ティラド(7236)が2日連続のストップ高比例配分。27日発表の決算が強烈すぎた。2027年3月期の年間配当予定が800円。今の水準でも配当利回りが8.3%を超えてる計算。中計でのDOE5%導入と累進配当は、もう株主を逃がさないという強い意思表示に見える。今後の展開を議論しよう。
>>1
800円って見間違いかと思ったわ。前期560円でも十分だったのに、一気に240円積み増すとか。しかも累進配当だから「減配しない」宣言に近い。
>>1
DOE（自己資本配当率）5%を目標に掲げたのが大きい。純資産が積み上がるほど配当の下限が切り上がる構造。これはバリュー株投資家にとっては理想的なシナリオだね。
単なる還元策だけじゃない。2026年3月期の純利益が2.1倍になった背景に注目すべき。熱交換器はEVのサーマルマネジメントにおいて内燃機関以上に重要。独立系として建機や二輪まで幅広く押さえてる強みが出た。
>>2
でもこれ、昨日の段階で買えてない奴はもう手遅れじゃないか？今日も比例配分で全然商いが成立してない。明日もGU（ギャップアップ）確定だろ。
>>5
いや、利回り面から見ればまだ上値はある。他の中堅部品メーカーの配当利回りが3〜4%程度であることを考えれば、ここからさらに20%〜30%上昇しても不思議ではない。市場がこの「800円」を一時的なものか、継続的なものかどう判断するかだ。
>>6
配当性向50%超えは無理しすぎじゃないか？利益成長が止まったら一気に首が回らなくなる。前期の純益2倍は特殊要因が含まれてる可能性はないのか？
>>7
決算短信を読む限り、北米での価格転嫁が進んだことと、効率化による利益率改善が主因。特殊な一過性利益ではないよ。次期の純利益予想も90億円と増益を見込んでいるし、無理な還元ではない。
>>8
独立系でこれだけ稼げるのは立派。トヨタ系のような系列の縛りがない分、利益率の高い案件を選別できているんだろう。
>>1
これ、PBR（株価純資産倍率）で見てもまだ割安圏内なんだよな。東証の「PBR1倍割れ改善要請」への回答としては、これ以上ない満点回答だろう。
>>6
連騰した後の反動が怖すぎる。明日の寄り付きで飛びつくのは自殺行為だ。利回り8%だろうが、株価が10%下がれば意味がない。
>>11
短期的なボラティリティと配当利回りを混同してるな。利回り8%の累進配当株が、現水準から大きく売り叩かれる理由がない。下がっても買い増したい勢が山ほどいる。
>>4
ティラドの熱交換器は、データセンターの冷却用とかにも応用できる。自動車以外の成長シナリオが見えてくると、PER（株価収益率）の評価自体がガラッと変わる可能性がある。
明日剥落するかどうかの分岐点は、寄りの買い残の量。今日の引けを見る限り、まだ数日は寄り付きそうにない。今の価格からさらに15%程度上積みされてようやく議論が始まるレベル。
>>7
配当性向50%という数字を「高い」と見るか「株主重視」と見るか。DOE 5%を採用したことで、利益に連動しつつも一定の支払額を維持する仕組み。これは機関投資家がポートフォリオに組み入れやすい設計だ。
>>13
原材料費（アルミニウム等）の高騰リスクはどう見る？ヘッジしてるだろうが、利益を圧迫する要因には変わりない。
>>16
自動車部品メーカーは通常、原材料価格のスライド条項を持っている。ティラドも北米での価格転嫁が功を奏していると明記している。今のインフレ局面はむしろ追い風になっている面もある。
個別株で利回り8%とか、ポートフォリオが歪むから嫌なんだが、これだけ露骨に還元されると買わざるを得ないな。
>>11
「株価が10%下がれば意味がない」と言うが、これだけ強いコミットメントが出た銘柄は、配当利回りが一定水準まで上がると強力なサポートラインになる。今の水準なら、配当が下値を支えるからリスクリワードは悪くない。
>>19
確かに、今の市場は配当に飢えてるからな。でも中計の「T.RAD-2026」が終わった後の反動が怖くないか？2027年以降もこの還元を維持できるのか？
>>20
中計の期間だけ無理をする会社は多いが、ティラドの場合は累進配当を謳っている。これは「一度上げたら下げない」という経営陣の覚悟。利益成長が伴わなければ自己資本を削ることになるが、今の業績予想なら純資産も増え続ける。
>>21
キャッシュフローも確認したが、フリーキャッシュフローがしっかりプラス。投資を抑えて配当に回しているわけではなく、営業CFの範囲内で還元と投資を両立させている。これは健全だ。
議論を戻すと、EV化で冷却システムの重要度はむしろ上がっている。バッテリーの温度管理ミスは発火リスク直結だから、ティラドのような高品質な熱交換器メーカーの価値は相対的に高まっている。
>>14
明日の予想。現時点での買い残高から推測すると、明日もS高水準での寄り付き、あるいは再度比例配分の可能性が高い。週明けにはさすがに寄るだろうが、そこから利回り5%（現水準から約60%上の価格）までは調整を挟みつつ上を目指す展開か。
