昨日19日の大引け後に発表された東京機械（6335）の上方修正がエグいことになってる。純利益予想が13.6倍。アジアインベストメントファンドとの訴訟で最高裁勝訴が確定したことによる特別利益計上が主因だけど、これ単なる一過性の利益以上の意味があるよね？
>>1
昨日は地合いが最悪で日経平均が1800円超も下げた中、ここは一時ストップ高まで買われてたな。結局、終値ベースでも前日比6%以上のプラス。休場明けの月曜からも資金が流入しそうな気配。
>>1
この勝訴はデカいよ。2021年から続いていた買収防衛策を巡る紛争が最高裁で最終決着したわけだから。経営の不透明感が完全に払拭された。法的リスクという重石が取れた意味は、特利の額面以上に重い。
>>2
でも営業利益は下方修正されてるぞ。本業の新聞輪転機はジリ貧じゃないのか？特別利益で化粧しただけに見えるんだが。
>>4
営業利益の修正幅はごく僅かだよ。それよりも売上高が上方修正されている点に注目すべき。コスト増をこなしつつトップラインは伸びている。それにこの銘柄はもともと資産バリュー株としての側面が強い。
>>5
資産バリューと言っても、PBR0.5倍台でしょ？ずっと放置されてきたのは、結局ガバナンスの問題。その元凶だった訴訟が終わったなら、次は株主還元への期待が高まるのは自然な流れ。
>>2
19日の出来高を見てみろよ。前日の2万株から72万株まで激増してる。これ、一部の個人が騒いでるレベルじゃない。大口が明らかにポジションを組み替えてる動きだ。
>>6
東証のPBR1倍割れ改善要請もあるし、会社側も「資本コストを意識した経営」を明言してる。今回の勝訴で手に入れたキャッシュを自社株買いや増配に回すシナリオは十分あり得るな。
>>8
特利なんて一回ポッキリ。そんなので株価が継続的に上がるとかお花畑すぎ。月曜は寄り天で窓閉めに行くんじゃないの？
>>9
君は本質を見誤っている。市場が嫌っていたのは「予測不能な訴訟リスク」と「主要株主との対立」であって、利益の絶対額じゃない。それが最高裁で「確定」した。この『確定』という二文字が、機関投資家にとっては買いの免罪符になる。
>>10
実際、19日のザラ場では一時ストップ高まで買われてるからね。そこから少し垂れたけど、昨日の地合いでプラス引けしたのは奇跡に近い。休場日の今日、じっくり材料を吟味した連中が月曜にどう動くか。
>>4
営業利益が微減といっても、今の株価水準なら誤差みたいなもの。PBR0.5倍ってことは、会社を今すぐ解散して資産を分け合えば、今の株価の2倍貰える計算だからな。勝訴でその資産の中身もクリアになった。
>>12
中東情勢の影響で日経平均が不安定な時ほど、こういう「内部にキャッシュを溜め込んでいて、独自の好材料が出た小型株」に資金が集中するんだよな。
>>9
「寄り天」と予想する根拠が薄い。19日の引けにかけて買い戻しが入っていたし、週明けに特利計上を踏まえたPERの再計算が行われれば、今の水準はあまりに安すぎる。
>>10
アジアインベストメントファンド側の上告棄却。これで毒薬条項の行使も正当化された。今後は敵対的買収に怯えることなく、事業再編に集中できる。
>>15
でも敵対的買収の可能性が消えたなら、逆に「買収プレミアム」を期待した買いは入らなくなるんじゃないか？
>>16
逆だよ。紛争中の銘柄には手を出せなかった「まともな大口」が、ようやく検討対象に入れられるようになった。ガバナンスが正常化したことで、ホワイトナイト的な提携や、友好的なM&Aの土壌が整ったと見るべき。
>>17
チャート的にも長期の抵抗線を一気にぶち抜いた形だしな。月曜に19日の高値を更新するようなら、そこから真空地帯に突入するぞ。
>>18
みんな強気だなぁ。今の原油高と米金利上昇の地合いで、個別株だけが独歩高できるほど甘いか？東京市場全体が投げ売り状態になれば、ここも連れ安するリスクはある。
>>19
むしろ逆行高銘柄は、狼狽売りした資金の受け皿になる。昨日がまさにその典型だったじゃないか。日経平均が3%以上掘ってる時にストップ高近辺まで行くのは、圧倒的な「強さ」の証明。
>>20
ここで議論を整理したいんだけど、みんなが一番注目してるのはどこ？
1. 13倍という純利益修正のインパクト
2. 訴訟終結による経営不透明感の払拭
3. PBR0.5倍という極端な割安感の修正
4. 地合い悪化時の資金避難先としての需要
>>21
全部重要だけど、俺は2がベースにあっての3だと思う。不透明感があるから0.5倍で放置されてた。それが解消されたなら、理論上の下値が切り上がったことになる。
>>21
私は2を強調したい。日本の裁判制度で最高裁まで行って「確定」した意味は、機関投資家のリスク管理上、天と地ほどの差がある。
>>21
ぶっちゃけ1の「13倍」っていうインパクトが、月曜のデイトレ勢を呼び込む最大要因になると思うｗ ニュースのヘッドラインとして強すぎる。
