2026年も早いもので2月半ば。日経平均は5万4000円近辺で底堅いし、ドル円も150円台で居座ってるな。パウエル議長の任期満了も5月に控えてるし、植田総裁の『出口の出口』に向けた議論を深めたい。有識者のニキら、現状をどう見てる？
>>1
結論から言えば、現在の日本株は『名目GDP成長』を完全に織り込みに行ってる。2025年の春闘から続く実質賃金のプラス転換が、ようやく国内消費の構造変化を裏付け始めた。EPS（1株当たり利益）の伸びを考えれば、5万4000円でもPERは16倍程度。過熱感は意外とないんだよ。
>>2
株はいいが、為替が深刻だろ。FRBがFFレートを3.5%まで下げて、日銀が0.75%まで上げた。金利差は縮小しているのに、なぜ150円から動かない？答えはデジタル赤字と対外直接投資の積み上がりだ。もはや金利差だけで円高に戻るフェーズは終わってる。
>>3
これマジで同意。貿易収支がトントンでも、所得収支の再投資とデジタル支払いで常に円売り圧力がかかってる。植田総裁が年内に1.0%まで利上げしたとしても、140円を割るのは相当厳しいんじゃねーかな。
>>4
海外勢から見れば、日本は依然として『割安なAI拠点』だよ。データセンターの電力需要を背景にした電力・インフラ株の買いはまだ始まったばかり。円安はコスト面でメリットしかないから、キャリートレードの巻き戻しを過度に恐れる必要はないだろう。
>>3
でも、米国の景気後退が現実味を帯びてきたら、安全資産としての円買いは起きるだろ。過去の歴史が証明してる。
>>6
それは甘い。今の米国経済はAI投資による生産性向上が凄まじく、潜在成長率自体が引き上がってる（R-starの上昇）。『ハードランディング』の確率が激減している以上、かつてのような猛烈な円買い戻しは期待薄だよ。むしろリスクオフでドルが買われる展開すらある。
>>2
政治サイドも見ておくべき。高市政権が掲げる積極財政と、日銀の緩やかな正常化のコンビネーションは、市場には『心地よいインフレ』と受け止められている。プライマリーバランス目標の柔軟化によって、内需株、特に建設や防衛、地方銀行への資金流入が止まらない。
>>8
地銀はマジで確変入ったな。0.5%を超えたあたりから利ザヤの改善がエグい。PBR1倍割れ是正のプレッシャーも相まって、バリュー株の総大将になってるw
>>5
日本株の上値を追うなら、ラピダス関連の進捗とパワー半導体のシェア維持が必須だ。2025年に起きたAIバブルの微調整を経て、今は『実需』のフェーズ。東京エレクトロンやアドバンテストの受注残を見れば、下値は相当に固い。
>>7
重要なポイントだ。さらに、2026年後半には日銀のターミナルレート（到達点）が1.5%まで意識されるだろう。市場はまだそこを織り込みきれていない。もし次期FRB議長がタカ派なら、ドル円は160円を再突破するリスクすらあるぞ。
>>11
160円w 介入しても焼かれるだけだった2024年の再来かよ。日銀の保有国債の削減（QT）も進んでるし、債券市場のボラティリティには要注意だな。
>>11
我々の間では、USD/JPYのレンジは148-158円がニューノーマル。日米の物価格差を考えれば、購買力平価（PPP）はもっと円高だが、実需の円売りがそれを無効化している。今のトレンドで怖いのは、米中関税合戦の激化によるサプライチェーンの再分断だけだ。
>>13
トランプ関税の2次・3次影響が2026年になって本格化してきたよな。日本の自動車産業にとっては逆風だが、対米直接投資を増やして回避する動きが、結果としてさらなる円売りを生むという皮肉w
>>14
え、投資が増えるなら日本のGDPにプラスなんじゃないの？
>>15
逆だよ。日本企業がアメリカに工場を建てるために円を売ってドルを買うんだ。しかもその利益は日本に戻ってこず、現地で再投資される。これが『円安が円安を呼ぶ構造』の正体だ。有識者なら常識だぞ。
>>16
説明乙。これがわかってない奴が多すぎてTwitter（現X）は地獄w
>>8
だからこそ、政府は外資を日本に呼び込むための減税と規制緩和をセットで進めている。ASMLやエヌビディアの日本拠点が拡大しているのは、その成果だ。為替の円売りを、国内への直接投資（円買い）で相殺できるか。2026年はその分水嶺になる。
>>18
確かに熊本や北海道のバブルっぷりは凄い。不動産株がここまで化けるとは、2024年の時点では予想しきれんかった。
>>19
今の日本は1980年代後半のデジャヴに見えるが、決定的な違いは『ガバナンス』だ。企業の資本効率が劇的に向上し、PBR1倍割れはもはや恥という文化が定着した。これが海外勢が安心して日本株をホールドできる最大の理由だね。
>>20
同意。ROEが10%を超える企業が続出し、自社株買いの総額は年間20兆円ペース。もはや受給面で日経平均が暴落するシナリオは考えにくい。調整があっても4万8000円が岩盤だ。
>>21
ただし、原油価格の再高騰はリスク。中東情勢の慢性的な不安定化で、資源持たざる国・日本の交易条件が悪化すれば、160円は一瞬だ。議論の前提が崩れる。
>>10
