お疲れ。前場の日経平均は前日比482円35銭安の58,658円09銭で終了。昨晩の米ハイテク株安と中東情勢への警戒感が直撃した形だが、一方で午前8時30分発表の3月CPIが1.4%と予想を下回った。後場の戦略を練りたい。
>>1
CPI 1.4%は重要だな。日銀の2%目標を大きく下回ってきたことで、早期の追加利上げ期待が完全に剥落した。ドル円は159円台後半で円安基調を維持しているが、金利先物市場の動きを見ると、緩和環境の長期化を織り込み始めている。
>>1
それにしてもルネサスの乱高下が激しいな。決算後の動きが不安定すぎて、指数を振り回している。半導体セクター全体が軟調なのは、昨晩の米テクノロジー株の流れをそのまま引き継いでいる証拠だ。
お前らハイテクばっかり見てるけど、鉱業や石油セクターは堅調だぞ。中東リスクで原油価格が高止まりしてるから、資源株への資金シフトが起きてる。
>>1
前場の安値が58,540円か。現水準からさらに1%程度の調整があると、心理的な節目を試す展開になるかもしれないが、CPIの結果がクッションになるかどうか。
本日閣議決定されたCCS事業法の施行日（5月22日）決定は、エネルギー株やプラント関連には中長期でポジティブ。脱炭素銘柄は後場、個別に買われる可能性がある。
>>2
CPIが低いのは景気減速のサインとも取れる。円安なのにインフレが落ち着いているのは、内需が弱いからでは？それなら日本株を買う根拠が乏しくなる。
>>7
いや、実質賃金がプラスに転じる期待が出てくるから、消費セクターにはプラスだよ。ただ、今日の下落は外部要因（米株安と地政学）が9割だから、国内要因だけでは反発しきれないだろう。
>>3
ルネサスはもう底を打っただろ。後場から全力買いでいいはず。半導体はいつだってリバウンドが速い。
>>9
甘いな。米国の金利環境が変わらない限り、高PERの半導体株には逆風が続く。現水準からさらに2〜3%の調整があってもおかしくない。安易なナンピンは火傷するぞ。
>>4
石油セクターは確かに強いが、あくまで地政学リスクのヘッジ買い。指数全体を押し上げるパワーはない。結局、日経平均が戻るには半導体の下げ止まりが必須。
>>1
ドル建て日経平均で見ると、今の水準は海外勢からすればかなり割安。円安が159円台後半で止まるなら、後場に買い戻しが入るシナリオは十分ある。
>>12
だが週末リスクを忘れるな。今晩の米株市場がどう動くか不透明な中で、金曜の後場に積極的にポジションを取る機関投資家がいるか？買い戻しはあっても、ショートカバー止まりだろう。
>>6
CCS事業法って具体的にどこが買いなんだ？三菱重工とか日揮とかその辺か？
>>14
プラント大手もそうだが、貯留に適した権益を持つINPEXや石油元売り各社だろうな。施行日が決まったことで、プロジェクトの具体化が加速する。地政学リスクと相まって、資源株には追い風すぎる。
>>2
CPIが1.4%ってことは、日銀は当面動けない。でもFRBは高金利を維持。これ、さらに円安が進むパターンじゃないのか？160円が見えてくると、輸入コスト増で再び日本株には売り圧力になるぞ。
>>16
その通り。悪い円安論が再燃するリスクはある。ただ、現時点では米10年債利回りの動きの方が支配的だ。日本の低CPIは、日本の長期金利上昇を抑える要因になるから、グロース株には本来プラスに働くはずなんだがな。
>>17
理屈ではそうだが、需給が完全に壊れてる。前場の下げ幅がこれだけ大きいと、後場に追い証回避の売りが出る可能性も高い。
>>18
個人投資家の信用買い残が積み上がってる銘柄は特に危ないな。ルネサスとかアドバンテスト辺りは、後場一段安を警戒すべき。
お昼のニュースでやってたモバイルバッテリーの新ルール適用開始って、航空セクターにはマイナスか？
>>20
いや、運用が厳格化されるだけで、需要そのものが減るわけじゃない。そんなことより、中東情勢による燃油サーチャージ上昇の方が航空株にはよっぽど痛手だ。
>>21
航空株や鉄道株などのインバウンド・内需セクターは、今回のCPI下振れを「利上げ遠のき＝円安継続＝インバウンド増」とポジティブに捉える可能性もある。セクターローテーションが起きてるな。
>>23
いや、指数の寄与度を考えろ。ハイテクがこれだけ下げてると、内需が少し買われたところで日経平均全体は引きずられる。後場も現水準からプラスに転じるのは至難の業だ。
>>24
後場の安値追いには注意が必要だが、引けにかけてのドレッシング買いを期待していいのか？
>>25
期待薄だな。金曜日だぞ。地政学リスクがある週末を前に、ロングポジションを持ち越したい奴は少ない。むしろ引けにかけてヘッジの売りが出る方を警戒すべきだ。
>>26
