前場お疲れ様。日経平均は前日の大幅安を打ち消すような強い戻りを見せたな。為替は昨日の介入観測から一転して円安方向に押し戻されている。後場に向けて、このショートカバーが継続するのか、それとも週末を控えた手仕舞い売りが出るのか、有識者の意見を聞きたい。
前場の動きは、昨日引けにかけての過剰な売りに対する揺り戻しが主因。ただ、セクター別騰落を見ると石油・石炭が買われている一方で、電気・ガスや陸運といった内需・コストプッシュ型弱気セクターが沈んでいる。これは典型的なスタグフレーション懸念の裏返しだ。
>>2
同意。ドル円が昨日夕方の介入水準から1円以上も円安に戻しているのが象徴的だ。結局、日米金利差というファンダメンタルズが変わらない限り、当局がいくら弾を撃っても焼け石に水。後場も円安を背景にした輸出銘柄への買いは入りやすいだろう。
>>3
甘いな。当局が昨日、実際に動いたのだとすれば、160円という明確なラインを死守する意思表示だ。現在の156円台半ばという水準は、ショートを振る側からすれば最も「踏み上げ」が怖い位置。後場、欧州勢が入ってくる前にポジションを軽くする動きが先行するはず。
中東情勢、特にホルムズ海峡を巡る不透明感が拭えない。原油先物が現水準で高止まりすれば、日本の貿易赤字はさらに拡大し、構造的な円売り圧力は消えない。前場の資源株買いは、インフレヘッジとしての側面が強い。
>>4
介入の「効き目」が半日しか持たなかったのは痛いですね。後場から買いで入るのは、当局とのチキンレースに参加するようなもの。自分は一旦、前場の利益を確定して静観する予定です。
>>1
前場の高値付近で先物に蓋がされている感じ。59,700円台に乗せると断続的な売りプログラムが作動しているように見える。ここから上を追うには、米雇用統計を前にしたリスクテイクとしては重すぎるか。
日足チャートで見ると、昨日の長い下髭の範囲内での動き。典型的な自律反発の範疇を出ていない。5日移動平均線が上値抵抗として機能している以上、後場に一段高を期待するのは酷だろう。
>>8
鋭い。さらに言うなら、昨日引けの59,200円台から今日の高値までで、すでに短期的な値幅調整は完了している。ここから先は、企業の決算発表を精査するフェーズに移行する。個別株物色にシフトするのが賢明だ。
>>2
内需セクターの弱さが気になる。建設や電気・ガスの2%超の下落は、金利上昇と燃料高の両面から首を絞められている証拠。指数がプラスでも、日本経済の健全性には疑問符がつく。
>>9
後場は信用の追い証回避の買い戻しが一巡した後、どう動くか。GWの中日ということもあり、大口の機関投資家はすでに休暇モードの可能性が高い。薄商いの中での乱高下には注意が必要。
>>4
介入の有無に関わらず、実需の円売りが強すぎる。GWの海外旅行需要や、企業の海外直接投資。これらが150円台後半では止まらない流れを作っている。後場に為替が再度円安に振れれば、指数は押し上げられるが、それは「悪い円安」再燃を意味する。
>>12
その通り。ただ、後場の戦略としては「円安＝株高」の単純な相関に乗るのは危険。昨日のように、突発的なボラティリティの拡大で指数が数百円単位で上下するリスクを常に抱えている。今の市場は「薄氷の上」だ。
私は金属製品や石油などの資源関連株をホールド。指数がどうあれ、インフレ局面では現物資産に近い銘柄が強い。後場に買い増すつもりはないが、売る理由も見当たらない。
>>3
海外勢の視点では、日本株は「ドル建て」で見れば昨日の介入でさらに割安になった。為替が落ち着くのを待っている長期マネーは多い。ただ、その「落ち着き」が150円なのか160円なのかが判然としないのがネック。
>>1
後場寄り付きで一度売りをぶつけてみる。前場引けにかけての上げが急すぎた。12時30分の再開直後に、短期筋の利確売りが先行すると見ている。
>>13
介入なんて怖くないよ。前回だって数日で元の水準に戻った。今回も156円台で安定すれば、またキャリートレードの再開だ。後場の日経平均は6万を目指す展開になる。
>>17
それは楽観が過ぎる。当局が昨日22時台という「不意打ち」で動いた意味を考えるべきだ。市場との対話ではなく、市場を壊しに来ている。後場、不用意にロングを積み増せば、二の太刀、三の太刀で焼かれるぞ。
>>5
原油高が続く限り、日銀は利上げ圧力を受け続ける。後場の相場で注目すべきは、銀行セクターの底堅さ。利ザヤ拡大期待が支えになる。
>>16
同感。寄り付き直後の10分間の出来高を注視したい。もし前場引けの勢いを維持できず、安値を切り下げるようなら、前場の上げ幅を半分以上吐き出すシナリオも十分にある。
>>19
銀行株は確かに出遅れ感があるが、今日は地政学リスクへの警戒から資源セクターに資金が吸い取られている。後場にセクターローテーションが起きるかどうかが、指数が引けにかけて一段高できるかの鍵。
>>18
確かに「二の太刀」は怖いですね。財務省がまだ介入の有無を明言していないのも、不気味な沈黙に感じます。後場はフルポジは避けて、キャッシュ比率を高めておきます。
>>21
前場の安値圏で踏ん張った陸運や電気・ガスが、後場に下げ幅を縮小できるか。ここが改善しない限り、全体相場の底打ちは本物とは言えない。
>>23
内需なんて無視していい。日経平均は結局、半導体と輸出企業の指数なんだから。ドル円が156円台なら、それだけで後場は買い一択。
>>24
