米大手証券バーンスタインが2026年の金価格予想を1オンス＝4800ドルに上方修正。2030年には6100ドル到達を視野に入れているとのこと。
現在スポットは5200ドル台で推移しているが、バーンスタインは従来の「実質金利との逆相関」モデルを放棄し、中央銀行の買いとETF流入を重視する新モデルを採用したらしい。
もはやドルの信頼性が構造的に揺らいでいるという指摘だが、お前らどう見る？
>>1
バーンスタインがモデルを書き換えたのは象徴的だな。2022年のロシアへのSWIFT遮断がターニングポイントだった。中央銀行の95%が金準備増を予想し、73%がドル比率を下げると回答している現状では、もはや金利が上がろうがドルは売られ、金が買われるフェーズに入っている。
>>2
まさに「武器化された通貨」からの逃避だよね。日本も対岸の火事じゃない。米国の財政赤字がここまで拡大すると、ドルを保有すること自体がリスクになりつつある。バーンスタインの4800ドルという数字は、むしろ保守的ですらあると感じる。
>>1
JPモルガンは2026年末に6300ドルを提示しているからな。機関投資家のセンチメントは完全に「第2波の加速フェーズ」に入ったと認識している。今の5200ドル台は通過点に過ぎない可能性が高い。
>>4
JPMの6300ドルは強気すぎると思ったが、バーンスタインまでがモデルを刷新したとなると話は別だ。伝統的なアナリストが「今までの常識は通用しない」と白旗を上げたわけだからな。
>>1
産金最大手のニューモント（NEM）を「アウトパフォーム」に格上げしたのも注目。金価格の上昇に対して産金株がこれまで出遅れていたが、コスト構造が安定すれば利益率は爆発的に向上する。目標株価157ドルは妥当なラインか。
>>2
中国やインドの中銀は粛々と買い続けている。ドルの裏付けが「信用」から「物理的な金」に回帰している。これは1971年のニクソン・ショック以前の状況への先祖返りとも言える。
>>7
その通り。法定通貨の無限増殖に対して、金の希少性が再評価されている。特に米国の関税政策が不透明な中、貿易決済にドル以外の選択肢を模索する動きは止められない。金はその決済網の「最終的な担保」としての地位を確立しようとしている。
>>1
でも、FRBが利下げに踏み切らなかったら、ドルの強さが戻って金価格は暴落するんじゃないの？
>>9
それは「古いモデル」の考え方だよ。バーンスタインの分析では、たとえ金利が高止まりしても、中銀の需要が価格を下支えする。むしろ高金利は米国の利払い負担を増やし、さらなるドルの信用失墜を招くというパラドックスに陥っている。
>>10
借金を返すために借金をする、いわゆる「債務の螺旋」だな。金価格の上昇は、米ドルの減価を鏡合わせに見ているだけに過ぎない。4800ドルというのは金の価値が上がったというより、ドルの価値が半分になったと考えるべき。
>>6
ニューモント以外の産金株、バリック・ゴールド（GOLD）やアグニコ・イーグル（AEM）も軒並み買われている。金現物を買うのは現物保管のリスクがあるが、ETFや産金株なら資本効率良くこのトレンドに乗れる。
>>1
地政学リスクも無視できない。中東での米軍増派やトランプ政権の関税再導入表明など、リスクオフの矛先が常に「金」に向かっている。ビットコインもデジタルゴールドと言われるが、中銀が準備資産として選ぶのはやはり物理的な金だ。
>>13
ビットコインはボラティリティが高すぎて、国債の代替にはなり得ないからな。金が5000ドルを超えて定着した今、もはや「割高感」で売る奴はいなくなった。みんな「持っていないリスク」を恐れている。
>>1
銀（シルバー）はどうなんだろう。金の上昇に追随して2026年に入ってから23%も上がっている。金が4800ドルや6000ドルを目指すなら、銀も100ドル超えが見えてくるはず。
>>15
銀は産業用需要、特に太陽光パネルやEV向けの需要が堅調だ。投資需要が加われば金以上のアップサイドがある。ただしボラティリティは金の数倍あるから、玄人向けだろうが、ポートフォリオの一部に組み込む価値は十分にある。
>>16
今の金銀比価（ゴールド・シルバー・レシオ）から見ても、銀はまだ割安に放置されている気がするな。バーンスタインのレポートも、貴金属全体への資金流入を暗示しているように読める。
>>1
最高裁が関税政策を無効化したのに、政権が新たな枠組みで強行しようとしている。この政治的な混乱がさらにドルの不確実性を高めている。投資家は「確実なもの」を求めているんだよ。
>>18
ルールが頻繁に変わる通貨を、誰が30年も保有したいと思うか？という話。米国債の魅力が低下し、消去法で金が選ばれている。これは一時的なブームではなく、歴史的なパラダイムシフトだ。
>>1
バーンスタインのブラケット氏は、2026年中にFRBが2〜3回の利下げを行うことを前提にしている。これが実現すれば、ドルのキャリーコストが下がり、さらに金に資金が流れ込む。13%のトータルリターン予測は極めて現実的。
>>20
逆に利下げが期待外れに終わった時の調整は怖いが、中銀の買いという「クジラ」が下値に控えているから、暴落は考えにくい。押し目は絶好の買い場になるだろうな。
>>1
結局、現物を持っている奴が一番強いってことか。田中貴金属とかに並んでたジジババが正解だったとは皮肉なもんだな。
>>22
