三井住友信託銀行（SMTB）が5年定期を1.0％に引き上げ。ついに大手行でも1％の大台に乗る時代が来た。これまでの0.75％から一気に0.25％の上乗せ。背景には中東情勢の緊迫化と、それを受けた日銀の追加利上げ観測がある模様。
>>1
ついに1%か。長く続いたゼロ金利から考えると、隔世の感があるな。
妥当な水準だろう。3/13終値時点で日本の5年債利回りは1.629％まで上昇している。銀行の調達コストとしての預金金利が1.0％というのは、スプレッドを考えてもようやく市場実勢に追いついてきた形だ。
>>3
JGB（日本国債）の10年物も2.2％台まで跳ね上がっているからね。1990年代以来の高水準。この状況で預金金利を据え置いていたら、資金が全て国債やネット銀行に流れてしまう。
>>1
auじぶん銀行とかは既に1.3％とか出してるし、店舗型の大手としてはこれが限界か、あるいは反撃の狼煙か。
中東の「オペレーション・エピック・フューリー」が止まらない限り、原油価格の高騰は続く。ホルムズ海峡封鎖の継続表明でWTIも100ドルを伺う展開。このコストプッシュ・インフレを日銀が放置できるわけがない。
>>6
来週3/19の日銀会合が焦点だな。現状維持予想が多いが、この地政学リスクと物価上昇率を見ると、4月以降の追加利上げはほぼ確実視されている。
金利が上がって預金者が得をするだけの話じゃないの？景気にとってはプラスだろう。
>>8
甘い。預金金利が上がるということは、貸出金利、特に住宅ローンの固定金利がさらに上がるということだ。既に固定型は上昇傾向だが、今回の1.0％到達は心理的にも実利的にも波及効果が大きい。
>>9
その通り。銀行側は原資となる預金獲得のためにコストを払う。それを回収するために住宅ローンや法人融資の金利を上げざるを得ない。スタグフレーションのリスクを考慮すべきフェーズに入った。
>>6
地政学リスクでVIX指数も27を超えてきた。リスクオフのドル買いが加速している中で、ドル円も現在の159円台からさらに円安方向に振れる可能性がある。介入警戒感はあるが、日米金利差は依然として大きい。
>>11
財務省の円買い介入の噂もあるけど、原油高が原因の円安だと介入の効果は限定的だろうね。構造的な問題に近い。
日経平均が先週末に現水準から1％以上下落して引けたのも、この金利上昇への警戒感。53,000円の支持線が機能するかどうかが当面の焦点になるが、下押し圧力は強い。
>>13
銀行株にとっては利ざや拡大でプラス材料だけど、グロース株や住宅関連には厳しい状況が続く。
>>5
三菱UFJや三井住友も現状0.70％だけど、信託が1.0％に踏み切った以上、追随せざるを得ないだろう。週明けの動きに注目だ。
>>10
結局、タカイチナミクスの拡張的財政と日銀の利上げ容認姿勢がどう整合性を取るのか。政局リスクも無視できない。
市場は既に6月末までに日銀の政策金利が現在の0.75％から1.00％へ引き上げられることを6割の確率で織り込んでいる。今回の預金金利引き上げは、その先取りに過ぎない。
>>17
米国側もPCEコア指数が想定より強かったから、早期利下げ期待が剥落している。日米双方で金利が高止まりするシナリオが濃厚だ。
ビットコインが1,100万円を超えて推移しているのは、既存通貨への不信感の表れかね。デジタル・ゴールドとしての需要はこういう有事ほど強い。
>>19
ただ、金先物がドル高で少し調整しているのは興味深い。単純なインフレヘッジ以上の複雑な動きだ。
>>9
住宅ローン変動金利勢、震えてるか？固定がこれだけ上がると、短プラ（短期プライムレート）への波及も時間の問題。家計への直撃弾になるぞ。
>>21
変動はまだ据え置かれているけど、日銀が1.0％まで政策金利を上げたら、流石に銀行も上げざるを得ないだろう。返済計画を見直す時期だな。
みずほ証券の分析にもある通り、名目成長率が3〜4％ある局面では、10年債2％台、預金1％は至極真っ当な数字だ。我々が異常な低金利に慣れすぎていただけ。
>>23
問題はその名目成長率が伴っているかどうかだ。今のインフレは外因性のコストプッシュ。賃金上昇が追いつかなければ、実質賃金はマイナスのまま金利だけが上がる最悪の展開になる。
>>6
中東情勢は出口が見えない。ホルムズ海峡の封鎖が長期化すれば、日本のエネルギーコストはさらに跳ね上がる。日本コークス工業みたいな石炭関連に資金が流れているのも納得。
>>11