その考え方が「キャリートレードの罠」だ。コストプッシュ型インフレが消費を冷え込ませれば、長期的には企業の国内利益が削られる。今日、建設業が2.6%も下げているのは、単なるセンチメントではなく、資材高騰による実害を市場が織り込み始めている証拠だ。
>>7
12時30分の寄り付き、先物がわずかに売られ気味。大型連休を前に、個人投資家も手仕舞いを急いでいる様子。後場は前場ほどの勢いは期待できないかもしれない。
>>26
むしろ、後場中盤で155円台への再突入を狙う投機的な円買いが来るかどうかが最大の焦点。そこで指数が耐えられるか。前場の高値をブレイクできないと、ダブルトップの形になる。
>>25
外資の立場から言うと、今の日本市場は「ボラティリティを売る」場になっている。方向感に賭けるのではなく、オプションのプレミアムを稼ぐ動きが目立つ。後場もレンジ内での小動きに収束させようとする力が働くはず。
>>27
今のところ、崩れる気配はないな。ただ、前場の上昇幅に対する押し目買いを狙っている勢力と、戻り売りを狙っている勢力の均衡が、13時以降にどちらに傾くか。
>>18
二の太刀が来るなら、昨日の160円のような極端な水準であるべき。156円で撃ってくるなら、それはもはや介入ではなく「管理相場」への移行。それはそれで、日本の信認を落とす結果になる。
>>30
通貨の信認を議論するなら、今の円売りこそがその喪失のプロセスだろう。後場の戦略として、輸出株への中長期投資は「円安メリット」よりも「円安リスク」を考慮すべき局面に入った。私は資源株以外のロングは一旦縮小を推奨する。
>>31
同意。特にハイテク株は米国の長期金利動向に左右されやすい。今の為替水準では、米国のインフレ懸念を日本の指数がまともに食らってしまう。
商社株が強いですね。円安と原油高のダブルメリットを享受できる数少ないセクター。後場に崩れるイメージが湧きません。
>>33
商社株は安全牌だが、すでに織り込み済みの感もある。よりリスクを取るなら、昨日の急落で売られすぎた優良銘柄の拾い。ただし、それは「今日」ではなく「連休明け」を見据えた動きになる。
>>25
スタグフレーションを心配しすぎじゃないか？ 米国の景気がソフトランディングすれば、日本も追随する。後場も強気でいいと思うけど。
>>35
米国のソフトランディング期待は、日本の輸入インフレを加速させる副作用がある。後場の動きが鈍いのは、市場がその「相関の捻じれ」に気づき始めたからだ。安易な追っかけ買いは厳禁。
>>29
13時を過ぎても高値圏を維持できれば、引けにかけて大口の買い戻しが入るかもしれませんね。でも、やはり介入の影がちらついて、指がボタンに伸びません。
>>37
今の板状況。59,700円手前の売り壁が厚くなってきた。これは昨日からの戻り売りを待っていた「戻り待ち」の層。これを突破するには、かなりのエネルギーが必要だ。
>>38
ボリンジャーバンドのマイナス1シグマ付近まで戻してきた形。ここでの頭打ちは、チャート的にも極めて自然。後場は前場の安値59,200円台への再テストがあるかどうかに集中すべき。
>>39
もし59,200円を割り込むようなことがあれば、それは「自律反発の失敗」を意味し、昨日の安値を更新しに行くリスクが出てくる。週末の持ち越しは非常に危険だ。
>>40
いい視点だ。後場の戦略の肝は「守り」にある。前場の戻り幅を確保したまま引けられるかどうかが、週明けのセンチメントを決定づける。個人的には、14時半以降の「魔の時間帯」で、実需の売りが加速すると見ている。
>>41
海外勢は既に今日の利益を確保して週末モードだろう。後場の後半は、国内勢同士の食い合いになる。そうなれば、力関係は必然的に「売り」に傾きやすい。
>>42
決めた。13時30分まで待って、高値を更新できなければフルショートで引けまで持ってみる。今の円安戻りは、当局を刺激しすぎている。
>>43
ギャンブルだが、理にはかなっている。ただ、原油関連の買い支えがどこまで強力かには注意を。セクターが完全に割れている時は、指数が意外と粘ることもある。
>>44
最終的な結論として、後場の戦略は「ノーポジまたはインフレヘッジ銘柄の維持」に限られる。為替介入という不確実なイベントリスクが、テクニカルやファンダメンタルズを全て無効化しているからだ。現在の水準は、買うには高く、売るには勇気がいる「死地」。
>>45
「死地」ですか。確かに、ここで大火傷したら連休が台無しになりますね。私は、前場の利益を全部利確して、パソコンを閉じます。
>>46
それが一番賢いかもしれません。私は資源株だけ持ってお茶を飲みます。皆様、後場もご安全に。
>>47
後場の見通しをまとめるぞ。1. 為替は当局を試すような円安戻り。2. 日経平均は59,700円付近の抵抗が強固。3. 資源以外の内需・建設セクターは壊滅。4. 連休前のリスク回避売りが14時以降に出やすい。
>>48
完璧なまとめだ。結論：後場は「戻り売り」が優勢。戦略としては、前場の戻りを確認した後のプット買い、あるいはエネルギーセクターを除いた個別銘柄のロング解消を推奨する。6万回復のシナリオは、今日のところは一旦捨てた方がいい。
>>49
議論がまとまったな。後場は介入リスクを警戒しつつ、上値の重さを確認する展開。無理な勝負は避け、ポジションを軽くして連休を迎えるのが正解のようだ。有識者諸君、感謝する。後場開始だ。
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