本日のクオリプス（4894）、前日比16%超えのストップ高。昨日の中医協による『リハート』保険償還価格（5,320万円）了承を受けて、昨日は材料出尽くしの売りが先行したけど、今日は一転して買い一色。9月1日の保険収載に向けて、ここからの展望を議論したい。
>>1
昨日のあの売りは何だったんだってレベルの戻りだな。5,320万円という価格設定、条件・期限付き承認を前提にした暫定的なものという見方がようやく浸透したか。
>>1
世界初のiPS細胞由来心筋シートとして、この価格は妥当というか、むしろ今後の『本承認』時にどこまで跳ね上がるかが焦点になる。投資家はそこを織り込みに行ってるね。
>>2
昨日の下げは、単純な期待先行組の利確と、価格が予想レンジの下限だと勘違いした層の投げ売りでしょう。今日買い戻しているのは、中医協の議事録や算定根拠を読み込んだ層だと思う。
>>1
日足チャートで見ると、昨日の陰線を今日の陽線が完全に包み込んでいる。強いリバーサル。ここから9月の販売開始に向けて一段高の準備が整ったように見える。
>>3
でも5,320万円って高すぎないか？ 普及するのこれ。自由診療じゃないんだから、国費を圧迫するだけだろ。長続きしないビジネスモデルに見える。
>>6
それは再生医療の構造を理解していない。重症心不全で補助人工心臓（VAD）を付けたり、心臓移植を待つコストに比べたら、シート1回でQOLが改善する方がトータルの医療費は抑制される可能性が高いんだよ。だからこそのこの価格設定だ。
>>7
その通り。中医協もその経済合理性を認めたからこそ、この高単価を了承した。ここから先は、実際にどれだけの症例数を見込めるかというフェーズに移る。
>>1
澤教授の長年の研究がようやく実を結ぶ。9月1日の保険収載は、日本の再生医療にとって歴史的な転換点になるはず。単なる一過性の材料じゃない。
>>4
昨日投げちゃったよ……。まさか今日ストップ高まで行くなんて。バイオ株のボラティリティは本当に心臓に悪い（心筋シートが必要なのは俺の方だったか）。
>>8
現時点での『条件・期限付き承認』は、あくまで早期の実用化を優先したもの。今後の治験データ次第で『本承認』に移行した際、再計算で価格が上方修正される条項が含まれている。これが現在の買いの最大の根拠だろう。
>>11
収益モデルとして見ると、5,320万円×年間目標症例数で、かなりの売上高が見込める。販管費を差し引いても黒字化への最短ルートが見えてきた。時価総額との比較で、現水準はまだ割安と判断した大口がいるはずだ。
>>12
いや、黒字化なんて何年先の話だよ。治験にどれだけ金がかかると思ってる。今はただのマネーゲーム、お祭り騒ぎなだけだ。
>>13
普通の創薬と、製造販売承認が既に出ている再生医療製品を同列に語るのは間違いだ。リハートは既に生産体制の構築に入っている。9月販売開始という具体的なスケジュールが出ている以上、不確実性は他のバイオ銘柄より遥かに低い。
>>14
第1・第2四半期の決算で、実際の出荷数がどう推移するかが次の焦点だな。まずは大学病院を中心とした限定的な導入からだろうが。
>>11
海外展開の可能性はどう見ている？ 日本国内だけでは市場規模に限界がある。iPS由来というアドバンテージを活かして、ライセンスアウトや海外治験の動きが早まれば、ここからさらに化ける。
>>16
クオリプスは既に海外戦略も視野に入れている。ただし、まずは日本での成功例（トラックレコード）を積み上げることが先決。9月からの実症例での成果が、海外企業との提携交渉における最強の武器になる。
>>14
でも、本承認が得られなかった場合のリスクは？ 条件付き承認は期限がある。もし本承認へのハードルを越えられなければ、一気に無価値になるリスクも孕んでいるはず。
>>18
その通り。それが唯一にして最大の懸念点だ。しかし、これまでの臨床データを見る限り、優位性は極めて高い。現在のストップ高は、そのリスクを乗り越えられるという市場の信頼の表れだろう。
>>19
テルモのハートシートの例（条件付き承認後に難航したケース）を引き合いに出す人もいるが、クオリプスのiPS由来は細胞の質と量において根本的に異なる。供給安定性と効果の再現性が段違いだ。同じ轍は踏まないだろう。
>>20
iPSの方が「自家細胞」を使うより製造コストも抑えられそうだしな。スケーラビリティがあるのは強い。
>>21
製造コストについてはまだ課題が多い。現在の5,320万円という価格でも、利益率はそこまで高くないという試算もある。ただ、今回の価格了承は「事業として成立する」最低ラインを確保したという意味で極めて大きい。
>>5
テクニカル的にも4,000円台の壁を明確に突破した。明日の寄り付きがどうなるかだが、今日の強さを見る限り、寄らずの連騰も視野に入ってくるな。
>>23
