ロイターの企業調査が出たな。高市政権の「責任ある積極財政」に66%が懸念。長期金利2.275%とか27年ぶりの水準だし、企業側は「これ以上国債刷って金利上がったら設備投資も賃上げも無理」ってブチギレてる。株価は5万6000円超えてイケイケだけど、実体経済はかなり冷や汗かいてる模様。
>>1
株価だけ見て「景気最高！」って言ってるのは情弱だけ。債券市場の死に体っぷりがヤバい。10年債利回りが2.2%超えてるって、住宅ローンも事業融資も地獄が始まる合図だろこれ。
>>2
今回のロイター調査で注目すべきは、懸念の理由のトップが「長期金利上昇（48%）」なこと。高圧経済で需給ギャップを埋めるのは理論上ありだが、債券市場がそれを「ただのバラマキ」と見なして売り浴びせてるのが現実。これ、クラウディング・アウトの教科書通りの展開になりそうだな。
>>3
消費税0%は消費者の心理には効くけど、その裏で21兆円超の補正予算組んで国債乱発してたら、そりゃ円も売られるわな。1ドル158円台で介入警戒感バリバリなのに、財政アクセル踏みすぎや。
>>4
IMFも昨日「財政余地を狭める」ってわざわざ警告出してきたしな。国際社会から見れば、日本の財政規律はもう崩壊してるように見える。トランプ2.0の関税リスクもある中で、この内需依存の博打は怖すぎる。
>>1
金利が上がれば銀行の収益が改善するし、むしろ経済が正常化していいんじゃね？デフレ完全脱却なんだろ？
>>6
それは「良い金利上昇」の場合な。今の日本は「財政悪化懸念による悪い金利上昇」。企業の28%が設備投資の見直しを検討してるってデータが出てる以上、銀行が儲かる前に貸出先が枯渇するか倒産増える未来しか見えんぞ。
>>7
実際、中小企業はコロナ債務の借り換え時期と重なってて、この金利上昇はマジで死活問題。高市さんは「成長率が金利を上回ればいい」って言ってるけど、名目成長率がそれほど伸びる確信が企業側にはないんだろうな。
2月16日の植田総裁との会談でも、3月か4月の追加利上げはほぼ確実視されてる。政策金利1.0%時代に突入する覚悟が必要。積極財政で火をつけ、利上げで冷やす。チグハグすぎて市場が混乱するのも無理ない。
>>9
でも自民党は316議席取っちゃったからな。この「高市暴走」を止める政治勢力がいないのが一番の絶望感。企業が保守的になるのは当然の防衛本能だわ。
かつてのトラス政権（英）を彷彿とさせるな。市場がノーを突きつけているのに政治が突き進む。結果として待っているのは、ギルト債ショックのような日本国債（JGB）の暴落だろう。円安160円突破も時間の問題。
>>11
158円台で日銀がレートチェック始めたって噂あるけど、焼石に水だよな。ファンダメンタルズが円売りを求めてる。
結局、株高は円安メリット銘柄と、時限減税による一時的な内需期待に支えられてるだけ。ロイター調査で15%の企業が「賃上げ抑制」を検討してるのは最悪。実質賃金がプラスにならないと、2年後の減税終了時に地獄が来る。
>>13
春闘の結果次第だけど、企業からすれば「不透明な財政のツケ」を賃上げで払う余裕はないわな。高市政権は「高圧経済で企業を追い込む」戦略だろうけど、企業が海外逃避するリスクを無視しすぎている気がする。
>>14
「懸念している」企業が66%って、事実上の不信任案だろ。これだけ金利が上がっても平気だと言い切るサナエノミクスの理論、どこかに綻びがあるんじゃねーのか？
>>15
「責任ある積極財政」の「責任」の部分が見えないのが一番の問題。出口戦略、つまりどうやって増えた国債を償還するか、あるいは金利上昇をどこまで許容するかのラインが示されていない。今の市場はそれを「無制限の緩和」と解釈して怯えてる。
>>16
ウォール街でも、日本株はロングだけどJGBはショート一択っていう取引が流行ってる。歪みが大きすぎるんだよ。
みんな金利ばかり気にしてるけど、輸入コスト増の39%も深刻だぞ。食料品0%にしても、円安で輸入価格が2割上がったら相殺されて終わり。結局、庶民の生活は楽にならない。
>>18
それな。エネルギー価格も高止まりだし、企業がコストプッシュインフレに耐えきれなくなって、さらなる値上げラッシュが来る。減税分なんて一瞬で消えるわ。
いやいや、316議席の民意が支持してるんだから、企業は黙って従えよ。投資しない企業は愛国心がない！
>>20
経済に精神論を持ち込むな。企業は営利目的で動く。資本コスト（金利）が期待リターンを上回れば投資を止める。それが合理的判断だ。ロイター調査の結果は、日本企業が冷静にリスク計算をした結果なんだよ。
>>21
正論すぎる。今の状況で「大いに懸念」が11%もいるってことは、一部のトップ企業はすでにキャピタルフライトの準備始めてる可能性すらある。
今後の焦点は3月の2026年度予算案だな。ここで新規国債発行額が過去最大を更新しようものなら、格付け機関が動く可能性がある。ムーディーズとかS&Pが日本国債を格下げしたら、金利3%突破も現実味を帯びてくる。
>>23
金利3%はさすがに草。日本の債務残高でそれやったら、利払い費だけで国家予算がパンクするぞ。だからこそ、日銀がどこまで買い支えられるかのチキンレースになる。
>>24
その日銀も、植田総裁になってから「財政ファイナンス」と批判されるのを極端に嫌がってる。政府がアクセル全開、日銀がサイドブレーキ。摩擦熱で日本経済が燃え尽きなきゃいいがな。
>>1
まとめると、株価5.6万円超えの狂騒曲は、実体経済の「懸念」という不協和音をかき消してるだけってことか。
>>26
企業の3分の2が「ヤバい」って言ってる現実は重いな。このアンケート結果を見てもなお、高市政権が積極財政をゴリ押しするなら、日本経済は「高圧」を通り越して「爆発」に向かう気がする。
>>27
結局、株を持ってる層はいいけど、借金を抱えて事業を回す層や、円安コストをもろに食らう層にとっては、この「高市ノミクス2.0」は悪夢でしかない。名目成長率が追いつくか、金利が先に日本を焼き尽くすか、歴史的な分岐点に立たされているな。
>>28
「株高は国力の象徴」なんて寝言、いつまでも通用しない。ロイター調査が示した「現場の冷めた視線」こそが、数カ月後の真実を物語っていると思っている人は多そうだな。
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