昨日（19日）の三菱商事の上げは凄まじかったな。バフェットの追加投資示唆に加えて、カナダでのレアアース新技術、さらには上方修正と自社株買い。今日は祝日だけど、為替が160円台まで突っ込んでるし、連休明けの動きについて有識者の意見を聞きたい。
>>1
今回の上昇は単なる思惑買いじゃない。1.2兆円の純利益予想と5,000億円の自社株買いという圧倒的な還元姿勢が背景にある。それにバイオマイニング事業への参画は、今後の環境規制を考えれば戦略的に極めて正しい。
カナダの資源大手との提携は大きい。高市首相とトランプ大統領の共同文書にもあったように、日米での資源確保はもはや安全保障の問題。三菱商事がそのプラットフォームを握る意味は重いぞ。
オマハの賢者は常に日本の商社を「永久保有銘柄」として見ている。今回の買い増し示唆は、円安メリットを享受しつつ、強固なキャッシュフローを持つ企業を安く叩くチャンスと見ているんだろうな。
>>1
いや、楽観視しすぎじゃないか？為替が160.40円台まで来ている。政府・日銀が実弾介入を仕掛ければ、円安メリット銘柄の商社は一旦利益確定売りに押されるリスクがある。
>>5
確かに為替のボラティリティは懸念材料。ただ、19日のあの大商いを伴う急騰は、個人投資家だけでなく海外勢の本格的な資金流入を示している。介入があっても押し目買いの好機と見る層が多いはずだ。
原油価格が94ドル台まで反落してるのが気になる。三菱商事にとってエネルギー部門の収益貢献は大きいから、WTIの下落はマイナス要因じゃないの？
>>7
短期的には原油安は重石だが、イスラエルの施設攻撃停止表明による一時的な需給緩和に過ぎない。むしろ、160円を超える円安がエネルギー価格の下落分を相殺して余りある利益を商社にもたらす構造になっている。
>>8
ネタニヤフの表明はあくまで一時的な調整。中東の地政学リスクが完全に消えたわけではない。供給不安が再燃すれば原油は再び100ドルを目指す可能性が高い。それは商社にとってプラスだ。
バフェットが買うって言ってるんだから、今全力買いすれば勝ち確だろ。乗り遅れるな！
>>10
その思考が一番危ない。バフェットは「検討している」と言っただけで、実際に買い終えてから公表するケースも多い。19日の急騰で既にある程度織り込まれている可能性を無視するな。
>>11
その通り。ただ、今回の三菱商事の強みは、レアアース分離技術という「実体のある成長戦略」を出してきたこと。これは単なるバリュー投資の対象から、成長株としての側面も持ち始めたことを意味する。
商社株はボラが激しすぎて怖い。祝日明けに介入が入って数%吹き飛ぶリスクを考えると、手が出せないよ。
>>13
何を言っている。三菱商事は累進配当を掲げているし、今回の上方修正でさらなる増配期待も高まった。160円台の円安環境が続く限り、キャッシュはうなるほど入ってくるぞ。
>>14
自社株買い5,000億円は強烈ですよ。浮動株が減れば、一株利益はさらに向上する。株価が多少調整しても、需給が引き締まっているから底堅い。
>>15
自社株買いはあくまで発表後の話。実際に執行される前に円高ショックが来たら耐えられるか？介入で150円台前半まで戻されたら、商事の利益想定も狂うはずだ。
>>16
介入の効果は一時的だよ。日米の金利差、そしてエネルギーをドルで買わなきゃいけない日本の構造が変わらない限り、円安トレンドは不変。三菱商事はその構造的な円安の最強のヘッジ手段なんだ。
南鳥島のレアアース開発についても触れるべき。三菱商事が主導する海洋鉱物資源開発は、中国依存からの脱却を目指すトランプ政権の意向とも一致している。これは国策。国策に売りなしだ。
>>18
国策って言っても、実際に利益に貢献するのは10年先とかじゃないの？今の急騰を正当化できる材料なのかな。
>>19
株式市場は半年から1年先を見る。カナダの案件や南鳥島は「将来の収益の多角化」として評価されている。従来の石炭やLNG一本足打法からの脱却を市場は好感しているんだ。
祝日中のPTSを見ると、19日の終値付近でしっかり揉み合っている。大幅な利益確定売りが出ていないところを見ると、連休明けも強含みで始まる可能性が高い。
>>21
いや、PTSの出来高は限定的だ。海外市場での日本株ADRや円建て先物の動きを見ないと。原油が94ドル台で落ち着いているのは、商社にとっての押し上げ要因を一つ削いでいる事実は無視できない。
>>22
でもLNGの供給連携があるだろ。日米首脳会談での合意は、三菱商事のLNGトレーディング能力をフル活用することを示唆している。原油価格の多少の下落より、取扱量の増大の方が長期的には利益に効く。
