本日の東証グロース、JSH（150A）がストップ安で引け。15日に経常利益2.5倍の上方修正を出して盛り上がっていたけど、一気に冷え込んだ形。ジャフコの大量売却も判明して需給が最悪の状態だけど、有識者のみんなはどう見てる？
>>1
典型的な「材料出尽くし」に加えて、VCの出口戦略が重なった地獄絵図だな。上方修正の幅が大きかっただけに、期待値が上がりすぎていた感は否めない。
>>1
一番の問題は、21日に判明したジャフコの保有割合低下だろう。17%超から一気に6%台まで減らしている。この規模の売りが出ていると分かれば、買い方は怖くて入れないよ。
>>2
業績修正自体は本物だけど、先週のストップ高2連発で将来の利益を数年分先取りしてしまった水準まで買われていたからね。調整は不可避だった。
>>3
でも、ここまで売り込まれる必要ある？事業内容は地方創生と障がい者雇用支援で社会的意義も高いし、今の水準なら配当や成長性を考えても割安だと思うんだけど。
>>5
割安とか社会的意義とか、そういう「お気持ち」は今の需給関係では無意味だよ。チャートが完全に壊れた。ストップ安で引けたという事実が、明日以降の投げ売りを誘発する。
>>6
確かに今日の下げは投げが投げを呼ぶ展開だった。特にグロース市場全体の地合いが悪すぎて、リスクオフの矛先がここに向かった感じがする。
>>5
グロース株は「夢」で買われるけど、VC（ベンチャーキャピタル）が逃げ始めたら「現実」を見せられるフェーズ。残りの6%もいつ降ってくるか分からない状態でロングを持つのはギャンブルに近い。
>>8
ジャフコが残りの株を市場外で回してくれればいいけど、今の板の薄さで市場売却されたら耐えられないだろうな。
>>9
21日の変更報告書を見ると、かなり機械的に売っている印象。需給のしこりが解消されるには、相当な日柄調整が必要になるだろう。
>>1
チャート的には、先週のストップ高で作った窓を完全に埋めにいっている動き。今日の終値付近は意識されるポイントだけど、買い支えが全くなかったのが痛い。
>>11
いや、むしろ今日のストップ安付近は絶好の押し目じゃないか？ 業績は2.5倍なんだぞ。地合いが戻れば真っ先にリバウンドする銘柄のはず。
>>12
「業績が良いから下がるはずがない」という思い込みが一番危険。株価は業績と需給の掛け算だけど、今は需給のマイナス寄与が圧倒的に大きい。
>>12
押し目買いは「止まった」のを確認してから。今日は比例配分を狙うような買いも少なかった。明日の寄り付きが今日より下から始まれば、追証売りの連鎖が来る。
>>14
追証売りか…週初から持ってる個人投資家は相当含み損がキツくなってそうだな。622円あたりで掴んだ層が一番苦しいはず。
>>15
その層が耐えきれずに投げる「セリングクライマックス」が来ない限り、本格的な反転はないだろうね。
>>16
ただ、修正後のPER（株価収益率）で見ると、現在の水準はグロース銘柄としては決して高すぎるとは言えない。ファンダメンタルズ派はそろそろ計算機を叩き始める頃だ。
>>17
計算機を叩くのはいいが、VCの売り圧力を織り込んでるか？ 彼らは価格なんて見てないぞ。「期間内に売り切る」のが仕事だからな。
>>18
その通り。論理的な適正価格なんて需給崩壊の前には無力。直近の安値付近まで調整して、そこで初めて底打ちを議論できるレベル。
>>19
でも、さすがに今日のストップ安はやりすぎでしょ。明日は流石に反発するだろ、普通に考えて。
>>20
「普通に考えて」が通用しないのが今の日本グロース市場。特に小型株はアルゴリズムの餌食になりやすい。
>>20
反発を期待するなら、出来高が今日を大きく上回って、かつ下髭を引くような形にならないと。今日はただの「売り切り」で終わった。
>>1
JSHのビジネスモデル自体は、地方の廃校活用など参入障壁もあるし、ESG投資の流れにも合致している。短期的な需給と中長期の成長性を切り分けて考えるべき。
>>23
中長期で持つにしても、エントリーを急ぐ必要はないってことだよ。VCの残弾が枯渇したことを確認してからでも遅くない。
>>24
VCが売っている時に買うのは、向こうから来る弾丸を素手で受け止めるようなもの。わざわざ死にに行く必要はない。
