シスメックス、今期3度目の下方修正 純利益24％減で「中国ショック」深刻化
医療機器大手のシスメックスは13日、2026年3月期の連結純利益予想を前期比24％減の340億円に下方修正すると発表した。通期の業績下方修正は今期3回目。中国政府による集中的な医療費抑制策（VBP）の影響で、主力の検体検査装置や試薬の需要が想定を大幅に下回った。
かつての「対中成長株」の代表格が苦境に立たされていることは、日本企業の対中ビジネスにおける構造的なリスクを改めて浮き彫りにしている。
ソース：決算短信および修正発表より
>>1
12:17現在の株価、えぐいな…寄り付きから窓開けて下げてるわ。
これ単なる「不況」じゃなくて、中国の医療制度そのものが変わったのが致命的だよな。
集中的な価格叩き（VBP）に加えて、検査のセット販売を制限する「必要最小限の原則」が効きすぎてる。
>>5
今まで中国の病院は「念のためこれ全部検査しましょうね」ってセットで高い試薬をジャブジャブ使ってたんだよ。それを中国政府が「無駄な検査は保険で認めない。必要最低限にしろ」って厳格化した。シスメックスの稼ぎ頭だった試薬（リピート収入）が直撃受けてる。
>>6
なるほどな。消耗品で稼ぐビジネスモデルの弱点が出たわけか。
でも中国は人口多いし、医療需要そのものは消えないからすぐ戻るだろ。今が絶好の押し目買いチャンス。
>>8
甘すぎるわｗ 中国政府は「国産優先（Make in China）」も進めてるから、シスメックスみたいな外資はどんどん排除されるフェーズに入ってるんだよ。現地の代理店も在庫抱えて死にかけてるし。
>>9
代理店の在庫調整が終わらない限り、出荷は止まったままだもんな。
信じて握ってた俺のシスメックス株、マイナス30％突破したわ。涙が止まらん。
今回の下方修正で純利益340億か。去年の今頃は500億超えるって豪語してた気がする。下方修正3回やってこの数字なら、まだ底じゃない可能性すらあるな。
>>13
欧米やインドは伸びてるらしいけど、中国の穴を埋めるには足りないんだよな。
そもそも3Q（第3四半期）でまた下方修正出すって、経営陣の見通しが甘すぎないか？
>>15
それは思う。11月の修正時に「織り込んだ」って言ってたのに、3ヶ月も経たずにこれかよ。
もう「対中成長期待」のPER（株価収益率）は通用しないだろうな。バリュエーションの再評価が必要。
ただ、製品力自体は世界トップクラスなのは間違いない。ヘマトロジー（血球計数）のシェアは依然として高いし。中国を「利益の源泉」から「単なる一市場」にダウングレードして耐えられるかどうかの正念場。
>>18
hinotori（手術ロボット）の海外展開はどうなった？
>>19
欧州での導入準備中だけど、まだ収益に寄与するには時間がかかる。今はとにかく中国のマイナスを他がカバーできてない状態。
一時期の「中国銘柄なら買い」っていう雰囲気は完全に消え去ったな。ファナックも安川も同じ道を辿りそう。
>>21
日本企業の脱中国、もっと加速しそうやな。この下方修正は他社への警告だわ。
>>23
落ちるナイフを掴むどころか、落ちてくるプレス機の下に潜り込むようなもんだぞ、それｗ
12:15 さらに売り崩されてる…後場のリバウンド期待してた奴らも逃げ出したか。
結局、中国政府に生殺与奪の権を握られてるビジネスはリスクが高すぎるってことよ。シスメックスに限らず、検査試薬みたいな「国の医療費」に直結する分野は、今後も中国では叩かれ続ける。
>>26
真理だな。他地域への分散投資がどれだけ早く効いてくるか。2027年3月期まで回復待てるか。
>>28
これ以上業績悪化したら減配も時間の問題じゃね？累進配当を掲げてても利益がここまで減ると流石に厳しいだろ。