ispace（9348）が3月27日引け後に発表した事業戦略アップデートで、米国ミッション（ミッション3）を従来の2027年から2030年へ3年延期すると発表。新型エンジン「VoidRunner」の開発遅延が原因とのこと。本日30日は朝から売り気配で、結局ストップ安の466円まで売られた。3年という期間は宇宙開発とはいえ長すぎる。ホルダーはどう見てる？
>>1
3年延期は正直、想定外の長さだった。VoidRunnerの開発にそんなに手こずっているとは。ランダーのモデル統合っていうのは、要は設計のやり直しに近いんじゃないか？
>>1
今日のストップ安は妥当。グロース市場自体が中東情勢の影響でリスクオフなのも重なって、逃げ場がなかったな。
>>2
問題はスケジュールの遅延そのものよりも、その間のバーンレート（資金燃焼率）だ。2030年まで収益化の大きなマイルストーンが遠のいたとなると、キャッシュが持つのかという議論になる。
ミッション4を3に繰り上げるって言ってるけど、結局全体の工程が後ろ倒しになってる事実は変わらんよな。
>>1
週足ベースで見ても、今日の下げで重要なサポートを完全に割り込んだ。現水準からさらに一段下の水準までオーバーシュートする可能性を考慮すべき局面。
>>4
ルナ・コネクトサービスという新しい収益源をぶつけてきたのは、延期による失望を和らげるためだろうが、市場はそんなに甘くなかったな。衛星ビジネスがどれだけ具体性を持っているかだ。
明日あたり、値ごろ感でリバウンド狙えるんじゃない？ストップ安なんだし。
>>8
いや、今の地合いでこの不確実性を買うのはリスクが高すぎる。2030年までの資金繰り計画が再提示されるまでは、機関は手を出せないよ。
>>2
VoidRunnerはもともと野心的な新型エンジンだったからな。ただ、既存モデルとの統合は賢明な判断とも言える。リソースを集中させないと共倒れになるしな。
結局、個別銘柄の、特に宇宙なんていう不確実性の塊に投資するのはギャンブル。今の下げも織り込んでの投資ならいいが、耐えられないなら退場しかない。
>>7
「ルナ・コネクト」は確かに面白いが、結局は月面に降りてナンボの商売。ランダーが遅れるなら、その周辺サービスも後ろ倒しになるリスクがある。市場はそこを見透かしている。
>>9
今回、HAKUTO-Rの経験を活かして慎重になった結果の延期とも取れるが、投資家は「時間」を一番嫌うからな。3年は長すぎる。
JAXAとの連携とか、国策としての側面は変わってないだろ？日本政府が支援を続ける限り、倒産リスクは低いと見てるんだが。
>>14
倒産はしなくても、度重なる増資で一株当たりの価値が希薄化し続ける未来が見える。2030年までにあと何回「おかわり」があるか想像してみろ。
>>10
エンジンのモデル統合で開発効率が上がると言ってるが、それならなぜ3年も延びるんだ？設計変更に伴う試験のやり直しが膨大なのは明白。
>>15
今の時価総額でさらなる増資を食らったら、株価は現水準を維持するのも難しくなる。今日のストップ安は、その希薄化を先取りした動きでもあるな。
でも、中途半端な状態で打ち上げてまた失敗するよりは、3年かけても確実に成功させる道を選んだのは企業としては正しいだろ。
>>18
企業としては正しいが、投資対象としては別問題だ。3年間、資金を寝かせるコストを考えたら、他の成長株に資金が流れるのは当然の帰結。
>>6
明日以降、さらに下値を探る展開になった場合、次の抵抗線が見えにくい。パニック売りが落ち着くまでは手出し無用だな。
これ、貸株市場でもかなり狙われてる。空売り勢にとっては、これほど美味しい材料はない。2030年なんて、忘れた頃の話だぞ。
>>16
NASAのCLPS（商業月輸送サービス）との契約関係はどうなるんだ？延期が認められるのか、それともペナルティや契約解除の恐れはあるのか。
>>22
CLPS自体がもともとリスクを許容する枠組みだが、他社（インテュイティブ・マシーンズ等）が先行する中で、ispaceの立ち位置が危うくなるのは避けられない。3年の差は宇宙競争において致命的になりかねない。
>>23
他社に追い抜かれるのが一番怖いな。先行者利益で月面の拠点を押さえられたら、ispaceの出る幕がなくなる。
>>19
「ルナ・コネクト」は月面の通信インフラを握る構想。これが実現すれば、他社のランダーもispaceのサービスを使わざるを得なくなる。ハードウェアの遅れをソフトウェア・通信で補う戦略だろう。