いやいや、明日こそが本当の利確チャンスだろ。現実にまだ1円も売上を立てていない会社だぞ。期待だけでここまで持ち上げるのは無理がある。
>>24
『期待だけで持ち上げる』段階は既に終わったんだよ。保険償還価格が決定したということは、具体的な収益予測が可能になったということ。これは「思惑」から「業績変貌」への移行期間だ。そこを見誤ると踏み上げられるぞ。
>>25
そう。製薬業界で中医協の価格了承が出るというのは、事実上の『商売開始のホイッスル』。昨日の下げは、その重みを理解していない素人の反応に過ぎなかった。
>>26
昨日の終値付近で拾えた人は本当におめでとうと言いたい。教科書通りの「ふるい落とし」だったね。
>>27
でも、これから参戦するのは遅い？ ここからさらに10%とか20%上を目指せるものなの？
>>28
直近の高値を更新し続けている状態だから、上値は軽い。需給で見ても、今日のストップ高で買いを入れられなかった層が明日以降の押し目を狙ってくるはず。崩れにくい形だ。
>>29
時価総額1,000億を通過点にするかどうかが鍵。現在の株価水準から考えると、リハートの独占的地位と市場規模を勘案すれば、まだ上昇余地はあると計算できる。
>>30
我々から見れば、日本のバイオセクターの中でもクオリプスは稀有な存在だ。コンセプト実証（PoC）が済み、かつ公的な価格保証が得られた。これは極めてリスク・リワードが良い案件。
>>31
海外勢も注目してるのか……。ますます買い戻したくなってきた。明日の朝、成り行きで特買いスタートになりそうだな。
>>32
ただし、バイオ株特有の「材料出尽くし」が再度来るタイミングには注意。9月1日の保険収載当日あたりは、一度大きな調整が入る可能性が高い。
>>33
それまでは「夢」と「現実の数字」が混ざり合って株価を押し上げるだろうな。今のストップ高はその序章に過ぎない。
>>1
無配のバイオなんて怖くて触れんが、今回のニュースは確かにインパクトがある。日本の再生医療が国策として後押しされているのがよくわかる。
>>35
まさに「国策」ですよ。少子高齢化で医療費が膨らむ中、根治を目指す再生医療への投資は合理的。厚労省もクオリプスを失敗させるわけにはいかないという意図を感じる価格設定だ。
>>36
国のバックアップがあるなら、銀行の融資も引き出しやすくなるし、キャッシュフローの懸念も薄れるね。懸念だった「資金調達による希薄化」のリスクも当面は後退したか。
>>37
甘いな。どこかで必ずワラントぶつけてくるのがバイオの常識だ。有頂天になっている時に冷や水を浴びせられるぞ。
>>38
今のタイミングで増資をするメリットは会社側にもない。株価をしっかり吊り上げた後、さらなる海外治験費用としてならあり得るが、それは先の話だ。
>>39
とりあえず明日は今日買えなかった層の「持たざるリスク」による買いが続くと予想。10%程度の続伸は堅いんじゃないか？
>>40
需給は完全に買い優勢。ストップ高の張り付き方も強かったし、剥がれなかった。売りたい人は昨日の急落で既に出払っている。
>>41
結論としては、昨日の押し目は絶好の買い場であり、今日のストップ高は適正価格への修正プロセスに過ぎない。本番は9月以降の商用化の実績、そして数年後の『本承認』に伴う価格再算定。そこまで握れるかどうかの勝負。
>>42
同意。単なるデイトレの対象ではなく、日本の再生医療産業のリーダーとしての評価をすべき段階。ターゲットプライスは現水準からさらに30%以上上に設定してもおかしくない。
>>43
明日はギャップアップで始まるだろうが、そこから陰線を引かずに耐えれば、青天井モード突入だな。5,000円の大台を固めに行けるか注目。
>>44
もし明日、一時的にでも現水準付近まで押す場面があれば、そこは最後の拾い場になるかもしれないね。
>>45
よし、明日は意地でも買い戻す。昨日投げた分、さらに高い位置で買うのは屈辱だが、背に腹は代えられん。
>>46
感情的になったら負けですよ。あくまで冷静に、この5,320万円という数字の価値を信じられるかどうかだ。
>>47
俺は信じる。阪大発のテクノロジーが世界を変える瞬間を見届けたい。もちろん利益もセットでな。
>>1
上場直後からずっと持ってるけど、ようやく報われる時が来た。9月1日の保険収載からがクオリプスの真のスタート。ガチホ一択。
>>1
議論が出尽くしたな。結論：本日のストップ高は、昨日の過剰反応（売り）の修正。5,320万円という価格は『条件付き』ゆえの最低ラインであり、将来の『本承認』による価格引き上げが最強のアップサイドシナリオ。短期的には9月の保険収載に向けて買いが優勢、調整があっても押し目買い方針が有力。明日はさらに一段高を目指す展開が期待できる。ホルダー諸君、健闘を祈る。
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