日経平均は前日のダウ-821ドルを跳ね返してのアドバンテスト主導のリバウンド。だが、VIが31.24（+16.7%）と跳ね上がっているのが不気味すぎる。今夜のコンファレンスボード消費者信頼感指数、そして明日のエヌビディア（NVDA）決算。トランプの関税15％発言もあって、このまま持ち越すか、一旦フラットにするか。有識者の見解を問いたい。
>>1
株価が上昇しているのにVIが30を超えているのは、明らかなヘッジ買いが入っている証拠。機関投資家は「上昇」を信じているのではなく、急落に備えたプット買いを入れながら、指数寄与度の高いアドバンテスト（6857）で指数を支えている歪な構図だ。
米先物は0.1%程度の微増。昨日の急落に対する自律反発としては弱すぎる。トランプがSNSで「関税15%」に言及したインパクトを市場はまだ消化しきれていない。これは単なる調整ではなく、貿易戦争フェーズ2への入り口だ。
>>3
トランプ関税はサプライチェーンの再構築を強いるからな。半導体セクターが今日強いのは、関税の影響を比較的受けにくい、あるいは代替不可能な先端技術への避難買いだろう。
>>2
確かにアドバンテスト1銘柄で日経平均を300円以上押し上げているのは異常。個別株の強さというより、インデックス操作に近い感覚を覚える。
ドル円が155.24円。昨日の円高から一転して円安に振れている。日米金利差というより、リスクオフのドル買いと、日本株の底堅さを見た円売りが交錯している。今夜の米住宅指標で金利がどう動くかが焦点。
>>6
円安は日経平均の下値を支えるが、輸入コスト増による国内景気への悪影響を考えると、57,000円より上を追いかける材料としては賞味期限切れだ。むしろ今夜のCB消費者信頼感指数が予想88.0を大きく下回れば、ドル売り・株売りのダブルパンチが来る。
エヌビディアが決算で全部解決してくれるでしょ。過去最強の決算が来れば、日経も6万の大台が見えてくる。
>>8
その「NVDA期待」が一番の罠。最近は好決算でもガイダンスが少しでも期待を下回れば叩き売られる。メタとNVDAの大型契約報道があったが、既に出尽くし感がある。
上海が旧正月明けで好調（+1.1%）なのはアジア圏のセンチメントを支えている。ただ、トランプのイラン攻撃示唆という地政学リスクを無視しすぎだ。原油が跳ねれば、インフレ再燃で利下げ期待が完全に消える。
>>10
中東リスクは海運株にはプラスだが、製造業全体にはコスト増でしかない。今日の日本市場の反発は、明日以降の「大荒れ」の前の見せ板だと見ている。キャッシュ比率を高めるべき。
「AI普及で失業率10％」というリサーチ結果、あれ結構効いてるな。ソフトウェア関連の売りはこれが原因か。
>>12
生産性向上という建前が、購買力低下という現実味を帯びてきた。今夜の消費者信頼感指数がその先行指標になるだろう。消費者がAIによる代替を恐れて財布を締め始めているなら、米経済のソフトランディング・シナリオは崩れる。
今夜、23時の住宅価格指数、24時の消費者信頼感指数。ここが夜間先物の分岐点。個人的には、住宅価格の高止まりと消費者マインドの悪化が同時に来て、 stagflation 的な動きになると予想。
>>14
そうなると夜間先物は300円〜500円程度のギャップダウンもあり得るな。今日の引けにかけて手仕舞い売りが出るのも納得だ。
裁定取引の動向を見ると、現物の買いに対して先物の売りが先行している。明日のSQに向けたポジション調整もあるが、明らかに大口は「下」を警戒している。今のプラス圏は、個人投資家をハメるための窓明けに近い。
>>16
鋭い。VI31は「いつ梯子が外されてもおかしくない」という市場の総意そのもの。短期リバ取り勢は引けまでに逃げ切れるかどうかの勝負だな。
欧州市場も今夜は弱含みだろう。トランプの関税は中国だけでなく欧州車もターゲットだ。グローバル・マクロで見れば、今の株価水準はあまりに楽観的すぎる。
>>18
日本株だけが半導体で逆行高している現状が異常。東エレクやアドテストが崩れた瞬間に、日経平均は一気に1,000円規模の調整に入るリスクを孕んでいる。
でも155円の円安なら輸出企業は安泰だろ。トヨタとかも買いじゃないのか？
>>20
関税15%を課されたら、為替の数円程度のメリットは一瞬で吹き飛ぶ。トランプ流のディールは「為替で有利なら関税をもっと盛る」という論理だぞ。円安＝輸出株買いという旧来の定石はもう通用しない。
今夜の米市場では、NVDA決算を前にテスラやマイクロソフトなどのメガテックに利確売りが出ると見ている。昨日ダウが800ドル下げた際、ナスダックの下げがマイルドだった分、今夜はハイテクが標的になる。