エネルギー問題で言えば、日本の原発再稼働のスピードが意外と速いことが救いだ。2026年中にさらに数基が稼働すれば、LNG輸入の負担が減り、為替にもポジティブに働くはず。
>>23
電気代下がれば企業の国際競争力も上がるしな。今の高騰ぶりは異常すぎる。
>>24
政府のGX投資（20兆円規模）が本格化し、水素・アンモニア関連の商機も2026年から一気に立ち上がる。商社株が三菱商事を筆頭に最高値を更新し続けているのは、資源の『上流』だけでなく『中流』のエネルギー変革を主導しているからだ。
>>25
商社株はガチで永久ホールド銘柄になったな。配当利回りも高いし、最強すぎる。
>>26
個人投資家も新NISAの枠を使い切って、次の成長投資枠を狙ってる。この『貯蓄から投資へ』のうねりは、株価が下がっても押し目買いを誘発する強力なバッファーになってる。2024年の開始から2年、完全に国民の意識が変わった。
>>27
でも、初心者が大損して社会問題化するリスクはないの？
>>28
大損するようなボラティリティの低い投信（オルカン等）が主流だし、日本株も増配が続いてるから、握力強い奴が勝つフェーズなんだよ。情弱は置いていかれるだけ。
>>29
冷静に議論を戻すが、米連邦準備制度（Fed）の動向には細心の注意が必要だ。パウエル後の次期議長が『インフレ容認派』ならドル安・円高だが、『超タカ派』なら170円という狂ったシナリオも否定はできない。2026年5月が最大のターニングポイントだ。
>>30
その通り。我々はすでにオプション市場でドル高のヘッジを強めている。日本の有識者ニキも、円高シナリオ一辺倒でポジションを持つのは危険だと知っておくべきだ。
>>31
結局、日本株最強だけど円はゴミってことか。分散投資しといて良かったわ。
>>32
いや、『円安＝日本株高』という相関が崩れ始めているのが2026年の特徴だ。内需が強くなったことで、円高局面でも株価が崩れないケースが増えている。これは日本経済が健全なインフレサイクルに入った証拠だよ。
>>33
そう。実質賃金がプラスになり、家計の購買力が回復すれば、GDPの6割を占める個人消費がエンジンになる。輸出頼みの脆弱な構造からの脱却だ。これこそが、日銀が利上げを続けられる真の理由だ。
>>34
中小企業の賃上げがどこまで持続するかがカギだな。2026年の春闘も5%超えを狙ってるし、経営陣の意識は完全に変わった。
>>35
賃上げできない企業は市場から淘汰される。この健全な新陳代謝が日本の潜在成長率を押し上げるんだ。労働力不足を補うためのDX・AI投資も加速しており、全要素生産性の向上が数字に表れつつある。
>>36
その生産性向上が日本円の信認回復に繋がるまでには、あと2〜3年はかかる。今はまだ『産みの苦しみ』の時期。目先の為替に一喜一憂せず、日本企業の体質変化を見守るのがプロの視点だ。
>>37
有識者ニキたちの議論、マジで勉強になるわ。5chもたまには役に立つなw
>>38
最後に一つ。2026年後半、中国のデフレ脱却が不発に終わった場合、アジア全域の資金がさらに日本へシフトする。いわゆる『ジャパン・アズ・ナンバーワン』の再来が、投資マネーの世界で起きる可能性は非常に高い。
>>39
中国からの資金逃避先としての日本か。消去法でも、日本株が選ばれる理由には十分すぎる。
>>40
消去法ではなく、今は『ポジティブな選択』として日本が買われている。資本効率、政治的安定、技術力。この3つが揃っている国は世界を見渡しても日本しかないんだ。5万4000円は通過点、年内6万円のシナリオを真剣に検討すべき局面だ。
>>41
6万円か……2024年に4万円超えて騒いでたのが懐かしいわ。時代は変わるもんだな。
>>42
政府も浮足立たず、着実に構造改革を完遂してほしい。インフレの定着は、日本の経済史における最大の転換点なんだから。
>>43
為替もいずれ130円台へ回帰するだろうが、それは日本の国力が復活した後だ。それまでは150円台という『割安な日本』を利用して、世界中の資本を吸収し続けるべきだね。
>>44
なるほど。今は円安を敵視するのではなく、復活のための武器として使う時期ってことか。視野が広がった。
>>45
専門家同士のレスバに近い熱い議論、たまらん。寝る前に良いもん読めた。
みんなサンクス。まとめると、『日本株はファンダメンタルズに裏打ちされた上昇局面』であり、『為替は構造的な円売りと金利差縮小がせめぎ合う過渡期』ってところか。パウエル後のFed、植田日銀の1.0%への道、そしてAI実需の進捗を注視していこう。
>>47
乙。次はビットコイン20万ドル議論スレで会おうぜw
>>47
日本経済が『失われた30年』を完全に過去のものにした。2026年2月13日のこのスレッドが、将来『伝説の買い場の終焉』として振り返られないよう、我々も分析の精度を磨き続ける必要があるな。
>>49
「結局、円安はもう止まらないし、株価もこのまま上がり続けるしかない」と思っている人は多そうだな。俺もその一人だが。
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