「有事のドル買い」で159円台だけど、160円の大台にタッチした瞬間に当局がどう動くか。為替介入があったとしても、金利差と原油高のダブルパンチでは一時的な気休めに終わる。
大手行が1.0％なら、信金や地銀はどうするんだろうな。預金流出を防ぐために無理して金利を上げれば、逆ザヤで経営を圧迫しかねない。
>>27
地銀再編のトリガーになる可能性もあるね。体力のある銀行だけが生き残る。
投資戦略としては、現水準からさらに金利が上昇することを前提に、デュレーション（債券の残存期間）を短くすべき。現金（預金）に1％の価値が出てきたことは、アセットアロケーションに大きな影響を与える。
>>29
株式から預金への資金回帰が起きる水準ってどれくらいだろうな。1.0％だとまだ株の期待利回りには勝てないが、リスクを嫌う高齢者層の資金は動くだろう。
>>30
日本の個人金融資産の多くを握る層が、0.01％ではなく1.0％を享受し始めたら、消費にプラスになる可能性もある。ただ、それ以上にインフレの痛みが強そうだが。
>>23
金利が上がれば円安も止まるし、いいこと尽くめじゃないか？
>>32
それは誤りだ。現在の円安は実質金利差だけでなく、原油輸入に伴う実需の円売り（貿易赤字）も大きく寄与している。金利を1％に上げた程度では、原油100ドル目前の状況下での円安トレンドは反転しない。
>>33
そうだな。エネルギー自給率の低い日本にとっては、この金利上昇は「止むを得ない防衛策」の色合いが強い。
大手5行の動向を整理すると、残りの4行が追随するのは時間の問題。年度末に向けて預金獲得のキャンペーン合戦が始まるだろう。
>>35
週明けのメガバンク各社の発表を待ちたい。1.0％というのが一つの業界基準になれば、固定資産運用に変化が出る。
地政学リスクのさらなる激化、例えばホルムズ海峡の完全な物理的封鎖が起これば、原油は現水準からさらに20〜30％急騰するリスクがある。その場合、日銀は1.5％や2.0％への利上げも検討せざるを得なくなる。
>>37
米軍の「エピック・フューリー」の戦況次第だな。短期間で決着がつけばいいが、泥沼化すれば世界経済全体がインフレの渦に飲み込まれる。
>>13
日経平均53,000円割れを警戒している投資家は多い。移動平均線との乖離を見ても調整局面に入っている。
>>39
逆に言えば、ここで押し目買いを狙うか、あるいはキャッシュ比率を高めて1.0％の定期に逃がすかの選択を迫られている。
大手行で初の1％、このニュースは歴史の教科書に載るレベルの転換点だと思う。デフレ脱却を喜ぶべきか、それとも金利負担に震えるべきか。
>>41
少なくとも「タンス預金」が最も愚かな選択肢になる時代になったのは確かだ。
>>29
セクター別では、金融株の他には代替エネルギーや石炭、そして意外なところでビットコインのようなコモディティ的資産が選好されるだろう。従来のポートフォリオ理論が通用しなくなっている。
>>43
VIX指数が高い間は無理に動かず、定期預金の金利向上を享受しつつ嵐が過ぎるのを待つのも立派な戦略だな。
>>37
イランのハメネイ師の強気姿勢がどこまで続くか。供給網の20％が停滞しているのは世界経済への兵糧攻めだ。
>>22
住宅ローンの借り換え需要も急増しそう。変動から固定へ、あるいはより金利の低いネット系へ。
>>46
でも固定は既に上がってるし、今の水準でロックするのが正解なのか、さらに上がるのを待ってから考えるのか、判断が難しい。
>>47
JGB10年債が2.2％を超えている現状を考えれば、固定金利は今後さらに現水準から数十bp（0.数％）上昇するリスクの方が高い。決断は早いほうがいいだろう。
>>48
30年ぶりの高金利。今の30代以下は経験したことがない世界だ。知識のアップデートが必要。
結論を出そう。今回の三井住友信託の決定は、日本の金融市場が「名目金利1％以上」をデフォルトとする新フェーズに突入したことを示している。中東情勢という外部要因が、日銀の政策修正と預金金利の上昇を加速させた。投資家はキャッシュの価値再評価を行い、ポートフォリオの一部を金利享受型のアセットへシフトさせつつ、インフレ耐性のあるエネルギー・金融セクターを主軸に据えるべきだ。
>>50
了解。週明けの他行の追随ニュースと、3/19の日銀会合の結果を待って最終判断する。金利のある世界、気を引き締めていこう。
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