バフェットが好むのは「ワイド・モー（経済的な濠）」。三菱商事がグローバルな資源サプライチェーンの要所を押さえることは、まさにそれにあたる。彼が買い増すのは理にかなっている。
>>24
よし、じゃあ月曜の寄りで全力成り行き買いするわ！
>>25
待て。介入警戒感がある中で成り行きはリスクが高い。月曜の朝のスプレッドと為替の動きを注視すべき。特に160円を突破し続けている現状では、いつ日銀が動いてもおかしくない。
>>26
実弾が入れば3〜4円は一気に円高に振れる。そうなれば、19日に飛びついた連中の投げ売りが来る。そこが本当の買い場になるんじゃないか？
>>27
それは同感。ファンダメンタルズがこれだけ強固なんだから、外部要因で下げたところを拾うのが定石。1.2兆円の利益予想は、多少の円高でもびくともしない数字だ。
19日の窓開けをどう見るかだな。8.5%も上げて、窓を埋めずに走り続けるのか、一度調整を挟むのか。
>>29
商社株は過去のパターンでも、材料が出た時は窓を無視して上昇トレンドを継続することが多い。特に今回はバフェットという世界最大の「買い手」が後ろ盾にいるようなものだから。
>>30
でもレアアースってそんなに儲かるの？中国が輸出規制して価格をコントロールしてるでしょ。
>>31
だからこそ「次世代の分離技術」が重要なんだ。既存の中国プロセスを通さない抽出が可能になれば、価格決定権を握れる。三菱商事がカナダでやろうとしているのは、脱中国サプライチェーンの構築そのものだ。
>>32
技術開発には失敗のリスクもある。共同開発の相手企業の能力も精査が必要だ。バイオマイニングもまだ商用化の初期段階。過剰な期待は禁物だぞ。
>>33
その懸念は正しい。しかし、三菱商事はキャッシュリッチだ。失敗しても屋台骨は揺るがないし、成功した時のアップサイドが巨大すぎる。この非対称なリスク・リワードをバフェットも評価しているはず。
160.40円って、もう歴史的な水準だろ。ここからさらに円安が進む確率は低いんじゃないか？そうなると円安メリット銘柄の買いはもう末期症状に見える。
>>35
金利差がある限り円安は続く。トランプ氏が勝利すればさらなる関税によるインフレと米金利上昇が見込まれる。高市首相も拙速な利上げには慎重な立場。構造的に円安環境は長引くぞ。
>>36
同意する。為替の短期的な上下は関係ない。三菱商事がドル建てで資産を持ち、世界中で資源を売っている事実は変わらない。むしろ円ベースでの価値は上がり続ける。
追加の自社株買い5,000億円がもし月曜にでも具体的なスケジュールが出たら、さらに数%跳ねてもおかしくないな。
>>38
お前ら買い煽りすぎ。俺が買うと下がるんだよ、いつも。今回も俺が買った瞬間に介入が来て大暴落する未来が見える。
>>39
君が買いたいと思った時は、だいたい市場が過熱している時だからな。19日の8.5%高の後の祝日は、頭を冷やすにはちょうどいい時間だ。
>>41
まず寄りの気配を見る。19日の高値圏を維持していれば、上昇トレンドの継続を確認して買い。ただし、為替介入があった場合は、狼狽売りせず、円高に振れた後の落ち着きどころで拾うのがベスト。
>>42
ターゲットは1.2兆円の利益をベースにした適正PERまで。今の水準でも他国の同業種に比べればまだ割安感がある。
>>43
レアアース技術の進捗次第では、マルチプル（株価収益率）の評価自体が変わる可能性もある。資源株からテック・セキュリティ株への変貌だ。
>>44
それは言い過ぎ。でも、バフェットが日本の商社を「商社」としてではなく「エネルギー資源のインフラ企業」として見ているのは間違いないだろうな。
結局、最強の買い理由は「還元姿勢」ですよ。純利益の何割を株主に返すか、その姿勢が明確な限り、海外資金は抜けにくい。
>>46
議論が出尽くしたな。ポイントは「レアアース新技術への期待」「バフェットの追加投資」「圧倒的な還元策」。これら3拍子が揃っている以上、トレンド転換を疑う余地はない。
>>48
原油94ドルは依然として高水準だし、介入も長期的な円安トレンドを覆すものではない。むしろ、それらの要因で一時的に下げるなら、それはバフェットが狙っている「絶好の買い場」そのものだ。
よし、方向性は決まったな。介入による短期的なショックを警戒しつつ、本質的な強気シナリオを維持。連休明けは攻めの姿勢で臨むわ。
>>50
結論：【買い】継続。1.2兆円利益と自社株買いが強固な下支え。為替介入があった場合は一時的な調整となるが、構造的な円安と資源確保の国策、さらにバフェットの参戦により中長期的な上昇余地は大きい。月曜は介入の有無を注視しつつ、押し目を拾う戦略が最も合理的。
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