>>22
となれば、明日の日経平均の寄付きは、今日の上げ分を帳消しにするレベルまで落ちる可能性が高いな。56,500円あたりがターゲットか。
結論として、引けで全力買いは自殺行為。むしろ先物のショートを少量仕込んで、NVDA決算の「万が一」に備えるのが合理的。
>>24
同意。VIが高止まりしている間は、ボラティリティを売るのではなく、ボラティリティを買う（ロング・ストラドル等）戦略以外はリスクが大きすぎる。
ドル円155.24円の維持も怪しい。今夜の指標が弱ければ、一気に153円台までの円高調整もあり得る。トランプがドル高を容認するとは思えないしな。
>>26
「通貨安競争」が再燃すれば、株式市場からの資金流出は避けられない。有識者は皆、この57,000円台が「最後の逃げ場」であることを察知しているようだ。
アドバンテストの空売り比率が下がっていないのも気になる。買い戻しが終われば、そのまま踏み上げではなく急降下が待っている。
>>28
需給関係で言えば、信用買い残が積み上がっている個人が一番危ない。この水準で持ち越して、明日の朝に窓明け下落を食らったら追証祭りが始まる。
中東の緊張も加味すると、ゴールド（金）への資金シフトも目立っている。リスク資産からの逃避は既に始まっていると見るべきだ。
>>30
原油価格が80ドルを超えてきたら、輸送コスト増で半導体の輸送にも影響が出る。サプライチェーン・リスクを誰も口にしないのが逆に怖い。
今夜のコンファレンスボード、予想88.0に対して、実数が85以下ならリセッション懸念が再燃して、先物は即座に500円安だろう。
>>32
逆に90を超えれば、金利上昇・ドル高・株安のトリプル安になる。今の市場に「良いニュース」は存在しない。
結局、エヌビディアのジェンスン・フアンが何を語るか。それが全てだが、それは明日以降の話。今夜を生き残るには「持たざるリスク」より「持つリスク」を優先して管理すべき時だ。
>>34
賢明な判断だ。このスレの住人は冷静だな。Twitterあたりの煽り屋は「押し目買いチャンス」と騒いでいるが、VI31の意味を理解していない。
S&P500先物も全然動かない。嵐の前の静けさという言葉がこれほど似合う相場もない。
>>36
今夜の卸売在庫の確報値も地味に重要。在庫が積み上がっていれば、それは景気減速の確固たる証拠になるからな。
引けにかけて日経平均がどう動くか。57,400円を超えて引けるようなら、それは見せしめの買い。57,200円台まで戻して引けるなら、それがマーケットの適正値だろう。
>>38
機関は引けの成行売りで調整してくるだろう。持ち越すリスクを背負うのは、何も知らない個人投資家だけだ。
関税15%だって、交渉術の一部に決まってるだろ。実際には導入されないし、されたとしても米国内の物価が上がるだけ。日本企業には関係ない。
>>40
その「米国内の物価上昇」こそが、FRBの利下げを妨げ、高金利環境を維持させ、結果的にグローバルな景気後退を招くのだ。日本企業が無傷でいられるはずがない。サプライチェーンは繋がっているんだぞ。
半導体は昨日下げすぎた分のリバウンド。鉄鋼や自動車などの景気敏感株が戻していないのが、今の相場の本質を表している。
>>42
その通り。内需も弱い。日経平均だけが半導体で化粧されている状態。この「化粧」が落ちる時が、本当の恐怖だ。
今夜のダウ先物がどう動くか注視。昨日あれだけ下げて今日もマイナス圏に沈むようなら、本格的な弱気相場入りと言わざるを得ない。
夜間先物のレンジ予想。上は57,800円、下は56,200円。今夜の指標とトランプ砲次第でどちらにも飛ぶが、VIの高さからして下への引力の方が強い。
>>45
自分は56,000円割れも覚悟している。関税リスクとAI失業懸念、それに地政学。これだけの材料を抱えてロングを持ち越す度胸はない。
賢い奴は、今のリバウンドで昨日の含み損を解消して、今夜は「ノーポジ」で眠る。これが正解だろう。NVDAの決算を見てから入っても遅くはない。
>>47
そうだな。不確実性が高すぎる時は、何もしないのが最高の投資戦略になることもある。
155円台の円安も、今夜の指標次第で一瞬で154円台前半まで戻す可能性がある。ドル円L勢も早めに手仕舞ったほうがいい。
このリバウンドは「逃げ場」を与えてくれている。そう思っている人は多そうだな。
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