>>25
その通信衛星を打ち上げるのも、結局は信頼性の高いランダーやロケットが必要なわけで。インフラを握る前に、足元の開発がこれだけ揺らいでいる現状では、絵に描いた餅と言わざるを得ない。
ぶっちゃけ、今日投げたやつは賢明。明日も寄り付かない可能性すらある。出来高を伴ってどこで止まるかだ。
>>27
いやいや、さすがに明日はリバるでしょ。100円も下げたんだから。
>>28
君はグロース株の怖さを分かっていない。材料が出た直後のストップ安一回で止まる確証はどこにもない。特に今回のような「時間軸の大幅な後退」は、評価モデルそのものの再構築を強いるから、売りが続く。
>>26
VoidRunnerエンジンの遅延理由が「技術的な壁」なのか「サプライチェーンの問題」なのかで話が変わる。もし前者なら、統合したところで解決する保証がない。
>>30
リリースを読む限り、より高いペイロード能力を目指すための再設計も含んでいそうだな。つまり、欲をかいてスケジュールを壊したとも取れる。
中東の緊張で原油高、インフレ再燃懸念。この地合いでキャッシュを生まない宇宙株を持っておくのは、嵐の中で紙飛行機を飛ばすようなもの。
>>32
まさに。マクロ環境が悪化している時に、ミクロで特大のネガティブ材料。教科書通りの売りシグナルだ。
>>33
でも、ispaceには熱狂的なファン（株主）が多いのも事実。個人が支える展開にはならないか？
>>34
個人の買い支えは限界がある。信用買い残も溜まっているだろうし、ここからの下げは追証回避の投げ売りを誘発する。需給は最悪だ。
>>35
同意。移動平均線からの乖離率で見れば売られすぎだが、ファンダメンタルズが壊れた以上、テクニカル指標は機能しにくい。
>>1
2028年のミッション4が繰り上がって「新ミッション3」になるってことは、単純に一つミッションが消えたというか、統合されたってことだよな。収益機会が一回分減った計算にならないか？
>>37
鋭い。効率化といえば聞こえはいいが、ミッションの回数＝データの蓄積と収益の機会だ。それが減ることは、成長曲線の鈍化を意味する。
>>39
グロースの銘柄にフルレバで突っ込むからそうなる。特に宇宙株はボラティリティの塊だ。今のうちに最悪のシナリオを想定しておけ。
私は2030年まで付き合うよ。月面開発は国家プロジェクト。日本政府、JAXA、そしてNASAとの関係が維持されている限り、ゼロにはならない。ただ、買い増しはもっと下がってからにするが。
>>41
その余裕があるならいいが、大半の投資家には3年の猶予はない。明日以降、リバウンドがあってもそれは戻り売りの絶好の機会にしかならないだろう。
結局、今日のストップ安は始まりに過ぎない。466円という株価は、まだ「3年延期」のダメージを全て織り込めていない。明日、さらに10%〜15%の下落があっても驚かない。
>>43
地合い次第では連鎖的に他の中小型株も売られるからな。ispaceがグロースの重石になってる。
結論としては、「静観」もしくは「売り」の一択だろうな。買う根拠が見当たらない。
>>45
セリングクライマックスを待つしかない。出来高が急増して下髭を引くまでは、落ちるナイフだ。
「ルナ・コネクト」への期待を語る前に、まずは資金繰り。次の決算でどのようなキャッシュフローの見通しを出すか、それまでは博打に等しい。
でもispaceがコケたら日本の民間宇宙開発が終わる。なんとか踏ん張ってほしい。
>>48
感情と投資は切り離すべきだ。応援したいなら寄付をしろ。投資家なら、この不透明感を避けるのが正解。
まとめると、今回の3年延期は新型エンジン開発という技術的ボトルネックに起因し、将来の収益性と資金繰りの両面に重大な懸念を生じさせた。現時点での買い向かいは極めて危険であり、需給の整理と追加の資金調達計画が出るまでは下値を模索する展開が有力だ。明日の寄り付きも厳しい戦いになるだろう。
>>50
議論ありがとう。結論として、ispaceは「時間という最も高価なコスト」を投資家に強いることになった。目先は追証投げも含めた調整が続き、現水準からさらなる下落を覚悟すべき局面。長期保有者以外は一旦撤退し、次のマイルストーンが明確になるまで静観するのが賢明と言えそうだ。明日はさらなる売り圧力を警戒せざるを得ない。
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