>>25
議論が収束してきたな。結局、業績はポジティブだが需給（特にVCの売り）がそれを完全に打ち消してしまっている状況か。
>>26
そう。あとはマクロ環境。米国の金利動向や日本の金融政策に敏感なグロース株全体が軟調な中で、この銘柄だけ逆行高するのは難しい。
>>27
確かに、市場全体で値下がり銘柄が優勢だもんな。JSHだけの問題じゃないのは救いか…？
>>28
むしろ逆。地合いが悪い時は、需給に問題がある銘柄から順番に売られる。キャッシュを確保するために、一番見込みが薄い（＝売り圧力が強い）銘柄がターゲットになるんだ。
>>29
賢い投資家は、こういう時に買い向かうのではなく、他が投げているのを高みの見物で待つ。そして「もう誰も買いたくない」という絶望が蔓延した時に初めて動く。
>>30
その「絶望」の目安は、直近の急騰前の水準まで戻るか、あるいは信用買い残が大幅に減少するタイミングだろう。
>>31
2.5倍の上方修正というファンダメンタルズが、今の需給悪化をいつ飲み込むか。そこが勝負だな。数週間単位の長い戦いになる。
>>32
明日リバ狙いで入るにしても、逆指値は必須。ストップ安からのリバは往々にして騙しが多いから注意が必要。
>>33
一回大きな陰線を引くと、戻り売り圧力も強くなるからね。今日のストップ安付近まで戻そうとすれば、そこで捕まった連中が「助かった」と投げてくる。
>>34
ジャフコの保有が6%台まで落ちたことで、あと一回分くらいの大きな売りで終わる可能性も見える。次の変更報告書で「保有なし」になれば、そこが底。
>>35
ジャフコの完全退出待ちか。それまでは積極的な買いは控えるのが賢明そうだね。
>>36
結論としては「静観」が妥当。業績という盾があっても、VCの売りという矛には勝てない。わざわざ不利な戦場に飛び込むのは愚策。
>>37
悔しいけど、有識者の意見を聞いて冷静になったわ。明日の朝、成り行きで買い注文入れようとしてたけど、一旦キャンセルする。
>>38
それがいい。銘柄は他にもあるし、JSHも底さえ確認できれば業績面での魅力は消えていない。タイミングの問題だ。
>>39
移動平均線との乖離もまだ大きいし、ここからの数日間でどこにサポートラインを形成するかを注視すべき。
>>40
グロース指数自体が底を打つタイミングとも重なれば、強い反発が見込める。今は弾薬（キャッシュ）を温存しておく時。
>>41
休むも相場、ってやつだな。特に金曜日のストップ安は、土日を挟んで心理的な不安が増幅されやすい。月曜日の寄り付きまで静観するのが正解だろう。
>>42
月曜に今日以上の出来高で寄れば、そこが短期的な底になる可能性はある。ただし、そこでもジャフコが売っていないことが条件だが。
>>43
会社側からのIR（補足説明など）も期待したいところ。この急落に沈黙を貫くなら、投資家心理はさらに悪化する。
>>44
そうだね。上方修正後の初押しというには深すぎるけど、需給が原因だと分かっているだけ対処はしやすいか。
>>45
対処＝触らない、だけどな。落ちてくるナイフを拾う趣味がないなら、地面に突き刺さって動かなくなるまで待つことだ。
>>46
その突き刺さる位置が、今の水準からさらに10%程度下なのか、あるいはもっと深いのか。明日以降の歩み値で大口の買いが入るか確認する作業が続く。
>>47
今日投げ売りした個人は賢いよ。ストップ安で売れたなら、まだ傷は浅い。一番危険なのは「いつか戻る」と信じて持ち越した層。
>>48
その層が焼かれるフェーズがまだ残っていると考えれば、明日の寄り付き以降も厳しい展開を予想せざるを得ない。
>>49
議論が出尽くしたな。結論としては、JSHはファンダメンタルズ良好ながらも、主要株主の退出による需給悪化が深刻。現在は「ナイフが落ちている最中」であり、VCの残弾が枯渇するまで、あるいは週明けの寄り付きでの需給改善を確認するまで「静観」がベストな戦略。
>>50
同意。明日の安寄りから安易にリバ取りを狙うのはリスクに見合わない。週明け以降の落ち着きを待とう。
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