>>22
でもさ、PBR1倍に戻るには今の株価が2倍にならなきゃいけないんだよ？そんなの何年かかるんだよ。特利で一時的に利益が出たところで、来期はまた元に戻るでしょ。
>>25
「来期戻る」という前提が古い。訴訟に使っていた多額の弁護士費用やリソースが、今後は全て前向きな事業投資や株主還元に向けられる。今回回収した4.5億円の債権も、そのまま現預金として積み上がる。このBSの変化を市場は評価するんだよ。
>>26
そう。今回の特利計上は「キャッシュの裏付けがある利益」だ。架空の利益じゃない。実弾が4.5億円入ってくる。これだけで時価総額に対してどれだけのインパクトか計算してみろよ。
>>27
時価総額はまだ数十億円規模だからな。この規模の会社に4.5億のキャッシュ上積みはインパクトデカすぎ。週明けに19日の高値を現水準から数%超えてきたら、一気に買いが加速するパターン。
>>28
逆に、19日に飛びついた奴らの利確売りは出ないか？一時100円も上がったわけだし、昨日の引け前に投げた奴らも多そうだが。
>>29
昨日の引けにかけての動きは、利確売りをこなしながら買い支えが入っているように見えた。もし本気で「特利だけ」と判断されたなら、もっと全戻しに近い形になってるはず。
>>30
月曜に地合いが回復して、他の中小型株に資金が分散しちゃったら終わりじゃない？昨日は「ここしか買うものがない」状況だったから目立っただけで。
>>31
その考えは逆。地合いが良くなれば「安心して買える割安株」としてさらに買いが入る。今の相場は「内容の悪い株が売られ、内容の良い株に資金が集中する」選別色を強めてるから。
>>32
東京機械は「資本コストや株価を意識した経営」の資料を既に出している。今回の勝訴を受けて、さらに具体的な還元策を追撃で出してくる可能性もあるな。そうなればPBR1倍への道筋が見えてくる。
>>33
今の水準からPBR1倍まで是正されるとしたら、株価は現水準の倍近くまで上昇余地があることになる。短期的にはともかく、中長期的にはホールド一択に見える。
>>34
月曜の寄り付きがどうなるかだな。19日の高値付近までギャップアップして始まるなら、そこからさらに上を追う展開になりそう。
>>35
今のところ、ネガティブな意見は「営業利益の微減」と「一過性の特利」って点に集約されてるけど、それ以上にメリットが勝るという意見が多そうだな。
>>18
週足で見ると、今回の急騰で長らく続いた底練り圏を完全に脱出してるんだよね。これは数ヶ月単位の大きなトレンド転換の初動に見える。
>>36
営業利益の微減についても、訴訟対応に割かれていたリソースが解放されることで、来期以降の効率化に繋がる可能性が高い。そこまで織り込むべき。
>>38
納得感はあるな。ただのラッキーパンチの特利じゃなくて、積年の課題解決に伴うキャッシュ回収なわけだ。
>>39
そう。4.5億円を特別利益として計上できるのは、それが「確実な資産」になったから。これをどう活かすか、月曜以降の市場との対話に注目したい。
>>40
月曜に買い注文が殺到して、寄らずのストップ高とかもあり得るか？
>>41
さすがにそれはないだろうけど、19日の高値水準での寄り付きは十分に考えられる。そこから陰線を引くか、陽線で突き抜けるかが勝負。
>>42
出来高を伴って高値を抜ければ、もう一段上のステージ、現水準からさらに20〜30%の上昇も現実味を帯びてくる。
>>43
結局、この銘柄を「斜陽産業のボロ株」と見るか、「経営正常化に向かう超割安資産株」と見るかで評価が分かれる。今回の最高裁勝訴は、明らかに後者の見方を裏付ける強力な証拠になった。
>>44
よし、月曜の戦略は決まったな。寄り付きの強さを確認して、19日の高値を意識しながら押し目を拾う。
>>45
俺は長期保有で行くよ。PBR0.5倍はあまりに不当評価。1倍水準への回帰を待つだけでも十分な利益が出る。
>>46
それが一番賢明かもな。短期的な乱高下に惑わされず、ガバナンス改善という大きな流れに乗るのが、この手の銘柄の勝ち方だ。
>>47
結論としては、今回の純利益13倍修正は「訴訟終結による経営不透明感の払拭」という極めて重要なファンダメンタルズの変化を伴うもの、ということで良さそうだな。
>>48
その通り。単なる会計上のマジックではなく、企業の再出発を告げる狼煙。月曜以降の市場も、おそらくその文脈でこの銘柄を捉え直すはずだ。
>>49
地合いに左右されにくい「独自の材料」を持った中小型株。連休明け、投資家たちの買い意欲がどこまで爆発するか楽しみだな。結論：週明けは強気継続、PBR1倍是正シナリオで買い推奨。
>>50
よし、有意義な議論だった。連休明けの月曜、市場の評価がどう下されるか注視しよう。お疲れ！
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