当時は「金なんて利息を生まないゴミ」とまで言われていたからな。今はその「利息を生まない」という性質が、カウンターパーティリスクゼロの最強の資産特性として評価されている。
>>8
欧州諸国も、ユーロの脆弱性を補完するために金準備を強化している。もはやグローバルサウスだけの動きではない。G7諸国内部でもドルの独走に対する警戒感は強い。
>>24
構造的なインフレと、それを上回る貨幣供給。この方程式の解が金価格の上昇だ。バーンスタインが2030年に6100ドルと言っているが、インフレを考慮すれば実質価値は変わっていないのかもしれない。
>>1
ニューモントの配当利回りもチェックしておくべきか。株価が上がれば利回りは下がるが、増配の余地は十分にある。
>>26
産金会社は過去の低迷期にコスト削減を徹底したから、今の金価格水準ならキャッシュフローが凄まじいことになっている。バーンスタインの157ドル目標は、利益の伸びを考えればむしろフェアバリューに近い。
>>1
金が上がりすぎると、逆に世界恐慌が来るサインだって聞いたことがあるんだけど本当？
>>28
順序が逆。経済が危ないから金が買われる。金価格の上昇は、既存の金融システムに対する「不信任投票」そのものだよ。
>>29
その不信任投票が、今や大手証券会社によって正当化され始めた。これが今回のニュースの最も重要なポイント。陰謀論の域を出なかった脱ドル議論が、バーンスタインというメインストリームによって理論武装された。
>>1
ロンドン市場でも金ETFへの資金流入が止まらない。小口投資家までもがリスクヘッジとして金を買い増している。この「総強気」の状況は通常なら危険だが、背景にある中銀の需要が岩盤のように硬い。
>>31
中銀は一度買い始めると、政策として数年単位で継続するからな。個人の狼狽売りなんて吸収されてしまう。
>>1
円安の影響もあって、日本人にとってはダブルパンチで金が高騰している。1グラムあたり2万円が見えてきた。数年前の3倍以上だぞ。
>>33
円を持っていても目減りするだけ、ドルを持っていても覇権終了の懸念。消去法で「金」しかない。この流れに乗れないと、資産防衛は不可能に近い。
>>34
有識者の間で囁かれている「新時代の価値体系」への移行だな。もはやドルの時代は終わり、コモディティが実質的な支配力を取り戻す。バーンスタインの予想修正は、その長い旅路の序章に過ぎない。
>>1
我々もドル建て資産を減らし、金とユーアンの比率を上げている。これは国家の存亡をかけたリスク管理だ。
>>36
中国中銀の金準備は公表されている以上に多いという説もあるな。もしそれを一気に公開すれば、金価格は一晩で数千ドル跳ね上がるだろう。
>>1
産金株のETF、GDXとかGDXJもそろそろ本格的に上放れしそう。金価格に対して明らかにアンダーパフォームしていたし、ここからのキャッチアップは速いぞ。
>>38
ニューモントの格上げがそのシグナルだ。機関投資家の資金が「現物」から「レバレッジの効く産金株」へシフトし始めている。リスクオン的な金の買い方だな。
>>1
地政学リスクとしてのイラン情勢、これが悪化すれば4800ドルどころか瞬時に5000ドル台後半もあり得る。米国がどこまで介入を続けるか次第だが、泥沼化すればさらに金が買われる。
>>40
介入すれば財政赤字が増え、介入しなければ地政学リスクで金が買われる。ドルにとっては詰みの状態。
>>1
バーンスタインがここまで踏み込んだ予測を出した以上、他の証券会社も追随せざるを得ないだろう。ゴールドマンやJPMもさらなる上方修正を検討しているはずだ。
>>42
年末にかけてのコンセンサスが5000ドル台になれば、それが新しい「普通」になる。
>>1
トランプ政権の関税再導入に対する判決が今後どうなるか。法的な枠組みでねじ伏せるなら、米国の独裁化を懸念してさらに海外資本が金へ逃げる。
>>44
法の支配が揺らぐ時、最後に信じられるのは「重さ」と「輝き」を持つ金だけだというのは歴史が証明している。バーンスタインの4800ドル予想は、人類が数千年間続けてきた「金への回帰」を裏付けているに過ぎない。
>>1
ニューモント株、月曜日から一気に窓開けて上がりそうだな。今のうちに仕込んでおきたかったが、このニュースが出た後では厳しいか。
>>46
ADR（米国預託証券）市場では既に動いている。産金株は金価格の変動に対して2〜3倍のレバレッジがかかるのが常だから、今の強気相場では最高の投資先だ。
>>1
銀についても、産業用途の不足が深刻化すれば、金以上の暴騰を見せる可能性がある。太陽光パネルの増産が止まらない限り、銀は枯渇する運命にあるからな。
>>48
金4800ドル、銀100ドル。このセットが現実味を帯びてきたな。資産ポートフォリオを貴金属に20%以上振り向ける時期が来た。
>>1
結論として、今回のバーンスタインの上方修正は、単なる価格予想ではなく「ドル覇権の終わりの始まり」を宣言したものだ。中銀の構造的需要と地政学リスクが絡み合う中、金はもはや投機対象ではなく、唯一の生存戦略となっている。4800ドルは通過点であり、2030年の6100ドルすら控えめな見積もりかもしれないな。
>>50
ドルはもう紙屑になる未来しか見えない、と思っている人は多そうだな。
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