確かに。今の半導体安は単なる調整じゃなく、トレンドの転換点に見える。現水準からあと3〜5%は調整の余地があると考えたほうが安全だ。
>>27
待て。米国のSOX指数は確かに厳しいが、エヌビディアのファンダメンタルズが崩れたわけじゃない。ルネサスの決算後の乱高下も、期待値が高すぎただけで内容は悪くない。ここで投げ売りするのはプロの餌食になるだけだ。
>>28
内容は良くても、株価は需給で決まるんだよ。割高な銘柄から資金が抜けてる事実に目を向けるべきだ。
>>29
CPIが低かったことで、実質金利の低下が期待できる。これはグロース株への強力なサポート要因だぞ。論理的に考えれば、ここからの売り叩きは非合理的。
>>30
残念ながら、市場は常に合理的ではない。特に地政学リスクが絡むと、論理よりも恐怖が優先される。CPIの1.4%という数字は、本来なら「買い」の材料だが、今日は地政学リスクという「巨大な売り材料」に完全に飲み込まれている。
話を変えるが、CCS事業法の施行日確定で、実証実験からビジネスフェーズに移る期待は大きい。後場、関連の中型株に資金が流れるシナリオはどうだ？
>>32
その通り。大型が指数に連動して死んでる時は、材料のある中型テーマ株にデイトレ勢が集まる。CCS、原油、金、この辺りが後場の主戦場になる。
>>33
地政学銘柄は足が速いから気をつけろよ。中東で少しでも沈静化の兆しがあれば、即座にハシゴを外される。
>>31
地政学もそうだが、半導体の供給網への懸念もあるからな。ハイテク株は単なる割高感だけじゃない。後場も下値を探る展開は変わらないだろう。現水準からもう一段の押し目を待つのが賢明。
>>35
前場の安値を更新しなければ、ダブルボトム形成でリバウンド。更新すれば窓埋めまで止まらない。後場開始1時間の動きが全て。
>>36
結局、今日の値動きで一番のリスクは、CPIが低すぎて日銀が「利上げできない＝さらなる円安＝海外勢の日本株売り」のコンボじゃないか？
>>37
鋭い。円安がプラスに働くフェーズは終わった。今は円安＝日本の国力低下と見なされている。160円に迫る勢いの円安は、もはや日本株にとって毒だ。
>>38
その見方は一理あるが、企業の稼ぐ力は過去最高水準だ。この円安環境で利益を積み上げている企業を、海外勢が永遠に無視するとは思えない。CPI1.4%は、デフレ脱却の足踏みと見るか、巡航速度と見るか。私は後者だと思うがね。
>>39
希望的観測だな。現実は前場480円安だ。後場に奇跡の大逆転なんて起きない。さらに売りを重ねるのが正解。
>>40
売りのターンはもう前場で終わった。後場はCPIの下振れを好感したバリューシフトが起きる。特に電力やガス、鉄道。これらは利上げ遠のきで買われるセクターだ。
>>41
議論が割れているな。要するに「指数はハイテクに引きずられて弱いが、個別ではCPI下振れとCCS法案を材料にした買いが入る」という状況か。
>>42
そのまとめが妥当。ただ、日経平均採用銘柄はハイテク比率が高いから、見かけ上の指数は後場も厳しいだろうな。
>>43
ルネサスの乱高下が収まれば、他の半導体株にも落ち着きが戻るはずだが、まだ板が薄い。後場もボラティリティが高い状態が続くと見て、手出し無用が正解か。
>>44
俺は石油と鉱業に全振り。中東で何かあれば週末に爆上げする。週末持ち越しリスクじゃなくて「週末持ち越しチャンス」だよ。
>>45
それは投機だ。投資としては、CPI1.4%を受けて、これまで利上げを警戒して売られていた不動産や電鉄を拾うのがセオリー。
>>46
同意。加えてCCS関連。施行日が決まったという「確定事実」は強い。後場の柱はこれら国内テーマとバリュー株になる。
>>47
戦略が見えてきたな。日経平均全体への悲観に流されず、CPIの結果がもたらす金融政策の猶予と、新法成立に伴うエネルギー政策の進展を突く。
>>48
勝手に盛り上がってろ。俺は引けにかけて一段安になるところを叩かせてもらう。
>>49
まあ、両方の見方があるから相場は成立する。だが、今日はCPIが予想外に弱かったという事実が、売り一色のマーケットに「迷い」を生じさせているのは確かだ。この迷いは、極端な下落を阻止する。後場は前場終値水準でのもみ合いがメインシナリオだろう。
結論。後場はハイテク株の戻りは鈍いが、CPI下振れを受けた内需・金利敏感株（不動産・電鉄）と、CCS事業法施行決定を好感した資源・エネルギー株への資金シフトが有力。指数は前場安値付近で底堅く推移すると予想。戦略は「ハイテクは静観、バリュー・政策関連銘柄の押し目買い」で行く。週末リスクを考慮し、過度なレバレッジは控えること。
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