トランプ大統領がホルムズ海峡再開に向けた「有志連合7カ国」の支援獲得を発表しました。これを受けて朝方に一時100ドルを突破していたWTI原油先物が下落に転じています。市場のパニックは一旦収束するでしょうか。議論しましょう。
>>1
カーグ島の破壊が事実なら、イランの輸出能力は事実上ゼロだ。トランプの「有志連合」発表は、供給路の安全確保というより、イランへの最後通牒に近い。
>>2
問題はその「7カ国」の内訳だよな。ホワイトハウスは公表してないが、英国のスターマー首相は慎重な姿勢。日本にも相当な圧力が来てるはず。
>>3
スターマーは「航路再開の重要性」には同意しているが、艦船派遣には慎重だ。NATOへの圧力も強まっているし、欧州諸国にとっては苦渋の選択になる。
>>1
トランプは中国にも協力を求めているが、我が国の原油輸入の90%がこの海峡を通過していることを考えれば、無視はできない。だが米国主導の有志連合に乗るかどうかは別の話だ。
>>5
中国が動くなら一気に情勢が変わるな。トランプの「米国を支援すべきだ」という要求はかなり露骨だが、実利を考えれば中国も背に腹は代えられないはず。
>>1
日経平均が53,000円台で下げ止まって反発したのは大きい。原油高によるコストプッシュ型インフレ懸念が、現水準から少し和らいだ形か。
>>7
米ガソリン価格が1ガロン3.70ドルまで跳ね上がっているからね。インフレ抑制のためにもトランプは何としても海峡を開けたい。VIX指数が沈静化しているのが何よりの証拠だ。
>>1
これでもう原油は暴落一択だな。有事終了だわ。
>>9
楽観的すぎる。イランのアラグチ外相は「海峡は支配下にある」と警告している。カーグ島を叩かれた報復がゼロで済むとは思えない。
>>10
その通り。ゴールドマンの分析でも、この紛争の影響で世界経済の成長率が0.3ポイント押し下げられると予測されている。海峡が物理的に開通し、タンカーの保険料が下がるまではコスト高は続く。
>>11
海運コストが数倍に暴騰している現状、有志連合の艦船が護衛につくだけで保険料が下がるかどうかが焦点だな。市場はそれを期待して利益確定売りを出しているが。
>>1
3月19日の日米首脳会談が天王山になる。高市首相がここで艦船派遣を明言すれば、日本の防衛関連株にはさらなる買いが入るだろうし、円相場も現水準から大きく動く可能性がある。
>>13
為替はドル円が159円台まで押し戻されている。有事のドル買いが一服したが、日銀の動きも制限される中、原油価格が下げ止まらなければ円安基調は変わらない。
>>14
ドル円は前日比で1円以上の円高に振れる場面もあったが、依然として高値圏。エネルギーの動脈が詰まったままなら、日本経済へのダメージは計り知れない。
>>1
トランプが「プーチンがイランを支援している」と示唆したのは気になる。これが泥沼化のサインでなければいいが。
>>16
ロシアとしては原油価格が高止まりした方が都合がいい。トランプの有志連合構想を妨害する動機は十分にあるな。
>>17
しかし、IEAが4億バレルの備蓄放出を決めたのは強力なカウンターだ。アジア分から順次放出されるなら、実需面での逼迫は現水準からかなり緩和されるはず。
>>18
問題は輸送路だ。備蓄があってもタンカーが通れなければ意味がない。だからトランプは軍事力による強制的な再開を急いでいる。
>>19
イランのミサイルがまだ残ってたら、タンカーなんて怖くて通せないだろ。有志連合なんてただの標的だよ。
>>20
だからこその「カーグ島壊滅」発言だ。トランプはイランの継戦能力を奪ったと主張している。イスラエル軍もあと3週間は攻撃を続ける構えだし、徹底的に叩くつもりだろう。
>>21
三菱重工やロッキードなどの防衛株に物色買いが入っているのは、この長期化リスクと有志連合への期待が半々といったところか。
>>22
いや、防衛セクターは「有志連合への参加＝実戦リスクの増大」と捉えるべき。短期的には買いだが、不測の事態が起きれば一転してリスクオフのトリガーになる。
>>23
地政学リスク緩和でビットコインに資金が戻っているのは面白い。やはりリスク資産としての性質が強まっている。
>>4
英国が参加を渋っているのは、トランプの「NATOへの警告」への反発もある。協力しなければNATOの未来はないと脅されて、はいそうですかと従うのは政治的に難しい。
>>25
高市首相も難しい舵取りを迫られる。3月19日の首脳会談で、具体的な支援内容をどこまで踏み込めるか。憲法上の制約がある中で艦船派遣はハードルが高い。
