が起きてるわけか。今のトレンドは『コードよりキロワット』。NextEra Energyとか、データセンター用の電力を押さえてる銘柄だけが強い。
>>16
ダッソーのような老舗がここまで叩かれると、欧州テック指数の存在意義が問われるな。ASML以外にまともな勝ち筋がない。
>>17
トヨタやホンダみたいなダッソーの大口ユーザーはどう動くんだろう。AIエージェントに設計させれば、ライセンス料を数千億円単位で削減できる。迷わずそっちに行くだろ。
>>18
いや、製造業のデータは秘匿性が高いから、OpenAIみたいな外部モデルには出せない。結局オンプレのダッソー製品を使い続けるんじゃないか？
>>19
それも古いな。今は軽量なローカルLLMを自社の設計データでファインチューニングする流れだ。ダッソーがクラウド移行を強要した（3DEXPERIENCE）のが裏目に出た。ユーザーは『データは自分たちのもの、知能も自分たちのもの』を求めてる。
>>20
ソフトウェアの『民主化』ではなく『コモディティ化』が極限まで来たってことか。かつてプログラミングが特殊技能だったのがAIで誰でもできるようになったのと、CADの価値低下は同じ文脈。
>>21
SBG株ホルダーだが、アームのロイヤリティ収入もAIチップの設計がAIで自動化されたら、ライセンス単価買い叩かれたりしないか不安になってきたわ。
>>22
それはあり得る。ジェンセン・ファンは『AIがチップを設計し、AIがAIを作る』と言ってる。そこには『ツールへの支払い』という概念が希薄だ。
>>23
米市場の今夜の寄り付きは、さらに凄惨なことになりそうだな。MicrosoftもダッソーショックでAI投資のROIを厳しく問われる局面。
>>24
結局、2025年後半から言われてた『AIバブルの踊り場』が、ダッソーという実体経済に直結する企業の結果で証明されてしまった。
>>25
面白いのは、ダッソー自体もAIを組み込んでるのに、それが『自食（カニバリゼーション）』と判定されたこと。AIを導入して効率化しても、売上が減るなら株主は逃げる。これぞ『SaaSの罠』。
>>26
欧州の機関投資家は保守的だから、成長率が1桁に落ちた時点で即座に投げる。AIによる長期的メリットなんて信じちゃいない。
>>27
日経平均400円安って、半導体関連はまだマシなんだよな。ソフトウェア関連が底抜けてる。トレンドフォースとか情報通信セクターのチャートがエグい。
>>28
日本企業でダッソー製品の代替になるようなAIソリューション持ってるとこある？
>>29
富士通とかNECが頑張ってるけど、結局は海外のLLMにガワ被せただけだからな。構造的にはダッソーと同じ『既存モデルの破壊』に直面するだけ。
>>30
勝機があるのは、実世界のフィジカルデータを持ってる連中だ。ダッソーが強かったのはシミュレーションの『精度』。AIは『もっともらしい形』は作れるが、それが1000℃の環境で耐えられるかはシミュレータが必要。そこが最後の防衛線。
>>31
でも、そのシミュレータすら、DeepMindのGNoMEみたいにAI自身が物理法則を学習して近似し始めてる。計算コストは数万分の一だ。精度の差が埋まるのは時間の問題。
>>32
ゴールドマンが言ってた『ソフトウェアセクターの時価総額がインフラセクターに溶けていく』って予想が現実化してきた。データセンターとエネルギーを所有する者が、かつてのソフトウェアベンダーの利益を総取りする。
>>33
SBGがOpenAIへの出資比率を上げようとしてるのは、インフラとプラットフォームの両取りを狙ってるんだろうけど、財務的に耐えられるのかな。アームの株価も連鎖安してるし。
>>34
孫正義は常に『死の谷』を渡ってきてるからな。でも今回はダッソーみたいな超優良銘柄が『AIに代替される側』として処刑されたショックがデカすぎる。投資家の心理的な壁が壊れた。
>>35
今夜の米市場でSalesforceとServiceNowが2桁下がったら本物だわ。日本時間の明日の朝、日経平均は1000円安もあり得る。
>>36
そこまで悲観的にならなくてもいいだろ。ダッソーの決算が悪かっただけで、全体がダメなわけじゃない。
>>37
残念ながらこれは個別要因じゃない。PLM（製品ライフサイクル管理）というビジネスモデルそのものが、LLMによる非構造化データ管理によって再定義を迫られている。ダッソーはその象徴として撃たれたんだ。
>>38
設計データがAIの学習素材になり、AIが勝手に次のモデルを出力する。人間のエンジニアは『承認ボタン』を押すだけ。その承認ボタンに月額数十万円のライセンス料を払うアホはいない。
>>39
AIは成果物に対して課金するモデルに移行するだろう。でもダッソーみたいな巨体は、今のライセンス収入を捨てて成果物課金に移行したら、一時的に売上が8割減る。それが株価暴落の本質。
>>40
『イノベーションのジレンマ』をこれほど巨大なスケールで、かつ短期間で目にするとはな。2026年は歴史に残る年になるぞ。
>>41
個人投資家はどう立ち回ればいいんだ。もう大型IT株は全部ショートか？
>>42
今の下げはパニックに近い。でもトレンドは明確に『Physical Infrastructure』。電線、変圧器、原子力、冷却。ソフトウェアは一握りのプラットフォーマーに集約される。
>>43
正しい。AI時代の黄金律は『ピクセルを売るな、アトムと電子を売れ』だ。ダッソーの20%安は、デジタル空間だけのビジネスが終わり、物理的な制約を握る者が支配する時代への転換点。
>>44
SBGがアーム（物理チップ設計）を手放さずに、ソフト会社ばかり売ってるのは、孫さんがこの結論に辿り着いてるからか。OpenAIへの巨額出資も、インフラ支配の一環だとしたら合点がいく。
>>45
ダッソー株が数日で戻るとは思えない。ガイダンスの下方修正は、AIへの敗北宣言に近いと見なされているから。
>>46
明日の東京市場、特にマザーズ（グロース250）銘柄のAIベンチャーも連れ安しそう。実績のない『AI活用』を謳うだけのSaaSが一番危ない。
>>47
非常に有益な議論だった。とりあえず利確を進めて、エネルギーとデータセンターREITにシフトするわ。
>>48
ダッソーのような巨人ですら一晩で2割消える。AIの破壊スピードは、これまでの産業革命の比じゃないな。
>>49
AIによってソフトウェアの定義そのものが『ツール』から『自律的な結果生成器』へと書き換えられると考えている人は多そうだな。
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