米4月PPIが前月比+1.4%とか、予想の0.5%をトリプルスコアで超えてきたな。これでFRBの利下げ期待は完全に吹き飛んだと言っていい。日経先物も300円近い下げだし、今日の東京市場は相当厳しいスタートになりそうだが、お前らどう動く？
昨晩のナスダックの下げ方を見ると、特にPERの高いグロース株は投げ売りが出るだろうね。米長期金利が上がってドル買いが進んでるから、為替は156円台後半まで円安が進んでるけど、今の地合いだと円安メリットよりも金利上昇リスクの方が意識されそう。
>>1
問題はこれが「一過性のノイズ」なのか「インフレ第2波の始まり」なのか。2022年末以来の高水準（前年比+6.0%）ってのがエグい。今日の8時50分に発表される日本の企業物価指数（PPI）もコンセンサスが+3.0%だけど、もし米国同様に上振れたら日銀の利上げ圧力が一気に高まるぞ。
先物が300円安ってことは、寄り付きで直近のサポートラインを試す展開か。ここで踏み止まれるかどうか。昨日の米国市場が主要3指数揃って下げてるから、逃げ場がない感じがするな。
>>4
ボリンジャーバンドで見るとマイナス2σを伺う動き。RSIもまだ下げ余地があるから、寄り付きで安易にリバ取りを狙うのは危ない気がする。せめて5分足の1本目を確認してからだな。
結局、米国のインフレが死なない限り、世界的な高金利環境は続く。ハイテク株比率の高いナスダックがあれだけ下げると、東京市場の半導体セクターは壊滅的だろう。
逆に考えるんだ。金利が上がるなら銀行株や保険株には追い風。指数が下げてもバリュー株に資金がシフトするなら、商社やメガバンを拾うチャンスかもしれない。
>>7
でもリスクオフムードが強すぎると、バリューも一緒に売られる「全面安」の展開も想定しないといけない。特に156円台後半の円安を日銀がどう見てるか。PPI上振れ→利上げ観測→円高への揺り戻し、このシナリオが一番怖い。
>>1
US market was ugly. PPI at 1.4% shocked everyone. No rate cuts until September at the earliest. Japan should prepare for a very bumpy morning.
>>9
9月どころか年内利下げなしのシナリオすら現実味を帯びてきたな。雇用統計が強かった後でのこのPPIは致命的だ。
大丈夫だろ、先物が300円安っていっても、寄り付いたらすぐに窓埋めに向かうのが最近のパターン。強気で買い向かうわ。
>>11
いや、今回は構造が違う。物価指標の悪化はファンダメンタルズの根幹を揺るがすから、窓埋め期待は危険すぎる。
あと20分弱で日本のPPIが出るな。米国の二の舞いになったら、寄り付きと同時にパニック売りが出る可能性もある。
>>13
日本のPPIは川上から川下への価格転嫁が進んでるかどうかのバロメーターだからな。上振れは企業の利益率改善と見ればポジティブだが、今の地合いだと「金融引き締め加速」と捉えられるのがオチ。
昨日のダウも248ドル安だし、S&P500も5200ポイント台前半まで押してる。世界的なリスクアセットの調整局面に入ったと見るべきだろう。
>>15
重要なのは、昨晩のPPI発表後に米10年債利回りが跳ね上がったことだ。これが株式市場から資金を吸い上げてる。日本も追随して長期金利が上がれば、PERの正当化が難しくなる。特に半導体銘柄は厳しい。
>>16
その通り。エヌビディアを含めた米ハイテク株の下落を受けて、東京市場でも指数寄与度の高い銘柄への売りは避けられない。値がさ株が崩れると指数全体が大きく下押しされる。
>>17
でも、為替の156円台後半ってのは輸出企業にとっては神風だろ？トヨタとかその辺の下支えを期待したいんだが。
>>18
その「円安恩恵」のロジックも最近は怪しい。輸入コスト増による内需圧迫の方が嫌気されるようになってきてる。実際、昨日の米国市場でのリスクオフは円安メリットを打ち消すほどの衝撃だった。
今日の戦略としては、寄り付きの売りが一巡するのを待ってから、メガバンや商社に打診買いを入れるのが正解か？
>>20
いや、8時50分の国内PPIを見るまでは動けない。もし予想の+3.0%を大きく超えてきたら、寄り付き直後に一段安がある。下手に手を出すと大火傷するぞ。
>>21
そうだな。米PPIの衝撃が大きすぎて、今日の東京市場は「買い」という選択肢を排除して考えたほうがいい。問題はどこで「売り」を入れるか、あるいはどこまで現金のまま待機するかだ。
>>22
冷静になれ。先物の下落幅が約300円というのは、昨日の米国市場の下げをほぼ正確に織り込んだ数字だ。ここからさらに掘るかどうかは日本のPPI次第。インフレ連動債やコモディティ関連に資金が逃げる可能性も見ておくべき。
>>23
PPIが上振れたら日銀利上げ→円高日経安。PPIが下振れたらインフレ鈍化期待→日経下げ止まり。こういう理解でいいか？
>>24
基本はそれ。でも今の為替水準（156円台後半）だと、PPIが多少下振れても円安放置は許されない空気がある。結局どっちに転んでも上値は重い。
米国の生産者物価がここまで強いと、来月のCPI（消費者物価指数）への波及も確実視される。中長期的なポートフォリオの調整が必要かもしれないな。
国内PPI発表まであと15分。気配値を見ると、半導体セクターが軒並みマイナス。特にアドバンテストや東エレクといった主力級への売りが目立つ。
>>27
やっぱりそうな。米ナスダックの下げ（118ポイント安）が直撃してる。一方で、昨日好決算を出した一部の銘柄には逆行高の動きも見られるが、焼け石に水か。
European markets closed before US PPI. Expecting heavy selling when London opens later. Global risk-off is back.
