【悲報】楽天銀行(5838)、本日も-515円(-7.49%)の6,363円で引け。25日の再編発表からわずか3営業日で約24%も溶かした模様。親会社のモバイル赤字を埋めるために銀行のキャッシュが吸い取られるっていう懸念が現実味を帯びてきたな。
>>1
2025年5月以来の安値か。ここまで売られるとは予想外だったわ。ガバナンスの欠如を市場が完全に見透かしてるな。
>>1
本質的な問題は、楽天銀行が楽天カードや楽天証券を傘下に収める際の「買収価格」だよな。親会社に有利な高値で買わされれば、銀行側の資本効率は一気に悪化する。実質的な利益供与と見なされても文句言えない。
>>3
外資系証券が軒並み投資判断を下げてるのもそこが理由。マイノリティ・オプレッション（少数株主の抑圧）のリスクを機関投資家が最も嫌っている。
特別委員会を設置したって発表してたけど、あんなの形だけでしょ。親会社の意向にNOと言える委員がどれだけいるのか。
でもカードと証券を銀行の下に集約すれば、エコシステムのシナジーで利益爆増するんじゃないの？
>>6
そのシナジーとやらは具体性に欠けるんだよ。現状でも連携は十分できている。わざわざこのタイミングで再編するのは、純粋にグループの財務的な「箱の入れ替え」でしかない。銀行のCET1比率（普通株式等Tier1比率）が低下するリスクの方が大きい。
高市首相の追加利上げ慎重発言も痛かった。銀行セクター全体の追い風が止まったタイミングで、個別銘柄の爆弾が爆発した形。
ロンドン市場でも楽天銀行のガバナンスは議論になってるよ。日本の親子上場の弊害が凝縮されたような事例だと。
楽天グループ本体の2025年12月期決算が1778億の赤字。この穴埋めを銀行にさせようとしてるのは明白。銀行法的にギリギリのラインを攻めてくるだろう。
>>1
出来高1200万株超えか。投げ売りが投げを呼ぶ展開。明日の寄りでリバ狙いするのは危険すぎるかな。
>>11
「落ちてくるナイフを掴むな」の典型例。再編スキームの詳細が出る3月〜4月までは不透明感が強すぎて、買い向かう根拠が薄い。
みずほFGとの資本関係調整も懸念材料。楽天銀行が増資を行って、その資金でカードや証券を買い取る形になれば、1株利益の希薄化は免れない。既存株主にとっては最悪のシナリオ。
>>13
増資の可能性を否定できないのが一番きつい。配当性向も下がるだろうし、インカム目的の株主も逃げ出してる。
三木谷さんは「フィンテックの成長加速」って言ってるけど、市場は「銀行の独立性喪失」と読み替えてる。この認識の乖離が埋まらない限り株価は戻らんよ。
でも、住信SBIネット銀行と比較してもPER的には割安になったんじゃない？
>>16
PERが低いのは「リスクプレミアム」が乗ってるからだよ。SBIはガバナンス体制が相対的にしっかりしてるけど、楽天は親会社の財務事情に振り回されすぎてる。単純な比較は危険。
今日1日で時価総額がどれだけ飛んだんだ。ホルダーの阿鼻叫喚が聞こえてくるわ。
3営業日で-24%って、もうリーマンショック級の動きだよね。個別銘柄でこれやるのはえぐい。
USのヘッジファンドが全力でショートしてるって噂もある。日本株全体のセンチメントは悪くないのに、ここだけ異次元の弱さ。
楽天銀行の独立性が保たれるっていう前提でIPOに応募した投資家は裏切られた気分だろうな。上場から数年でこれだもんな。
>>21
まさにそれ。利益相反取引をどう防ぐのか、金融庁も厳しくチェックすべき案件。これが通るなら日本の資本市場の信頼性に関わる。
明日の寄り付きは、今日の大引け間際の投げを見てると、さらに下に窓開けて始まりそうな予感。6,000円の大台を維持できるかどうか。
信用買いが溜まってるから、追証売りの連鎖が始まってるのかも。強制決済が降ってきてる局面だ。
楽天カードの収益性は高いけど、同時にカード債権のデフォルトリスクも抱えることになる。銀行のバランスシートにリスク資産を詰め込む再編は、BIS規制（自己資本比率規制）の観点からも相当ハードルが高いはず。
>>25
だからこそ増資がセットで語られるわけか。既存株主にとっては踏んだり蹴ったり。
結局、三木谷さんのモバイルへの執念が、優良子会社だった楽天銀行を道連れにしてる構図に見える。
もし自分が楽天銀行の経営陣だったら、この再編に真っ向から反対したいだろうけど、親会社が過半数握ってるから無理だわな。
日本株全体が上昇基調の中で、楽天だけ逆走してるのは本当にシュール。
「楽天エコシステム」という言葉が、投資家にとっては「共倒れリスク」と同義語になりつつある。
AI活用によるコスト削減とか言ってるけど、銀行のシステム統合はそんなに簡単じゃない。数年は再編費用で利益が圧迫されるだろうし、短期的にはポジティブな要素が一つも見当たらない。
目標株価を8000円から6000円に引き下げた証券会社があるな。市場はすでにその水準まで織り込みに行ってる。
高値で掴んでた個人投資家は、今回の件で楽天嫌いになりそう。
今夜のPTSはどうなってる？ あ、PTSでもさらに売られてるわ。
>>34
夜間の動きも悪いとなると、明日の反発も期待薄か。セリングクライマックスはまだ先かもしれない。
金融庁の「銀行持株会社」に対する監督指針がどう適用されるか。楽天銀行が楽天カードをぶら下げる形になるなら、より厳格な自己資本管理が求められる。配当を出す余裕なんてなくなるぞ。
楽天グループ本体の株価があまり下がってないのがムカつく。銀行の株主が犠牲になって本体を支えてる感じ。
>>37
本体ホルダーからすれば、銀行から金を引っ張ってこれるから「助かった」って思ってるんだろうな。
まさに「親子上場の弊害」そのもの。東証が改善を求めてる中でこの暴挙は、市場全体への挑戦状に見える。
明日、奇跡のリバウンドがあるとしたら、再編スキームの「白紙撤回」くらいしかないだろうな。まあ100%ないけど。
今後のリスクシナリオとしては、みずほとの提携解消、あるいは条件悪化。みずほ側も、楽天の財務リスクに深入りしたくないはず。銀行の独立性が揺らげば提携の前提が崩れる。
株価6,300円台か。半年前は8,000円超えてたのが嘘みたいだ。
MSCIの銘柄入れ替えとかにも影響しそう。この時価総額減少ペースは看過できない。
とりあえず明日は静観。下手に手を出して焼かれるのはごめんだ。
>>44
同感。3月権利取りの時期なのに、配当利回りよりもキャピタルロスの恐怖が勝ってる。
楽天経済圏のヘビーユーザーなら、株を持って応援すべきじゃない？
>>46
投資とユーザー体験は別。経営が不透明な企業の株を持つのは投資じゃなくて寄付だよ。資本主義のルールを無視した再編案を市場が拒絶してるんだ。
テクニカル的にも完全にトレンド崩壊。サポートラインが見当たらない。
明日の朝、寄り付きで追証回避の売りがどれだけ出るか。そこを拾う勇気がある奴が勝つのか、それとも奈落の底か。
「楽天銀行は、楽天グループのATMではない」と市場に証明するには、親会社の意向を完全に排除した買収価格設定を提示するしかない。それができなければ、株価の低迷は数年単位で続く。結局、今回の急落はガバナンスへの不信感そのものなんだよな。という思っている人は多そうだな。
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