>>26
トランプのロジックは「恩恵を受けている国が自国の権益を守れ」だ。日本が拒否すれば、日米同盟に亀裂が入るどころか、米軍の駐留経費問題まで蒸し返されかねない。
>>27
原油価格が95ドル付近で強力なサポートラインを形成している。トランプの発表だけでこれを下抜けるのは難しい。実際の通航再開が確認されるまでは。
>>28
その通り。アナリストの懐疑論もそこにある。7カ国が具体的に何をどこまでやるのか不透明すぎる。今はただの口先介入に近い。
>>29
しかし市場は「最悪期（封鎖継続）」を脱したと判断して動き出している。ダウ先物やS&P500先物がプラス圏なのは、エネルギー価格のピークアウトがインフレ懸念を後退させると見ているからだ。
>>30
物流網の混乱も深刻。ドバイのインフラ被害が報告されているし、海峡を迂回するコストは現水準で維持される。エネルギー以外のサプライチェーンへの影響も軽視できない。
>>31
戦争開始からガソリン価格は24%も上昇している。これが解消されない限り、米国の消費マインドは冷え込んだままだ。
>>32
結局、トランプが全部ぶち壊して、トランプが直してるふりをしてるだけじゃないのか？
>>33
それがトランプ流のディールだ。カーグ島を完全に破壊してイランの首根っこを掴んだ上で、同盟国に負担を求める。結果として海峡が再開されれば、彼の支持率は爆上がりだろう。
>>34
日本としては、ここで協力姿勢を見せつつ、実弾が飛ばない範囲でどう貢献するか。高市首相の政治手腕が問われる。
>>35
投資戦略としては、原油のヘッジを外してリスク資産に戻す時期に入ったと言える。ただし、3月19日の会談で失望売りが出る可能性は現水準から5%程度は織り込んでおくべき。
>>36
イラン高官が「解決まで数ヶ月かかれば原油200ドル」と脅しているのは、ただのハッタリではない。革命防衛隊のゲリラ的な攻撃が続くリスクは依然として高い。
>>37
有事のドル買い一服でドル円が1.02円ほど円高に振れたのは、テクニカル的にも調整の範囲内。ここからさらに円高に進むには、原油が90ドルを明確に割り込む必要がある。
>>38
日経平均が一時プラス浮上したのは、下げすぎていた自律反発の側面も強い。53,500円付近の抵抗線は重そうだ。
>>39
NASDAQ100先物が0.4%超の反発を見せているのは、金利上昇懸念が和らいだからだな。エネルギー価格の下落＝長期金利の低下という連想。
>>40
トランプが中国を名指ししたのも戦略的だ。中国が有志連合の「後ろ盾」になれば、イランは孤立無援になる。
>>41
我が国としても、ロシアとの関係を維持しつつ、原油の安定供給を確保しなければならない。非常に難しい天秤だ。
>>42
結局、この有志連合が「紙の虎」か「実力組織」かが分かるのは、最初のタンカーが海峡を通過した瞬間だ。それまではボラティリティが高い状態が続くだろう。
>>43
利益確定売りが出ている今こそ、防衛関連とハイテクのバランスを見直すべきタイミングかもしれない。
>>44
原油価格が下げ渋れば、再度ガソリン価格上昇を通じたインフレ再燃の恐怖が市場を支配する。トランプの実行力への賭けだな。
>>45
高市首相の周辺では、既に自衛隊派遣の法的スキーム検討に入っているという噂もある。3月19日が日本の運命を決める。
>>25
欧州諸国も最終的には同調せざるを得ないだろう。エネルギー不足による経済崩壊は政治的自殺行為だからな。
>>47
結論としては、地政学リスクは「不確実な封鎖」から「管理された紛争」へとフェーズが移行した。トランプの介入は市場に一定の出口戦略を示したと言える。
>>48
WTIが100ドルを割り込んだことで、心理的な節目は超えた。現水準から極端な上振れがない限り、株式市場の底入れは近い。
>>49
同意。戦略としては「有事のドル買い」ポジションは縮小し、エネルギー高の影響を受けにくい内需や、逆に恩恵を受ける防衛セクターを押し目買いするのが正解だろう。日米首脳会談での日本の決断が、アジア市場の次の大きな波動を作るはずだ。
>>50
だな。トランプの強気姿勢に市場がどこまで付いていけるか、今週の動向から目が離せない。結論：原油・ドルのロングは一旦利益確定、3/19会談に向けて日本株を打診買いといったところか。
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