本日のEDINET提出分。シルチェスターが住友重機械（6302）を10.25％から9.23％へ減らした。三菱マテリアルやDOWAも同様の動き。日経5万8000円超えのタイミングで、いよいよ「出口」が見えてきたか？
>>1
当然の帰結。彼らはディープ・バリューを狙う投資家だ。PBRが改善し、株価がここまで上昇すれば、彼らの投資規律（リサーチに基づく目標価格）に到達した銘柄から順次売却していく。これは「日本株離れ」ではなく「成功報酬の回収」と見るべき。
>>2
確かに。でも住友重機は24日〜25日に集中して売ってるんだよな。ちょうど日経が5万8000円を突き抜けたタイミング。プロの売りを個人が全力で買ってる構図に見える。
>>1
重要なのは、彼らが「物言う株主」として要求してきた増配や自社株買いが、この高値圏では配当利回り低下を招いている点だ。キャピタルゲインが十分に乗った以上、より利回りの高い他国や他銘柄へ資金を移すのは合理的。
>>3
5万8850円なんて、1年前は想像もできなかった。でも、シルチェスターみたいなところが売り抜けてるのを見ると、天井が近い気がしてならない。
>>4
三菱マテリアル（5711）やDOWA（5714）も同時に減らしているのがミソですね。これは個別企業の要因ではなく、日本株全体の「バリュー株ポートフォリオ」のリバランス。5万9000円、6万円を前に、一度キャッシュ比率を上げているのでしょう。
>>6
シンガポールのヘッジファンド勢も、今日の引けにかけては少し慎重だった。4日続伸、3日連続最高値。この「お祭り」に参加しつつも、出口のドアの取っ手に手をかけている状態。
>>1
いや、これはただの押し目作りでしょ。ここから6万まで一気に駆け上がるための準備運動に過ぎない。
>>8
それは楽観が過ぎる。スマートマネーが抜けた後の真空地帯を誰が埋めるんだ？個人投資家のNISA枠だけでは限界があるぞ。
>>6
米国のハイテク株安の影響を跳ね返しての終値プラスは強いが、中身を精査する必要がある。一部の半導体銘柄が調整に入っている中、これまで放置されていたバリュー株が指数を支えていた。そこをシルチェスターに叩かれたのは痛い。
>>10
住友重機の売却単価、5,700円から5,800円台か。完全に高値圏で捌いてるな。溜息が出るほど見事なトレードだ。
>>2
シルチェスターが抜けると、他のアクティビストも追随する可能性がある。それが一番怖い。日本株の「割安改善期待」というストーリーが1つの終焉を迎えるわけだから。
>>12
その通り。ただし、これは「日本株がダメになった」のではなく「日本株が正当に評価されるステージに到達した」と解釈すべき。これからはバリュー一辺倒ではなく、本当の意味での業績相場、選別物色の時代になる。
>>13
「選別物色」か。今日の値上がり銘柄数が1,400を超えてたのは、まだ物色の裾野が広い証拠かな。でも指数だけが独り歩きしている感覚はある。
>>1
2月25日に義務発生、今日27日に報告。このタイムラグの間に彼らはもっと売っている可能性もあるよね。
>>15
当然だ。報告義務が発生する1%の変動分以上に処分を進めている可能性は否定できない。週末を前にしたこのタイミングでの開示は、週明けの心理的重石になるだろう。
>>16
週明けは5万9000円へのトライだと思ってたけど、少し雲行きが怪しくなってきたな。
>>13
住友重機械の保有比率が10%を切ったのは象徴的。あそこは長く保有していたし、ガバナンスへの要求も強かった。その彼らが「もう十分」と判断したインパクトは大きい。
>>10
日銀の金融政策決定会合が近づく中、円安メリットを享受してきた銘柄への利益確定は合理的です。為替が150円台で膠着する中、輸出セクターへの過度な期待も剥落しつつあります。
>>19
円建ての日経平均が史上最高値でも、ドル建てで見れば海外勢にとってはまだ割安って説は？
>>20
そのロジックもそろそろ限界。ドル建てでも昨年来のパフォーマンスは突出している。ポートフォリオ内での「日本株オーバーウェイト」が解消され始めている。これは純粋なアセットアロケーションの問題。
>>21
つまり、日本が良くなったからこそ、売られるわけか。皮肉なもんだな。
>>22
「バイ・ジャパン」から「セル・ジャパン」へ。いや、正確には「プロフィット・テイク・ジャパン」か。