>>24
そんなに上がるわけないだろ。今の地合いを考えろ。日経平均が不安定な中で、一銘柄だけ独歩高が続くほど甘くない。
>>25
地合いが悪い時こそ、確定した高配当という「実」がある銘柄に資金が集中するんだよ。グロースが売られて、こうしたバリュー株に資金がシフトするセクターローテーションが今起きている。
>>26
まさに。消去法でもティラド。この還元姿勢を見せられたら、他の自動車部品株は戦々恐々だろうな。次はどこが大幅増配するか、思惑買いも広がりそう。
>>1
比例配分、俺の100株当たってくれ。頼む。
>>23
テスラ向けの供給実績とか出たら、さらに噴きそうだな。今は既存顧客への供給で手一杯みたいだが、キャパシティ拡大の投資も中計に入っている。
>>21
累進配当と言っても「利益の大幅な悪化がない限り」という但し書きがつくのが通例。円高に振れて北米利益が目減りした時に、本当に800円を維持できるのか？
>>30
DOE（自己資本配当率）のメリットを理解していないようだね。DOE 5%なら、たとえ赤字になっても自己資本が極端に減らなければ、配当額は大きく下がらない。それがDOE採用の最大のメッセージだよ。
>>31
その通り。利益連動（配当性向）だけだとボラティリティが高いが、DOEを組み合わせることで安定性を担保している。これが個人投資家に評価されているポイントだ。
>>32
しかし、時価総額がまだ小さいから、急激な資金流入で株価がオーバーシュートする危険はある。現在の水準からさらに20%以上上昇したところでは、利回りメリットが薄れて利確売りが先行するはず。
>>33
利回り5%まで買われるとすれば、現水準から相当な値幅がある。そこまではホールドでいい。むしろ、今の比例配分祭りに参加できないことが最大のリスク。
>>29
欧州のTier1メーカーとの提携話も噂されている。熱交換器の世界シェアも低くないし、M&Aのターゲットになる可能性すらある。この還元策は買収防衛策の一環かもしれないね。
>>34
明日、もし寄ったら全力で空売りしてやるよ。さすがに材料出尽くしだろ。
>>36
踏み上げられて終わりそうだな。この手の「増配・還元方針変更」は、数ヶ月単位でトレンドが続くことが多い。一日の値動きだけで判断すると怪我をするぞ。
>>37
一目均衡表でも雲を完全に抜けて、上には真空地帯が広がっている。週足ベースでも数年来の高値を更新中。テクニカル的には青天井モード。
NISA枠で持ってる人が勝ち組すぎる。800円が非課税とか羨ましすぎるわ。
>>39
特定口座でも十分。税引き後でも利回り6%超え。今の銀行預金がアホらしくなるな。
>>31
分かった。DOE 5%の強みは認める。ただ、一つ懸念があるとすれば、大株主の動向だ。この急騰で売り抜けてくる可能性はないか？
>>41
ティラドの筆頭株主は創業家関連と信託銀行。政策保有株の縮減はあるかもしれないが、これだけの還元を出す企業を手放す理由が乏しい。むしろ持ち合い解消の受け皿として自社株買いもセットで期待できる。
>>23
サーマルマネジメントの専業に近い強みが、今後10年のEV・ハイブリッド共存時代にマッチしすぎている。業績の裏付けがあるから、今回の増配は単なる打ち上げ花火ではない。
>>43
結論に向かうが、現時点での「利回り8%超」は異常事態。市場平均や同業他社との比較からして、株価はまだ割安と言わざるを得ない。
>>44
同意。明日はさすがに寄るだろうが、押し目は全部買われる展開になるだろう。短期の売りを吸収して、一段上のステージ（利回り5〜6%水準）まで駆け上がるのがメインシナリオ。
>>45
チッ、誰も売る気がないのかよ。明日寄り付きで買う勇気はないが、見てるだけなのも辛いな。
>>45
投資判断としては「継続保有」または「寄り付き後の押し目買い」。ただし、急騰による過熱感はあるため、全力投入ではなく分割してエントリーするのが無難。
>>47
俺は信じるよ。800円の配当を受け取りながら、ゆっくり株価が1.5倍になるのを待つ。最強のディフェンシブ・アセットになり得る。
活発な議論ありがとう。明日の気配が楽しみだ。累進配当とDOE 5%という二枚看板は、今後の日本株の還元トレンドの象徴になるかもしれないね。
>>1
【結論】ティラド（7236）は、強固な業績裏付けとDOE 5%導入による「減配しにくい高配当」という稀有な地位を確立した。現時点の利回りは依然として市場最高水準であり、目先の調整はあっても、利回り5%〜6%程度（現水準から約30%〜50%の上値）までは買われる余地が大きい。明日は寄り付き後の乱高下が予想されるが、中長期視点では「買い」一択。
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