>>29
世界中の機関投資家がポートフォリオの「デュレーション」を短縮し始めたな。成長期待の遠い銘柄を売って、足元のキャッシュフローが堅い銘柄に。日本株で言えば、商社や通信、公益あたりに資金が避難できるかどうかが焦点。
>>30
でも通信とかも金利上昇局面では弱含みやすいしなぁ。結局は現金比率を高めるのが正解だったということか。
日経平均ベースで昨日の終値から1%程度の下げは覚悟。そこからさらに掘って、1.5%〜2%下落するシナリオは想定しておいたほうがいいな。
>>32
もし2%超える下げになったら、追証売りも巻き込んで加速する可能性がある。寄り付きの300円安なんて、まだ序の口かもしれんぞ。
>>33
おいおい、そんなに悲観的なのか？日本株のPERは米国に比べればまだ割安。ここからの売りは過剰反応じゃないか？
>>34
「割安」という言葉ほど相場急変時に無力なものはない。金利という全ての資産価格の割引率が跳ね上がってるんだから、バリュエーションの再計算が必要なんだよ。昨日までの割安が、今日からは妥当、あるいは割高になる可能性がある。
>>35
厳しいな…。でも、だからこそ優良株を安く拾うチャンスとも言える。焦らずに、8時50分の結果を待ってから、ボトムの形成を確認したい。
8時50分まであと10分。国内PPIの結果が、今日の東京市場の運命を左右すると言っても過言ではないな。
>>37
市場予想の+3.0%ってのも、十分高い水準。これを超えるようだと「日本のインフレも制御不能」というレッテルを貼られかねない。
俺は信じる。日本の底力を。寄り付きで思いっきり買い叩かれたところを拾って、大引けまでにプラス転換する「陽の包み足」を期待する。
>>39
その「期待」が一番の毒なんだがな。相場は希望で動かない。現実のインフレ率と金利で動く。
今の為替156円台後半って、介入警戒感はないのか？この水準で放置されるなら、インフレ懸念はさらに加速するぞ。
>>41
米PPIがあれだけ強いと、介入しても一瞬でドル買いに飲み込まれるのが目に見えてる。財務省も迂闊には動けないはず。今はファンダメンタルズに逆らっても無駄という判断だろう。
結論としては、今日の東京市場は「売り先行、安値圏での保ち合い、もしくは一段安」というメインシナリオで動くしかないか。
>>43
成長株は絶対に避けるべき。半導体やハイテク関連は寄り付き後のリバウンドがあっても戻り売りが降ってくる。買うなら、せめて配当利回りが担保された成熟銘柄。ただしそれも後場以降の地合いを見てからだ。
国内PPI発表まであと5分を切った。緊張感が高まってきたな。このスレの結論を出しておきたい。
>>45
寄り付き直後のパニック売りで、直近の心理的節目を割り込んだところが最大のリスク局面。
>>46
戦略は明確だ。①寄り付きでグロース株を売り叩くか、あるいは静観。②8:50のPPIが上振れたら、銀行・保険セクターの短期的な押し目を狙う。③指数全体が2%近く下落するようなら、キャッシュを温存し、来週以降の底打ちを確認するまで待機。今日は「買い」から入る日ではない。
>>47
同意。米国のインフレが止まらない限り、日経平均の上値は限定的。今日の下げは単なる調整ではなく、トレンド転換の兆候かもしれない。
>>48
じゃあ、寄り付きは様子見に徹するわ。PPIの結果を見て、市場がどう解釈するか確認してからでも遅くない。
結論。本日の戦略：【全面的な売り警戒】。米PPIの衝撃による米株安と金利上昇が直撃。寄り付きからの300円超の下落幅拡大に警戒せよ。グロース株は回避し、バリュー株（特にメガバンク）の相対的な強さに注目。ただし8時50分の国内PPIが上振れれば、日本株全体へのさらなる下押し圧力になるリスクが高い。不用意な買い向かいは厳禁。キャッシュ比率を高めて嵐が過ぎるのを待つのが最善。さあ、まもなく発表だ。
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