>>1
シルチェスターが売っても、エリオットや他のアクティビストが買い向かうから大丈夫でしょ。今は日本ブームなんだし。
>>24
エリオットはもっと成長性や再編期待を重視する。シルチェスターのような伝統的なバリュー投資家が抜ける穴は、そう簡単には埋まらない。
>>6
注目すべきは、彼らが「断続的に売却している」という点。一気に投げるのではなく、マーケットに吸収させながら慎重にエグジットしている。これはまだ売りが続くことを示唆している。
>>26
確かに報告書を見ると、2月だけで相当な回数に分けて売ってるね。5,800円台が彼らにとっての「満足価格」なんだろう。
>>27
ロンドンの投資家仲間でも、日経平均5万8000円は一つのマイルストーンだった。ここからは「買い」の材料を探すよりも「いつ降りるか」の合戦になりつつある。
>>28
怖いこと言うなよ。でも今日の終値、5万8850円って、出来過ぎな数字だよな。
>>1
住友重機は業績も悪くないが、受注の伸び悩みも懸念されてる。シルチェスターはマクロだけでなく、個別のファンダメンタルズの限界も見ているんだろう。
>>30
建設機械セクター全体に言えることだけど、中国景気の影響も無視できないしね。バリュー銘柄の賞味期限が切れる前に売る。鉄則だな。
>>13
今後、PBR1倍割れ解消を材料に買われていた銘柄群は、厳しい洗礼を受けるだろう。1倍を超えた後の「成長ストーリー」を描けない企業からは、今回のように資金が抜けていく。
>>32
住友重機のPBRも以前よりは改善したもんな。アクティビストからすれば「ミッション完了」ってところか。
>>1
日経平均が連日で史上最高値を更新するという異常事態に慣れすぎていた。シルチェスターの動きは、我々に冷や水を浴びせてくれたよ。
>>34
米国のCPIや雇用統計を控えて、グローバルなリスクオフの流れが来れば、この高値圏は脆い。シルチェスターはそれを先読みしているのかもしれない。
>>35
週末の持ち越しはリスクだな。今日、引けにかけて買い戻されたとはいえ、このニュースは週明けの重石になる。
>>19
3月の利上げ観測が強まれば、さらにバリュー株のリプライシングが進む。シルチェスターは利上げ後のボラティリティを嫌って、今のうちに流動性があるところで捌いているのでしょう。
>>37
頭のいい連中だな。個人が「最高値だ！6万だ！」と騒いでいる間に、着々と出口戦略を完遂している。
>>38
まさに「スマートマネー」。彼らの通った後には草も生えないと言われる所以だよ。
>>1
でもまだ9％も持ってるんでしょ？半分以上残ってるなら、まだ強気なんじゃないの？
>>40
10%から9%への減少は、単なる微減ではない。大量保有報告書で1%以上の変動が出るということは、組織的な「売り」の意思表示だ。
>>41
その通り。特にシルチェスターのような、一度買ったら数年単位でホールドするスタイルのファンドが動く重みを理解すべきだ。トレンドの終わりの始まりだ。
>>42
月曜日の寄り付きが怖い。住友重機だけでなく、他のシルチェスター銘柄まで売りが波及しそう。
>>43
三菱マテリアルも今日売られていたのは、この報告を察知していた層がいたってことか。
>>1
日経平均5万8850円。この数字を一生忘れない気がする。これが狂宴の最後でなければいいが。
>>45
バブルではない。しかし、過熱しているのは事実。賢明な投資家は、シルチェスターの背中を追うだろう。
>>46
週明けは一旦キャッシュ化して様子見が正解かな。最高値更新のニュースに踊らされるのはもう終わりだ。
>>1
この局面での利益確定は、ファンドの運用成績を確定させるための「勝ち逃げ」です。市場に不穏な空気が流れる中、彼らは最も安全な場所へと移動を開始した。これは非常に強力なシグナルと言えます。
>>48
結局、最後にババを引くのは情報が遅い連中。今日この情報を知れただけでも儲けもんか。
>>49
日経平均5万8850円、3日連続最高値。この輝かしい数字の裏側で、静かに、しかし確実に資金を引き揚げるプロの動きに恐怖を感じつつ、それでも「今はまだ上がる」と確信している個人投資家が多い一方で、出口を模索するプロの影に気づいている人は多そうだな。
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